SMB - Siêu cổ phiếu đầu tư an toàn với suất sinh lợi khủng !

dau tu là dau tu; game la game

Thank bác. Post lên từ hồi còn 32.x Mua theo giờ cũng được gần 20% rồi

EPS cả năm chắc khoảng 7k, giá 5x là khả thi

Họ Sabeco đang cải thiện rõ nét từ ngày về với Thái Bev

SMB: Vợ ông Vũ Tuấn Anh - Phó TGĐ đăng ký bán 200.000 cp
Trần Thị Kim Phượng thông báo giao dịch cổ phiếu của người có liên quan đến người nội bộ Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn - Miền Trung như sau:

Các tập tin đính kèm
20190719_20190719 - SMB - TB ban cp - ng lq - Tran Thi Kim Phuong.pdf



☏ :097.522.8813
Skype :quantran0211

tay to mua => thường giảm
tay to bán => thường tăng

TAY TO # TAY NHỎ CHỖ NÀY

Hôm nay em nó tăng mạnh quá! Kiểu này cuối năm chắc lên 80k

Hàng đầu tư, mỗi năm tăng đều 30% là ngon rồi bác Tăng hơn nữa thì càng tốt. Còn k dự được giá bao nhiêu.
Ai lướt ngắn có thể canh chốt lời được rồi.

SMB vẫn tăng đều bất chấp thị trường
Vượt đỉnh cũ không còn xa...

Hôm nay rảnh rỗi ngồi phân tích con SMB cho mọi người tham khảo
* Sơ lược Công ty: Công ty CP Bia Sài Gòn-Miền Trung được thành lập trên cơ sở hợp nhất 03 đơn vị: CTCP Bia Sài Gòn-Quy Nhơn, CTCP Bia Sài Gòn-Phú Yên, CTCP Bia Sài Gòn-Đak Lak, chính thức đi vào hoạt động từ ngày 01/10/2008, với hoạt động kinh doanh chính là sản xuất kinh doanh các loại bia, rượu và nước giải khát tại địa bàn ba tỉnh Đak Lak, Quy Nhơn và Phú Yên. Sản phẩm chủ đạo: bia hợp tác sản xuất (Bia Sài Gòn Lager và Sài Gòn Export) và bia tự sản xuất (Bia Quy Nhơn, bia tươi Sài Gòn-Dak Lak). Công ty có 3 nhà máy sản xuất bia tại ba tỉnh Đak Lak, Quy Nhơn và Phú Yên, với tổng công suất hoạt động khoảng 184 triệu lít bia/năm - lớn nhất trong số các Công ty con, Công ty liên kết của Sabeco.

* Cập nhật KQKD: Riêng quý 2/2019 doanh thu thuần của SMB đạt 466 tỷ đồng, tăng trưởng 19% so với cùng kỳ, tuy nhiên nhờ cắt giảm chi phí nên lợi nhuận sau thuế đạt 64 tỷ đồng, tăng 35% cùng kỳ, nâng luỹ kế lãi ròng 6 tháng đầu năm 2019 lên 105 tỷ đồng, cao gấp 1.4 lần cùng kỳ 2018. Như vậy, đến hết Quý 2/2019, SMB đã hoàn thành lần lượt 49% và 88% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận.

* Điểm nhấn đầu tư:
(1) Đã và đang tiếp tục được hưởng lợi lớn từ Thaibev với thế mạnh về kinh nghiệm marketing, quản trị chuỗi cung ứng và hệ thống quản trị điều hành tiên tiến (Thaibev thông qua Vietbev là cổ đông lớn nắm quyền kiểm soát Công ty mẹ Sabeco): Kể từ khi Thaibev tham gia trực tiếp vào Hội đồng Quản trị và Ban Giám đốc Sabeco (quý 3/2018), Sabeco nói riêng và các Công ty con, Công ty liên kết nói chung - trong đó có SMB - đã có sự thay đổi tích cực rõ rệt khi doanh thu và sản lượng tiếp tục tăng trưởng, đặc biệt công tác quản lý chi phí rất tốt (biên lợi nhuận gộp và biên LN ròng của SMB từ 18% và 9% tại thời điểm cuối 2018 đã tăng lên 22% và 14% tại thời điểm cuối quý 2/2019) đã làm cho lợi nhuận tăng trưởng mạnh mẽ. Bỏ một khoản chi phí khổng lồ (gần 5 tỷ USD) để thâu tóm Sabeco, rõ ràng tham vọng của Thaibev là rất lớn, việc xây dựng thương hiệu toàn cầu cũng như củng cố thị phần trong nước chắc chắn sẽ là mục tiêu hàng đầu trong thời gian tới. SMB chắc chắn cũng sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ điều này, đây cũng sẽ là tiền đề và động lực quan trọng cho đà tăng trưởng trong những năm tới của Doanh nghiệp.
(2) Kết quả kinh doanh tăng trưởng ấn tượng và đều đặn: Kể từ 2014 đến nay, doanh thu – lợi nhuận của SMB không ngừng tăng qua các năm, chỉ số ROE và EPS cũng tăng trưởng đều đặn. SMB là doanh nghiệp bia hiếm hoi giữ được đà tăng trưởng bền vững và lâu dài như vậy. Với những tín hiệu tích cực trong hiện tại, hoạt động kinh doanh của SMB trong những năm tới vẫn có nhiều triển vọng và dư địa phát triển.
(3) Cấu trúc tài chính an toàn, lành mạnh: Tỷ trọng nợ vay được doanh nghiệp duy trì ở mức rất thấp (chỉ khoảng 10% nguồn vốn), Doanh nghiệp tăng cường nợ chiếm dụng với chi phí vốn 0 đồng (chiếm 77% tổng nợ). Các khoản phải thu duy trì ở mức thấp, Doanh nghiệp bán hàng gần như thu tiền mặt luôn. Hàng tồn kho duy trì ở mức hợp lý.
(4) Doanh nghiệp chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm và ở mức cao:
- Trước năm 2014: Cổ tức ~15% tiền mặt
- Năm 2014-2015: Cổ tức ~ 20% tiền mặt
- Năm 2016: Cổ tức ~ 25% tiền mặt
- Năm 2017: Cổ tức ~ 45% tiền mặt (Kế hoạch ban đầu 30%)
- Năm 2018: Cổ tức ~ 40% tiền mặt (Kế hoạch ban đầu 25%)
- Năm 2019: Kế hoạch chia cổ tức 35% => Có thể kỳ vọng cổ tức năm nay (chưa chia 1 đồng nào) cũng vượt con số KH là 35% (kỳ vọng khoảng 5.000đ/cp xét theo tình hình kinh doanh đến hiện tại).

* Rủi ro đầu tư:
(1) Rủi ro cạnh tranh:Hiện tại, thị trường bia Việt Nam đang bị cạnh tranh khá khốc liệt từ 4 Công ty lớn nhất là Sabeco, Heiniken, Carlsberg, Habeco.
(2) Rủi ro phụ thuộc Công ty mẹ: SMB nói riêng và các Công ty con, liên kết nói chung khác đều phụ thuộc khá nhiều vào uy tín, thương hiệu cũng chính sách điều tiết giá vốn, kế hoạch doanh thu – lợi nhuận từ Sabeco.

* Đánh giá chung: Hoạt động kinh doanh của SMB tiếp tục có sự tăng trưởng trong năm 2019, là Doanh nghiệp có nhiều năm kinh nghiệm trong ngành bia rượu với cấu trúc tài chính an toàn, lành mạnh và lịch sử chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn, hấp dẫn.

* Khuyến nghị: MUA đối với cổ phiếu SMB - Vùng mua hợp lý: 34-38k (canh mua giá càng thấp càng tốt)
- Với NĐT dài hạn ăn cổ tức có thể mua với kỳ vọng cổ tức hàng năm tối thiểu 40-50%/năm.
- Với NĐT dài hạn theo chu kỳ tăng trưởng của DN có thể kỳ vọng đến cuối năm giá cổ phiếu đạt 47-50k, cụ thể:
+ P/E trong quá khứ của SMB đạt tối đa trong khoảng 7-7.5
+ Với EPS hiện tại (đến Q2/19) là 5.710đ/cp => Giá trị hợp lý: 40-43k.
+ Nếu DN tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới, thị trường hoàn toàn có thể trả giá P/E cao hơn, tuy nhiên để an toàn chỉ lấy P/E = 7.
+ LNST 6 tháng/2019 = 105 tỷ. Nếu tiếp tục theo đà tăng trưởng như hiện tại, LNST 2019 có thể đạt 200 tỷ đồng ~ EPS = 6.700k/cp. Với P/E = 7 thì giá trị hợp lý của SMB khoảng 47-50k.

--- Gộp bài viết, 14/10/2019, Bài cũ: 14/10/2019 ---

PS: Có thể canh mua luôn hoặc chờ ra BCTC Quý 3 để định giá lại DN.