SKV- CTCP nước giải khát yến sào Khánh Hoà- vỗ cánh bay cao.

Cùng lặng yên và cùng đợi chờ

Lại thơm thơm rồi nhỉ , hóng báo cáo quí 3

--- Gộp bài viết, 17/10/2023, Bài cũ: 17/10/2023 ---

Chắc lại lãi và tăng trưởng thôi

Quý 3 àh, báo cáo chưa ra chưa biết được. Mình nghĩ lãi thì có còn tăng trưởng thì chưa chắc. Bởi vì:

(1) chưa có đóng góp của nhà máy mới vào doanh thu;
(2) chưa có lô hàng xuất khẩu nào được ghi nhận;
(3) Chi phí có thể tăng mạnh do hoạt động quảng bá, tiếp thị khi các hội chợ, xúc tiến thương mại, festival diễn ra liên tục trong Quý này;
(4) Quý 3 lại thường cho KQKD thấp điểm (theo dữ liệu lịch sử 2018-2021 của SKV)

Quý 3 thấp hơn cùng kỳ 1 chút
Tổng 9 tháng gần bằng cùng kỳ
Nói chung chưa thấy tăng trưởng nhưng ổn định

Năm nay khó khăn, ln đi ngang cũng đã là ổn rồi
ngồi chờ nhà máy mới và xuất khẩu China thôi bác

Doanh thu Q3.2023 này chỉ đạt con số khiêm tốn 420 tỷ đồng, giảm -27% so với con số 578 tỷ của cùng kỳ Q3.2022, giảm -12% so với 480 tỷ của Quý trước Q2.2023.

Lợi nhuận sau thuế đạt 25 tỷ, giảm nhẹ -8% so với cùng kỳ, và so với quý truớc cũng giảm -8%.

Đồ thị chart tuần của SKV trông hơi xấu. Tạo mô hình đỉnh, chỉ chưa được xác lập. Vì qua rồi thì người ta mới biết đấy là đỉnh. (có người rành Phân Tích Kỹ Thuật mách mình thế)



Đầu tư vào case SKV là đặt kỳ vọng vào sự tăng trưởng trong tương lai của công ty. Nhưng trước mắt có những làn gió ngược, như là tín hiệu để người thận trọng có thể nhìn nhận lại thực tại, hoặc chí ít hạ sự kỳ vọng tăng trưởng về sát với thực tế hơn.

Sụt giảm cả doanh thu lợi nhuận

Soi kỹ hơn, nhìn xa hơn về quá khứ thì cũng thấy sụt giảm và cả các dấu hiệu khác.

Doanh thu trong Quý 3/2023 của SKV chỉ đạt 420 tỷ, lũy kế 9T2023 đạt 1520 tỷ, thấp hơn so với cùng kỳ năm 2022 (578 tỷ và 1701 tỷ) thì cũng dễ hiểu. Do 2022 trên media lan truyền về tác dụng của Yến Sào để phục hồi cơ thể sau đại dịch, nên doanh thu năm này tăng cao.
Rồi bỏ qua 2 năm 2020, 2021 do dịch bệnh, ngăn sông cấm chợ, nên doanh thu các năm này thấp.
Bây giờ quay lại năm 2019, không bị ảnh hưởng gì lớn. Thì Quý 3/2019, doanh thu đạt 513 tỷ. Lũy kế 9T2019 đạt 1617 tỷ đồng. Đều cao hơn các con số của SKV vào 2023. Ủa vậy thị phần của SKV đang sụt giảm àh?

Đối chiếu với doanh thu của SKH (đối thủ cạnh tranh chính và cùng chung một mẹ Yến Sào Khánh Hòa).
Lũy kế 9T2023, SKH ghi nhận doanh thu 1425 tỷ. Cao hơn con số 1350 tỷ của cùng kỳ 9T2022. Đến đây thấy lạ nha. So với cùng kỳ, trong khi doanh thu SKH tăng, thì doanh thu của SKV lại sụt giảm (từ 1701 tỷ xuống còn 1520 tỷ). Thị phần của SKV đang giảm, nhưng thị phần của SKH lại đang tăng!

Thị trường trong nước quá chật chội đang tạo nên sức ép với SKV. Chỉ còn kỳ vọng vào nhà máy mới và thị trường Trung Quốc của SKV (nhưng nghe bảo dân TQ chỉ chuộng tổ yến, còn SKV lại mạnh về nước yến!). Nên trước khi ghi nhận các kết quả ban đầu thì mình cũng nên thận trọng. Vui thôi đừng vui quá, kỳ vọng quá cao thường té đau.

Lưu ý: vì mình đã chốt lời SKV và có thể mua lại khi có giá hợp lý, nên có thể nhận định đưa ra có phần phiến diện.

những điều bác nói không sai. SKH,SKV đều cùng là công ty con của yến sào Khánh Hoà, thị trường phân phối, lợi nhuận cũng có sự điều tiết từ mẹ. Nên việc same same cũng không lạ, thị trường China là kỳ vọng, mỗi người 1 kỳ vọng nên định giá doanh nghiệp cũng sẽ khác nhau.

Vâng, nhất trí với bác. Kỳ vọng khác nhau nên định giá sẽ khác nhau.