SCL giá 7,5 cổ tức 27,5% mua không

Vài thông tin về chuỗi thủy điện bên Lào :

Theo ký kết hợp tác đầu tư của Việt Nam và Lào, trên dòng Sekaman sẽ có nhiều công trình thủy điện bậc thang với tổng công suất lên đến 1.500 MW, tổng giá trị đầu tư hơn 2,5 tỷ USD. Nhà máy thủy điện Sekaman 3 có công suất phát điện 250 MW là nhà máy được xây dựng đầu tiên, đặt nền móng cho chuỗi những công trình thủy điện có vốn đầu tư của Việt Nam sẽ được triển khai trên đất bạn Lào.

Nói chung em này có mấy cửa ăn:
1- Bán tro bay cho xây dựng dự án Thuỷ điện --> cái này chắc chắn có LN rõ ràng, ở mức cao trong 3 năm tới, đỉnh LN nằm ở năm 2014, nên giữ dài hạn sẽ có LN 3-4 lần giá hiện tại.
2- Bán tro bay cho nguồn tiêu thụ khác: xi măng, thi công đường bộ --> cái này đòi hỏi phải mở rộng khách hàng mới.
3- Bán gạch k nung (gạch chưng áp): đây là bc đi dài hạn nhìn cho tương lai, hiện tại chưa triển vọng nhưng tương lai sẽ rất tốt, nhất là giá thành SX của SCL cạnh tranh do nguyên liệu giá thấp ổn định.

Ví dụ trả cổ tức năm 2010, nhưng chốt cho CĐ hiện tại:
http://s.cafef.vn/SD7-112885/sd7-thay-doi-ngay-thanh-toan-co-tuc-nam-2010-bang-tien.chn

Cửa ngắn trung và dài hạn của SCL rõ ràng là khá sáng .
Từ 2013-2015 SCL phải cung cấp cho :
1/ Thủy điện Lai Châu 300.000 tấn ( đã có hợp đồng doanh thu 500 tỷ cung cấp 2013-2015 ) .
2/ TD Trung Sơn 120.000 tấn ( đã có HD doanh thu 130 tỷ cung cấp 2014-2015)
3/TD Sekaman 1 120.000 tấn ( 99% sẽ có HD , đã mời SCL ký nhưng SCL chưa chấp nhận DK thanh toán). Nếu làm thì sẽ cung cấp cuối 2013 -2014 .
4/ Các TD nhỏ đã có HD ( người viết ước KL cung cấp 30-40.000 tấn doanh thu 50-60 tỷ )

Từ giữa 2014 Tổng cty Thủy điện Sông Đà sẽ tái khởi động hàng chục TD lớn nhỏ ( do các cty thành viên làm dở dang và dc gom về 1 mối ). Khả năng cao các TD trong vài ngoài nước do các cty như HAG , QCG ........đã dc cấp GP và quy hoạch nhưng bị từ chối cũng dc công ty này nhận làm . (Riêng HAG cũng dc cấp 2,3 cái bên Lào.)

Thủy điện Việt Lào từ 2015 cũng sẽ khởi động các nhà máy còn lại trong chuỗi nhà máy TD 2.5 tỷ USD .

Các dự án TD bên Campuchia do VN làm cũng sẽ đẩy nhanh tiến độ.

Nhìn sơ thể ước tới 2020 công việc liên quan tới TD mới tạm lắng xuống.

Một lãnh vực nữa là đê biển bằng xi măng cũng cần rất nhiều trobay . Theo ước tính nếu k có hệ thống đê biển tới năm 2030 40-45% Bangkok sẽ chìm xuống biển.
TP New York cũng mới quyết định chi 20 tỷ USD xây hệ thống đê quai bằng xi măng chống nước mặn xâm nhập.

Đê biển thì chuyện còn xa lắm, năm ngoái mới đi thăm Hà Lan thì chuyện xưa lắm

Nhìn lại bài học VNM để thử xem vì sao nó mang lại LN hàng chục có khi cả trăm lần cho những ai đã nắm giữ nó trong dài hạn:

1/ VNM là công ty số 1 trong lĩnh vực sữa của VN. Thị phần rộng lớn và bắt đầu vươn ra NN .
2/ LN tăng đều chứng tỏ đây là công ty TĂNG TRƯỞNG.
3/ Cổ tức bằng tiền và Cp chia khá cao / tỷ lệ LNST.
4/ Giá vốn VNM = khoảng 50% giá bán . ( VNM chịu nhiều khoản lỗ lớn trong quá khứ như TH Cafe Moment , Quảng cáo tiếp thị , từ thiện chi rất mạnh ).
5/ Thị giá trong quá khứ rất rẻ so với tiềm năng dài hạn. ( Lần đầu đấu giá VNM vào năm 2002 VNM có giá 15.000 đ/1 CP )
6/ Niềm tin của NDT vào CP VNM ở mức rất cao.

So sánh TH SCL ta thấy từ 1-5 có những điểm chung rõ rệt ( điểm thứ 2 là ước thực hiện ). Ở điểm thứ 6 SCL k dc như VNM có lẽ chính vì thế giá SCL còn rất rẻ (?) . So sánh giữa VNM và SCL có thể coi là khập khiễn . Tuy nhiên các công ty giá trị tăng trưởng mạnh về giá đều có một công thức chung. Ai nắm dc nó sẽ chiến thắng trên cái TTCK đầy cạm bẫy và khốc liệt này.

Anh Ba quê Vùng biển nên cũng rất quan tâm tới hệ thống đê biển hiểu quả như Hà Lan , anh Ba đã từng dành 1 khoản thời gian quý báu để khảo sát kỹ hệ thống này khi thăm HL cách đây mấy năm.

Mới cơn bão nhẹ mà hệ thống kè của Đồ Sơn đã tan hoang , lộ ra những mảng bê tong tạm bợ. Muốn bền và chắc và rẻ phải làm kè bê tông với tro bay .....

Hệ thống kè biển đang xây tạm ở Bạc liêu Cà mau dường như cũng không hiệu quả.

Một người bạn mình là Tiến Sỹ Xây Dựng làm ở Viện nền móng phía Nam khẳng định nhu cầu tro bay sắp tới của VN là rất lớn.

VNM có lãnh đạo có tầm nhìn.
SCL còn thể hiện sự ỷ lại và thụ động trong mở rọng thị trường ?

Một số ứng dụng nổi bật của Tro bay( sưu tầm )
- Tận dụng giá thành thấp của Tro bay, dùng làm phụ gia có thể thay thế từ 10% - 15% lượng xi măng đang sử dụng trong phối trộn bê tông làm giảm giá thành sản phẩm.- Bê tông có sử dụng Tro bay làm phụ gia sẽ làm tăng cường độ lên từ 1,5 - 2 lần. - Làm tăng độ trơn của Vữa giúp giảm chi phí bơm bê tông lên các tầng cao của công trình và làm cho bê tông chui vào các khe lỗ dễ dàng hơn. - “Khử vôi tự do CaO” trong xi măng (khoảng 6%) là thành phần gây “nổ” làm giảm chất lượng bê tông trong môi trường nước. Đặc biệt trong việc đổ những khối bê tông cực lớn ở các công trình thủy điện, khi có phụ gia Tro bay có thể đổ bê tông gián đoạn mà không phải đổ liên tục như bê tông thường. - Khống chế nhiệt độ ban đầu, giảm ứng suất nhiệt trong khối bê tông, tăng độ bền, kéo dài tuổi thọ công trình, giá thành có thể rẻ hơn đến 30%, giảm 10% nước trộn bê tông. - Tro bay làm phụ gia sản xuất xi măng bền sulfat, phụ gia cho bê tông tự lèn đối với công trình đòi hỏi chịu lực cao. - Với Vữa trát tường có thể thay thế 30%-35% xi măng, tạo bề mặt mịn, tốt, chống thấm.
- Sản xuất gạch block có sử dụng Tro bay còn có thể giảm lượng xi măng nhiều hơn nữa.
- Đặc biệt là trong công nghệ bê tông đầm lăn không thể thiếu phụ gia Tro bay. Bê tông sử dụng phụ gia Tro bay sẽ tạo thành bê tông bền sulfat chịu được chua, mặn, tăng độ bền của cốt thép,…