SHI - Cổ phiếu dành cho nhà đầu tư nghiêm túc và đủ kiên nhẫn

Hì hì, ví dụ như người sao tên vậy đó. Các cụ thường bảo: Nhân hiền tại diện.

Cả nhà muốn xem mặt không nào??? 10 like là tung nè

Thích 20 like cũng đc

okay 20 like là em tung luôn cho nóng. Đúng chất đàn ông của năm lun, cực manly

Sang tuần chắc bác thật sẽ có một loạt những phân tích sắc sảo về SHI.
Đi ngủ thôi các bác. G9!

like rồi unlike 20 lần luôn có tính ko? )

Thảo luận:

1. Tình hình hoạt động của Hiway trong mảng bán lẻ? Báo cáo của HĐQT ít đề cập đến Hiway, dù thoái vốn nhưng thực chất SHI vẫn là cổ đông lớn và diều hành trực tiếp siêu thị này. Sau 4 năm đầu tư vào đây, hệ thống bán lẻ đã hòa vốn chưa? Theo kế hoạch là mở rộng hệ thống siêu thị, đặc biệt tháng 5 này sẽ mở thêm bao nhiêu siêu thị?

Ông Đàm Quang Hùng – phó TGĐ: Năm 2014 HĐQT đã quyết định thoái 15% vốn khỏi CTCP Hiway Việt Nam. Kết cấu hợp tác đầu tư của Sơn Hà với CTCP Đầu tư và thương mại Vinaconex và CTCP Hiway Việt Nam là theo nguyên tắc Hiway Việt Nam đóng vai trò là nhà vận hành. Còn CTCP Đầu tư và thương mại Vinaconex sở hữu tòa nhà số 8 Quang Trung (Hà Đông) đóng vai trò là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng.

Trong thời gian tới, sẽ tiến hành hợp nhất CTCP Đầu tư và thương mại Vinaconex với hiway Việt Nam, tức giữa vận hành siêu thị với hạ tầng siêu thị để giảm chi phí quản lý và tăng mức tập trung quản lý.

SHI vẫn liên quan đến mảng bán lẻ dù thoái vốn khỏi Hiway vì hiện tại đang chiếm hơn 79% với Vinaconex plaza, khi hợp nhất sẽ chiêm hơn 60% công ty hợp nhất.

Ông Hà: Khi triển khai trong giai đoạn khó khăn thì mỗi giai đoạn phải có một đối sách khác nhau. Trong 2, 3 năm gần đây, mảng bán lẻ của Việt Nam rất khó khăn, như Parkson cũng đã phải rút. Kinh doanh siêu thị cũng vậy. Việc SHI thoái vốn khỏi Hiway để bảo vệ quyền lợi cổ đông công ty mẹ để khi các hoạt động chưa thực sự tốt thì sẽ không ảnh hưởng đến báo cáo.

Năm 2015, trong kế hoạch thay đổi nhận diện thương hiệu có chia sẻ là phát triển thêm 20 siêu thị, phải nói rằng ngành bán lẻ sẽ không đủ hiệu quả nếu không đủ các chuỗi. Chủ trương vẫn tiếp tục phát triển đủ các chuỗi nằm trong định hướng nhưng công ty mẹ không dành thêm nhiều ngân sách cho mảng bán lẻ mà lựa chọn các phương án khác. Ví dụ như dùng vốn ngân hàng khi lãi suất thấp hơn, hai là xem xét kết hợp với một số NĐT chiến lược nước ngoài.

Còn các việc huy động vốn chủ yếu dùng cho hoạt động sản xuất truyền thống chứ không dùng cho mảng bán lẻ. Tùy mỗi giai đoạn, sẽ quyết định sở hữu ở mức độ nào.

2. Trong năm 2014, doanh thu tăng, LN tăng nhưng sao dòng tiền SXKD lại âm 7,8 tỷ? Trong khi đó năm 2013 dòng tiền tốt hơn?

Bà Việt Hà: Năm 2014, khi doanh thu tăng, LN tăng nhưng dòng tiền giảm do công ty triển khai hệ thống chi nhánh, lượng tồn kho ở chi nhánh tăng lên. Các CN cũng triển khai đại lý cấp 1 và cấp 2 làm công nợ tại đại lý tăng.

Năm 2013, lãi suất vay vốn cao nên áp dụng chính sách cho KH có trả trước tiền hàng.

Năm 2014 có thông tư liên quan đến việc kiểm định chất lượng hàng nhập khẩu trước khi được thông quan. Trước đây hàng nhập khẩu được thông quan ngay nhưng bây giờ phải mất thêm thời gian lưu kho bãi khiến cho tiền phải trả nhà cung cấp tăng.

Đó là các lý do khiến dòng tiền SXKD âm.

3. Hiện nay SHI có kế hoạch mở thêm nhà máy thứ 3. Nhà máy đó sản xuất sản phẩm gì? Tại sao lại thoái vốn khỏi Sơn Hà Sài Gòn mà lại mở thêm nhà máy ở phía Bắc. Vậy tại sao không chuyển sản phẩm của nhà máy này vào nhà máy ở Chu Lai vì Chu Lai có nhiều ưu đãi, sao không mở rộng quy mô và công suất?

Ông Hùng: Hiện ở miền Bắc, SHI có 2 nhà máy tại Từ Liêm và KCN Phùng (diện tích 32.000 m2), 2 nhà máy đã bố trí máy móc thiết bị và không còn diện tích để nâng cao năng lực sản xuất. Vừa qua đã đầu tư thêm dây chuyền nên phải mở rộng thêm diện tích nhà xưởng. Trong kế hoạch của HĐQT, để thêm năng lực và không gian sản xuất cho khu vực phía Bắc, phải tìm địa điểm mới. Chúng tôi đã mở nhà máy ở Chu Lai vì chi phí vận chuyển từ Hà Nội vào miền trung chiếm 320.000/m3, làm đội giá thành và giảm sự đáp ứng kịp thời với miền Trung trong khi nhà máy Chu Lai tính phương án hoàn vốn đầu tư dựa trên tiết giảm chi phí kinh doanh và chi phí vận chuyển từ bắc vào trung.

Sản phẩm ống thép xuất khẩu trung bình 18 – 20 triệu USD, cảng đi là cảng Hải Phòng. Vì vậy phải tìm kiếm vị trí ở Hải Dương, Hưng Yên hoặc Hà Nam.

4. Định phân phối 400k cổ phiếu quỹ cho cán bộ nhân viên. Đối tượng cán bộ này là ai? Theo tôi nên thưởng cho các chi nhánh, đại lý vì đó là các cánh tay nối dài của chúng ta.

Ông Hùng: đối tượng đã được đề cập trong tờ trình. Gần đây, cũng có ý kiến là thưởng cổ phần hoặc phát hành cp ưu đãi cho 1 số khách hàng, đại lý và hạn chế chuyển nhượng căn cứ sự gắn bó hàng năm với công ty. Chúng tôi sẽ ghi nhận ý kiến này vì phải có kế hoạch từ đầu năm để sang kỳ ĐHCĐ năm tiếp theo mới có PA xây dựng.