SSI - "Yêu" tiếp có được không ???

In giấy ngập sàn

Anh nhùn chỉ thế là nhanh

Kaka... cái chính là SSI vẫn mang lợi nhuận đều đặng cho cổ đông hằng năm kể cả khi thị trường và nền kinh tế gặp khó trong tăng trưỏng

SSI vừa được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận chào bán hơn 415 triệu cổ phiếu (cụ thể 415,18 triệu đơn vị sau điều chỉnh giảm nhẹ từ 415,58 triệu) cho cổ đông hiện hữu là một phần của kế hoạch tăng vốn điều lệ từ mức hiện tại khoảng 20.778 tỷ đồng lên gần 25.000 tỷ đồng. Với tỷ lệ thực hiện quyền 5:1 (cổ đông sở hữu 5 cổ phiếu được mua thêm 1 cổ phiếu mới) và giá chào bán 15.000 đồng/cổ phiếu. Tổng giá trị huy động dự kiến khoảng 6.200-6.234 tỷ đồng, sử dụng để bổ sung vốn cho vay margin, đầu tư trái phiếu và các giấy tờ có giá khác.

Đánh giá tác động của việc tăng vốn đối với NĐT hiện hữu, giá cổ phiếu cổ đông chiến lược và khuyến nghị.

1. Bối cảnh và mục tiêu chiến lược
• Lý do tăng vốn: Ngành chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ sau khi nâng hạng thị trường (dự kiến hoàn tất năm 2025-2026), với dòng vốn ngoại đổ vào và nhu cầu vay margin tăng cao. SSI, với lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm 2025 đạt 2.300 tỷ đồng (tăng 12,1% so với cùng kỳ), cần vốn để mở rộng quy mô. Trước đó, SSI đã thành công chào bán riêng lẻ 104 triệu cổ phiếu cho 18 nhà đầu tư chuyên nghiệp (thu về 3.256 tỷ đồng vào tháng 8/2025), chứng tỏ khả năng huy động vốn tốt.
• Lợi ích cho SSI: Tăng vốn giúp SSI củng cố vị thế dẫn đầu (thị phần môi giới ~15-20%), hỗ trợ cho vay margin (dự kiến tăng 20-30% năm 2026) và đầu tư an toàn (trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi). Chủ tịch SSI Nguyễn Duy Hưng từng nhận định thị trường không có “bong bóng” và tăng vốn là cần thiết để đáp ứng nhu cầu thị trường hứa hẹn.
• Tác động đến cổ đông lớn: Các cổ đông lớn như Daiwa Securities (15,26% sở hữu) và Dragon Capital đã đăng ký mua, giúp duy trì tỷ lệ sở hữu. Điều này thể hiện sự tự tin từ nhà đầu tư chiến lược.

2. Tác động tài chính
• Đối với SSI:
• Tích cực: Huy động 6.200 tỷ đồng với chi phí thấp (giá phát hành chỉ bằng mệnh giá), tăng vốn điều lệ lên ~24.935 tỷ đồng, cải thiện hệ số an toàn vốn (CAR) và khả năng cạnh tranh với các đối thủ như VPS hay HSC (cũng đang tăng vốn tương tự).
• Tiêu cực ngắn hạn: Tăng nguồn cung cổ phiếu ~20%, có thể gây pha loãng EPS (lợi nhuận trên cổ phiếu) khoảng 15-18% nếu giá thị trường không tăng tương ứng. Tuy nhiên, với ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu) của SSI ở mức ~20-25% gần đây, pha loãng này có thể được bù đắp nhanh chóng qua tăng trưởng doanh thu.
• Đối với cổ đông hiện hữu:
• Cơ hội: Giá 15.000 đồng thấp hơn đáng kể so với giá thị trường hiện tại (34.200 đồng ngày 21/11/2025). Cổ đông có thể mua thêm với chiết khấu ~56%, sau đó bán ra để chốt lời (dự kiến lợi nhuận ngay lập tức ~19.200 đồng/cổ phiếu). Nếu giữ lâu dài, tỷ lệ sở hữu được duy trì và hưởng lợi từ tăng trưởng SSI.
• Rủi ro: Cổ đông nhỏ lẻ có thể bị pha loãng nếu không tham gia (do thiếu vốn hoặc không muốn), dẫn đến giảm tỷ lệ sở hữu. Thời gian thực hiện 2025-2026 cũng tạo áp lực thanh khoản nếu thị trường biến động.

3. Tác động đến giá cổ phiếu và thị trường
• Phản ứng thị trường: Sau thông báo chấp thuận (21/11/2025), cổ phiếu SSI giao dịch không có nhiều biến động tiêu cực, cho thấy NĐT sẵn sàng hấp thụ thông tin và chấp nhận mức pha loãng trong thời gian tới nếu SSI phát hành tăng vốn thành công.

Hiện tại, SSI giao dịch ở mức 34.200 đồng và đang được nhiều Cty Chứng khoán khuyến nghị “Mua mạnh” với mục tiêu giá 37.000-40.800 đồng trong 3-6 tháng tới. So với ngành, SSI có P/E ~22x (cao hơn trung bình ngành ~18x), phản ánh vị thế dẫn đầu.
• Xu hướng ngành: Các công ty chứng khoán khác như HSC (chào bán 360 triệu cổ phiếu giá 10.000 đồng) và TPS cũng tăng vốn mạnh, cho thấy xu hướng chung để đón đầu dòng vốn ngoại (dự kiến 10-15 tỷ USD năm 2026). Điều này hỗ trợ SSI nhưng cũng tăng cạnh tranh.

4. Rủi ro và khuyến nghị
• Rủi ro chính:
• Thị trường biến động: Nếu VN-Index giảm (do yếu tố vĩ mô như lãi suất hoặc địa chính trị), nhu cầu margin giảm, làm chậm hiệu quả sử dụng vốn.
• Pha loãng và thanh khoản: Cổ đông không tham gia có thể thấy tỷ lệ sở hữu giảm; lượng cổ phiếu lớn có thể gây áp lực bán nếu nhà đầu tư lướt sóng.
• Quy định: Phải chờ phê duyệt cuối cùng từ UBCKNN; chậm trễ có thể ảnh hưởng kế hoạch.

5. Khuyến nghị:
• Đối với cổ đông hiện hữu: Nên tham gia để duy trì tỷ lệ và tận dụng chiết khấu, đặc biệt nếu tin tưởng tăng trưởng dài hạn của SSI (dự báo lợi nhuận 2026 tăng 15-20%).
• Đối với nhà đầu tư mới: Mua vào nếu có giá dưới 33.000 đồng, nhờ triển vọng ngành chứng khoán.

mua SSI nhỉ

Giá dưới 33 B cân nhắc nhé

Vậy là đủ để “yêu” nó.

Về 2x??

Nếu tính giá đóng cửa của ngày thứ 6(21/11) thì sau khi chia giá cổ phiếu SSI vẫn còn 3x đó B. Cứ tự tin nhé.
Giá SSI vừa phát hành cho cổ đông riêng lẻ đến 31.300đ/cổ phiếu và thời gian năm giữ là 1 năm. Nếu sau chia SSI có giá 2x thì B lại có 1 deal hời của năm. Đầu tư mà năm nào cũng "vớ" đc 1 deal giá hời thì chỉ xảy ra ở thị trường chứng khoán.

Nếu chào bán thành công hơn 415tr cổ phiếu SSI trở lại Cty số 1 về vốn điều lệ