Sữa nhưng Đắng tựa cuộc đời, vâng em là ===>>> VNM

Khởi đầu giai đoạn phát triển mới, giai đoạn mở rộng ra toàn cầu trái đất, mỗi thứ 1 chút, chậm chắc ,chiếm lĩnh từ từ theo kiểu Vết dầu loang, thị trường TQ, dồi Phi, Lào ,Cam... sẽ đến lúc doanh thu LN nó phải tăg theo cấp số nhân, ko thể khác đc

--- Gộp bài viết, 15/11/2021, Bài cũ: 15/11/2021 ---

đoạn này tay to cá mập các kiểu bắt đầu ko chịu đc nữa dồi, chẳng còn nhiêu hàng nữa để mà đè gom, ai nản cũng đã cắt hết, còn lại toàn gà chọi chứng sỹ, ko ăn nhanh lên nó cắm nhà cắm xe thậm chí cắm cả vk để vét hết, chưa kể đám đông hung hãn f0 thừa tiền thiếu cái Tên, nó điên lên thì mút tụt cả bình chứ ngồi đây mà đè vs chả gom

https://24hmoney.vn/news/co-phieu-c...oneyapp&utm_campaign=share&utm_medium=article

Nay đánh về test đáy gom hàng với nến bullish harami đợt trước thôi mà nhiều ae đu theo có vẻ xoắn nhỉ
Nhiều người tốt xuất hiện lo cho túi tiền của ae cầm VNMers ghê.

Mua VNM còn phân tích nến nủng, 10 tháng vừa rồi mấy chục cây harami rồi?

Tôi chốt lãi VNM mấy tháng rồi nhờ mấy nến đó đấy bác xanh bán, về điểm đỏ lại mua thôi.

Nay múc 89 thơm quá còn gì. Nhìn dư mua cả đống mấy trăm K giá vùng 89 thì thủng sao được

Về 86, 85 hay hơn tôi vẫn mong chờ giá đó

VNM - LNST Quý 4/2021 tăng 5% YoY được dẫn dắt bởi tăng trưởng doanh thu nội địa

15/11/2021 18:00:00



Chủ đề: Cập nhật KQKD Ngành: Thực phẩm, đồ uống và thuốc láNgười viết: Toàn Đào

Tags:

· Mặc dù tăng trưởng doanh thu được kỳ vọng sẽ phục hồi tốt trong nửa cuối năm 2021, nhưng

chúng tôi vẫn thận trọng về triển vọng lợi nhuận trong giai đoạn 2021-2022 do lo ngại về sự gia

tăng giá nguyên liệu đầu vào, trong khi các dự án đầu tư mới cần nhiều năm để tạo ra sự cộng

hưởng đáng kể đến KQKD và định giá cổ phiếu. Do đó, chúng tôi khuyến nghị TÍCH LŨY với GMT

là 97.000 đồng/CP và tổng mức sinh lời của cổ phiếu là 14%.

· Doanh thu và LNST ước tính năm 2021 lần lượt là 891 tỷ đồng (+2,1% n/n) và 10.629 tỷ đồng (-

4,2% n/n), hoàn thành 98% kế hoạch doanh thu và 95% LNST. EPS dự phóng năm 2021 là 4.577

đồng và PE dự phóng năm 2021 là 19x.



Khuyến nghị TÍCH LŨY cổ phiếu VNM với giá mục tiêu là 97.000 đồng

PE của Vinamilk đang dao động ở mức 19x, thấp hơn 15% so với mức trung bình 5 năm là 24% nhưng

thấp hơn so với PE của các công ty cùng ngành ở châu Á. Mặc dù tăng trưởng doanh thu được kỳ vọng sẽ

phục hồi tốt trong H2 2021, nhưng chúng tôi vẫn thận trọng về triển vọng lợi nhuận trong giai đoạn 2021-

2022 do giá nguyên liệu đầu vào tăng. Trong khi đó, tác động của các dự án đầu tư mới sẽ còn cần nhiều

năm nữa để tạo ra sự cộng hưởng đáng kể đến KQKD và định giá cổ phiếu. Về dài hạn, chúng tôi cho rằng

các nhân tố cạnh tranh của công ty sẽ được củng cố, tập trung vào (1) vị thế dẫn đầu vững chắc trên thị

trường sữa Việt Nam cùng với nỗ lực đa dạng hóa danh mục sản phẩm, (2) cổ tức tiền mặt ổn định trong

dài hạn và (3) tiềm năng tăng trưởng của các thị trường xuất khẩu.

Chúng tôi sử dụng kết hợp định giá 50%: 50% cho DCF/PER để đánh giá cổ phiếu. Giá trị hợp lý của chúng

tôi cho cổ phiếu VNM là 97.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng PER FY2021 là 21x. Với tỷ suất cổ tức tiền mặt

là 5%, chúng tôi duy trì khuyến nghị TÍCH LŨY với tổng mức sinh lời dự kiến là 14%.

Q3 2021: LNST giảm 5% n/n bởi áp lực giá nguyên liệu Trong Q3 2021, doanh thu của công ty là 16.194 tỷ đồng (4,1% n/n). Doanh thu nội địa đạt 13.752 tỷ đồng, tăng 3,7% n/n trong bối cảnh nhu cầu gia tăng ở các thành phố lớn. Theo Kanta Worldpanel, giá trị chi tiêu của các sản phẩm sữa tăng 13% n/n ở khu vực thành thị, chúng tôi cho rằng nguyên nhân từ sự thay đổi trong hành vi xã hội trong thời gian giãn cách xã hội nghiêm ngặt. Trong đó, sữa nước, sữa chua, sữa đặc có đường và sữa đậu nành đạt mức tăng trưởng dương n/n và phục hồi giá trị q/q trong giai đoạn này. Hơn nữa, sự gián đoạn sản xuất của các đối thủ cạnh tranh đã mang lại cơ hội cho Vinamilk trong việc tăng trưởng doanh thu và thị phần. Theo ban lãnh đạo, Vinamilk đã giành được gần 1% thị phần tại thị trường nội địa trong Q3 2021, nhờ tổ chức sản xuất tốt hơn so với các đối thủ, nhờ sở hữu 13 nhà máy, 5 kho hàng lớn và 14 trang trại chăn nuôi bò ở nhiều tỉnh thành. Tất cả các ngành hàng sữa đều chứng kiến thị phần cao hơn. Sữa nước và sữa đặc có đường chiếm thị phần mới lớn nhất trong các ngành hàng, cũng như đóng góp nhiều nhất vào tăng trưởng doanh thu của công ty. Doanh thu xuất khẩu tăng 6,2% n/n lên 2.442 tỷ đồng trong Q3 2021. Doanh thu xuất khẩu trực tiếp đạt 1.556 tỷ đồng, giảm 1,3% n/n. Ngược lại, doanh thu xuất khẩu thông qua các công ty con (Driftwood, Angkor Milk) đạt 886 tỷ đồng, tăng 22% n/n, chủ yếu nhờ doanh thu xuất khẩu sang Campuchia tăng trưởng ở mức hai con số. Trong Q3 2021, công ty ghi nhận 2.926 tỷ đồng LNST (-5% n/n). LNST giảm là do biên lợi nhuận gộp giảm (ở mức 42,9%, -381 bps n/n) nguyên nhân đến từ giá nguyên vật liệu tăng. Theo Global Dairy Trade, giá sữa bột nguyên kem (giá WMP) tăng 30% n/n trong 9T 2021. Do các chiến dịch tiếp thị bị trì hoãn, chi phí bán hàng & quản lý chỉ còn 3.702 tỷ đồng (-1% n/n) và tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý giảm 119 bps yoY trong Q3 2021. Trong 9T 2021, công ty ghi nhận doanh thu 45.100 tỷ đồng (-0,2% n/n) và LNST đạt 8.420 tỷ đồng (-6,4% n/n), hoàn thành lần lượt 73% kế hoạch và 75% kế hoạch LNST.

LNST Q4 2021 tăng 5% n/n dẫn dắt bởi tăng trưởng doanh thu 10% n/n Trong Q4 2021, chúng tôi ước tính Vinamilk đạt doanh thu 15.791 tỷ đồng (+10% n/n) và LNST đạt 2.292 tỷ đồng (+5% n/n), thúc đẩy bởi (1) doanh thu nội địa tăng tăng 10% n/n dựa trên mức nền doanh thu thấp của năm ngoái tại thị trường miền Trung do tác động tiêu cực của lũ lụt tại miền Trung, (2) doanh thu xuất khẩu tăng 7% n/n và (3) chi phí bán hàng & quản lý giảm 0,5% n/n. So với kết quả Q3 2021, doanh thu và LNST của Q4 2021 sẽ lần lượt giảm 2,5% q/q và 22% q/q, chủ yếu do: · Doanh thu nội địa giảm 3% q/q do chi tiêu của khách hàng cho các sản phẩm hàng ngày hạ nhiệt so với mức đỉnh của Q3 2021. Doanh thu xuất khẩu sẽ ổn định với mức tăng nhẹ 0,6% q/q. · Chiến dịch khuyến mãi và tiếp thị sẽ được tăng cường từ tháng 10 nhằm kích thích chi tiêu sữa trong nước. Chi phí bán hàng & quản lý sẽ ở mức 4.489 tỷ đồng (+21% q/q) với tỷ suất chi phí bán hàng & quản lý là 28,4% (+550 bps q/q). Nhìn chung trong năm 2021, chúng tôi ước tính doanh thu của VNM đạt 60.891 tỷ đồng (2,6 tỷ USD, +2,1% n/n). Chúng tôi dự báo lợi nhuận gộp ở mức 26.544 tỷ đồng (1,1 tỷ USD, -4,1% n/n) do bị ảnh hưởng bởi chi phí nguyên vật liệu leo thang. Ngược lại, chi phí bán hàng & quản lý sẽ giảm 4,4% n/n với tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý là 24,2% (-166 bps n/n), nổi bật là chi phí tiếp thị và khuyến mãi giảm. Do giá nguyên liệu đầu vào tăng cao, chúng tôi ước tính LNST năm 2021 đạt 10.629 tỷ đồng (460 triệu USD, -4,2% n/n). EPS năm 2021 đạt khoảng 4.577 đồng.

Giá nguyên liệu duy trì ở mức cao gây hạn chế cho khả năng mở rộng biên lợi nhuận gộp trong năm 2022 Nhìn sang năm 2022, chúng tôi cho rằng công ty sẽ duy trì KQKD khả quan với tốc độ tăng trưởng một con số. Chúng tôi ước tính tổng doanh thu năm 2022 đạt 64.497 tỷ đồng (+6% n/n). Doanh thu nội địa sẽ tăng trưởng 5% n/n và doanh thu xuất khẩu sẽ tăng trưởng 11% n/n. Trong đó, xuất khẩu sang Philippines sẽ chiếm lần lượt 3,3% tổng giá trị xuất khẩu và 0,5% tổng doanh thu trong năm 2022. Mặc dù tăng trưởng doanh thu sẽ vững chắc, nhưng chúng tôi lo ngại giá sữa bột, hiện tại đang tăng về mức đỉnh của năm 2021, sẽ hạn chế khả năng mở rộng biên lợi nhuận gộp. Do đó, chúng tôi giả định thận trọng rẳng tỷ suất lợi nhuận gộp sẽ duy trì ở mức 43,8% (gần như đi ngang n/n) và giá bán trung bình không tăng trong năm 2022. Trong khi đó, chúng tôi ước tính chi phí bán hàng & quản lý sẽ tăng 10% n/n do chiến dịch tiếp thị & khuyến mãi trong năm tới. Nhìn chung, chúng tôi ước tính LNST năm 2022 của VNM là 10.714 tỷ đồng (+0,8% n/n).

buôn tài không bằng dài vốn, xuống thì mua thêm ít.

VNM rõ rồi
Chuối soi giúp con em TCB với