SSI, cổ phiếu cơ bản là rác

Chơi hàng của Lùn có sướng không

SSI: Điều kiện giao dịch thuận lợi hơn hỗ trợ mảng môi giới – Báo cáo KQKD

CTCP Chứng khoán SSI (SSI) đã công bố KQKD hợp nhất cho quý 1/2022 với LNST đạt 706 tỷ đồng (+67% YoY), hoàn thành 25,0% dự báo 2022 của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng lợi nhuận tăng mạnh là do thu nhập từ HĐKD tăng 33% YoY - do doanh thu cho vay ký quỹ và doanh thu môi giới tăng mạnh cùng với lãi tài sản tài chính thông qua đánh giá qua lãi và lỗ (FVTPL) tăng nhẹ – bù đắp cho mức tăng 17% YoY của chi phí hoạt động.

• Chỉ số VN-Index kết thúc quý 1/2022 đi ngang so với cuối tháng 12/2021, làm chậm tốc độ tăng trưởng lãi đầu tư của SSI, theo quan điểm của chúng tôi. SSI ghi nhận 22% LNTT hợp nhất từ mảng tự doanh trong quý 1/2022 so với 44% trong cả năm 2021.
  
  
• Lãi trong quý 1/2022 từ các khoản đầu tư HTM (bao gồm tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn dưới 1 năm) giảm 23,9% YoY, mà chúng tôi cho rằng là do lãi suất giảm trong quý 1/2022 so với quý 1/2021.
  
  
• Doanh thu môi giới tăng 37% YoY trong quý 1/2022 nhờ thanh khoản thị trường chứng khoán cao. Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày (ADTV) trong quý 1/2022 trên tổng cả 3 sàn vẫn ở mức cao 1,36 tỷ USD - tăng 62,8% so với quý 1/2021. Tỷ lệ hoa hồng ước tính là 18 điểm cơ bản trong quý 1/2022, không đổi so với quý 1/2021.
  
  
• Dư nợ cho vay ký quỹ của SSI là 21,2 nghìn tỷ đồng (+91% YoY); tuy nhiên, tỷ lệ này đã giảm 10,5% QoQ so với quý 4/2021
  Tổng hợp
  

SSI: Giữ nguyên kế hoạch năm 2022 bất chấp biến động thị trường – Báo cáo ĐHCĐ

• Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ thường niên theo hình thức trực tuyến của CTCP Chứng khoán SSI (SSI) vào ngày 07/05. Chương trình chính của đại hội bao gồm kế hoạch kinh doanh năm 2022 của công ty và đề xuất phát hành cổ phiếu.
• Phần hỏi đáp tập trung vào (1) khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2022 của công ty, (2) đợt giảm giá gần đây của cổ phiếu SSI và (3) tiến độ kế hoạch phát hành riêng lẻ.
• ĐHCĐ đưa ra kế hoạch doanh thu hợp nhất là đạt 10,33 nghìn tỷ đồng (+32,7% YoY) so với dự báo cả năm của chúng tôi là 8,66 nghìn tỷ đồng (+11,1% YoY) và LNTT hợp nhất đạt 4,37 nghìn tỷ đồng (+29,9% YoY) so với dự báo cả năm của chúng tôi là 3,5 nghìn tỷ đồng (+4,9% YoY).
• SSI thường vượt kế hoạch lợi nhuận kể từ năm 2019. Cổ đông đã thông qua việc ủy quyền cho HĐQT thực hiện điều chỉnh kế hoạch năm 2022 dựa trên điều kiện thị trường thực tế trong trường hợp chỉ số VN-Index và/hoặc thanh khoản suy giảm đáng kể.
• SSI đề xuất mức cổ tức tiền mặt năm 2021 là 1.000 đồng/cổ phiếu (tương đương lợi suất cổ tức 3,5%).
• SSI đề xuất (1) tiếp tục thực hiện phương án phát hành riêng lẻ khoảng 104 triệu cổ phiếu với giá không thấp hơn giá đóng cửa bình quân trong 10 phiên liên tiếp trước ngày được HĐQT chấp thuận (tương đương 6,5% cổ phần sau khi phát hành riêng lẻ) vào năm 2022-2023 hoặc vào giai đoạn khác do HĐQT quyết định, và (2) phát hành tối đa 10 triệu cổ phiếu qua ESOP với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ 50% sẽ được giao dịch sau năm thứ hai và phần còn lại sau năm thứ ba.
• Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho SSI với giá mục tiêu 47.800 đồng/cổ phiếu.
  Tổng hợp
  

Hic hic
Giá mục tiêu như mơ

tin cái này nhảy lầu sớm