SMC: Hưởng lợi từ nhu cầu thép cao

SMC ghi nhận doanh thu trong Q4/2020 đạt 4,479 tỷ đồng, tăng 13% YoY và LNST đạt 154 tỷ, tăng mạnh từ mức lỗ 6 tỷ của quý 4 cùng kỳ. Lũy kế cả năm 2020, doanh thu đạt 15,744 tỷ đồng, giảm 7% YoY, LNST đạt 311 tỷ, tăng 196% YoY. Như vậy, SMC đã hoàn thành 104% kế hoạch doanh thu và 259% kế hoạch LNST.

Kết quả kinh doanh của SMC cải thiện tích cực từ Q3 đến cuối năm nhờ sự tăng trưởng cao của giá thép cuộn cán nóng (HRC), đã tăng gần 70% từ tháng 4 đến tháng 12/2020. Theo đó, lợi nhuận cũng tăng mạnh hơn doanh thu nhờ biên lợi nhuận gộp quý 4 tăng lên mức 7%, cao nhất 3 năm.

Trong ngắn hạn, SMC tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu và giá thép ở mức cao. Thông tin hỗ trợ giá cổ phiếu: Tháng 2 năm nay, SMC dự kiến đầu tư vào hai nhà máy mới tại tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu, bao gồm nhà máy cơ khí chính xác Phú Mỹ (+50.000 tấn cho mỗi giai đoạn 1 và 2) và nhà máy dịch vụ thép Phú Mỹ (+150.000 tấn giai đoạn 1 và +50.000 tấn giai đoạn 2). Vốn đầu tư cho mỗi nhà máy khoảng 280 tỷ đồng. SMC dự kiến phát hành 117 tỷ đồng trái phiếu không chuyển đổi kỳ hạn 5 năm cho Hanwa, đối tác chiến lược hiện đang sở hữu 20% vốn của SMC.

Ở mức giá hiện tại, SMC đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 5.0x (tương ứng EPS TTM là 4,931 VNĐ), thấp hơn PE TTM trung bình ngành thép là 11.4x.

Mức Stock Rating của SMC ở mức 95 điểm, trong đó điểm cơ bản và sức mạnh giá đều trên 80 điểm cho nên duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của SMC đạt mức cao nhất 52 tuần với khối lượng giao dịch tăng mạnh so với mức khối lượng trung bình 20 phiên. Đồng thời, xu hướng TĂNG ngắn hạn có thể tiếp tục mở rộng về các mức cao hơn với mức kháng cự kế tiếp 28.47. Do đó, khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tiếp tục NẮM GIỮ và mua vào tại các nhịp điều chỉnh.