SJS- SJS- SJS: Cổ phiếu vua- con vua thì lại làm vua: 7.xxxxx

Đoàn chuẩn view dài 2 tháng ăn đủ với nó. Khoá tủ vứt chìa khoá xuống sông

Nốt phiên nay là ko thấy chủ top đâu nữa

Cua cá gì ở đây bác. Hãy cùng phân tích phản biện để hiểu rõ hơn về doanh nghiệp, cổ phiếu lên xuống không phải vì dăm ba nhà đâù tư trên này.

SJS có 4 kho tài nguyên rất giá trị, Vingroup mua lô thoái vốn nữa mới hay
1- An Khánh
2- Tiến Xuân
3- Hòa Hải
4- Văn La-Văn Khê
4 dự án này giờ mà cash out ít nhất phải trên 10k tỷ đồng, chắc giá trên 100k mới xứng đáng với SJS

SJS là một doanh nghiệp có tỷ lệ nợ thấp (theo đó nợ có lãi/vốn cổ phần chỉ ở mức 0.26) và quỹ đất sạch lớn ở nhiều vị trí đắc địa. SJS đang có hơn 3,500 tỷ hàng tồn kho các dự án bất động sản, chiếm 53% tổng tài sản. Trong đó, lớn nhất là dự án Nam An Khánh (Xã An Khánh, huyện Hoài Đức, Hà Nội với diện tích 288 ha). Được biết, một phần của dự án này đã được Vinhomes Thăng Long mua lại (Hải Phát Land phân phối). Thuyết minh số iv cho thấy đây là khoản vay cung cấp bởi Techcombank.

Theo số liệu tại đại hội đồng cổ đông năm 2018, dự án Nam Án Khánh đã có 20 ha thành phẩm hỗn hợp cao tầng, 10 ha đất thấp tầng, Tổng cộng hơn 30 ha. Tuy nhiên, theo dõi của tôi trong báo cáo doanh thu năm 2018 và 2019 chưa thấy ghi nhận doanh thu cho dự án này và hiện đang nằm treo dần trên khoản mục người mua trả tiền trước.

Dự án Nam An Khánh mở rộng đã đền bù được 20 ha.(xem chi phí xây dựng cơ bản dỡ dang bên dưới)




Người mua trả tiền trước của dự án Nam An Khánh đã tăng thêm gần 80 tỷ vào cuối năm 2019, ở mức 418 tỷ đồng. Số liệu quý 1.2020 là 430 tỷ đồng cho dự án Nam An Khánh.



Ở khoản mục chi phí xây dựng cơ bản dỡ dang, SJS có gần 2,000 tỷ đồng chiếm 29.4% tổng tài sản. Trong đó tiềm năng các dự án khá hấp dẫn. Dự án Tiến Xuân – Lương Sơn – Hòa Bình có triển vọng cao khi Vingroup vừa đề xuất xây 2 khu đô thị 500 ha tại huyện Thạch Thất, đối diện với dự án Tiến Xuân của SJS https://cafeland.vn/tin-tuc/vingroup-de-xuat-xay-2-khu-do-thi-500ha-o-hoa-lac-86065.html.

Dự án Khu Đô Thị mới Hòa Hải- Đà Nẵng đang có giá gốc là 1162 tỷ nhưng trong năm 2017, Sudico đã từng trích lập dự phòng 300 tỷ cho dự án này (với giá trị thu hồi là 811 tỷ đồng) trong báo cáo năm 2017. Cẩn thận đây là chiêu trò dấu lãi của doanh nghiệp. Dự án khu đồ thị Hòa Hải được SJS mua lại từ ông Ngô Ánh Hùng từ năm 2010 với giá trị chuyển nhượng 963 tỷ đồng. Với chi phí lãi vay 20%/năm khiến giá vốn đến giữa năm 2012 tăng thêm 400 tỷ đồng. Đáng chú ý, ngay sau khi mua lại dự án, Sudico không có ý định phát triển mà nhiều lần thông báo sẽ tìm đối tác chuyển nhượng (từ năm 2010), tuy nhiên dự án vẫn nằm yên trên báo cáo tài chính của doanh nghiệp này, với giá gốc tới cuối tháng 6/2017 là 1.109 tỷ đồng, giá trị có thể thu hồi 812 tỷ đồng. (xem thêm tại đây)

Ông Ngô Ánh Hùng chính là người có liên quan đến Vũ Nhôm. Tại thời điểm đấu giá năm 2017, có bố chồng siêu mẫu Ngọc Thạch trả dự án này 1,800 tỷ đồng tuy nhiên sau đó không chuyển nhượng được (đã chấm dứt hợp đồng vào tháng 8/2018). Rõ ràng, điều này cho thấy giá trị dự án khu đô thị mới Hòa Hải không hề có dấu hiệu suy giảm. Đến nay SJS vẫn chưa hoàn nhập dự phòng 300 tỷ đã trích lập vào năm 2017 mặc dù công ty vẫn cho rằng giá trị thu hồi của dự án này là bằng giá gốc trong báo cáo năm 2019.



Trong năm 2020, chúng tôi lưu ý khả năng SJS sẽ có nguồn thu từ dự án Mở Rộng Phía Đông Nam Khu Dân Cư Bắc Đường Trần Hưng Đạo (do công ty con làm chủ dự án Sudico Hòa Bình). Theo thông tin tiến độ dự án, khả năng dự án sẽ được bán trong năm nay. SJS sở hữu 65% công ty con này. Tài sản dỡ dang của dự án này là 137 tỷ đồng.

Chất xúc tác của SJS là kế hoạch thoái vốn của Tổng Công Ty Sông Đà (hiện đang nắm hơn 36%). Kế hoạch thoái vốn này đã bị trì hoãn hơn 3 năm. Phó chủ tịch HĐQT Đỗ Văn Bình vừa bán ra hơn 4 triệu cổ phiếu vào tháng 3. Bên cạnh đó, Vietnam Enterprise Investment Ltd cũng bán hơn 5 triệu cổ phiếu vào tháng 2 năm nay. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng còn rất nhiều ẩn số bên trong cuộc sắp xếp quyền lực tại SJS. Đồ thị giá là mấu chốt để trader theo dõi những cuộc đấu đá nội bộ bên trong.


Tèn Tén Ten, vượt đỉnh 52 tuần

Hôm nay CE mình xin 1 chân trên tàu.

Giá thoái quanh 28, ko phải 3x

chuẩn 28.3

Cần phân biệt rõ giữa kết quả định giá của đơn vị định giá độc lập với giá mà Tổng Sông Đà đề xuất làm giá khởi điểm đấu giá nhé.
Lần trước định giá 25k trình lên 28k vì còn +++ này nọ để đảm bảo không thất thoát tài sản Nhà nước.
Giá khởi điểm không dưới 3x và giá trúng đấu giá thì không biết phải là bao nhiêu đây?!

Bọn định ăn quả đấu sẽ cố gắng kìm giá SJS. Với cấu trúc cổ đông như giờ. Việc này làm quá đơn giản.