STB- Hồi sinh sau cuộc đại phẫu

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi haisactigon, 20/05/2024.

Có 2316 người đang online, trong đó có 926 thành viên. 11:35 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 0 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 0)

Trang 62/227

Chủ đề này đã có 561269 lượt đọc và 2268 bài trả lời

haisactigon Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

10/09/2004

Đã được thích:

21.133

#611

30/07/2024, 11:46

LakeHayes đã viết: ↑

Trong lúc rảnh rỗi ngồi phục kích thì thử nghiên cứu về định giá STB gắn timing xem sao.

Đây chính là thứ đã tiêu diệt hoặc làm bao nhiêu NĐT nóng vội phải ngậm ngùi trong 1-2 năm qua và chính sự mù mờ về cả giá trị khoản thế chấp của TB lẫn thời gian hiện thực nó là nguyên nhân. Bây giờ, thay vì để nó bịt mắt thì tại sao không lượng hóa nó với kịch bản xấu nhất ở cả giá đấu giá lẫn thời gian hoàn thành tái cơ cấu?

Trước tiên là mức giá sàn đấu giá được giả thiết ở mức 38.000 đ. Đây là mức giá thấp hơn nhiều so với mức phải bán để thu hồi gốc + lãi + lãi phạt mà từ lâu rồi đã xác định phải là 42.000 đ. Tôi cho rằng rất khó có đơn vị nào thẩm định chấp nhận giá này vì ngoài nguyên tắc phải thu đủ thì một cậu sinh viên mới nhập trường cũng thấy vô lý.

Vì sao vô lý?

Trước tiên, tạm chấp nhận mức giá cơ sở trong vùng 29-30k trong vòng 6 tháng qua là mức giá cân bằng (dù ai cũng biết đến sự thao túng rõ rệt).

Nhưng ai cũng rõ, giá trị khoản thế chấp 32,5% VĐL của TB cộng với khoản thu nốt từ KCN Phong Phú tổng cộng khoảng 26k tỷ thì giá trị tự động tính thêm vào phải tương đương 13k/cp. Tức giá trị tối thiểu của 1 cổ phiếu STB cũng phải đạt 43k. Chưa kể các tài sản khác cũng như việc định giá lại STB sau tái cơ cấu.

Do vậy, tôi không tin sẽ có mức giá sàn nào dưới 42k được phê duyệt. Tuy nhiên, vì đây là kịch bản xấu nhất, nên cứ coi như 38k là giá sàn vì một số lý do nào đó (nhưng nếu không có quy định nào để hạn chế NĐT tham dự đấu giá một cách tự do thì giá sàn cũng chỉ mang tính tham khảo).

Thứ hai là giả sử thời gian hoàn thành việc đấu giá bị kéo dài đến tận tháng 9/25 dẫn đến thời gian hoàn thành Đề án sẽ bị muộn hơn quy định một chút vì còn nhiều thủ tục tiếp theo, giả sử vào quý 1/2026. Đó cũng chính là thời gian đã thu hồi nốt khoản phải thu cuối cùng của KCN Phong Phú.

Và lúc đó, giá trị tối thiểu của STB là 43k sẽ lộ rõ hoàn toàn mà không thể che dấu. Sau đó sẽ tăng lên bao nhiêu là phụ thuộc vào chất lượng bộ máy của Sacombank sau tái cơ cấu và tiềm năng sinh lời từ nguồn vốn khả dụng mới được bổ sung. Nếu không có nhiều thay đổi thì giá STB chắc cũng chỉ tối đa 47.5k (P/B = 1.1).

Tương ứng với từng mốc thời gian, có thế thấy tỷ suất lợi nhuận trung bình năm cao so với mức giá hiện tại. Đây là mức hấp dẫn để tích lũy ở quanh mức giá này, thậm chí là ở mức cao hơn. Nhưng thôi, băng HQS muốn làm từ thiện thì cứ thiện chí chấp nhận hảo tâm đó.

Nhưng qua đây, cũng có thể thấy tại sao 1-2 năm qua vào mức giá 30 – 32k là không hiệu quả vì thời gian kéo dài hơn 2 – 3 lần vì yếu tố timing. Cũng không hẳn là NĐT sai hoàn toàn mà vì nhiều yếu tố khác như tin tưởng vào các tuyên bố sẽ sớm hoàn thành TCC hoặc các tin giả cầy về A4.

Đó là phân tích với kịch bản xấu. Còn với kịch bản tốt thì sẽ có mức sinh lời cao hơn hẳn:

- Giá sàn đấu giá tối thiểu 42k

- Tháng 1/25 tổ chức đấu giá

- Nhiều thay đổi tốt đẹp sau TCC (P/B >1.1)

Tôi nghiên về kịch bản này hơn khi SBV mới có nhân tố mới. Nhưng thôi, cứ tạm nhìn kịch bản xấu để an tâm tích lũy và coi kịch bản tốt là dự phòng tốt đẹp hơn cho thời gian tới.
Xem tất cả

Triệu like

"Được mất dương dương người tái thượng
Khen chê phơi phới ngọn đông phong"

LakeHayes thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
phikhonglo Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

07/03/2010

Đã được thích:

48.318

#612

30/07/2024, 11:50

LakeHayes đã viết: ↑

Trong lúc rảnh rỗi ngồi phục kích thì thử nghiên cứu về định giá STB gắn timing xem sao.

Đây chính là thứ đã tiêu diệt hoặc làm bao nhiêu NĐT nóng vội phải ngậm ngùi trong 1-2 năm qua và chính sự mù mờ về cả giá trị khoản thế chấp của TB lẫn thời gian hiện thực nó là nguyên nhân. Bây giờ, thay vì để nó bịt mắt thì tại sao không lượng hóa nó với kịch bản xấu nhất ở cả giá đấu giá lẫn thời gian hoàn thành tái cơ cấu?

Trước tiên là mức giá sàn đấu giá được giả thiết ở mức 38.000 đ. Đây là mức giá thấp hơn nhiều so với mức phải bán để thu hồi gốc + lãi + lãi phạt mà từ lâu rồi đã xác định phải là 42.000 đ. Tôi cho rằng rất khó có đơn vị nào thẩm định chấp nhận giá này vì ngoài nguyên tắc phải thu đủ thì một cậu sinh viên mới nhập trường cũng thấy vô lý.

Vì sao vô lý?

Trước tiên, tạm chấp nhận mức giá cơ sở trong vùng 29-30k trong vòng 6 tháng qua là mức giá cân bằng (dù ai cũng biết đến sự bất bình thường).

Nhưng ai cũng rõ, giá trị khoản thế chấp 32,5% VĐL của TB cộng với khoản thu nốt từ KCN Phong Phú tổng cộng khoảng 26k tỷ thì giá trị tự động tính thêm vào phải tương đương 13k/cp. Tức giá trị tối thiểu của 1 cổ phiếu STB cũng phải đạt 43k. Chưa kể các tài sản khác cũng như việc định giá lại STB sau tái cơ cấu.

Do vậy, tôi không tin sẽ có mức giá sàn nào dưới 42k được phê duyệt. Tuy nhiên, vì đây là kịch bản xấu nhất, nên cứ coi như 38k là giá sàn vì một số lý do nào đó (nhưng nếu không có quy định nào để hạn chế NĐT tham dự đấu giá một cách tự do thì giá sàn cũng chỉ mang tính tham khảo).

Thứ hai là giả sử thời gian hoàn thành việc đấu giá bị kéo dài đến tận tháng 9/25 dẫn đến thời gian hoàn thành Đề án sẽ bị muộn hơn quy định một chút vì còn nhiều thủ tục tiếp theo, giả sử vào quý 1/2026. Đó cũng chính là thời gian đã thu hồi nốt khoản phải thu cuối cùng của KCN Phong Phú.

Và lúc đó, giá trị tối thiểu của STB là 43k sẽ lộ rõ hoàn toàn mà không thể che dấu. Sau đó sẽ tăng lên bao nhiêu là phụ thuộc vào chất lượng bộ máy của Sacombank sau tái cơ cấu và tiềm năng sinh lời từ nguồn vốn khả dụng mới được bổ sung. Nếu không có nhiều thay đổi thì giá STB chắc cũng chỉ tối đa 47.5k (P/B = 1.1).

Tương ứng với từng mốc thời gian, có thế thấy tỷ suất lợi nhuận trung bình năm cao so với mức giá hiện tại. Đây là mức hấp dẫn để tích lũy ở quanh mức giá này, thậm chí là ở mức cao hơn. Nhưng thôi, băng HQS muốn làm từ thiện thì cứ thiện chí chấp nhận hảo tâm đó.

Nhưng qua đây, cũng có thể thấy tại sao 1-2 năm qua vào mức giá 30 – 32k là không hiệu quả vì thời gian kéo dài hơn 2 – 3 lần vì yếu tố timing. Cũng không hẳn là NĐT sai hoàn toàn mà vì nhiều yếu tố khác như tin tưởng vào các tuyên bố sẽ sớm hoàn thành TCC hoặc các tin giả cầy về A4.

Đó là phân tích với kịch bản xấu. Còn với kịch bản tốt thì sẽ có mức sinh lời cao hơn hẳn:

- Giá sàn đấu giá tối thiểu 42k

- Tháng 1/25 tổ chức đấu giá

- Nhiều thay đổi tốt đẹp sau TCC (P/B >1.1)

Tôi nghiên về kịch bản này hơn khi SBV mới có nhân tố mới. Nhưng thôi, cứ tạm nhìn kịch bản xấu để an tâm tích lũy và coi kịch bản tốt là dự phòng tốt đẹp hơn cho thời gian tới.
Xem tất cả

Hay nè bác.

Tôi kẹp nhưng chả lăn tăn tý nào vì là một case quá an toàn về dài hạn.

Quy trình đánh giá cổ phiếu của em như sau :
1. Cơ cấu cổ đông
2. Cổ tức bằng tiền
3. Ngành nghề kinh doanh : Đang thịnh hay suy thoái
4. Phân tích báo cáo tài chính
5. Qúa trình hình thành và phát triển. Tăng vốn trong quá khứ
6. Đội ngũ lãnh đạo, đạo đức HĐQT
7. Sở hữu nước ngoài
8. Tìm hiểu thực tế
- COPY VN700 -

Paladin1987 và LakeHayes thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
haisactigon Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

10/09/2004

Đã được thích:

21.133

#613

30/07/2024, 13:34

phikhonglo đã viết: ↑

Hay nè bác.

Tôi kẹp nhưng chả lăn tăn tý nào vì là một case quá an toàn về dài hạn.
Xem tất cả

Tiền sinh ra trong quá trình chờ đợi. Để xem bọn nó làm trò được đến bao giờ

"Được mất dương dương người tái thượng
Khen chê phơi phới ngọn đông phong"

Paladin1987 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
LakeHayes Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

01/10/2020

Đã được thích:

4.356

#614

30/07/2024, 13:37

Cái đê 520k 29.05 bị lũ cuốn mất từ lúc nào. Giờ vớ đại mấy bao cát chèn chỗ nứt à?

Only the paranoid survive!

Paladin1987 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
LakeHayes Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

01/10/2020

Đã được thích:

4.356

#615

30/07/2024, 14:03

phikhonglo đã viết: ↑

Hay nè bác.

Tôi kẹp nhưng chả lăn tăn tý nào vì là một case quá an toàn về dài hạn.
Xem tất cả

Nếu đã giữ đến giờ thì giữ tiếp là đương nhiên, còn gì mà bàn. Và nó cũng không còn là case dài hạn rồi. Chưa nói đến 26k tỷ kia thì chỉ còn 1 năm nữa phải giải quyết. Còn vài tháng nữa là hết 2024. Sang 2025 là đợt 1 Phong Phú và hết các loại trích lập dự phòng đặc thù rồi.
Người giữ và người mua giá xuống giờ nắm thế chủ động, ngắm đội bạn đưa hàng vào đồi thịt băm thôi!

Only the paranoid survive!

YoungVNese thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
LakeHayes Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

01/10/2020

Đã được thích:

4.356

#616

30/07/2024, 14:56

haisactigon đã viết: ↑

Sao bọn Nhật ko mua VPB trên sàn mà lại mua giá 32k? Khi muốn trở thành cổ đông chiến lược thì phải chấp nhận một cái giá nào đó. Mua trên sàn thì tiền ko vào DN hiểu hông? Khi đó kinh doanh vẫn vậy
Xem tất cả

Câu trả lời dễ hiểu hơn cho thắc mắc đó là đội bạn phải bỏ vài chục triệu cổ phiếu để kìm đà tăng mà còn trầy vẩy như thế. Thử tưởng tượng chỉ cần rút lượng cung đó đi thì giá đã đến đâu. Lại còn thêm lượng cầu 613 triệu thì thế nào? Quy luật cung cầu đơn giản mà sinh viên nào cũng hiểu.
Còn nếu lại cãi là không có "đội bạn" theo kiểu cái gì mình không biết là không tồn tại thì chịu rồi!

--- Gộp bài viết, 30/07/2024, Bài cũ: 30/07/2024 ---

Đúng style Hoa Quả Sơn - thấy thông tin gì bất lợi là mắm môi mắm lợi đi lệnh.
Ai bắt được 28.8 hôm nay và mai muốn 28.6 thì chịu khó sưu tầm thêm tin tốt.

Only the paranoid survive!

Paladin1987 và haisactigon thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
LakeHayes Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

01/10/2020

Đã được thích:

4.356

#617

30/07/2024, 15:17

Kiểu gì cũng sắp đến giờ G!
https://thanhtravietnam.vn/thuc-tie...g-duong-cong-minh-gio-g-va-no-xau-209416.html
Phát biểu sau khi đắc cử "ghế nóng" Sacombank, ông Dương Công Minh cho biết, việc sáp nhập vào Phương Nam đã khiến ngân hàng có một số khó khăn. Đề án xác định là tái cấu trúc trong 10 năm, nhưng Hội đồng quản trị mới đã thống nhất là sẽ giải quyết trong vòng 5 năm. Khi đó, ông Minh hứa sẽ sớm hoàn thành đề án, đưa Sacombank trở thành ngân hàng lớn nhất, hiệu quả nhất thị trường và ông sẽ rời khỏi ngân hàng nếu không hoàn thành mục tiêu này.
Câu hỏi là sau TCC, nên để P/B = 1.1 hay 1.3?

Only the paranoid survive!

Paladin1987 và haisactigon thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
haisactigon Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

10/09/2004

Đã được thích:

21.133

#618

30/07/2024, 15:20

LakeHayes đã viết: ↑

Kiểu gì cũng sắp đến giờ G!
https://thanhtravietnam.vn/thuc-tie...g-duong-cong-minh-gio-g-va-no-xau-209416.html
Phát biểu sau khi đắc cử "ghế nóng" Sacombank, ông Dương Công Minh cho biết, việc sáp nhập vào Phương Nam đã khiến ngân hàng có một số khó khăn. Đề án xác định là tái cấu trúc trong 10 năm, nhưng Hội đồng quản trị mới đã thống nhất là sẽ giải quyết trong vòng 5 năm. Khi đó, ông Minh hứa sẽ sớm hoàn thành đề án, đưa Sacombank trở thành ngân hàng lớn nhất, hiệu quả nhất thị trường và ông sẽ rời khỏi ngân hàng nếu không hoàn thành mục tiêu này.
Câu hỏi là sau TCC, nên để P/B = 1.1 hay 1.3?
Xem tất cả

Cản đến từ DCM luôn đó. Phong cách độc trị không chịu dưới ai nên chắc ngần ngừ chưa muốn đấu giá

"Được mất dương dương người tái thượng
Khen chê phơi phới ngọn đông phong"

Paladin1987 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
LakeHayes Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

01/10/2020

Đã được thích:

4.356

#619

30/07/2024, 15:39

haisactigon đã viết: ↑

Cản đến từ DCM luôn đó. Phong cách độc trị không chịu dưới ai nên chắc ngần ngừ chưa muốn đấu giá
Xem tất cả

Đâu có. Tôi thấy trong vid này chị Cúc được mời phát biểu, trách móc SBV gay gắt như vậy, thì có thể hiểu trách nhiệm ở SBV đấy chứ???

Only the paranoid survive!

Paladin1987 và Soigia1997 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
haisactigon Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

10/09/2004

Đã được thích:

21.133

#620

30/07/2024, 16:17

LakeHayes đã viết: ↑

Đâu có. Tôi thấy trong vid này chị Cúc được mời phát biểu, trách móc SBV gay gắt như vậy, thì có thể hiểu trách nhiệm ở SBV đấy chứ???

Xem tất cả

Có báo cáo quý 2 rồi đấy cụ. Không xấu như cụ dự đâu. Vẫn tăng so với cùng kỳ

"Được mất dương dương người tái thượng
Khen chê phơi phới ngọn đông phong"

Paladin1987 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 62/227

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này