SZC- KCN có còn hấp dẫn

Kết quả kinh doanh
Doanh thu tăng trưởng tốt qua các quý,Quý 4 đạt 147 tỷ đồng tăng 108,81% YOY.Biên lợi nhuận gộp các quý vẫn duy trì ở mức cao trên 60%,quý 4/2021 đạt 94 tỷ đồng tăng 64,03% YOY
LNST tăng trưởng tốt qua các quý,điển hình quý 4 đạt 68,1 tỷ đồng tăng 186,72% YOY.Tốc độ tăng trưởng ba quý gần nhất đạt 84,43%,so với năm trước đạt 73,99% bình quân 4 năm ở mức cao 49,25%.
Câu chuyện đầu tư
Hưởng lợi nhờ diện tích đất cho thuê và giá thuê tăng ấn tượng
● SZC cho Công ty Đô thị công nghiệp 2 (D2D) thuê tiếp 8,9ha tại KCN Châu
Đức trong tháng 10/2021.
● SZC ghi nhận DT Q4/21 tăng vọt 108,9% svck lên 147,7 tỷ đồng, phần lớn
đến từ DT cho thuê đất KCN (+198,4% svck lên 144,7 tỷ đồng).
● Biên lợi nhuận gộp tăng 24,1 điểm % lên 64,0% nhờ giá thuê đất tại KCN
Châu Đức tăng 10-15% svck.
● Do đó, LN ròng Q4/21 tăng vọt 186,7% svck lên 68,1 tỷ đồng.

Biên lợi nhuận gộp tăng mạnh nhờ giá chào bán đất KCN gia tăng. Công ty đã nâng giá chào bán đất KCN (không bao gồm tiền thuê đất phải nộp Nhà nước) thêm 10% YoY lên 66 USD/m2/kỳ hạn trong 8 tháng đầu năm 2021 và thêm 7% lên 71 USD/m2/kỳ hạn từ tháng 9/2021. Ngoài ra, SZC đã tăng giá chào bán đất KCN (không bao gồm tiền thuê đất phải nộp Nhà nước) thêm 12% lên 79 USD/m2/kỳ hạn từ đầu năm 2022. Trong năm 2021, SZC ghi nhận biên lợi nhuận gộp của mảng bán đất KCN đạt 65% so với mức 57% vào năm 2020 – vượt dự báo cả năm của chúng tôi là 62%.
Công ty bắt đầu huy động vốn cho dự án khu dân cư (KDC) Hữu Phước. Vào cuối năm 2021, SZC ghi nhận khoản phải trả dài hạn khác trị giá 221 tỷ đồng, chủ yếu đến từ các hợp đồng hợp tác kinh doanh với nhà đầu tư cho dự án KDC Hữu Phước. Nhà đầu tư sẽ góp vốn để SZC đầu tư vào hạ tầng kỹ thuật/xây dựng cơ bản cho dự án KDC Hữu Phước, được đổi lấy sản phẩm của dự án (lô đất/nhà thô) ở mức giá được xác định trong hợp đồng khi hoàn thành đầu tư dự án. SZC chưa công bố chi tiết về mức giá và diện tích cho những hợp đồng hợp tác đầu tư này.
4) Trạng thái kỹ thuật
SZC tích nền quanh vùng 73-78,khối lượng thấp,nằm trên MA20
Điểm mua : Thăm dò vùng 74-75 30% vượt 80 gia tăng thêm
Target : 83-85
Stoploss : Thủng vùng 72