Sướng quá mai giảm !!!!!

Giám đốc quốc gia Ngân hàng ADB: Thời điểm này, chúng tôi không có bất kỳ lo ngại nào về sự an toàn của hệ thống tài chính ở Việt Nam
20-12-2022 - 10:07 AM


Bất chấp những bất ổn trên thị trường bất động sản, thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu doanh nghiệp, kinh tế Việt Nam được dự báo sẽ là một trong những nền kinh tế phát triển nhanh nhất thế giới trong năm 2022. Tuy nhiên, trong báo cáo triển vọng kinh tế mới nhất, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) đã điều chỉnh giảm tăng trưởng GDP năm 2023 của Việt Nam, từ 6,7% xuống còn 6,3%.

• 17-12-2022 Chủ tịch FiinRatings: "Chính phủ minh bạch thu chi khi huy động trái phiếu,...

“Thanh Hoá đặt mục tiêu thành cực tăng trưởng mới là hoàn toàn khả thi”

• 
  Tạo nguồn vốn thực hiện dự án Cảng hàng không quốc tế Vinh

• 
  Diện mạo đường Huỳnh Thúc Kháng kéo dài sắp thông xe

Chia sẻ với Nhịp sống thị trường, ông Andrew Jeffries, Giám đốc quốc gia Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) tại Việt Nam nhận định, lý do chính ADB cắt giảm dự báo không phải từ những vấn đề đang diễn ra trong nước, mà từ những khó khăn đang xảy ra trên khắp thế giới.


Theo ông, đâu là điểm sáng của kinh tế Việt Nam năm 2022?

Hoạt động kinh tế phục hồi mạnh mẽ trong các lĩnh vực đã thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng trong quý III/2022. Theo tính toán của ADB, tăng trưởng năm 2022 của Việt Nam ước tính sẽ ở mức 7,5%. Có thể thấy, Việt Nam được dự báo sẽ ghi nhận mức tăng trưởng cao và đây cũng là điểm nổi bật của kinh tế Việt Nam trong năm 2022.

Không chỉ vậy, Việt Nam được đánh giá là một trong những nền kinh tế phát triển nhanh nhất thế giới trong năm nay, bất chấp những bất ổn trên thị trường bất động sản, thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu doanh nghiệp ở trong thời gian gần đây cũng như những thách thức đang diễn ra trên toàn thế giới.

Mặc dù tăng trưởng kinh tế được dự báo ở mức cao trong 2022 , nhưng nếu xem xét kỹ hơn thì một số yếu tố như xuất khẩu đang có dấu hiệu giảm nhiệt. Đây có phải lý do khiến ADB điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam trong 2023, từ 6,7% xuống còn 6,3%?

Lý do chính ADB cắt giảm dự báo không phải từ những vấn đề đang diễn ra trong nước, mà từ những khó khăn đang xảy ra trên khắp thế giới và chúng tôi gọi đây là những “cơn gió ngược”. Cụ thể, chúng tôi thấy các nền kinh tế ở Hoa Kỳ và khu vực châu Âu đang có xu hướng chậm lại, trong khi kinh tế Trung Quốc đang rất khó để đưa ra dự đoán và đây là ba khu vực đối tác thương mại lớn nhất của Việt Nam. Đó là lý do chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam trong 2023, từ 6,7% xuống còn 6,3%.


Ông có thể nói rõ hơn về những “cơn gió ngược” có thể cản trở kinh tế Việt Nam trong thời gian tới?

Bắt đầu từ quý IV/2022, những “cơn gió ngược” đang có dấu hiệu mạnh lên. Cụ thể, các chỉ số kinh tế chính cho thấy nhu cầu toàn cầu đối với hàng xuất khẩu của Việt Nam đang suy yếu. Do đó, chúng tôi cho rằng xuất khẩu của Việt Nam sẽ chậm lại trong năm 2023.

Bên cạnh đó, ở Hoa Kỳ và các nền kinh tế tiên tiến khác, mặc dù lạm phát giảm nhẹ vào tháng 11/ 2022 nhưng vẫn ở mức cao, và các ngân hàng trung ương có thể kéo dài chu kỳ thắt chặt tiền tệ hiện tại. Đồng USD tăng giá do FED thắt chặt tiền tệ có thể tiếp tục gây áp lực giảm giá đối với đồng tiền Việt Nam, tạo áp lực lạm phát và gây áp lực lên dự trữ ngoại hối.

Ngoài ra, tăng trưởng giảm tốc ở Trung Quốc cũng ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế của Việt Nam trong năm 2023. Không chỉ vậy, xung đột ở Liên bang Nga và Ukraine có thể làm tăng giá cả hàng hóa, tiếp tục gây ra tác động tiêu cực trên toàn cầu.

Đó có thể xem là thách thức bên ngoài. Đâu là thách thức trong nội tại nền kinh tế Việt Nam trong năm 2023?

Tôi nghĩ những thách thức trước mắt của Việt Nam sẽ là vấn đề lạm phát. Nếu lạm phát trên toàn thế giới tiếp tục ở mức cao và lãi suất tiếp tục tăng thì Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cũng phải làm điều tương tự để bảo vệ giá trị của đồng Việt Nam.

Hàm lượng nội địa trong các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam chỉ chiếm 45%, nghĩa là Việt Nam phải nhập khẩu rất nhiều để hoàn thành sản phẩm và đem đi xuất khẩu. Nếu như đồng Việt Nam giảm giá sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến xuất khẩu Việt Nam và gây ra lạm phát trong nước. Vì vậy, tôi nghĩ lạm phát sẽ là một rủi ro lớn của Việt Nam trong năm tới.


Chúng ta nói nhiều đến dự báo cho cả năm 2023. Vậy ông đánh giá thế nào về tình hình kinh tế của Việt Nam trong quý I/2023?


Ông có khuyến nghị gì về chiến lược điều hành chính sách tài khóa, tiền tệ của Việt Nam trong năm 2023?

Các phản ứng chính sách đối với Việt Nam cần hướng tới sự cân bằng giữa kiềm chế lạm phát và duy trì tăng trưởng kinh tế, đồng thời đảm bảo sự ổn định của khu vực tài chính.

Đầu tiên, về chính sách tiền tệ, duy trì sự ổn định giá cả phải là trọng tâm chính của chính sách tiền tệ. Việt Nam đã hai lần tăng lãi suất kịp thời và dứt khoát vào tháng 10/2022 để ngăn chặn việc Đồng Việt Nam mất giá, điều này có thể gây ra nhập khẩu lạm phát.

Tuy nhiên, lạm phát toàn cầu vẫn chưa chắc chắn, mặc dù yếu tố này có vẻ ổn định vào tháng 11 và tháng 12. Sự gián đoạn chuỗi cung ứng do căng thẳng địa chính trị và nhu cầu năng lượng gia tăng từ việc nới lỏng các hạn chế di chuyển của Trung Quốc có thể đẩy giá hàng hóa toàn cầu tăng cao. Do đó, Việt Nam nên tiếp tục cảnh giác với lạm phát vào năm 2023 và các đợt tăng lãi suất tiếp theo có thể vẫn được thực hiện vào năm 2023 trong trường hợp lạm phát tiếp tục tăng.

Trong khi các biện pháp tiền tệ được thắt chặt để ngăn chặn nhập khẩu lạm phát, hỗ trợ tài chính sẽ trở nên cần thiết để hỗ trợ các doanh nghiệp. Cùng với đó, Việt Nam cũng cần tăng cường bảo trợ xã hội trước tác động ngày càng tăng đối với lực lượng lao động do suy thoái kinh tế toàn cầu. Do đó, cần có sự phối hợp chặt chẽ và hiệu quả hơn giữa chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ.

Ngoài ra, nằm trong gói kích cầu mới nhất đầu năm 2022, các hoạt động đầu tư công cần được triển khai đúng kế hoạch và đẩy nhanh tiến độ giải ngân.

Năm 2022, Việt Nam phải đối mặt với nhiều bất ổn trên thị trường bất động sản, thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Theo ông, điều này có tiếp tục xảy ra trong năm 2023?

Tại thời điểm này, chúng tôi không có bất kỳ lo ngại nào về sự an toàn và lành mạnh của hệ thống tài chính ở Việt Nam. Tuy nhiên, có những lo ngại về tính thanh khoản của thị trường trái phiếu doanh nghiệp và niềm tin của nhà đầu tư. Do đó, để giảm thiểu rủi ro đối với sự ổn định của hệ thống tài chính, Chính phủ cần phải tiếp tục thực hiện các cải cách như thúc đẩy xếp hạng tín dụng công, phát triển các quỹ trái phiếu doanh nghiệp và quỹ hưu trí, đồng thời thắt chặt các yêu cầu để trở thành một nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Vậy ông đánh giá thế nào về tình hình kinh tế Việt Nam trong trung và dài hạn?

Tôi tin rằng với nền tảng kinh tế vĩ mô lành mạnh, Việt Nam sẽ có thể đương đầu với những cơn gió ngược vào năm 2023. Triển vọng kinh tế của Việt Nam trong trung và dài hạn vẫn rất tích cực. Tôi muốn nhấn mạnh, sự quan tâm mạnh mẽ của các nhà đầu tư nước ngoài vẫn sẽ là động lực giúp Việt Nam trở thành điểm đến của dòng vốn FDI trong dài hạn.

Cảm ơn ông!

Thanh khoản TTCK VN có rất nhiều vấn đề cần fai đc quan ngại, nên đề nghị ông lấy tiền của ADB đổ vào TT CKVN để đưa TT CKVN vượt đỉnh cũ

Nay test MA 50 đẹp quá

Cụ nói đùa mà ra thiệt thì buồn cho anh em lắm nha!

Giảm mạnh đi cho dân đỡ khổ. Về dưới 20k

Xăng tăng sợ CPI tăng cũng buồn xăng giảm cũng buồn ? Sao cho vừa lòng đây
Thị trường tăng Sợ Fomo Up Bô, Giảm sợ thủng đáy đi về Nơi xa lắm

--- Gộp bài viết, Dec 20, 2022, Bài cũ: Dec 20, 2022 ---

giảm thì múc

Trọn mỗi ngành mấy hàng ngon ôm chặt giảm mua thêm ko sợ gj với biến động TT

UBCKNN sắp có hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ

Theo các chuyên gia, nếu như có thị trường trái phiếu doanh nghiệp thứ cấp tập trung và thanh khoản tốt thì việc nhà đầu tư đột ngột yêu cầu mua lại trái phiếu trước hạn sẽ được xử lý dễ dàng và bớt nghiêm trọng hơn.



Một trong những giải pháp cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) được Phó Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) chỉ ra là đưa vào vận hành hệ thống giao dịch TPDN phát hành riêng lẻ.

Theo bà Vũ Thị Chân Phương, Phó Chủ tịch UBCKNN, đơn vị này đã chỉ đạo các Sở giao dịch chuẩn bị nền tảng giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ nhằm phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp thứ cấp minh bạch, an toàn, tăng cường khả năng quản lý, giám sát, giảm thiểu rủi ro, đẩy mạnh công tác tái cấu trúc thị trường chứng khoán.

Đồng thời, nâng cao sức cạnh tranh và trách nhiệm của các định chế trung gian thông qua việc tái cấu trúc công ty chứng khoán, công ty chứng chỉ quỹ theo đề án được Chính phủ phê duyệt.

Theo các chuyên gia, thị trường thứ cấp còn rất sơ khai và việc chào bán ra công chúng hạn chế cũng là những thách thức của thị trường TPDN.



Ông Nguyễn Quang Thuân, Tổng Giám đốc FiinRatings (Ảnh: Hạ An).

Ông Nguyễn Quang Thuân, Tổng Giám đốc FiinRatings chỉ ra rằng, trong khi mỗi năm có khoảng 200 – 350 doanh nghiệp tham gia phát hành trái phiếu riêng lẻ, số dư trái phiếu lưu hành khoảng 1,3 triệu tỷ đồng đến từ 627 doanh nghiệp thì lượng chào bán ra công chúng còn quá ít với chỉ 10-14 doanh nghiệp thực hiện phát hành/năm. Trái phiếu chào bán trên thị trường quốc tế cũng rất ít, doanh nghiệp chủ yếu tiếp cận các khoản vay ngoại tệ.

Nếu như có thị trường thứ cấp tập trung và thanh khoản tốt thì việc nhà đầu tư đột ngột yêu cầu mua lại trái phiếu trước hạn sẽ được xử lý dễ dàng và bớt nghiêm trọng hơn. Do chưa có thị trường thứ cấp tập trung nên khi gặp tính huống này, các nhà phát hành của Việt Nam dễ rơi vào tình trạng mất thanh khoản.

Ông Thuân cũng đề xuất cần khai thông kênh phát hành chào bán đại chúng bởi trước đây kênh này đã bị “bỏ quên” bởi việc phát hành riêng lẻ quá dễ dãi.

Phát hành chào bán đại chúng với các tiêu chuẩn về minh bạch thông tin và có thể tiếp cận được bất kỳ đối tượng nhà đầu tư nào, cả tổ chức và cá nhân. Chỉ có điều để “tránh vết xe đổ” thì thông tin cần minh bạch và “hàng hóa” cần được xác định chất lượng. Điều này tránh việc nhà đầu tư đại chúng mua với lãi suất thấp nhưng hóa ra lại là hàng rủi ro cao hoặc ngược lại, ông Thuân đánh giá.



Hoạt động phát hành TPDN đại chúng vẫn còn rất hạn chế. (Nguồn: FiinRatings).

Còn theo ông Đỗ Ngọc Quỳnh, Tổng Thư ký Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), cần xây dựng cơ chế chính sách để tất cả các thành phần tham gia thị trường từ nhà phát hành đến các nhà đầu tư đều phải minh bạch. Không chỉ các doanh nghiệp được đánh giá xếp hạng ở mức AAA mới được phát hành trái phiếu mà toàn bộ doanh nghiệp đều có quyền phát hành, quan trọng là phải đảm bảo tính minh bạch.

Những doanh nghiệp startup, những doanh nghiệp đang trong giai đoạn khởi đầu rất cần vốn, họ có quyền phát hành trái phiếu nhưng mức lãi suất sẽ đi kèm với rủi ro, rủi ro cao thì lãi suất cao, lên tới vài chục % là chuyện hết sức bình thường, ông Quỳnh cho biết.

Mấu chốt là tính minh bạch, đây là trách nhiệm chung của tất cả các thành phần của thị trường chứ không chỉ của nhà phát hành. Chỉ khi nào lấy lại được niềm tin thì mới có thể lấy lại được thanh khoản của thị trường.

Hơn 161.000 tỷ đồng TPDN được mua lại trong năm 2022

Theo UBCKNN, trên thị trường TPDN, khối lượng phát hành có xu hướng giảm trong thời gian qua. Tính đến ngày 25/11/2022, khối lượng phát hành TPDN là 331.811 tỷ đồng, giảm 31,6% so với cùng kỳ năm 2021 và có xu hướng giảm dần qua các quý. Cụ thể, quý I là 134.800 tỷ đồng, quý II là 122.400 tỷ đồng, quý III là 65.900 tỷ đồng, khối lượng phát hành trong tháng 10 là 6.800 tỷ đồng, trong tháng 11 là 1.850 tỷ đồng.

Về cơ cấu phát hành, các tổ chức tín dụng và doanh nghiệp bất động sản, xây dựng vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng khối lượng phát hành. Tính đến ngày 25/11/2022, các ngân hàng thương mại phát hành chiếm 41%, các doanh nghiệp bất động sản và xây dựng chiếm lần lượt 28,59 % và 7,73% tổng khối lượng phát hành, doanh nghiệp sản xuất chiếm 6,72% tổng khối lượng phát hành.

Cũng theo số liệu từ UBCKNN, các ngân hàng thương mại và công ty chứng khoán là các nhà đầu tư chính mua TPDN riêng lẻ, sở hữu lần lượt 45,3% và 23,91% tổng khối lượng phát hành. Trong khi đó, nhà đầu tư cá nhân chiếm 9,44% tổng khối lượng phát hành.

Trong những tháng cuối năm 2022, hoạt động mua lại TPDN trước hạn gia tăng, với tổng khối lượng trái phiếu mua lại lũy kế từ đầu năm là 161.656 tỷ đồng, tăng 14,1% so với cả năm 2021. Trong khi đó, khối lượng TPDN đáo hạn tháng 12/2022 là 42.200 tỷ đồng, trong đó doanh nghiệp bất động sản là 19.287 tỷ đồng (99,5% có tài sản đảm bảo), tổ chức tín dụng là 9.828 tỷ đồng, doanh nghiệp sản xuất là 7.854 tỷ đồng (riêng VinFast là 7.120 tỷ đồng), doanh nghiệp thương mại, dịch vụ là 2.100 tỷ đồng.

Trong năm 2023, khối lượng đáo hạn cả năm là 282.167 tỷ đồng. Riêng quý I/2023, dự kiến đến hạn 35.900 tỷ đồng, trong đó: Trái phiếu của các doanh nghiệp bất động sản là 17.900 tỷ đồng (97,8% có tài sản đảm bảo), doanh nghiệp xây dựng là 9.000 tỷ đồng, doanh nghiệp dịch vụ là 5.300 tỷ đồng, công ty chứng khoán là 1.500 tỷ đồng. Về cơ cấu nhà đầu tư nắm giữ, các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ 60,9% (trong đó các tổ chức tín dụng nắm giữ 38,5%), nhà đầu tư cá nhân nắm giữ 39,1% (tương đương 14.000 tỷ đồng).

UBCKNN đánh giá, thị trường TPDN có nhiều khó khăn do sự sụt giảm niềm tin của nhà đầu tư, một số doanh nghiệp sai phạm bị xử lý cũng như việc một số tin đồn thất thiệt về một số doanh nghiệp gây ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Thanh khoản thị trường gặp khó khăn do lãi suất ngân hàng tăng, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các ngân hàng thương mại và các doanh nghiệp gặp khó khăn trong cân đối dòng tiền.

Theo Doanh Nghiệp & Kinh Doanh