SLS - sờ là sướng

Bịt thêm 1 đầu nậu lớn

Tôi thấy đa phần Q4 các năm doanh thu đều lớn hơn tồn kho Q3 khá nên chứng tỏ Q4 sẽ bán hết tồn kho và một phần đường niên vụ mới

Tôi tính EPS là trên 40k nếu ko có tác động nào mạnh

Vậy giá phải 400 mới xứng

EPS là core doanh nghiệp còn giá do thị hiếu trong ngắn hạn

Tôi tin EPS của SLS năm nay dễ dàng đạt 40k, trường hợp tệ nhất cũng 36k

Giá thành sản xuất, theo công bố báo cáo thường niên năm 2018 là 9,600 đồng cho 1kg đường. Do giá mua mía đầu vào theo công bố là 880k-930k, tăng khoảng 15% so với năm 2018 (giá mua 800k), hệ số quy đổi là 8k mía cho 1kg đường, như vậy giá thành mùa vụ 2021-2022 sẽ tầm 10,600 đồng.

Giá bán đường, trên cơ sở thận trọng, tầm 17k (chưa bao gồm VAT 5%), như vậy lợi nhuận 1kg đường bán ra rất lớn: 6,400 đồng/kg

Nếu tính trên tổng sản lượng đường sản xuất thì lợi nhuận gộp có thể đạt 450 tỷ đến 480 tỷ (70k đến 75k tấn), tỷ suất lợi nhuận gộp là 37.6%. Lưu ý năm 2016, khi giá đường thế giới đạt đỉnh như hiên tại, tỷ suất lợi nhuận gộp của SLS là 40%

Tổng chi phí hoạt động tầm 35 tỷ đồng một năm, trong đó 20 tỷ cho chi phí quản lý và bán hàng, 15 tỷ cho chi phí lãi vay (đã cấn trừ doanh thu tài chính từ lãi chậm thanh toán)

Giả sử dao động ước tính lợi nhuận 1kg/đường là 10% theo mức thận trọng nhất có thể (lợi nhuận gộp giảm 10% và chi phí tăng 10%), lợi nhuận tối thiểu mà SLS đạt được trong năm 2022 cũng sẽ là 365 tỷ đồng

Một điểm sáng của SLS là dành khoảng 50% đến 70% lợi nhuận để trả cổ tức trong 3 năm qua, do đó mức cổ tức tiền mặt trong năm 2022 dự kiến có thể đạt 180% (50% lợi nhuận)

SLS sẽ được thị trường định giá lại khi kết quả kinh doanh trong các quý tới dần hé mỡ. Với thuế chống bán phá giá trong 5 năm tới, ngành đường không còn là ngành mang tính chu kỳ (do cung không đủ cầu). Định giá SLS tôi cho ít nhất là 250 nghìn, PE forward là 7, với khả năng chỉ trả cổ tức tiền mặt cao trong các năm tới, có thể lên đến 250% (70% lợi nhuận)

Cbs sao k tăng lên 120 nhỉ.cứ ì ạch mãi.chăc tháng 9.2022 mới chạy vì lúc đó đã có bctc

Tay nào cứ mua lên nhỉ

Trước mắt về đỉnh cũ đã các bác, mơ mộng gì 3xx với 400k