SSI... liệu có đủ sức đánh lên cổ phiếu...Ngân hàng

Chuyển biến lớn của cổ phiếu ngân hàng
Nếu như trước đây, cổ phiếu ngân hàng thường đi chậm hơn VN-Index, thì trong khoảng 3 tháng trở lại đây, cổ phiếu ngành này đã đi nhanh hơn VN-Index, do nhiều rủi ro đã được phản ánh vào giá. Đó là kết quả phân tích cổ phiếu do Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) vừa thực hiện.


Theo quan sát của SSI, cổ phiếu Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB) và Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (STB) là 2 cổ phiếu giảm ít hơn VN-Index, khi thị trường vừa trải qua một đợt điều chỉnh mạnh hồi tháng 8.
Một nguyên nhân giúp cho VCB giữ được giá tốt là đà mua ròng của các nhà đầu tư nước ngoài. Trong số 5 cổ phiếu ngân hàng, thì VCB và Ngân hàng Công thương (CTG) là 2 ngân hàng có “room” nhà đầu tư nước ngoài lớn nhất, hơn 110 triệu cổ phiếu. Trong khi đó, cách nhìn nhận của nhà đầu tư nước ngoài là khá tích cực đối với VCB, bởi ngay cả thời điểm Fitch hạ mức tín nhiệm đối với VCB, các nhà đầu tư ngoại vẫn mua ròng cổ phiếu này với khối lượng lớn.
Trong khi đó, CTG rớt mạnh trong đợt điều chỉnh, nhưng sau đó phục hồi nhanh do có một số thông tin hỗ trợ từ việc bán cổ phần cho đối tác nước ngoài và khởi công dự án. Mặc dù vậy, theo bình luận của các chuyên gia SSI, những hỗ trợ này cũng chưa đủ để CTG có thể cân bằng lại với VN-Index.
Đánh giá chung về tiềm năng đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng, SSI cho rằng, ngành ngân hàng trong năm 2010 vẫn tiếp tục gặp thử thách khi tăng trưởng tín dụng chậm, lãi biên thấp, nguồn thu ngoài lãi bị hạn chế và rủi ro nợ xấu vẫn cao từ các khoản cho vay đối với tập đoàn nhà nước và cho vay bất động sản. Kết quả kinh doanh năm 2010 của các ngân hàng cũng ít tạo sự đột biến để tạo đà tăng cho giá cổ phiếu.
Ngoài ra, một “trở lực” của cổ phiếu ngân hàng là các ngân hàng đều có kế hoạch tăng vốn trong năm 2010, làm tăng nguồn cung cổ phiếu ngân hàng nói chung và giảm nguồn tiền của nhà đầu tư.