SZC - Cô gái Châu Đức đẹp mặn mà

SZC - NGƯỜI KHÔN CỦA KHÓ

Giá cổ phiếu SZC đóng cửa ngày 18/7 đạt 33.000 đồng (đã điều chỉnh do chia cổ tức bằng cổ phiếu 20%). Cập nhật báo cáo tài chính quý II/2023 của SZC và lý lẽ chính để nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ đến mức định giá hợp lý mà chúng tôi đã đưa ra.

Doanh thu quý II/2023 đạt 288 tỷ đồng (+10% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 96 tỷ đồng (+57% yoy) và tăng 8 lần so vối lợi nhuận sau thuế quý I/2023. Đây là quý SZC có lợi nhuận sau thuế cao thứ 2 kể từ khi cổ phiếu này được niêm yết. Nguyên nhân chính khiến lợi nhuận của doanh nghiệp tăng mạnh đó chính là biên lợi nhuận gộp của SZC cải thiện từ mức 35% lên 48%.

Phần lớn doanh thu quý II/2023 của SZC đến từ hoạt động cho thuê đất, doanh thu cho thuê đất đạt 264 tỷ đồng (chiếm 92% tổng doanh thu). Doanh thu này phần lớn tới từ 21.6 ha đất mà SZC đã cho công ty mẹ thuê và được hạch toán trong kỳ này. Ước tính SZC còn lại khoảng 96 tỷ sẽ ghi nhận từ công ty mẹ từ 21.6 ha cho thuê. Mục người mua trả tiền trước giảm 145 tỷ so với quý trước chính là do phần đặt cọc của công ty mẹ đã chuyển thành doanh thu trong quý này.

Doanh thu từ dự án KDC Hữu Phước chỉ ghi nhận 11.7 tỷ trong quý này, với biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao là 77%, tương đương những quý trước.

Chính khuyến nghị tiếp tục nắm giữ SZC đến mức giá mục tiêu từ 38.000-42.000 đồng dựa trên cơ sở: Doanh nghiệp sẽ tiếp tục đẩy mạnh ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong quý III/2023 để giá cổ phiếu tích cực, tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hành thêm. Ước tính SZC có thể tiếp tục ghi nhận doanh thu, lợi nhuận cao thông qua diện tích đất KCN đã cho thuê và phần còn lại của KDC Hữu Phước. SZC còn khoảng 50ha đất đã cho thuê và có thể ghi nhận doanh thu (Ước tính doanh thu khoảng 940 tỷ đồng với biên lợi nhuận gộp khoảng 52%) và phần còn lại của KDC Hữu Phước khoảng 370 tỷ đồng (với biên lợi nhuận gộp khoảng 75%).

Trong bối cảnh các cổ phiếu tăng giảm thất thường thì có thể nói SZC là một trường hợp hiếm gặp có câu chuyện đủ hấp dẫn níu chân dòng tiền, những diễn biến giá gần đây cũng cho thấy được dòng tiền bắt đầu đánh hơi được sự thơm ngon đến từ cổ phiếu TOP trong lĩnh vực cho thuê BĐS KCN này.

Đừng ngần ngại liên hệ Chính để
- Cập nhật thông tin các thương vụ đầu tư hấp dẫn
- Cơ cấu và quản lý danh mục
- Đăng ký lưu ký cổ phiếu

Chân Chính 0908 35 7968
Telegram https://t.me/ 9S8ZXRLo2mcxNzE1
Mở tài khoản
https://account.phs.vn/register?brokerid=2301