SEPA: Chiến lược đầu tư chiến thắng thị trường

Chương 9 được chừng 4 trang bạn. mấy hôm nay vừa dịch vừa canh nhảy tàu con hàng KMR chịu nhiệt nó quá lâu.

Gửi a e bản tổng hợp các phần đã dịch hoàn thiện, bao gôm từ chương 1 tới chương 6:

https://drive.google.com/open?id=1DDtzjTebFVC-nSeA1qGjlG6JTj5IXwJv

Cảm ơn 2 cụ @nvtunggli và @idleman rất nhiều vì đã bỏ thời gian công sức dịch sách. Sách dài quá nên dịch nhiều chắc cũng nản, tạm thời a e đọc tạm nửa cuốn này đã trong khi chờ đợi hai cụ nghỉ xả hơi

Tuyệt vời quá các bác, tks bâc chủ

Rất hay !
Cám ơn chủ pic nhiều !

Cuốn sách này còn lại chương 10 là dài nhất, khoảng 70 trang ( từ 189 đến 259), để tôi túc tắc nhờ gu gô dịch sẵn luyện tiếng Anh luôn. Các chương còn lại các cụ dịch nhé

thanks bác nhé, đợt này e bận nên cũng chưa dịch thêm dc gì

CHƯƠNG 10: MỘT BỨC TRANH HAY ĐÁNG GIÁ HÀNG TRIỆU ĐÔLA

Mặc dù báo là loài động vật chạy nhanh nhất trên thế giới và nó có thể bắt được bất cứ con vật nào đang chạy, nhưng nó vẫn đợi cho đến khi hoàn toàn chắc chắn bắt được con mồi đó. Nó có thể ẩn mình trong bụi rậm cả tuần để chờ đợi đúng thời điểm. Nó sẽ chờ đợi một linh dương nhỏ hoặc bất kỳ con thú nhỏ nào, nhưng tốt nhất là linh dương bị bệnh hoặc què, chỉ có như vậy nó không bị mất cơ hội để bắt con mồi và tránh bị con mồi tấn công. Điều đó đối với tôi được xem như hình ảnh thu nhỏ của giao dịch chuyên nghiệp.

—Mark Weinstein


Những người đề xuất giả thuyết thị trường hiệu quả (EMH), được phát triển bởi Giáo sư Eugene Fama tại Đại học kinh doanh Chicago vào đầu những năm 1960 xem xét thị trường chứng khoán có giá là hoàn hảo hoặc ít nhất là có giá gần như hoàn hảo. Nói cách khác, theo lý thuyết thị trường hiệu quả, giá cổ phiếu đã phản ánh tất cả thông tin đã biết và thị trường điều chỉnh nhanh chóng để phản ánh thông tin mới không có lợi cho nó. Do đó theo EMH, nhà đầu tư không thể nào vượt mặt được thị trường bằng cách sử dụng mọi thông tin mà "thị trường" đã biết, trừ khi nhờ may mắn. Những người bảo vệ lý thuyết này chế giễu với quan niệm rằng phân tích giá và khối lượng trong quá khứ chỉ mang lại cho nhà đầu tư một chút lợi thế để chiến thắng mà thôi. Không cần phải nói, tôi không đồng ý; sự nghiệp của tôi và của nhiều nhà giao dịch khác mà tôi biết đã chứng minh rằng EMH là một lý thuyết sai lầm. Hầu hết những người truyền bá về EMH chưa bao giờ kiếm sống được từ giao dịch chứng khoán, thì chưa thể tìm kiếm được thành tích giao dịch siêu hạng. Có lẽ EMH chỉ có ý nghĩa với những người không thể làm tốt hơn thị trường, vì họ chưa bao giờ có khả năng làm được điều đó, họ tin rằng điều đó là không thể. Nhà giao dịch thành công lớn thì có suy nghĩ khác.

Cuối cùng, đó là con người có cảm xúc, không hoàn hảo, thậm chí phi logic khi đưa ra quyết định mua và bán. Bản ngã, sự sợ hãi, tham lam, hy vọng, dốt nát, bất lực, phản ứng thái quá, và một loạt các sai sót của con người trong lý luận và phán xét tạo ra tất cả các cơ hội khác biệt nhau. Một công cụ vô giá dùng để phân biệt những cơ hội đó là đồ thị biểu diễn các trận chiến cơ bản giữa cung và cầu. Đồ thị cho phép chúng ta xem điều gì đang xảy ra trong một cổ phiếu cụ thể khi người mua và người bán đến với nhau trong một thị trường đấu giá rộng lớn. Họ tinh chế các cuộc đụng độ vì sự xúc động, hợp logic và thậm chí lôi cuốn các quyết định để biểu diễn trên màn hình một cách rõ ràng về sự phán quyết của cung và cầu. Nếu bạn nhìn vào đồ thị theo cách này, bạn sẽ đánh giá được những lựa chọn mà mọi người đang thực hiện, cho dù mua hay bán. Trong nháy mắt, bạn có thể biết được chính xác những gì đã diễn ra trong một khung thời gian cụ thể.

Không có gì mới dưới ánh sáng mặt trời liên quan đến việc sử dụng đồ thị. Mọi người đã sử dụng đồ thị trong nhiều thế kỷ. Hãy nghĩ đến những thuyền trưởng đã vẽ đồ thị các ngôi sao để xác định phương hướng. Theo cách tương tự, chúng tôi sử dụng đồ thị để xác định xu hướng thị trường. Nhiều nhà đầu tư cố gắng đọc đồ thị nhưng ít người biết cách thực hiện nó một cách chính xác. Như đã chỉ ra trước đó, một số người xem thường đồ thị lập luận rằng thông tin diễn ra trong quá khứ không thể dự đoán được ở tương lai. Tuy nhiên, nếu bạn sử dụng triết lý đó trong cuộc sống bạn sẽ không bao giờ có thể đánh giá một sự kiện diễn ra ở hiện tại bằng cách sử dụng bằng chứng của quá khứ, chẳng hạn như: sự sụt giảm áp suất khí quyển báo hiệu về thời tiết hoặc sốt 103oF và đau nhức cơ thể là triệu chứng của bệnh cảm cúm.

Một số người tin rằng bạn không thể định thời điểm thị trường hoặc định thời điểm để giao dịch cổ phiếu hiệu quả, mà cố gắng làm như vậy là vô ích bất kể kỹ thuật của bạn hoặc thông tin có sẵn. Tôi có thể cho bạn biết từ kinh nghiệm của bản thân rằng tôi có được nhiều thành công bằng sự quyết định chính xác thời điểm vào và ra lệnh, điều này hầu như không thể nếu không sử dụng đồ thị. Nhiều nhà quản lý tài chính tốt nhất đều sử dụng đồ thị. Giao dịch của tôi dựa trên đồ thị ở mức độ và tôi sẽ không bao giờ đặt cược vào những yếu tố cơ bản của cổ phiếu mà không có sự xác nhận từ hành động giá thực tế của cổ phiếu. Đầu tiên, tôi sử dụng đồ thị để thiết lập xu hướng thịnh hành của giá cổ phiếu. Nói cách khác, phân tích kỹ thuật cho phép tôi đủ điều kiện lựa chọn các ứng cử viên cho danh sách theo dõi, sau đó tôi sử dụng đồ thị để định thời gian giao dịch các cổ phiếu.


SỬ DỤNG ĐỒ THỊ SẼ GIÚP BẠN ĐẠT THÀNH TÍCH SIÊU HẠNG

Đồ thị có thể trao quyền cho bạn để dự đoán thị trường không? Tất nhiên là không. Bạn không thể dự đoán thị trường nhiều hơn dự đoán nơi quả bóng sẽ rơi trong vòng quay tiếp theo của bánh xe roulette. May mắn thay, để thành công trong giao dịch chứng khoán, bạn không cần phải dự đoán thị trường nhiều hơn một sòng bạc cần phải biết trước kết quả của từng vòng quay của bánh xe roulette hoặc mỗi bàn tại các bảng blackjack để kiếm tiền từ trò chơi này. Những người nghĩ rằng cần phải dự đoán giá cổ phiếu để thành công là thiếu hiểu biết. Các nhà giao dịch hiểu biết sử dụng phân tích giá và khối lượng làm cơ sở để xác định thời điểm giao dịch, quản lý rủi ro và tăng xác suất lợi nhuận. Nhiều nhà giao dịch thành công nhất biết được giá trị của đồ thị cổ phiếu. Thành công của họ không liên quan gì tới việc dự đoán, thay vào đó, họ dựa vào kỹ năng có được để đọc dấu chân của thị trường và sau đó tiếp cận vốn của họ để có được cơ hội cao.

SỬ DỤNG ĐỒ THỊ NHƯ MỘT CÔNG CỤ

Nói chung, ngoài phương pháp phân tích đồ thị chứng khoán, còn được gọi là phân tích kỹ thuật, có 3 phương pháp tiếp cận để phân tích cổ phiếu. Phương pháp đầu tiên là đơn giản nhất, chỉ dựa vào hành động của giá và khối lượng. Các nhà phân tích kỹ thuật thuần túy tin rằng mọi thứ bạn cần biết đều có trong đồ thị, họ coi mọi thứ khác như yếu tố cơ bản là thông tin không cần thiết, chúng “được chiết khấu” và được phản ánh vào trong giá cổ phiếu. Đối nghịch với phân tích kỹ thuật thuần tuý là nhóm phương pháp thứ hai: những người theo phương pháp phân tích cơ bản thuần túy tin rằng mọi thứ bạn cần biết đều nằm trong các yếu tố cơ bản của công ty. Đối với họ, các đường kẻ nguệch ngoạc, chân nến, đường nằm nghiêng và các hình hộp là không liên quan.

Nhóm phân tích thứ 3 là phương pháp kếp hợp giữa phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Nếu chọn một phương pháp, tôi sẽ đặt mình vào nhóm này. Tôi dựa vào giá và khối lượng thể hiện trên đồ thị cũng như các yếu tố cơ bản của công ty. Khi đưa ra quyết định có nên mua cổ phiếu hay không, có những đặc điểm quan trọng cần xem xét, cả về yếu tố cơ bản lẫn kỹ thuật. Một phương pháp lai kết hợp sử dụng đồ thị để tìm cổ phiếu mạnh nhất cũng như xem xét các yếu tố cơ bản để tăng tỷ lệ thành công của nhà giao dịch.

XEM XÉT KẾT QUẢ, KHÔNG PHẢI NGUYÊN NHÂN

Nhiều hình mẫu đồ thị cơ bản được phát hiện vào đầu những năm 1900. Bạn cũng có thể hỏi, giả sử rằng các hình mẫu giao dịch này có hiệu quả trong quá khứ xa xưa, có thể chúng đã trở nên phổ biến mà tại sao họ không cất giấu đi để làm bí kíp sử dụng cho nhiều năm sau? Câu trả lời rất đơn giản: Các hình mẫu đồ thị này không phải là nguyên nhân, chúng là kết quả. Hình ảnh cung và cầu không đưa ra thị trường; hành vi của con người, và hành vi của con người không thay đổi và không có khả năng thay đổi nhiều trong tương lai. Do đó, các mẫu đồ thị vẫn là công cụ mạnh mẽ để định thời gian giao dịch trên thị trường.

Ngày nay, nhiều thông tin hơn trao đổi nhanh hơn và các giao dịch có thể thực hiện ngay lập tức với một cú nhấp chuột. Tuy nhiên, điều đó đã không thay đổi bản chất cơ bản của con người. Các đồ thị kỹ thuật sẽ được tôi giải thích kỹ trong chương này, giống như mọi thứ trong cuốn sách này, dựa trên những gì tôi làm trong kinh doanh của riêng mình: công việc hàng ngày của tôi, sản phẩm 30 năm học, ứng dụng, sàng lọc và thành công cá nhân trên thị trường chứng khoán. Không chỉ những kỹ thuật này được áp dụng ngày nay, các nghiên cứu lịch sử đã chỉ ra rằng các kỹ thuật tôi sử dụng trong sự nghiệp của mình có hiệu quả trong nhiều thập kỷ trước. Ví dụ, hãy quay trở lại năm 1927, khi RCA là AOL vượt đỉnh thời đại, tăng 721% trong 18 tháng, hoặc đến năm 1934, khi Coca-Cola nổi lên như một cổ phiếu dẫn dắt thị trường vài tháng trước khi thị trường chung tạo đáy và sau đó tăng 580%. Các manh mối dẫn đến thành tích phi thường của chúng không khác với những gì xảy ra trong khung thời gian hiện đại. Vì thế các mẫu hình đồ thị giá này có vượt thời gian không?

Tôi đã dành phần lớn cuộc đời mình để nghiên cứu về các cổ phiếu thành công nhất thị trường nhiều năm qua, và tôi có thể nói với bạn rằng cùng một lực lượng đông đảo của hy vọng và tham lam, háo hức và hoảng sợ, hình thành qua hành vi giá quan sát được của cổ phiếu Microsoft và America Online trong những năm 1990 đã xuất hiện trong biến động giá của cổ phiếu dẫn dắt thị trường trong chu kỳ trước đó. Giá cổ phiếu di chuyển theo các quỹ đạo của ngày hôm nay cũng giống như nó đã từng xảy ra trong quá khứ. Đó là thực tế quan sát, không phải là ý kiến cá nhân. Đối với một nhà đầu tư sẵn sàng cam kết thời gian để được đào tạo, xem đồ thị là một công cụ có giá trị cùng với phân tích cơ bản. Kết hợp tất cả các công cụ lại là cách để bạn tìm kiếm siêu cổ phiếu.

CHƯƠNG 9 ĐI THEO CÁC CỔ PHIẾU DẪN DẮT

Hầu hết số tiền lớn kiếm được ở các thị trường tăng giá ( bull market) đến từ giai đoạn đầu, trong khoảng từ 12 đến 18 tháng đầu tiên. Tuy nhiên, thời điểm khẳng định các chỉ số của toàn thị tăng điểm, đã có nhiều cổ phiếu tốt nhất có thể đã tăng lên trong vài tuần trước. Câu hỏi được đặt ra là khi nào bạn nhập cuộc trước khi thị trường chung cất cánh và các cổ phiếu tốt nhất đã để bạn lại phía sau. Câu trả lời: Đi theo các cổ phiếu dẫn dắt.

Các cổ phiếu có hiệu suất cao nhất sẽ dẫn đầu thị trường chung tại các điểm chuyển biến tích cực. Khi thị trường giảm (bear market) đang chạm đáy, cổ phiếu dẫn đầu, những cổ phiếu tốt nhất chống lại sự suy giảm, sẽ tăng lên đầu tiên và sau đó tăng tốc trước vài ngày, vài tuần hoặc thậm chí vài tháng trước khi chỉ số Dow Jone, S&P 500 và Nasdaq khởi động. Những cổ phiếu hàng đầu này sẽ độ phá lên những vùng giá mới trong khi các chỉ số chính chỉ mới bắt đầu thoát khỏi mức thấp tương ứng. Tại thời điểm này, các điều kiện thị trường chung vẫn ảm đạm đối với hầu hết các nhà đầu tư và tin tức vẫn còn tiêu cực và thận trọng. Sau đó, các cổ phiếu trỗi dậy đồng loạt, đẩy các chỉ số lên , và đẩy các cổ phiếu dẫn đầu thậm chí còn cao hơn. Cảm xúc bắt đầu chuyển từ sợ hãi sang lạc quan. Bằng cách chú ý sát sao đến cổ phiếu hàng đầu của thị trường, bạn có thể có trong tay những cổ phiếu tốt nhất trước khi chúng xuất hiện công khai. Điều này là không có gì mới đối với các nhà đầu tư chứng khoán sắc xảo, những người biết những gì cần tìm kiếm. Nhà đầu tư huyền thoại Jesse Livermore đã gây dựng tài sản của mình bằng cách giao dịch các cổ phiếu hàng đầu trong những năm 1920 và 1930. "Tôi đã tạo ra 99 phần trăm lợi nhuận của mình trên thị trường chứng khoán bằng cách giao dịch các cổ phiếu hàng đầu ".

Các cổ phiếu dẫn dắt thị trường có khuynh hướng dự báo các biến của xu hướng giảm. Khi thị trường tăng vào các giai đoạn sau (thường sau một hoặc hai năm), nhiều cổ phiếu dẫn dẵn thị trường sẽ bắt đầu chững lại trong khi thị trường chung vẫn hừng hực tiến về phía đỉnh . Thông thường, một làn sóng thứ hai của các cổ phiếu sau các cổ phiếu dẫn dắt bắt đầu hoạt động tương đối tốt khi đồng tiền quay vòng ra khỏi các cổ phiếu dẫn dắt và gia nhập vào các cổ phiếu chậm chạp hoặc các cổ phiếu thuộc nhóm phòng thủ như dược phẩm, thuốc lá, gia dụng và thực phẩm , những cổ phiếu này được cho là ít nhạy cảm hơn với biến động của thị trường. Tuy nhiên, những cổ phiếu ăn theo và những cổ phiếu thua lỗ, hiếm khi trải qua độ dài tăng giá hoặc quan trọng hơn, độ cao di chuyển giá mà các cổ phiếu dẫn dắt đạt được. Khi bạn thấy sự quay vòng này xảy ra, đó là một cảnh báo rằng sự phục hồi của thị trường có thể đang tiến vào giai đoạn sau. Đỉnh thị trường cuối cùng có thể vẫn còn vài tuần hoặc thậm chí vài tháng nữa, nhưng hành động nội tại của thị trường này là một lời cảnh báo mà bạn nên chú ý.

Đồng điệu với cổ phiếu dẫn dắt

Vấn đề đối với hầu hết các nhà đầu tư là họ không chú ý đến các sắc thái và manh mối quan trọng từ các cổ phiếu dẫn dắt gần các điểm rẽ, và điều đó khiến họ mất đi tầm nhìn. Tại sao? Các nhà đầu tư cứ do dự sau khi thị trường đã và đang giảm dần. Khoảng thời gian thị trường chạm đáy, hầu hết các nhà đầu tư đã bị lỗ lớn trong danh mục vì họ đã từ chối cắt lỗ ngắn hạn. Sau khi thị trường điều chỉnh, nhiều nhà đầu lại tư háo hức, hy vọng lấy lại những khoản lỗ hiển nhiên hoặc bị cháy túi trong đợt giảm trước đó bởi vì họ đã từ chối tín hiệu mua các cổ phiếu dẫn đầu.

Thực tế khó khăn hơn nữa là các cổ phiếu dẫn đầu dường như quá cao hoặc quá đắt đối với hầu hết các nhà đầu tư. Các cổ phiếu dẫn dắt thị trường là những cổ phiếu xuất hiện đầu tiên và đạt mức cao nhất trong 52 tuần khi thị trường đang bắt đầu đi lên. Rất ít nhà đầu tư mua cổ phiếu gần mức cao mới và ít khi mua vào đúng thời điểm. Họ tập trung vào thị trường thay vì các cổ phiếu dẫn dắt thị trường riêng lẻ và thường kết thúc bằng việc mua muộn và sở hữu những cổ phiếu tụt hậu. Thêm vào sự mất tập trung là là các phương tiện truyền thông thường sai ở các điểm ngoặt lớn. Ở đáy thị trường, họ sẽ dự đoán thị trường sẽ sụp đổ, và ở trên đỉnh , họ nói rằng bạn không thể sai khi đầu tư vào cổ phiếu. Nó có thể rất rối nếu bạn nghe những gì mọi người đang nói thay vì chú ý đến những gì các cổ phiếu đang thể hiện. Hơn 90% cổ phiếu siêu hiệu suất xuất hiện từ thị trường giảm điểm (down trend) và thị trường điều chỉnh. Điều quan trọng là hãy đứng ngoài chiêm nghiệm khi thị trường đi xuống và chuẩn bị để tạo lợi nhuận lớn khi thị trường bật dậy.

Vào ngày 4 tháng 2 năm 2010, tôi đã mua Pharmacyclics Inc. (PCYC) và cũng đã đề xuất cho các khách hàng của quỹ Minervini chúng tôi. Đây là một ngày khi chỉ số Nasdaq Composite Index chạm mức thấp mới. Trong 48 ngày giao dịch tiếp theo, PCYC tăng 90%, trong cùng thời gian chỉ số Nasdaq chỉ tăng khoảng 18%. Sự tăng giá 90 phần trăm đã được chứng minh chỉ là bước khởi đầu và PCYC đã tăng 1.500 phần trăm trong 33 tháng. Một ví dụ rõ ràng về cổ phiếu dẫn đầu thị trường.



Hình 9.1 Pharmacyclics, Inc. (PCYC) với chỉ số Nasdaq Composite 2009–2010

"Cổ phiếu Dẫn đầu thị trường Pharmacyclics hình thành nền giá cao mới trong cùng ngày chỉ số Nasdaq Composite chạm mức thấp mới. Sau đó nó tăng 1.500 phần trăm trong 33 tháng "

Thị trường bung nóc

Trong những tháng đầu tiên của thị trường tăng trưởng mới, bạn sẽ thấy nhiều đợt cổ phiếu tăng lên trên vùng giá mới. Sự điều chỉnh chung của thị trường sẽ ở mức tối thiểu khoảng từ 3 đến 5% từ đỉnh mới. Rất nhiều nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm sẽ tìm cách mua ở điểm điều chỉnh mà hiếm khi thực hiện nay ở chân một con sóng của thị trường tăng trưởng mới mạnh mẽ , mà từ lúc khởi phát đến giờ mới xuất hiện tính hiệu quá mua.Thông thường, giai đoạn đầu của việc di chuyển khỏi một đáy có đặc điểm của một cuộc bứt phá. Trong thời gian này, các nhà đầu tư chờ đợi một cơ hội để gia nhập thị trường khi có một nhịp điều chỉnh, nhưng điều chỉnh đó không bao giờ đến. Thay vào đó, nhu cầu quá mạnh khiến thị trường tăng cao dần, bỏ qua các chỉ báo quá mua. Kết quả là, các nhà đầu tư phải đứng ngoài thị trường. Nếu các chỉ số chính của thị trường bỏ qua trạng thái quá mua rất mạnh từ sau khi thị trường giảm điểm thì danh sách các cổ phiếu dẫn dắt phải được mở rộng , vì điều này nên được xem như một dấu hiệu của sức mạnh. Để xác định xem cuộc bứt phá có thực sự hay không, các phiên tăng điểm phải đi kèm với tăng khối lượng , trong khi những phiên giảm điểm hoặc điểu chỉnh thì có khối lượng thị trường chung giảm. Quan trọng hơn, hành động giá của các cổ phiếu dẫn dắt nên được nghiên cứu để xác định xem có những cổ phiếu nào xuất hiện từ cuộc biểu dương này có thể mua được hay không ?

Việc bổ sung được đưa ra khi danh sách các cổ phiếu có mức cao mới trong 52 tuần vượt qua danh sách thấp 52 tuần mới và bắt đầu mở rộng đáng kể. Tại thời điểm này, bạn nên tăng mức hào phóng của mình phù hợp với tiêu chí giao dịch của bạn trên cơ sở từng cổ phiếu một. Theo câu châm ngôn, “Đó là một cái chợ cổ phiếu chứ không phải thị trường chứng khoán.” Trong giai đoạn đầu phục hồi từ đáy của thị trường, điều hết sức quan trọng là tập trung vào các cổ phiếu dẫn dắt nếu mục tiêu của bạn là bám theo những người chiến thắng lớn. Đôi khi bạn sẽ sớm gắn bó với một nguyên tắc cắt lỗ, và nếu thị trường vào xu hướng tăng thực sự, phần lớn các cổ phiếu hàng đầu sẽ chống đỡ tốt, và bạn chỉ phải thực hiện một vài điều chỉnh. Tuy nhiên, nếu bạn cắt lỗ nhiều lần, có thể là quá sớm.

Các cổ phiếu tốt nhất làm cho mức thấp nhất của họ trước

Để kiếm tiền lớn trên thị trường chứng khoán, bạn cần phải nhìn thấy một xu hướng chính. Xu hướng thị trường mạnh mẽ không phải là thứ bạn muốn cưỡng lại. Tuy nhiên, nếu bạn tập trung vào thị trường nói chung chỉ để định thời gian mua cổ phiếu riêng lẻ, bạn có thể bỏ lỡ nhiều lựa chọn thực sự tuyệt vời khi chúng xuất hiện tại hoặc gần với đáy thị trường.

Các cổ phiếu dẫn đầu thị trường thực sự sẽ cho thấy sức mạnh tăng giá trước khi chúng bứt tốc. Các cổ phiếu này có tương quan thấp với mức trung bình của thị trường chung và thường là những con sói đơn độc trong giai đoạn tăng trưởng lớn nhất của nó. Việc tìm kiếm các cổ phiếu này trái ngược với suy nghĩ của hầu hết các nhà đầu tư, những người thường xuyên tiếp cận từ trên xuống: Kiểm tra nền kinh tế và thị trường chứng khoán, sau đó là các lĩnh vực thị trường và cuối cùng là các công ty trong một nhóm ngành đặc biệt. Như tôi đã cho bạn thấy trong một số ví dụ trong bài viết này, nhiều cổ phiếu dẫn đầu tốt nhất có xu hướng chống đỡ tốt và dẫn đầu các ngành tương ứng, trong khi các nhóm ngành công nghiệp đang điều phối thi trường chung. Mặc dù có nhiều người chiến thắng lớn trong thị trường là một phần của các nhóm ngành công nghiệp, theo kinh nghiệm của tôi , thường là các lĩnh vực cơ bản đang HOT , các ngành công nghiệp hàng đầu sẽ tăng giá ngoạn mục.

Trong giai đoạn đầu của xu hướng tăng, sức mạnh tương đối (RS) của cổ phiếu dẫn đầu tăng mạnh , có thể có hoặc không có nhiều sức mạnh tăng giá từ nhóm ngành của nó. Điều này là bình thường. Thường thì sẽ chỉ có một hoặc hai cổ phiếu khác trong nhóm của nó có sức mạnh tương đối tăng mạnh. Do đó, nó đòi hỏi kỹ năng bổ sung để xác định những cổ phiếu này sớm. Khi xu hướng của cổ phiếu dẫn đầu tiếp tục tăng và cuối cùng nhóm ngành và ngành của nó bắt đầu có dấu hiệu thể hiện sức mạnh, sự tăng giá của cổ phiếu dẫn đầu thị trường sẽ thực hiện một trong hai điều: Nó sẽ tiếp tục tăng trong khi nhóm ngành của nó đẩy nó lên cao hơn hoặc sẽ củng cố trong một trạng thái lình xình và tiêu hóa lợi nhuận trước đó, trong khi nhóm và các cổ phiếu khác trong nhóm bắt đầu đuổi kịp. Điều này không nhất thiết có nghĩa là sự tăng giá của cổ phiếu dẫn đầu đã kết thúc, bởi vì các cổ phiếu dẫn đầu có thể ngoằn ngoèo trong khi thị trường đi ngang đây là điển hình của các cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận cao. Bạn nên tìm kiếm các dấu hiệu xác định chắc chắn rằng cổ phiếu đã chững lại trước khi kết luận rằng xu hướng tăng của nó đã kết thúc.

Mở ra cơ hội

Các cổ phiếu dẫn đầu thị trường là những cổ phiếu có thể tăng đáng kể và nhanh chóng giá trị của một danh mục đầu tư ,và tạo ra siêu hiệu suất. Bằng cách áp dụng phương pháp tiếp cận từ dưới lên để tìm ra những ứng viên xuất sắc nhất trong giai đoạn đầu của thị trường tăng giá . Bạn sẽ đặt mình vào vị thế để nắm bắt một số cổ phiếu chiến thắng lớn thực sự . Các cổ phiếu phục hồi tốt nhất và tăng lên vùng giá mới từ đáy thị trường trong 4-8 tuần đầu tiên trong một thị trường giá lên mới, đó là những cổ phiếu dẫn đầu thị trường thực sự, có khả năng tăng giá một cách ngoạn mục. Bạn không thể bỏ qua những cơ hội vàng này.

Có vô số ví dụ về các cổ phiếu dẫn đầu thị trường thể hiện những dấu hiệu rõ ràng về sức mạnh trước khi có một dấu hiệu phổ biến về sức mạnh toàn thị trường hoặc nhóm ngành. Đó là vấn đề biết phải tìm gì. Ví dụ, vào năm 2001, Amazon từ đáy thị trường và cho các nhà đầu tư một năm để chuẩn bị cho điểm mua cuối cùng , đã đẩy cổ phiếu này lên 240% trong 12 tháng.



Hình 9.3 "Amazon (AMZN) so với chỉ số tổng hợp Nasdaq, 2001–2003

Amazon (AMZN) đã trở thành xu hướng tăng trưởng giai đoạn 2 trước thị trường chung, tạo cho nhà đầu tư nhiều thời gian chuẩn bị cho điểm mua, trước khi tăng 240% chỉ trong 12 tháng."

Các cổ phiếu dẫn đầu thị trường có xu hướng nổi bật nhất trong một đợt điều chỉnh thị trường trung cấp hoặc trong các giai đoạn sau của thị trường giá giảm. Hãy tìm những cổ phiếu có khả năng phục hồi tốt nhất, phục hồi nhanh nhất và đạt tỷ lệ phần trăm thấp nhất so với đáy của thị trường chung. Điều này cũng sẽ xác định các tên hàng đầu tiềm năng. Sau khi thị trường điều chỉnh giảm kéo dài, hãy tìm những cổ phiếu giữ giá tốt nhất hoặc có tăng trong khi xu hướng thi trường chung giảm, Cổ phiếu có nhiều đáy sau cao hơn đáy trước trong khi mức trung bình chung của thị trường là đáy sau thấp hơn đáy trước đó là một sự khởi đầu mà một cổ phiếu tiềm năng dẫn đầu đang tạo ra. Với cổ phiếu này đường sức mạnh tương đối cho thấy sự cải thiện ổn định trong khi đường của thị trường chung giảm. Điều quan trọng là phải nghiên cứu cẩn thận hành động giá của các công ty riêng lẻ với những phát triển tích cực mới và thu nhập tăng mạnh trên mỗi cổ phiếu trong thời gian thị trường giảm mạnh. Nhiều cổ phiếu phục hồi mạnh mẽ nhất và chống đỡ tốt nhất có khả năng trở thành cổ phiếu siêu tăng trưởng tiếp theo của chu kỳ.

Siêu hiệu suất có thể được kích hoạt bởi một số yếu tố, bao gồm thu nhập tích cực bất ngờ, thay đổi quy định toàn ngành, thay đổi chính sách của chính phủ, hợp đồng mới được trao, kết quả dự đoán từ đợt giới thiệu sản phẩm mới và sản phẩm độc đáo tốt hơn . Đối với một công ty dược phẩm hoặc công nghệ sinh học, sự chấp thuận của Cơ Quan Quản Lý Thực Phẩm và Dược Phẩm Hoa Kỳ đối với một loại thuốc hoặc thiết bị y tế mới đầy hứa hẹn có thể có tác động tích cực. Ngày 20 tháng 7 năm 2009, cổ phiếu của công ty sinh học nhỏ bé Human Genome Sciences (HGSI) tăng vọt, đóng cửa hơn 270% chỉ trong một ngày, nhưng đó mới chỉ là khởi đầu. Công ty đã công bố kết quả xét nghiệm về một loại thuốc có thể trở thành phương pháp điều trị mới đầu tiên cho bệnh Ban đỏ trong 50 năm, một loại thuốc có tiềm năng thực sự mang tính cách mạng. Bảy tháng sau, giá cổ phiếu của HGSI tăng thêm 165%. Tương tự, vào ngày 14 tháng 4 năm 2009, cổ phiếu của Dendreon Corp đã tăng gần 200% sau khi công ty cho biết vắc-xin ung thư tuyến tiền liệt của nó Provenge đã giúp kéo dài sự sống còn của bệnh nhân so với thuốc Placebo ( thuốc không có thành phần chữa bệnh mà là liệu pháp tinh thần có thên một số thành phẩn hỗ trợ kháng thể). Mười một tháng sau, giá cổ phiếu tăng thêm 117%. Có một sự tương phản rõ rệt giữa xu hướng giá cổ phiếu của Humana và hành động giá thị trường chung từ tháng 6 năm 1977 đến tháng 8 năm 1978. Cổ phiếu của Humana đã ở trong giai đoạn tăng điểm thứ 2 và đã chạm mức cao mới trong khi chỉ số Dow chưa quay đầu. Sau đó Humana nổi lên trên vùng giá mới khi thị trường tổng thể bước đầu xuống mức thấp nhất. Giá cổ phiếu của Humana tăng 1.000 phần trăm trong 38 tháng tiếp theo.

Hiện tượng của Humana cung cấp loại dấu hiệu tinh tế mà ít người có thể phát hiện trong một đáy thị trường giá giảm. Những gì bạn đang tìm kiếm như là một dấu hiệu của một thị trường dưới đáy như sau:

1. Một làn sóng đầu tiên của các cổ phiếu dẫn đầu thị trường xuất hiện và xây dựng các căn cứ theo kiểu cầu thang, như trong ví dụ Humana.

2. Cổ phiếu tăng điểm trong khi các cổ phiếu dẫn đầu thoát khỏi vùng giá có biên độ hẹp và phục hồi khá nhanh từ bất kỳ đợt bán tháo nào. Các cổ phiếu hàng đầu nói chung sẽ tăng từ 15 đến 20 phần trăm và sau đó nghỉ ngơi, trong thời gian đó nó có thể giảm từ 5 đến 10 phần trăm.

3. Phần lớn các cổ phiếu dẫn đầu giữ được vị thế . Mặc dù có một số cổ phiếu nổi lên và sau đó thất bại, bạn không muốn thấy hầu hết các cổ phiếu dẫn đầu bứt phá rồi bị rơi xuống và không thể gượng lại.

4. Khối lượng trung bình thị trường chung cũng nên được theo dõi cho dấu hiệu phân phối. Nếu khối lượng tăng ở những ngày giảm giá so với ngày tăng giá , có thể quá sớm để xác định thị trường qua đáy và bạn có thể chuyển sang tiền mặt để bảo vệ. ( còn tiếp)