SSB - CỔ PHIẾU MỚI - ĐÀ TĂNG MỚI

NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN ĐÔNG NAM Á - SEABANK (Mã chứng khoán: SSB)
Lâu rồi mới đăng một bài mới về một con cổ phiếu mới niêm yết trên sàn, hôm nay em viết bài phân tích nhanh để các bác tham khảo và khởi tạo room để trao đổi thông tin các bác nhé....
ROOM TRAO ĐỔI: https://bitly.com.vn/jttjem


LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHÍNH.
Ngân Hàng thương mại cổ phần Đông Nam Á được thành lập vào ngày tháng 3/1992, tiền thân là Ngân hàng TMCP Hải Phòng. Đến thời điểm tháng 09/2002, Ngân hàng chính thức đổi tên thành NHTM Cổ phần Đông Nam Á như hiện nay. Tới thời điểm cuối năm 2020, tổng tài sản ngân hàng đạt 180,207 tỉ đồng, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt 13,670 tỉ đồng. Mức tăng trưởng trung bình của doanh nghiệp đạt bình quân 17%, cao hơn mức trung bình ngành là 13% mỗi năm.

Hiện tại, SeA Bank đang kinh doanh những lĩnh vực chính sau:

• Hoạt động ngân hàng thương mại: bao gồm các hoạt động chính như huy động vốn, hoạt động tín dụng, dịch vụ thanh toán và ngân quỹ, các hoạt động kinh doanh và dịch vụ ngân hàng thương mại khác;
  
  
• Hoạt động ngân hàng bán lẻ, tập trung phục vụ các tầng lớp dân cư, phát triển các sản phẩm, dịch vụ huy động vốn/cho vay/thanh toán đáp ứng mọi nhu cầu tài chính của cá nhân; phát triển các sản phẩm thẻ;
  
  
• Hoạt động ngân hàng đầu tư: SeABank thực hiện hoạt động ngân hàng đầu tư dưới hình thức trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, công ty tài chính hoặc loại hình công ty khác mà SeABank nắm giữ cổ phần hoặc có phần vốn góp theo quy định của pháp luật.

ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG
Căn cứ vào chiến lược tín dụng, tình hình hoạt động kinh doanh cũng như nhu cầu vốn dự kiến, các chỉ tiêu như: kế hoạch về cơ cấu tín dụng; giới hạn tín dụng theo từng sản phẩm, loại tiền, lĩnh vực, thành phần kinh tế và khách hàng sẽ được phân giao cho các đơn vị thành viên với mục tiêu kiểm soát rủi ro, đảm bảo an toàn và hiệu quả tối ưu. SeABank đã xây dựng các chỉ tiêu định hướng hoạt động tín dụng cho các giai đoạn ngắn, trung và dài hạn với các mục tiêu cụ thể: Tăng trưởng tín dụng gắn với huy động vốn, đảm bảo các tỷ lệ an toàn theo quy định của Ngân hàng Nhà nước; Kiểm soát chặt chẽ chất lượng tín dụng, gắn công tác tín dụng với nhiệm vụ huy động vốn và phát triển dịch vụ; Xây dựng nền tảng khách hàng vững chắc, ưu tiên hướng vào thị trường mới là khối khách hàng cá nhân, doanh nghiệp vừa và nhỏ có chất lượng cao, sử dụng đa dạng các tiện ích của SeABank; Thực hiện đa dạng hoá hơn nữa danh mục tín dụng theo ngành nghề, chú trọng hơn vào các ngành có tiềm năng phát triển dài hạn, hạn chế cho vay những ngành có rủi ro cao.

CƠ CẤU CỔ ĐÔNG
Đối với cơ cấu cổ đông của SeA Bank nhìn chung, gia đình madame Nguyễn Thị Nga hiện tại đang nắm phần lớn cổ phần trong ngân hàng. Tính tổng các thành viên trong gia đình, hiện tại bà Nga được ước tính đang đại điện ít nhất khoảng từ 20% trên tổng số cổ phần công ty.

Điều đáng nói ở đây đó chính là việc, Madame Nguyễn Thị Nga đồng thời là chủ tịch hội đồng quản trị của tập đoàn BRG Group, một trong những tập đoàn đa ngành hàng đầu và lớn nhất tại Việt Nam. Lĩnh vực kinh doanh chính của tập đoàn này trải dài từ kinh doanh bất động sản, sản xuất và phân phối ô tô cho đến bán lẻ, xuất nhập khẩu. Vì vậy, chính nhờ việc nằm trong hệ sinh thái của BRG Group giúp cho nhu cầu về vay vốn của SeA Bank luôn luôn tăng trưởng đều đặn qua các năm.




TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG

1. Tình hình hiệu quả hoạt động kinh doanh ổn định.
Trong khoảng 4 năm trở lại đây, các khoản thu nhập từ lãi của Ngân hàng tăng trưởng trung bình khoảng 15% trong giai đoạn 5 năm gần nhất, lợi nhuận sau thuế của ngân hàng cũng tăng trưởng mạnh mẽ khoảng 92%.Thêm vào đó, tỉ lệ NIM của ngân hàng luôn được duy trì ổn định ở mức 2%. Năm 2020 do ảnh hưởng của dịch bệnh khiến tình hình tăng trưởng tín dụng của ngân hàng có sự chững lại khi thu nhập từ lãi tăng trưởng khoảng 5%. Tuy nhiên, với sự phục hồi của nền kinh tế vĩ mô kết hợp với định hướng ưu tiên khách hàng cá nhân và các doanh nghiệp SME chất lượng cao trong thời gian tới sẽ giúp SeA Bank nâng cao thu nhập và lợi nhuận sau thuế.




2. Khả năng huy động vốn mạnh mẽ, thanh khoản ổn định.

Tình hình tăng trưởng tổng tài sản của Ngân hàng đạt tăng trưởng kép khoảng 20%/năm. Tính đến cuối năm 2020, tổng tài sản huy động của ngân hàng đạt 180,207 tỉ đồng. Trong đó cơ cấu tài sản huy động bao gồm khoảng 63% là tiền gửi của khách hàng, 24% huy động từ tiền gửi của các tổ chức tín dụng và khoảng 8% được huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu.

Trong cơ cấu huy động tiền gửi của khách hàng, nguồn vốn được huy động chủ yếu là khoản tiền gửi có kỳ hạn của khách hàng chiếm đến 89% trên tổng tiền gửi. Còn lại là tiền gửi không kỳ hạn là khoảng 10%. Có thể thấy, CASA của ngân hàng còn đang thấp hơn trung bình ngành là khoảng 15-16%. Vì vậy, đối với chiến lược của doanh nghiệp khi chuyển mức độ ưu tiên sang khách hàng cá nhân nhằm huy động được nguồn vốn rẻ.


3. Tình hình cơ cấu sử dụng tài sản được kỳ vọng bởi mảng

Đối với tình hình sử dụng tài sản, những khoản mục mang tính trọng yếu bao gồm những khoản mục dư nợ tín dụng chiếm đến khoảng 59% trên tổng tài sản, tiếp đến là chỉ tiêu chứng khoán đầu tư chiếm tỷ trọng khoảng 17% trên tổng danh mục tài sản. Có thể thấy, Ngân hàng chủ yếu tập trung vào hoạt động cho vay khách hàng và đầu tư chứng khoán trên thị trường.

• Danh mục dư nợ cho vay lành mục.

Danh mục tài sản cho vay của SeA Bank chủ yếu là cho vay ngắn hạn, những khoản nợ dưới 1 năm dành cho các cá nhân và các doanh nghiệp SME, những đối tượng này chiếm đến khoảng gần 80% dư nợ. Thông thường những đối tượng này thuộc những lĩnh vực liên quan đến một số ngành nghề chính: Bán buôn và sửa chữa oto xe máy, hoạt động cho vay tiêu dùng và dịch vụ lưu trú ăn uống,...

• Tỷ lệ trích lập dự phòng thấp:

Dựa vào dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của SeA Bank có thể thấy, cơ cấu nhóm nợ cần chú ý của SSB có tỉ thấp và có xu hướng giảm dần trong hai năm gần đây. Điều này có thể thấy rằng, danh mục cho vay của ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu rất thấp.

ĐỊNH GIÁ

Dựa theo phương pháp P/B, chúng tôi xác định mức giá mục tiêu của doanh nghiệp đạt 28,400 đồng dựa trên mức P/B mục tiêu là 2.15x và mức tổng tài sản trên 1 cổ phiếu đạt khoảng 13,167 đồng.

CẢM ƠN CÁC BÁC, CÁC BÁC VÀO ROOM ĐỂ TRAO ĐỔI THÊM THÔNG TIN NHÉ!!!!