Sự đối lập giữa dòng vốn nội và vốn ngoại

Nhìn lại lịch sử ngược chiều dòng vốn Nội và Ngoại

Nếu tính từ năm 2017 trở lại đây, dòng vốn ngoại thường phản ứng ngược chiều đối với dòng vốn nội. Các NĐT nước ngoài ngày càng giao dịch nhiều hơn khi TTCK VN đang sụt giảm mạnh.

Diễn biến mua bán ròng đối lập nhau của khối nội và khối ngoại cuối năm 2022 cũng có sự tương đồng vào năm 2017, TTCK VN là thị trường cận biên, nên khối ngoại khá quan ngại đến vấn đề dòng chảy thanh khoản, và quy mô thị trường nhỏ so với size NAV của các quỹ ngoại, nên sẽ bị hạn chế thời gian nắm giữ ngắn hơn so với thị trường đã phát triển khác, sau 2 năm nắm giữ thông thường NĐT nước ngoài sẽ có xu hướng bán ra tại thị trường VN.

Cập nhật dòng tiền khối nội liên tục bán ròng đối ứng với khối ngoại trong 5 tuần gần đây

Trước các tác động nội tại về thanh khoản như: (1) Chênh lệch tín dụng/huy động (LDR) gần chạm hạn mức - giảm tỷ lệ cho vay và (2) NĐT mất niềm tin vào trái phiếu DN đã khiến cho dòng tiền khối nội bị tác động:

=> Khát huy động vốn khiến các Ngân hàng liên tục tăng lãi suất huy động

=> Căng thẳng thanh khoản hệ thống buộc SBV phải tăng lãi suất hút tiền về

=> Khủng hoảng nợ khi lãi suất tăng cao và đáo hạn trái phiếu lớn khiến các DN và các công ty chứng khoán phải bán tài sản để xử lý nợ trái phiếu đến hạn

=> Các Shadow bank (các sản phẩm tiền gửi không kỳ hạn với lãi suất qua đêm cao của một số công ty chứng khoán gặp vấn đề xử lý nợ trái phiếu như TCBs, VND) đang cạnh tranh lãi suất huy động với Ngân hàng

=> NĐT cá nhân có xu hướng rút tiền về phục vụ chi tiêu sắm tết cuối năm và DN tổng kết lại bảng cân đối kế toán cho cả năm.