SSI : Cổ phiếu chứng khoán đầu ngành - Tăng trưởng bền vững ( P3)

Fed vay tiền từ đâu để mở rộng bảng cân đối? Câu trả lời là từ Bộ Tài chính Mỹ. Chính xác là từ tiền thuế ngày hôm nay cộng thêm khoản nợ tương lai mà người Mỹ phải trả. (Nguồn: NTDVN tổng hợp)



Fed công bố kế hoạch bơm tiền không giới hạn và có hiệu lực vĩnh viễn dành cho Phố Wall
Chi Anh • 11:55, 06/08/21
Một cơ chế cung tiền thường trực, khối lượng khủng cho Phố Wall thông qua cho vay ngắn hạn có tài sản đảm bảo là chứng khoán (cách mô tả đơn giản về repo) đã được Cục dự trữ liên bang nhiệt tình đáp ứng. Fed sẽ cung cấp lượng tiền (qua repo) lên tới 500 tỷ USD mỗi ngày và không giới hạn nếu Phố Wall cần thêm. Chính sách này có hiệu lực vĩnh viễn.

Theo nguồn tin từ Wall Street on Parade, ngày 28/07, một nhóm công tác của G30 do ông Tim Geithner, cựu Chủ tịch Fed New York chủ trì. Ông Geithner là người đã bí mật chi 29 nghìn tỷ USD [theo cách đầy tranh cãi] để cứu các ngân hàng Phố Wall khỏi sụp đổ vào năm 2008. Ông cũng là người đã công bố một báo cáo kêu gọi Fed thiết lập cơ chế mua lại (repo) thường trực cho “nhiều đối tượng tham gia thị trường khác nhau….”


Dòng tiền cứu trợ khổng lồ không giới hạn
Liền sau đó, Fed đưa ra một thông cáo báo chí cho biết họ sẽ ngay lập tức chấp nhận đề xuất này và sẽ tiến hành bơm tiền theo hình thức repo hàng ngày. Fed có thể thực hiện các nghiệp vụ mua lại qua đêm mỗi ngày với tổng giá trị lên đến 500 tỷ USD với mức lãi suất thấp hơn lãi suất thị trường.

Nếu nhu cầu của các định chế vượt quá 500 tỷ USD thì Chủ tịch Fed Jerome Powell có toàn quyền quyết định mức tăng thêm.

Các hoạt động bơm tiền repo như vậy sẽ được tiến hành bởi Bộ phận Thị trường Mở của Fed New York. Giải thích cho điều này, trang Wall Street on Parade nhận định rằng điều này có nghĩa là danh tính của các ngân hàng nhận được các khoản vay sẽ không bao giờ được tiết lộ, trừ khi một đế chế truyền thông hùng mạnh nào đó dám đứng lên ủng hộ dân chủ, minh bạch và không ngại đưa Fed ra tòa.

Cơ chế bơm tiền bằng cam kết mua lại cổ phiếu, một thuật ngữ tài chính gọi là repo, thực chất là việc Fed cho các định chế vay ngắn hạn với tài sản đảm bảo là cổ phiếu mà các định chế này đang nắm giữ. Việc này sẽ giúp các định chế có thanh khoản dồi dào. Quan trọng hơn, một đồng tiền mặt nằm trong hệ thống ngân hàng thương mại thì sẽ tạo ra 5 - 6 đồng tiền ảo khác. Điều này hoàn toàn là do tính chất tự tạo tiền của bất kỳ hệ thống ngân hàng hiện đại nào mà thôi.

Như vậy, chúng ta có quyền hình dung, 500 tỷ USD mỗi ngày từ chứng khoán (không tạo ra tiền được) trở thành tiền mặt, có thể nhân lên 5 - 6 lần trong hệ thống. Về lý thuyết, khi có thêm số tiền mặt 500 tỷ USD, các định chế tài chính có thể cho vay ra tới 2,500 - 3,000 tỷ USD.

Một dòng tiền khổng lồ sẽ tràn ngập thị trường chứng khoán (TTCK) và các thị trường tài sản khác của Mỹ. Không khó để hình dung, TTCK sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh, giá nhà đất ở Mỹ (vốn đang được gom bởi các định chế tài chính cực lớn như Blackrock) sẽ tiếp tục bùng nổ. Nhưng lớn đến mức nào và bao giờ bong bóng này nổ thì chưa chuyên gia nào dám nói cụ thể, tất cả chỉ có thể chắc chắn về sự đổ vỡ mà thôi.


Tòa nhà Marriner S. Eccles, trụ sở Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tại Washington, D.C. (Ảnh: Wikipedia)
Ai đề xuất chính sách này và ai hưởng lợi?
Nhóm công tác của G30 kể trên không chỉ có ông Geithner mà còn gồm cả Larry Summers và Bill Dudley. Ông Larry Summers là người đã giúp bãi bỏ Đạo luật Glass-Steagall để các siêu ngân hàng ở Phố Wall có thể nắm giữ hàng nghìn tỷ USD từ các chứng khoán phái sinh đầy rủi ro, cũng như hàng nghìn tỷ USD tiền gửi của các doanh nghiệp quy mô nhỏ hay công ty gia đình.

Không giống như Ủy ban dự trữ liên bang, Fed New York không phải là một cơ quan liên bang. Nó thuộc sở hữu tư nhân của các ngân hàng lớn trên Phố Wall. Chính những ngân hàng này mới sở hữu và đề ra các chính sách tài chính của Fed New York.

Để có vẻ ngoài rằng đây không chỉ là một gói cứu trợ dành riêng cho các đại lý giao dịch của các ngân hàng lớn trên Phố Wall, Fed đã thông báo rằng cơ chế cứu trợ bằng repo sẽ được mở rộng cho các tổ chức tài chính khác. Fed New York đã nói rõ điều đó như sau:

“Các đại lý chính (đại lý cấp 1) sẽ tiếp tục là đối tác của các hoạt động mua lại của cơ chế cứu trợ bằng repo. Các đối tác của cơ chế này sẽ được mở rộng đến các tổ chức lưu ký. Các tiêu chí ban đầu được thiết lập là để quản lý một cách hiệu quả việc tham gia của các tổ chức lưu ký. Các tiêu chí này cho phép các tổ chức lưu ký có nắm giữ trái phiếu kho bạc, trái phiếu được chính phủ bảo lãnh, và chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp lớn hơn 5 tỷ USD được tham gia kể từ ngày 30/06/2021; hoặc có tổng tài sản lớn hơn 30 tỷ USD được tham gia từ ngày 1/10/2021. Tất cả các đối tác phải có khả năng giao dịch trên nền tảng giao dịch ba bên. Về sau, các tiêu chí này sẽ được điều chỉnh, mở ra con đường rộng hơn, phù hợp với cam kết của Fed New York trong việc đảm bảo các chính sách thuận lợi dành cho các đối tác, nhằm thúc đẩy một thị trường cạnh tranh và công bằng."

Tây lông sẽ lại múc ròng khủng

Sáng 8/8: Gần 8,9 triệu liều vaccine đã được tiêm chủng


Trong ngày có 356.544 liều vaccine COVID-19 được tiêm. Như vậy, tổng số liều vắc xin đã được tiêm là 8.896.615 liều, trong đó tiêm 1 mũi là 8.008.156 liều, tiêm mũi 2 là 888.459 liều.

Ps, Mỗi ngày Việt Nam tiêm với tốc độ > 350k người..vậy là rất tốt - Tp HCM dự kiến cuối tháng 8 này tiêm đạt 70% mũi 1. Chỉ còn con đường duy nhất để kiểm soát dịch và sống chung với dịch an toàn là => Tiêm Vaccine cho toàn dân để sớm miễn dịch Cộng Đồng

SSI Research:

ĐTCK) Theo Báo cáo chiến lược thị trường tháng 8 của SSI Reseach, VN-Index khả năng sẽ thử thách lại đỉnh cũ 1.420 điểm trong tháng 8.

Các yếu tố vĩ mô vẫn đang hỗ trợ tốt cho chứng khoán, nhưng Covid-19 là một rủi ro lớn

Theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7/2021 chỉ tăng 0,62% so với tháng trước, tăng 2,25% so với tháng 12/2020 và tăng 2,64% so với tháng 7/2020. CPI 7 tháng đầu năm 2021 tăng 1,64%, mức thấp nhất 5 năm gần đây.


Lạm phát cơ bản tháng 7 giảm 0,06% so với tháng trước và tăng 0,99% so với cùng kỳ năm trước. Bình quân 7 tháng năm 2021, lạm phát cơ bản tăng 0,89% so với cùng kỳ. Mức lạm phát cơ bản tháng 7 và 7 tháng đầu năm 2021 so với cùng kỳ năm trước đều là mức thấp nhất kể từ năm 2011.

Với những số liệu cho thấy nhu cầu vĩ mô suy yếu, SSI Research cho rằng, áp lực lạm phát trong thời gian tới chưa lớn khi nhu cầu tiêu dùng dự kiến vẫn ở mức yếu với ảnh hưởng của dịch bệnh.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) được kỳ vọng sẽ nới hạn mức tín dụng thêm một lần nữa vào giai đoạn cuối quý III hoặc đầu quý IV năm nay. Hạn mức tăng trưởng tín dụng tăng tạo điều kiện giúp các ngân hàng thương mại (NHTM) có thể giảm mặt bằng lãi suất cho vay.

"Với diễn biến phức tạp của dịch bệnh, không loại trừ trường hợp NHNN sẽ nới lỏng hơn chính sách tiền tệ thông qua việc giảm lãi suất điều hành hoặc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, trong bối cảnh lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát. Đây cũng là xu hướng mà các ngân hàng trung ương trong khu vực đang xem xét áp dụng khi chủng delta đã và đang đe dọa tới sự hồi phục kinh tế của các quốc gia này", SSI Research nhận định.

Với chính sách tài khóa, yếu tố quan trọng là tốc độ giải ngân vốn đầu tư công. Trong 7 tháng đầu năm, giải ngân đầu tư công có phần nào chậm lại, với mức tăng chỉ đạt 5,6% so với cùng kỳ, bằng 31% kế hoạch 2021.

Điểm tích cực trong thời gian tới là kế hoạch đầu tư công trung hạn 2021 – 2025 đã được Quốc hội thông qua, tạo tiền đề quan trọng để đẩy mạnh đầu tư công trong nửa cuối năm 2021 và tạo ra sự hỗ trợ cần thiết cho tăng trưởng kinh tế giai đoạn này.

Xuất khẩu sẽ bước vào cao điểm trong nửa cuối 2021, giúp cải thiện dần cán cân thương mại. Việt Nam hiện là một trong các cường quốc xuất khẩu của thế giới với thị phần xuất khẩu vào Mỹ đứng thứ 12 năm 2016 vượt lên thứ 6 vào năm 2020. Đối với tình trạng tắc nghẽn quá tải tại các cảng đã xuất hiện, đây được đánh giá chỉ là tạm thời và sẽ sớm được giải quyết.

Tuy nhiên, Covid-19 lần này vẫn là một rủi ro rất lớn. Nếu không được kiểm soát tốt bằng các biện pháp phù hợp có thể tác động phần nào tới hoạt động xuất nhập khẩu cũng như giải ngân đầu tư công do các quy tắc hạn chế đi lại và đảm bảo an toàn phòng chống dịch, điều này có thể ảnh hưởng tới mục tiêu tăng trưởng chung.

Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận chậm lại trong nửa cuối năm


Lợi nhuận sau thuế trên HOSE trong quý II/2021 (các doanh nghiệp đại diện 97,2% vốn hóa đã công bố) tăng trưởng 59,31% so với cùng kỳ, thấp hơn so với mức 79,7% ở quý I/2021 do tăng trưởng chậm lại ở nhóm ngân hàng và nhóm chứng khoán.


"Đối với nhóm ngân hàng, ngoại trừ BID, TPB, MBB và VPB (tăng trên 25% trong nửa cuối 2021) và STB (tăng trưởng 2022 là 53%) thì tăng trưởng lợi nhuận của phần còn lại có thể về mức bình thường khoảng 13% trong nửa cuối 2021 và tăng trưởng trở lại 21,7% trong 2022 (so với cùng kỳ)", SSI Research cho biết.

Về mặt định giá, P/B dự phóng các ngân hàng trong phạm vi nghiên cứu vào ngày 6/8 là 2,1 lần, đã tăng hơn gấp đôi từ mức đáy năm 2020 (0,91 lần) và đang tiệm cận mức đỉnh 2018 (2,4 lần). Do đó, các chuyên gia SSI không kỳ vọng vào một đợt tăng giá trên diện rộng đối với tất cả cổ phiếu ngân hàng như ở nửa đầu 2021.


Trên bình diện rộng hơn, hệ số định giá P/E hiện tại và P/E 2021 của VN-Index vào ngày 6/8/2021 đang ở mức 16,9 lần và 15,7 lần. Riêng P/E 2021 và P/E 2022 của nhóm cổ phiếu trong phạm vi nghiên cứu (đại diện 85% vốn hóa HOSE) đang ở mức 14,72 lần và 13,0 lần. Dựa trên các mức định giá này có thể thấy thị trường chứng khoán duy trì triển vọng tích cực trong dài hạn.

Chiến lược tích lũy cổ phiếu ở các vùng giá thấp trong các nhịp điều chỉnh

Tính đến ngày 05/08/2021, VN-Index đã có 9 phiên tăng liên tiếp, đóng cửa tại mức 1.345,55 điểm tương ứng mức phục hồi 77 điểm (+6%) từ đáy 1.268,83 điểm vào cuối phiên ngày 23/7/2021, chính thức vượt mốc kháng cự 1.340 điểm đi cùng với khối lượng khớp lệnh vượt trội so với mức bình quân 20 ngày. Diễn biến này xác nhận VN-Index đã quay trở lại với đà tăng giá ngắn hạn.

"Với đà tăng này, chỉ số khả năng sẽ hướng đến thử thách lại đỉnh cũ 1.420 điểm trong tháng 8. Trong khi đó, các vùng hỗ trợ gần dành cho chỉ số lần lượt 1.340 điểm và 1.300 điểm, và xa hơn là 1.261 điểm trong trường hợp dịch bệnh diễn biến xấu ngoài tầm kiểm soát", SSI Reseach nhận định.

Với các thách thức liên quan đến tình hình dịch bệnh và khả năng tăng trưởng lợi nhuận chậm lại trong quý III/2021 có thể khiến quá trình phục hồi của thị trường gặp khó, nhà đầu tư chỉ nên tích lũy cổ phiếu có chọn lọc trong các nhịp điều chỉnh để chủ động phòng ngừa rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận trong ngắn hạn lẫn trung và dài hạn.

--- Gộp bài viết, 08/08/2021, Bài cũ: 08/08/2021 ---

Chỉ cần dịch bệnh được kiểm soát và theo chiều hướng giảm sẽ là yếu tố tích cực ủng hộ đà đi lên của chỉ số và trở lại mốc 1420 trong 2 tuần nữa!

Big_Trends: Dòng tiền sẽ tiếp tục hào hứng tìm kiếm cơ hội đầu tư
1 giờ trước

Các chuyên gia phân tích kỹ thuật hay sử dụng thang đo điều chỉnh fibonacci để đánh giá những mốc điều chỉnh chỉ số VN-Index tiềm tàng và vùng cản hứa hẹn thị trường rung lắc đó chính là mốc 1.350 (+/- 10 điểm).

Diễn biến dịch bệnh Covid-19 đang có vẻ ngày càng nghiêm trọng đe dọa khả năng phục hồi kinh tế Việt Nam giai đoạn cuối năm. Tình hình sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết có thể bị ảnh hưởng lớn, lo ngại về đứt gẫy nguồn cung ứng đang khiến kế hoạch của các doanh nghiệp bị đảo lộn.


Trên TTCK, tâm lý nhà đầu tư phần nào suy giảm khi e ngại giải ngân hơn. Cho dù VN-Index đã có chuỗi phiên hồi phục tốt nhưng không quá ấn tượng trong khi động thái mua bán, đảo lướt, giao dịch ngắn hạn cổ phiếu gia tăng với tốc độ cao.

Điều mà chúng ta tin tưởng hơn vào xu thế của TTCK đó chính là dòng tiền lớn vẫn đang trực chờ trên thị trường để đợi chờ cơ hội giải ngân.

Các doanh nghiệp ghi nhận kết quả kinh doanh đột phá nửa đầu năm đều thu hút dòng tiền lớn tham gia. Các cổ phiếu lớn, cổ phiếu đầu ngành thép, ngân hàng, chứng khoán như HPG, HSG, TCB, VPB, STB, ACB… đã tăng giá mạnh đợt trước và bây giờ tạm dừng điều chỉnh đã tìm thấy những cổ phiếu tăng điểm mạnh khác thay thế như là BFC, GMD, HAH, DCM, DPM, VND, GVR…

Dòng tiền lớn vẫn đang duy trì ở mức cao, cơ hội đầu tư vẫn không thiếu đã khiến các nhà đầu tư luôn hào hứng với thị trường.

Thị trường cũng đã không điều chỉnh lâu và đã sớm quay trở lại xu thế tăng điểm. Ngưỡng điều chỉnh tại khu vực 1.350 điểm cũng chỉ là tạm thời trước khi VN-Index lấy lại đà tăng tiếp chinh phục điểm cao 1.400 - 1.425 trong thời gian tới.

Nhiều cổ phiếu thuộc nhóm ngành dịch vụ tài chính, bất động sản, cảng biển, hóa chất…có lẽ tiếp tục con đường tìm điểm mới. Dòng tiền “hung hãn” mua đuổi bất chấp giá trị nội tại của doanh nghiệp để nhường chỗ cho cơn khát cổ phiếu tăng mạnh. Có lẽ “trào lưu đầu cơ cổ phiếu” sẽ còn gia tăng thời gian tới khi việc giao dịch cổ phiếu dễ dàng hơn bao giờ hết.


Thông tin hỗ trợ thị trường có lẽ được quan tâm nhiều nhất tuần qua đó là khả năng về việc giảm lãi suất điều hành cũng như những “tin đồn” về việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các NHTM.

Dù thế nào đi nữa thì chính sách tiền tệ của chúng ta vẫn còn dư địa khi việc giảm lãi suất sẽ là giải pháp thích hợp trong việc hỗ trợ nền kinh tế, hỗ trợ các doanh nghiệp đang gặp khó. Dòng tiền sẽ được kỳ vọng chảy mạnh vào TTCK trong giai đoạn mà Covid-19 đang diễn biến khôn lường.

Việc giãn cách xã hội, làm việc tại nhà lại là nguồn cơn mà thanh khoản, giá trị giao dịch toàn thị trường tăng mạnh. Nhà đầu tư cá nhân vẫn sẽ tiếp tục hào hứng tìm kiếm các cơ hội đầu tư kể cả các cơ hội đầu cơ trên TTCK.

Kịch bản khả dĩ nhất đối với TTCK tuần tới đó chính là điều chỉnh rung lắc ở các phiên đầu tuần tới trước khi hồi phục trở lại ở các phiên cuối tuần.

Có lẽ nhóm dịch vụ tài chính, bất động sản, cảng biển sẽ vẫn là những cái tên được nhắc đến. SSI, GMD, HAH, GVR, TCB, VND, HCM… là những cái tên được các nhà đầu tư quan tâm.

Chúng ta cùng chờ xem các cổ phiếu “hot” làm mưa làm gió trên thị trường cho dù chỉ số chứng khoán có biến động thế nào đi nữa.

Dù muốn hay không tuần tới sẽ vượt đỉnh.

Thị trường chứng khoán luôn phản ánh trước nền kinh tế một bước vậy nên các mã chứng khoán hoặc các nhóm ngành nghề này hiện tại cũng thu hút được dòng tiền khá tốt. Đặc điểm của các mã này sẽ ít giảm điểm, thậm chí đi ngược thị trường trong giai đoạn điều chỉnh sắp tới.

https://m.tinnhanhchungkhoan.vn/goc...vu-tai-chinh-hoa-chat-dau-khi-post276659.html

Ý Anh Hưng ẩn ý là quý 3 này sẽ đòi lại top 1 thị phần áh

Doanh nghiệp nhỏ và hộ kinh doanh mới cần nhất được hỗ trợ lúc này để tồn tại. Doanh nghiệp lớn có gặp khó nhưng là cơ hội tăng thị phần!

Mai các anh tài lại quay ra cove gấp

Bảng tin Tối 8/8 :

Trong ngày 08/8 tại TP. Hồ Chí Minh (3.898) giảm 32 ca so với ngày hôm qua

Tình hình điều trị bệnh nhân COVID-19

- 4.860 bệnh nhân được công bố khỏi bệnh trong ngày 08/8.

- Tổng số ca được điều trị khỏi: 71.497 ca.
=> Số ca khỏi bệnh cao hơn 1000 ca so với số ca mắc mới > Một tín hiệu đáng mừng.