Sốc nặng với cp ngành điện........khẩn cấp lăm rồi

Soi những cổ phiếu có chuyển biến lợi nhuận
Thời báo kinh doanh | 12/03/2015

Cho đến thời điểm hiện tại, các doanh nghiệp đã công bố kết quả hoạt động kinh doanh cải thiệt rất tốt. Một số đơn vị còn đạt lợi nhuận mang tính đột biến. Trong đó có những cổ phiếu ngành thương mại có sự tăng trưởng khá tích cực nên phần nào đã phản ánh vào giá của nhóm cổ phiếu này.

Thống kê trên thị trường cho thấy, có rất nhiều doanh nghiệp tăng trưởng rất mạnh về lợi nhuận, nhưng doanh thu lại tăng không cao. Một số doanh nghiệp khác thì tái cấu trúc các khoản nợ, nên cải thiện tình hình kinh doanh. Số khác có sự tăng vọt lợi nhuận nhờ từ hoạt động khác như thanh lý tài sản hay chuyển nhượng cổ phần, lãi nhờ vào doanh thu từ bán đất, cho thuê nhà xưởng…Một số doanh nghiệp khác có lợi nhuận thực chất từ hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình.

Lãi đột biến

CTCP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú (MPC) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất 2014 với lãi ròng 755 tỷ đồng, gấp 2.8 lần năm 2013 và vượt 79% kế hoạch, ứng với EPS 10.930 đồng. Theo đó, doanh thu thuần cả năm MPC đạt 15.095 tỷ đồng, tăng 36% so năm trước. Giá vốn chiếm 13.078 tỷ đồng nên lãi gộp đạt mức 2.016 tỷ đồng, tăng 74%, ứng với tỷ suất lãi gộp biên 13.3% tăng so với mức 10.4% của năm 2013.

Năm qua, hoạt động tài chính của MPC âm 111 tỷ đồng, giảm so với mức 192 tỷ của năm 2013. Hoạt động khác cũng giảm lỗ từ 10 tỷ đồng xuống còn 5 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí bán hàng lại tăng 45% khi chiếm gần 695 tỷ đồng, chi phí quản lý cũng tăng 43% lên mức 158 tỷ đồng. Tuy nhiên, MPC vẫn ghi nhận lãi trước thuế tới 1.047 tỷ đồng và sau thuế 755 tỷ đồng, đều gấp 2.8 lần năm 2013. EPS tương ứng 10.930 tỷ đồng.

Tại thời điểm cuối năm 2014, tiền và các khoản tương đương của MPC lao dốc mạnh từ 2.000 tỷ đồng xuống còn gần 83 tỷ đồng. Trong khi đó, đầu tư ngắn hạn tăng từ 159 tỷ đồng lên 1.710 tỷ đồng chủ yếu là gửi ngân hàng kỳ hạn từ 3 tháng đến 1 năm. Hàng tồn kho của MPC cũng tăng gần gấp đôi đầu kỳ lên mức 4.451 tỷ đồng. Vay nợ ngắn hạn 5.929 tỷ đồng, tăng 25% và xuất hiện thêm 500 tỷ đồng vay nợ dài hạn trong khi đầu kỳ không phát sinh. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại mức 763 tỷ đồng. Cổ phiếu này sẽ hủy niêm yết vào cuối tháng này nhưng giá vẫn đang ở mức rất cao.

Công ty CP Nhựa Bình Minh (BMP) đã công bố kết quả kinh doanh hợp nhất năm 2014 với doanh thu thuần đạt 2.415 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2013; lợi nhuận sau thuế đạt 377 tỷ đồng, tăng 1% và hoàn thành 96% kế hoạch. Riêng quý IV/2014, doanh thu thuần đạt 654,6 tỷ đồng, tăng 22% so với quý IV/2013; lãi sau thuế 106,5 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ năm 2013.

Tăng trưởng tích cực

Công ty cổ phần Tập đoàn FLC cũng làm hài lòng nhà đầu tư khi công bố báo cáo tài chính hợp nhất năm 2014 với doanh thu thuần đạt 2.175 tỷ đồng, tăng 25% so với năm 2013; lãi sau thuế 336,8 tỷ đồng, tăng 239% so với năm 2013 và vượt 28% kế hoạch lợi nhuận. Nguyên nhân tăng chủ yếu do doanh thu từ kinh doanh bất động sản, kết hợp với việc thực hiện tái cơ cấu các khoản đầu tư, gia tăng đầu tư cho các dự án có quy mô lớn. Tính đến cuối năm 2014, FLC có tổng tài sản 5.780 tỷ đồng, gần gấp 3 lần thời điểm đầu năm. Trong đó, khoản đầu tư tài chính ngắn hạn và phải thu ngắn hạn cũng tăng mạnh, lần lượt 1.746 tỷ đồng và 1.157 tỷ đồng. Trong những phiên vừa qua, FLC đã có những giao dịch đột biến khi lên tới vài chục triệu cổ phiếu/phiên.

Cổ phiếu HAP của Công ty CP Tập đoàn Hapaco từng được nhà đầu tư kỳ vọng khi doanh thu và lợi nhuận đều rất tốt. HAP đã công bố chốt danh sách cổ đông để phát hành thêm cổ phiếu hoặc là chia cổ tức theo tỷ lệ 10:1 và chào bán 16,1 triệu cổ phiếu dưới mệnh giá với mức 6.000 đồng/cổ phiếu theo tỷ lệ 2:1. Số tiền thu được sẽ dùng bổ sung vốn, trả nợ vay ngân hàng và bổ sung vốn cho giai đoạn II dự án Bệnh viện Quốc tế Green. Phong trào phát hành cổ phiếu thưởng được rất nhiều nhà đầu tư áp dụng như Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) cũng vừa chốt danh sách cổ đông ngày 10/3 phát hành 71,2 triệu cổ phiếu thưởng theo tỷ lệ 20% bằng nguồn thặng dư vốn cổ phần (342 tỷ đồng) và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Năm 2014, SSI lãi trước thuế 927,8 tỷ đồng, vượt 47% kế hoạch.

Cổ phiếu FPT cũng được nhà đầu tư kỳ vọng mua vào khi đạt 35.114 tỷ đồng (+23% năm trước), hoàn thành 110% kế hoạch năm. Tăng trưởng doanh thu năm 2014 của FPT chủ yếu đến từ các mảng xuất khẩu phần mềm (+36% năm trước), Dịch vụ viễn thông (+19% năm trước) và khối phân phối bán lẻ (+31% năm trước). Tuy nhiên, do gia tăng chi phí và hoạt động kém hiệu quả từ mảng Tích hợp hệ thống, nên lợi nhuận trước thuế của cả tập đoàn giảm 2% năm trước và đạt 2.456 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế đạt 2.075 tỷ đồng, hoàn thành 94% kế hoạch năm. Với những kết quả đạt được trong năm 2014, FPT đặt mục tiêu doanh thu thuần 2015 đạt 39.600 tỷ đồng (+13%) và lợi nhuận trước thuế 2015 đạt 2.850 tỷ đồng (+16% năm trước). Triển vọng tích cực cho năm 2015 đến từ việc cải thiện của khối công nghệ và việc tiếp tục đẩy mạnh mảng bán lẻ.

Việc các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường đã có những thay đổi mạnh trong hoạt động sản xuất, kinh doanh đã thu hút được dòng tiền đổ vào đây. Đặc biệt là những doanh nghiệp có nền tảng tốt hoặc là những đơn vị đã cải tổ thành công. Điều này giúp các doanh nghiệp chuyển biến mạnh mẽ, vượt qua khó để phát triển lớn mạnh hơn.

Lê Thuận

- See more at: http://stox.vn/tin-tuc/vsh/243666/s...uyen-bien-loi-nhuan.html#sthash.3J4D8OLy.dpuf

Phân tích cổ phiếu ngành điện: KHP, TBC, PPC, NBP, VSH
Ngành điện được coi là ngành có khả năng phát triển mạnh mẽ trong nền kinh tế quốc dân do nhu cầu điện năng ngày càng tăng để phục vụ cho quá trình công nghiệp hoá - hiện đại hddoá đất nước.
Bên cạnh lợi thế có tính độc quyền cao, giá bán điện lại đang bị quản lý để kiểm soát chi phí đầu vào của nền kinh tế nên tính đột biến về kết quả hoạt động kinh doanh của ngành này qua các năm không nhiều.
Tuy nhiên, với P/E trung bình ngành ở mức ~7 lần, cổ phiếu ngành điện, CTCK Hà Thành (HASC) cho rằng việc đầu tư vào ngành này trong thời gian dài hạn được xem là ý tưởng hay và an toàn.

Hiện tại, với mức vốn hoá chiếm 2.6% tổng vốn hoá thị trường và được rất nhiều nhà đầu tư quan tâm, tính thanh khoản cao và mức giá hợp lý được xem là điểm mạnh của ngành này trên 2 sàn niêm yết. Trong báo cáo ngoài việc phân tích chung toàn ngành điện, CTCK Hà Thành cũng phân tích chuyên sâu một số mã cổ phiếu được cho là tiêu biểu nhất để NĐT tiện theo dõi.

CTCP Điện lực Khánh Hoà (Mã: KHP)

Là đơn vị mua điện từ EVN bán cho người dân nên hoạt động của KHP tương đối ổn định và khả năng tăng doanh thu là rất khó nếu không có các dự án khác, giá vốn hàng bán/ Doanh thu rất cao (90%) cho thấy chi phí của KHP khá ổn định. Tính thanh khoản của KHP tương đối tốt, tuy không cao bằng các công ty khác trong ngành nhưng KHP vẫn đảm bảo khả năng thanh khoản của mình.

Nhìn chung KHP có KQKD tốt và mang tính ổn định cao. ROA và ROE đang ở mức khá cao so với trong ngành và thị trường. Bên cạnh hoạt động kinh doanh chính, KHP tham gia góp vốn vào một số công ty trong ngành điện và bất động sản, chứng khoán. Hầu hết các công ty đã đi vào hoạt động và đem lại nguồn lợi nhuận lớn cho các năm tiếp theo. Về dài hạn KHP là cổ phiếu đáng lưu tâm cho các NĐT muốn đầu tư dài hạn và an toàn.

CTCP Thuỷ Điện Thác Bà (Mã: TBC)

TBC là nhà máy thuỷ điện đầu tiên của Việt Nam hoạch toán độc lập thuộc trực thuộc EVN do đó, TBC được EVN bảo đảm đầu ra hoàn toàn. Điện năng là sản phẩm chủ yếu của TBC, doanh thu từ sản xuất và kinh doanh điện năng chiếm 99.9% tổng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ. TBC có lượng điện chiếm khoảng 0.5% toàn thị trường. Do đặc thù kinh doanh nên TBC không chịu ảnh hưởng bởi chi phí đầu vào nguyên vật liệu, tình hình lạm phát, tỷ giá, lãi suất so với các doanh nghiệp khác.

Trong các nhà máy thuỷ điện đang niêm yết thì TBC được đánh giá là có KQKD cao. KQKD của các năm qua, tỷ trọng giá vốn hàng bán/Doanh thu của TBC chiếm khoảng 32% thì các công ty khác khoảng 40%.

Theo dự báo của Trung tâm khí tượng thuỷ văn, năm 2010 sẽ là năm khó khăn cho các công ty thuỷ điện miền Bắc do hồ nước năm nay tương đối thấp. Do đó dự đoán của CTCK Hà Thành doanh thu và lợi nhuận TBC năm nay sẽ giảm.

CTCP Nhiệt điện Phả Lại (Mã: PPC)

Mặc dù chịu rủi ro về biến động tỷ giá của khoản vay dài hạn bằng đồng Yên Nhật, hoạt động kinh doanh chính của PPC vẫn tăng trưởng đều. PPC là một trong những cổ phiếu bluechip trên sàn có tính thanh khoản tốt. Với tiềm lực tài chính, cùng với khả năng quản lý của ban lãnh đạo PPC kết quả kinh doanh của PPC trong các năm tới sẽ rất khả quan nếu PPC khắc phục được khoản rủi ro từ khoản vay từ đồng Yên Nhật.

CTCP Nhiệt điện Ninh Bình (Mã: NBP)

So sánh với các doanh nghiệp khác cùng ngành, NBP với chỉ số ROA, ROE cao hơn, với hệ số đòn bảy tài chính thấp, vốn tự chủ cao nên NBP không phải gánh chịu về lãi suất và các chi phí khác. EPS đạt 4.398 đồng, cao nhất so với các doanh nghiệp trong ngành. NBP là cổ phiếu hấp dấn nhất trong cổ phiếu ngành điện, bên cạnh đó dự án nhiệt điện Thái Bình 1 sẽ dự kiến đưa vào vận hành năm 2013 hứa hẹn sẽ mang lại lợi nhuận đột biến cho NBP.

CTCP Thuỷ điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh (Mã: VSH)
VSH là nhà máy thuỷ điện có sản lượng tương đối lớn so với các nhà máy thuỷ điện hiện đang niêm yết trên HSX và hiện là chủ sở hữu của 2 nhà máy thuỷ điện là Vĩnh Sơn - công suất 66MW và Sông Hinh - công suất 70MW. Hàng năm VSH chiếm 1.1% tổng sản lượng điện cả nước. VSH bán điện duy nhất cho EVN theo hợp đồng mua bán điện theo giá 580VNĐ/Kwh vào mùa khô và 476VNĐ vào mùa mưa. Tuy nhiên đến nay, vẫn chưa có thoả thuận nào được ký kết với EVN về giá điện mới do đó doanh thu sẽ được tính bằng 90% giá bán theo hợp đồng cũ.

Là nhà máy thuỷ điện nên VSH chịu ảnh hưởng từ điều kiện thiên nhiên rất lớn. Đặc biệt trong năm 2010 này, tình trạng khô hạn kéo dài dẫn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của VSH gặp khó khăn.

VSH là cổ phiếu có rủi ro thấp, tình hình tài chính lành mạnh, thanh khoản cao. Hoạt động kinh doanh tăng trưởng tương đối bền vững. EPS dự phóng 2010 đạt 2.084 đ/cp.

Việc lựa chọn các doanh nghiệp nghiên cứu đều dựa trên cơ sở là những doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh tốt và ổn định. P/E ngành điện hiện nay là 6x lần được xem là mức P/E thấp so với bình quân P/E thị trường đang khoảng 12x. So sánh các doanh nghiệp trong ngành điện CTCK Hà Thành nghiên cứu thì NBP với chỉ số tài chính tốt, EPS đạt cao nhất, hệ số ROA, ROE đạt từ 29-42%, mức giá hiện tại cũng hợp lý là cổ phiếu NĐT nên quan sát và lựa chọn thời điểm đầu tư. Ngoài ra, những cổ phiếu VSH, KHP, PPC cũng được xem là phù hợp cho việc đầu tư dài hạn.

Lĩa nhiều nhưng có chia cho cổ đông đồng nào không hay lại đầu tư sân gol cho các đại gia choi

VSH chia 15% bác

HJS chia 20% đó

lên tàu

--- Gộp bài viết, Mar 18, 2015, Bài cũ: Mar 18, 2015 ---

Cứ múc theo tây lông

múc chờ thời

Điện tăng giá thì cp ngành điện sẽ lài lớn
Tây nó thính hơn ta nên nó thu gom rất mạnh
Vào đây xem gd của tây lông
http://www.cophieu68.vn/historyprice.php?id=vsh

--- Gộp bài viết, Mar 18, 2015, Bài cũ: Mar 18, 2015 ---

VNE tây lông múc 3/5 kl giao dịch

VSH SẮP CÓ GAME THOÁI VỐN