SDI_Phân tích chuyên sâu.

Thế bác nghĩ 1 công ty mới thành lập ra như SDI vào đúng khủng hoảng kinh tế, nhân sự vài chục ng mà tự nhiên có tỷ đô làm dự án, LN lớn nhất 3 sàn, tiền mặt nhiều nhất, cả công ty có vài ng mà làm ra vài nghìn tỷ để chia nhau ah?
SDI làm 5 dự án lớn khoảng 1,5 tỷ đô chưa chìa tay vớt 1 cắc của nhỏ lẻ làm dự án nhé.

Chia sẻ với các Bác vì thấy các bác rất tâm huyết với em SDI này; thật không ai muốn thế.
SDI tôi nghĩ khó tăng giai đoạn này lắm, nó sẽ loanh quannh để tích lũy lại (như tôi đã post trao đổi gần đây mấy hôm)
Nhưng VIC, tôi lại nghĩ khác, nó sẽ break sớm thôi, có thể tuần này hoặc trong tuần sau thôi; có thể không dài nhưng VIC sẽ có những điểm khác SDI.

Bác lại tư duy lối mòn và tự huyễn hoặc bản thân rồi.
Tôi đầu tư triết lý đơn giản lắm :
1 là chia sèng cho tôi một hoặc hai năm chia một lần double cũng được,
2 là chia cổ cho tôi (để tăng giá trị hoặc bán lấy tiền cũng được)
3 là phát hành thêm cũng được nhưng tôi phải thấy lợi ích của việc nạp thêm sèng cái đã,
4 là không chia nhưng thị giá cứ tăng là được(SDI 2016 là như thế).
Còn lại các thứ cao siêu cứ để các anh HĐQT phải làm vì các anh có lợi ích trong đó(lương ,thưởng) còn không tôi đầu tư cổ phiếu khác vì tôi có mấy trăm quyền lựa chọn cổ phiếu ngon.Nếu chôn vốn ở đây thì bị chi phí cơ hội mất.

Nhất trí bác, có nhiều cơ hội, có nhiều lựa chọn và mỗi ng đều có lý do riêng cho lựa chọn của mình.
Tôi ko lựa chọn SDI vì muốn cổ tức cao. Nếu cổ tức cao có nhiều cổ khác. Tất nhiên có thì tốt nhưng cái mình cần nhất là cơ bản cực tốt nhưng cái giá chưa phản ánh đúng cơ bản, giá trị, thấp hơn giá trị hay thấp hơn mặt bằng chung nhiều lần.
Đến đây có thể kết luận, rủi ro của SDI ko phải là kinh doanh, tài chính hay vĩ mô mà là chính HDQT ko biết hoặc ko quan tâm đến truyền thông công ty. Rủi ro hài hước nhất trên TTck mà tôi gặp phải đối với 1 trong những cty làm ăn tốt nhất trên TTck

• (NDH) Hiện VNG có hơn 6,4 triệu cổ phiếu quỹ nhờ mua lại từ các cổ đông. Giá nhận chuyển nhượng bình quân khoảng 258.300 đồng/cp.
  Công ty cổ phần VNG mới đây đã đăng ký mua lại 1,1 triệu cổ phiếu để làm cổ phiếu quỹ. Nguồn vốn để mua lại sẽ được lấy từ thặng dư vốn cổ phần và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.
  
  Dự kiến VNG sẽ mua lại số cổ phần trên từ ngày 19/5 đến ngày 25/5/2017 thông qua giao dịch thỏa thuận qua công ty chứng khoán trung gian.
  
  Ông lớn trong nhiều lĩnh vực liên quan tới internet này có vốn điều lệ chỉ vỏn vẹn xấp xỉ 325 tỷ đồng, tương đương 32,5 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên, số lượng cổ phiếu quỹ do doanh nghiệp này nắm giữ hiện tại đã lên tới 6.403.236 cổ phiếu, tương đương 19,7% tổng số cổ phần. Nếu mua thành công số cổ phần trên, VNG sẽ sở hữu 7,5 triệu cổ phiếu quỹ, tương đương 23% vốn.
  
  Cũng phải lưu ý thêm rằng, số tiền mà VNG chi ra để mua lại hơn 6,4 triệu cổ phiếu này lên tới 1.654 tỷ đồng. Tính bình quân, số tiền mà VNG chi ra cho mỗi cổ phần là 258.280 đồng/cp.
  
  Chưa rõ mức giá mà VNG sẽ chi ra cho đợt mua cổ phiếu quỹ này. Giả định VNG mua lại cổ phiếu với giá bình quân trước đó, số tiền doanh nghiệp này ước tính cần bỏ ra khoảng 284 tỷ đồng.
  
  Nguồn vốn từ thặng dư vốn cổ phần và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối dư thừa để VNG thực hiện giao dịch này, với tổng giá trị đến cuối năm 2016 lên tới 4.187 tỷ đồng. Trong đó, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 3.683 tỷ đồng, gấp hơn 10 lần vốn điều lệ.
  
  VNG có truyền thống không chia cổ tức, liên tục từ 2012 tới nay. Lợi nhuận để lại qua các năm nhờ đó được tích lũy. Riêng trong năm 2016, VNG thu về 3.023 tỷ đồng doanh thu và 543 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Đến nay, VNG không hề có một đồng vay nợ ngân hàng. Nợ phải trả (chủ yếu là các khoản phải trả chiếm dụng vốn) đạt hơn 612 tỷ đồng, chỉ chiếm 17% vốn tại doanh nghiệp này.
  
  
  
  Tính đến cuối năm 2016, tổng tài sản của VNG đạt 3.502 tỷ đồng, tăng gần 800 tỷ đồng trong một năm qua. Lượng tiền tại VNG khá "rủng rỉnh". Tiền, tương đương tiền và tiền gửi của VNG tại thời điểm 31/12/2016 khoảng 1.474 tỷ đồng. Giá trị các khoản phải thu (đặt cọc, phải thu khách hàng,...) của VNG cũng lên tới hơn 1.100 tỷ đồng. VNG đang nắm trong tay cổ phần của khá nhiều doanh nghiệp với tổng giá trị 470 tỷ đồng (không kể công ty con).
  
  VNG sở hữu hơn 38% Tiki, một doanh nghiệp trong lĩnh vực thương mại điện tử, sau thương vụ đáng chú ý hồi đầu năm 2016. Hoạt động thua lỗ nên giá trị khoản đầu tư ghi nhận trên BCTC giảm từ 384 tỷ đồng xuống gần 290 tỷ đồng. Ngoài ra, trong năm 2016, VNG cũng thành lập mới Công ty Trung tâm dữ liệu VNG cung cấp dịch vụ CNTT do VNG sở hữu 100% vốn.
  

VNG 1 công ty ở OTC, 5 năm ko chia cổ tức, mua tiki lỗ sặc gạch, rót 500 tỷ vào Tiki chỉ 1 năm bay 160 tỷ mà đc định giá 258.000 đ/ CP.
Thế này nếu A V mà PR SDI, giá 30x cũng xứng đáng mà bây giờ ngụp lặn ở 4x. Đắng!

Có lẽ bác phải phân tích case VNG để định giá chéo sang SDI nhỉ

Thế tôi mới nói phụ thuộc ý chí và cách làm của A V hết. Nhỏ lẻ chán thì bán, kỳ vọng thì mua.
Nói chung mọi tin tốt mà nó đáng FL 2 phiên thì tốt mấy cũng đứt. Xấu như mấy trăm thằng BDS trên 3 sàn sau khủng hoảng giờ mới bán đc hàng để trả nợ ngân hàng chưa xong chứ đừng nói lợi nhuận mà đánh 2CE thì quên hết tin xấu.

VNG mà lên sàn giá 100k, 10 năm ko cổ tức, ko thanh khoản, ôm 1 đống cty con lỗ sặc gạch giá 50k chắc chắn nhỏ lẻ chửi lừa đảo chạy mất dép. Thế mà tay to nó tranh nhau húp 250.000 đ/cP.

Lỗ 250 tỷ sau 11 tháng, trang thương mại điện tử Tiki đã tiêu hết 3/4 số tiền VNG đầu tư
09/02/2017 13:53
Mặc dù khoản đầu tư vào Tiki đã làm giảm gần 100 tỷ lợi nhuận của VNG trong năm 2016 nhưng so với năm 2015, lợi nhuận của VNG vẫn tăng hơn gấp đôi từ 310 lên 676 tỷ đồng.
Một trong những thương vụ đình đám nhất giữa các công ty công nghệ Việt Nam trong năm 2016 là việc CTCP VNG (Vinagame) đã rót vốn và trở thành một trong những cổ đông lớn nhất của trang thương mại điện tử Tiki.vn. Tiki được thành lập từ năm 2010, chuyên cung cấp các sẩn phẩm sách, điện thoại…

Theo đó, trong tháng 1/2016, Hội đồng quản trị VNG đã quyết định mua 3.716.187 cổ phiếu, tương đương 38% cổ phần của Tiki. Thương vụ này hoàn tất vào ngày 2/2/2016 và Tiki bắt đầu được ghi nhận là một công ty liên kết của VNG.

Báo cáo tài chính của VNG cho thấy, tổng số tiền mà VNG chi ra cho thương vụ này là 384,4 tỷ đồng – tương ứng giá mua lên đến 104.300 đồng/cp – trong đó có 337,2 tỷ đồng trả cho Tiki để mua cổ phiếu phát hành mới, còn lại là mua lại từ những cổ đông hiện hữu.

Mức giá mà VNG đã mua tương ứng với việc định giá Tiki lên đến hơn 1.000 tỷ đồng (45 triệu USD) – đưa doanh nghiệp này trở thành một trong những startup đắt giá nhất hiện nay.

Giống như hầu hết các công ty thương mại điện tử khác, Tiki đang lỗ. Cùng với việc mở rộng quy mô và được VNG rót một khoản tiền lớn thì “tốc độ lỗ” của Tiki dường như càng ngày càng lớn.

Dựa trên các số liệu từ báo cáo của VNG có thể thấy, trong tháng 2 và tháng 3/2016, Tiki lỗ 20,9 tỷ đồng. Mức lỗ này tăng lên thành 58 tỷ trong quý 2 và 78,2 tỷ trong quý 3. Số lỗ tiếp tục tăng lên khoảng 97 tỷ trong quý 4.

Tổng cộng trong vòng 11 tháng sau khi được VNG rót vốn, Tiki đã lỗ gần 255 tỷ đồng, tức “tiêu” hết gần 3/4 số tiền mà VNG đầu tư.

Với việc sở hữu 38% Tiki thì VNG cũng đã ghi nhận khoản lỗ xấp xỉ 97 tỷ đồng trên báo cáo tài chính hợp nhất.



Lỗ nhiều là tốt?

Mặc dù lỗ nhiều nhưng khi trao đổi với chúng tôi vào cuối năm 2016, CEO Tiki Trần Ngọc Thái Sơn không tỏ ra lo lắng. Ông Sơn cho rằng, nên hiểu rộng hơn một chút về khái niệm "lỗ".

"Tôi muốn nói rõ một chút về khái niệm "lỗ". Từ khi nhận đầu tư, Tiki.vn đã dùng ngân sách để đầu tư hạ tầng kho bãi, đội ngũ giao hàng, hệ thống thanh toán trực tuyến... và kết quả đã tạo ra những nền tảng vững vàng cho tương lai phát triển bền vững của Tiki.

Chúng tôi đầu tư và đưa vào sử dụng 10.000 m2 kho do chính Tiki tự vận hành để đảm bảo mọi hàng hoá đều qua kiểm định và có nguồn gốc chính hãng. Chúng tôi tin rằng Tiki hiện là công ty e-commerce hiếm hoi có hệ thống kho bãi được đầu tư nghiêm túc và lớn như vậy”.

Nói cách khác, theo CEO Trần Ngọc Thái Sơn, khoản "lỗ" của Tiki có thể hiểu là khoản đầu tư dài hạn, dùng vào cơ sở hạ tầng, kho bãi, đội ngũ giao hàng, lẫn thanh toán. Và đây là những khoản đầu tư có mục đích, đúng với lộ trình và mục tiêu đề ra.

Ở một khía cạnh khác, đặc điểm chung của tất cả các sàn TMĐT tại Việt Nam đều phải chấp nhận đó là "lỗ trên mỗi đơn hàng".

Nghĩa là trong một thị trường sơ khai, các DN TMĐT phải chấp nhận bỏ ra chi phí lớn hơn số tiền thu về để bán hàng, để thị trường phát triển và có lượng người dùng ổn định mới giảm được chi phí và sinh lời. Việc Tiki.vn lỗ nhiều cũng cho thấy, họ đang thực hiện được nhiều đơn hàng hơn.

Doanh thu, lợi nhuận VNG tăng mạnh trong năm 2016

Mặc dù khoản đầu tư vào Tiki đã làm giảm gần 100 tỷ lợi nhuận của VNG trong năm 2016 nhưng so với năm 2015, lợi nhuận của doanh nghiệp này vẫn tăng hơn gấp đôi từ 310 lên 676 tỷ đồng.

Mức tăng trưởng cao này đến từ việc doanh thu tăng gấp rưỡi, từ 2.092 tỷ lên 3.023 tỷ đồng. Riêng trong quý 4, VNG đạt 1.125 tỷ doanh thu và 304 tỷ đồng lợi nhuận, tức chiếm 1/3 doanh thu và gần ½ lợi nhuận cả năm.

Trong 9 tháng đầu năm 2016, VNG đạt 1.900 tỷ đồng doanh thu hợp nhất; Lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế đạt lần lượt là 372 tỷ và 295 tỷ đồng.

Sau khi chi gần 400 tỷ đầu tư vào Tiki, lượng tiền mặt của VNG vẫn khá dồi dào với hơn 1.400 tỷ đồng tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn.