SMC - Ngựa chiến trong sóng thép - Quả ngọt coil center - Tiên phong đón sóng FDI

Trong hồi kí công ty có đoạn "Tôi và Ngọc Loan đều quan niệm rằng “làm nên chứ không phải làm giàu”, vì vậy chúng tôi ra sức cố gắng, kiên trì và lạc quan về tương lai. Với những di chấn của cuộc khủng hoảng 2015, SMC vạch ra những phương hướng khắc phục, cũng như rút ra những kinh nghiệm khi hoạch định chiến lược phát triển trong tương lai. Cụ thể là thay đổi hoạt động kinh doanh và quản lý hàng tồn kho trên tiêu chí “sức mình đến đâu, làm đến đó”, thay vì cố gắng tận dụng nhiều cơ hội để rồi phải đổi lấy nhiều rủi ro. Chúng tôi đã lựa chọn giới hạn định mức hàng tốn kho cho toàn hệ thống chỉ khoảng 120.000 tấn cho tất cả sản phẩm của SMC. Nhằm đi đến việc xóa lỗ lũy kế, chúng tôi vạch ra mục tiêu gồm “bốn giảm và một tăng”. Bốn giảm là giảm tồn kho, giảm công nợ, giảm tài sản và giảm chi phí. Còn một tăng là tăng vòng quay vốn, nghĩa là tăng hiệu quả với lợi nhuận dự 166 t NGUYỄN NGỌC ANH SMC: Hành trình 30 năm - Kiến tạo giá trị và triết lý kinh doanh t167 LỬA THỬ VÀNG, GIAN NAN THỬ SỨC kiến từ 70 đến 80 tỷ đồng sau thuế mà không tính đến biến động giá thép"

Vậy có thể lí giải nguyên nhân là dòng hàng tồn kho ít hơn so với HSG nên khi giá nguyên liệu đầu vào tăng thì biên lợi nhuận của HSG sẽ nhiều hơn so với SMC. Cái này có thể thấy qua chỉ số vòng quay tài sản.
Từ đây có thể thấy rằng việc giá đầu vào tăng hay giảm không tác động quá mạnh đến SMC như HSG.

Hsg tháng t4 lãi 538tỷ, khủng thật. Họ nhà thép vẫn lồi mồm rồi

Chuẩn.
Hiệu quả của DN về mặt lợi nhuận thì nên dùng chỉ số EPS (EPS của SMC rất cao, P/e hiện < 5). Là tổng thể của Biên lợi nhuận và vòng quay vốn.
Nhằm tránh rủi ro, SMC hiện tại không chỉ đơn thuần làm thương mại. Các cụ có thể tìm hiểu kỹ về công ty sẽ thấy LN từ mảng sx, liên kết sx (với Samsung) đang dần chiếm tỷ trọng cao hơn. Đặc biệt năm 2021 này.

--- Gộp bài viết, 31/05/2021, Bài cũ: 31/05/2021 ---

Hôm nay HSG trần, HPG chạm trần trở lên.
Khuyên AE cơ cấu mua thêm SMC.
Giá thép thế giới đang quay đầu tăng trở lại.

Bác nào chặn cục 38.4 đấy?????

Nhả ra để nó giảm tí nữa đi.

Thị trường hôm nay cho thấy chỉ có dòng nào còn khả quan đem lại LN các quý tới mới giữ được sắc xanh.

Cầm bank - thép - chứng khá ổn.

cái này chỉ là phần nhỏ thôi cụ. Cốt lõi vấn đề biên lợi nhuận không phải vòng quay tồn kho, mà là mức độ khép kín chuỗi sản xuất. HSG có thể làm thép từ HRC và bán tới tận tay người tiêu dùng, so với các ông thương mại chỉ mua đi bán lại, và NKG thì chỉ làm thép từ CRC nên HSG>NKG.
HPG thì có thể làm thép từ quặng nên biên lợi HPG > HSG. Nhưng ngược lại, các công ty thương mại nếu tận dụng mua cao bán thấp chuẩn, đầu cơ nvl hợp lí thì ROE có thể tăng nhanh hơn các công ty sản xuất

Dù là liên kết với SS hay không thì với mình mọi thứ đều thể hiện qua doanh thu từ hoạt động kinh doanh, nếu biện lợi nhuận gộp của SMC thấp hơn các các con cùng ngành thì tại sao EPS lại cao hơn. Mình đang đi tìm câu trả lời đó và liệu có thể giữ được mức eps cao hay không khi giá thép không tăng.

NHỏ lẻ đang rỉa của Tây lông.

SMC quý 2 này chắc chắn lãi đậm (Nhìn HSG và TLH thì biết)

SMC có phải là cổ phiếu ngon nhất dòng thép ?
Thời gian vừa qua có 1 số bác hỏi em + 1 số ae phím em là sang con này con kia đi, ngon hơn, rẻ hơn Smc nhiều để trả lời cho câu hỏi đấy nay e thống kê cái này để cho ae có cái nhìn chính xác hơn.
Dưới đây là bảng em thống kê 1 số con thép điển hình to có, nhỏ có , tb có để tiện so sánh.
Mã CK ---- Số cp(tr) ---- EPS ---- Vốn Hóa
SMC ---- 61 ---- 8143 ---- TB
HSG. ---- 445. ---- 5342 ---- To
NKG ---- 182. ---- 3330. ---- TB
POM ---- 279 ---- 525 ---- TB
TLH. ---- 102 ---- 1871. ---- TB
TVN ---- 678 ---- 871 ---- TB
HPG. ---- 3313 ---- 5472 ---- To
HMC. ---- 21. ---- 5997 ---- nhỏ
KKC ---- 5 ---- 4550 ---- nhỏ
Dễ dàng nhận thấy EPS của SMC là vô địch trong dòng thép. có 2 lí do khiến EPS của SMC vô địch :
1 - Biên lợi nhuận thấp hơn các doanh nghiệp sx lớn như HPG, HSG do 50% làm thương mại, nhưng Smc sử dụng vốn hiệu quả nhất trong các con thép lớn + Tb, ko 1 con thép nào quay vòng vốn tốt như SMC (doanh thu = 9.x lần VCSH, trong khi lớn nhất ở các con khác chỉ là 4.x lần) thành ra ROE của SMC ko kém gì HSG (20.8% so với 19.13% - số liệu 2020).
2 - Sổ cổ phiếu của SMC quá cô đặc, trong khi các con thép TB + lớn số cp tính = trăm triệu thì hiện tại của SMC vẫn là 61tr.
Các bác hình dung , 1 cty to làm ra 1000 đồng nhưng phải chia cho 1000 thằng, còn như SMC làm ra ít hơn có 300 đồng nhưng chỉ chia cho có 100 thằng thôi, nếu các bác là những thằng đc chia tiền, các bác muốn mình là cổ đông của bên nào ah ?
kể cả so sánh với các con thép nhỏ như HMC, KKC mà 1 số bác phím với em là rẻ + ngon hơn SMC em cũng thấy ko thể bằng SMC vì thực tế số liệu ở bảng trên + thực tế doanh nghiệp.

- Đây cũng là câu trả lời cho câu hỏi của bác @501dong là tại sao Biên LN của Smc thấp hơn HSG với HPG mà EPS lại cao hơn (bác chú ý BLN chứ ko phải RoE nhé)
- Vế sau câu hỏi của bác @501dong là SMC có giữ đc EPS cao ko khi giá thép giảm => Khi 3 nhà máy gia công mới đi vào hoạt động với tổng cs > 300k tấn thì cán cân giữ thương mai và gia công của SMC sẽ nghiêng hẳn về gia công (e dự đoán tỉ lệ gia công sẽ khoảng 65-70%) thì ae có thể yên tâm về BLN sẽ đc cải tiến đáng kể + với việc xoay vòng vốn hiệu quả tương lại của Smc sẽ rất sáng sủa.

SMC Ngoài thương mại ra thì còn có thêm phần gia công đơn giản vậy thôi!