Siêu cổ phiếu GEG - LEADER nhóm ngành năng lượng (điện) - Lạm phát mạnh thì năng lượng càng lên

Siêu cổ phiếu GEG - LEADER nhóm ngành năng lượng (điện) - Lạm phát mạnh thì năng lượng càng lên.

Cổ phiếu GEG chính thức breakout mẫu hình Cốc tay cầm với điểm pivot: 25 trong phiên hôm nay. Nhà đầu tư mua vào và đặt stoploss dưới MA50 ngày.



VỀ yếu tố cơ bản:

TIÊU ĐIỂM: GEG (chúng tôi theo dõi GEG bắt đầu từ khá sớm từ ngày 19.05.2022)

Cổ phiếu GEG lọt vào danh sách cổ phiếu tiềm năng trở thành cổ phiếu Leader của Team Nhà đầu tư CANSLIM khi cổ phiếu này giảm giá về MA200 ngày với khối lượng thấp dần.

Trong khi chỉ số VN-Index giảm 24% từ đỉnh thì GEG chỉ giảm 37% tính từ đỉnh tháng 4.2022, điều này cho thấy GEG đang kháng lại đà giảm của thị trường khá tốt. Theo hướng dẫn của William O’Neil trong việc tìm kiếm các cổ phiếu Leader thì các cổ phiếu có mức điều chỉnh từ 1.5 -2.5 lần so với thị trường chung là bình thường và GEG chỉ giảm 1.54 lần so với chỉ số VN-Index.

GEG phá thủng đáy của mẫu hình Nền giá dốc lên được hình thành trong 15 tuần trước đó và chúng tôi tiến hành Reset tính lại nền 1 cho cổ phiếu GEG. Hơn nữa, toàn bộ thị trường chung rơi vào thị trường con gấu lớn (mức độ điều chỉnh trên 20%) nên toàn bộ cổ phiếu được Reset tính lại nền giá số 1.

Hiện tại, GEG đang có phân kỳ dương với chỉ số VN-Index (GEG tạo đáy cao hơn trong khi chỉ số VN-Index tạo đáy thấp hơn).

Hiện tại, GEG đang giao dịch dưới MA200 ngày và MA50 ngày, chúng tôi cho rằng cần có thêm nhiều thời gian để GEG xây lại nền giá một cách chặt chẽ. Khối lượng giảm là một dấu hiệu tích cực khi GEG đang trong quá trình xây lại nền giá.

(đây là phân tích của Team Trend Following và Team NĐT Canslim từ ngày 19.05.2022, ở trên là cập nhật mới vào 17.06.2022)

TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG ẤN TƯỢNG


GEG đáp ứng tiêu chí chữ C trong CANSLIM với đột biến lợi nhuận vào quý 1/2022 đạt 173.7 tỷ đồng, tăng 127% so với cùng kỳ. Đồng thời, GEG cũng xuất hiện mẫu hình Code 33 của phù thủy Mark Minervini, trong đó GEG có sự tăng tốc trong tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận gộp mở rộng trong 3 quý gần nhất. -> Mô hình giao dịch CANSLIM, chúng tôi tập trung chữ C hơn là chữ A.

Giải trình về chênh lệch lợi nhuận Quý 1, công ty cho biết lợi nhuận Quý 2/2022 tăng 127% so với cùng kỳ là do nguyên nhân chính đến từ việc tình hình thời tiết thuận lợi đã giúp tình hình kinh doanh của GEG diễn khiến khá tốt. Đặc biệt, GEG đã đưa vào vận hành thương mại 3 dự án điện gió vào cuối tháng 11.2021 vừa rồi đã giúp GEG có nguồn thu mới bên cạnh các dự án thuỷ điện và điện mặt trời đã đi vào hoạt động trước đó.


Chi tiết về các dự án của GEG:

Điện mặt trời:

GEG có tổng cộng 5 nhà máy điện mặt trời với tổng công suất 260 MWp và 34 hệ thống điện mặt trời áp mái. Trong năm 2021, sản lượng Điện Mặt trời đóng góp 381 triệu kWh. Các nhà máy sản xuất Điện của GEG được ưu tiên phát triển ở những vùng có số giờ nắng từ cao đến rất cao và tỷ lệ bức xạ từ tiềm năng đến rất tiềm năng.

Các nhà máy điện mặt trời của GEG được đặt ở các tỉnh thành có mức bức xạ cao từ 4.6-5.3 kWh/m2/ngày trong khi mức bức xạ ở Việt Nam dao động trung bình từ 3-5.6 kWh/m2/ngày. Với mức bức xạ cao, các nhà máy điện của GEG đem lại sản lượng trung bình mỗi năm dao động từ 428-445 triệu kWh.


Theo công ty chứng khoán Rồng Việt (VDS),hiệu suất đầu tư của GEG tương đối thấp so với các dự án điện mặt trời khác trong cùng ngành. Suất đầu tư trên thị trường dao động hơn 21 tỷ đồng trong khi những dự án của GEG dao động từ 17 tỷ đồng đến gần 20 tỷ đồng. Việc có được suất đầu tư thấp như vậy là do GEG có riêng chuỗi giá trị khép kín cùng với việc chi phí đầu tư điện mặt trời có xu hướng giảm . Ngoài ra, sản lượng điện các nhà máy của GEG cao hơn so với mức trung bình, ngoại trừ nhà máy Phong Điền. Theo đó, chúng ta thấy rằng với cùng mức đầu tư thấp ban đầu, dự án của GEG sản xuất sản lượng cao hơn so với các dự án khác.

Điện gió:

GEG chính thức đưa vào hoạt động 3 nhà máy điện gió với tổng công suất 130 MW vào ngày 31/10/2021. Cả 3 nhà máy đều được đặt ở những nơi có tốc độ gió cao và lượng gió ổn định quanh năm giúp công ty vận dụng tối đa việc sản xuất điện.


Cả 3 nhà máy điện gió của GEG đã kịp đóng điện trước tháng 11.2021 và được hưởng giá FIT1 ưu đãi áp dụng cho các dự án điện gió trên bờ là 8.5 Cent/kwh (gần 2,000 đồng/kwh) và gần bờ (ngoài khơi) là 9.8 Cent/kwh trong vòng 20 năm.

ð Theo ước tính của GEG, 3 dự án điện gió với tổng công suất 130 MW tại Gia Lai, Tiền Giang và Bến Tre mỗi năm dự kiến đóng góp 416 triệu kwh sản lượng điện. Doanh thu dự kiến đạt 889 tỷ đồng, chiếm 42% tổng doanh thu của toàn bộ mảng sản xuất điện của GEG. Doanh thu của mảng điện gió gần bằng với mảng năng lượng mặt trời và gấp 2.2 lần so với mảng thuỷ điện. Với biên lợi nhuận ở mức cao 56%, chúng tôi kỳ vọng 3 dự án điện gió vừa mới đưa vào hoạt động sẽ hoạt động ổn định với sản lượng tiêu thụ cao. Đồng thời đóng góp gần 500 tỷ lợi nhuận/mỗi năm cho GEG.

ð Nếu so sánh tỷ suất đầu tư của các dự án điện gió của GEG với nhà máy điện gió của doanh nghiệp khác như PC1, HDG thì tỷ suất đầu tư của GEG cao hơn. Tuy nhiên, chênh lệch suất đầu tư của các dự án là không lớn, vì vậy chúng tôi đánh giá GEG có lợi thế hơn các doanh nghiệp khác cùng ngành khi đã kịp thời đóng điện trước 01.11.2021 để hưởng giá bán điện ưu đãi.


Nguồn Team NĐT CANSLIM thống kê


Theo thống kê của VCBS, chúng ta dễ dàng nhìn thấy công suất điện gió hoạt động ở 2 tỉnh Bến Tre và Tiền Giang ở mức khá thấp. Vì vậy 2 dựa án điện gió của GEG là Tân Phú Đông 1 và VPL sẽ không bị cạnh tranh quá gay gắt trong việc bán điện. Ban lãnh đạo củaGEG kỳ vọng dự án Tân Phú Đông sẽ là dự án có thể đấu thầu được mức giá bán điện “hấp dẫn” hơn so với mặt bằng chung các dự án chuyển tiếp tại các địa bàn khác.

Thủy điện:

GECG đang sở hữu 12 nhà máy Thủy điện với công suất thiết kế 81.1 MW và trải dài ở các Tỉnh Gia Lai, Thừa Thiên Huế và Lâm Đồng. Vật liệu chính của nhà máy Thủy điện là nguồn nước từ các hồ chứa. Nguồn nước được sử dụng để chạy Tuabin tạo ra nguồn điện sau đó được trả về hạ lưu - dòng chảy tự nhiên ban đầu.

Lưu lượng nước đổ về mạnh đặc biệt các tháng cuối năm 2021 đạt 3.363 triệu m3, tăng 32% so với năm 2020 đã hỗ trợ tích cực cho hoạt động sản xuất của các nhà máy Thủy điện

ð Chúng tôi đánh giá mảng thủy điện trong năm 2022 sẽ kém khả quan với lý do nhiều tổ chức khí tượng thủy văn trên thế giới đều dự báo rằng La Nina sẽ kết thúc sớm vào Quý 3.2022. Điều này đồng nghĩa với việc nhiều nhà máy thủy điện sẽ tích trữ lượng nước ít hơn do lượng mưa ít đi vì mùa mưa năm nay sẽ kết thúc sớm. Trong giai đoạn 2022-2023 là thời gian của EL Nino (mùa khô hạn) sẽ khiến các nhà máy thủy điện gặp khó khăn, gây ra sự sụt giảm mạnh về lượng điện sản xuất ra của các nhà máy thủy điện của GEG.

ð Tuy nhiên, chúng tôi thấy rằng giá bán điện sẽ giữ được mức tăng ổn định trung bình 2%/năm trong dài hạn. Từ khi được ban hành đến nay, biểu giá chi phí tránh được (biểu giá áp dụng cho thủy điện có công suất <30 MW) đã tăng trung bình 3.6%/năm. Và GEG nắm trong tay 12 nhà máy thủy điện với công suất mỗi nhà máy đều nhỏ dưới 30 MW sẽ giúp doanh nghiệp được hưởng lợi từ giá bán điện tăng mỗi năm, đồng thời giúp GEG có nguồn tiền đều đặn trong dài hạn.

Theo dõi chúng tôi tại kênh Youtube Trend Following: https://www.youtube.com/channel/UCAcHm9NXR6ZyAaiaNB4MpBg/featured