Tác động của vụ sụp đổ ngân hàng Lehman Brothers đến TTCK Việt Nam

Tôi nghĩ vụ phá sản của LB sẽ giống như cú ngà cuối cùng của người khổng lồ. Nó không phải là sự bắt đầu của một cuộc khủng hoảng thật sư, mà phần lớn sự khủng hoảng đã hiện diện trên tất cả các mặt của thị trường tài chính quốc tế trong suốt hơn 6 tháng qua. Sự ra đi của LB chỉ như một cái ung nhọt đã bị phá vỡ, và sau đấy da thịt sẽ lại lành lặn trở lại, cho dù sẽ có nhiều đau đớn.
Quan điểm của tôi lúc này là không có gì phải hoảng sợ cả. Nó đã là quy luật, và ta sẽ theo quy luật thôi. Mọi thứ đã được phản ánh vào giá, và một chu kỳ mới sẽ lại bắdâudf

Bác lạc quan thế là tốt đấy nhưng đáng tiếc là không phù hợp trong giai đoạn này. Nên nhớ hệ thống tài chính (ngân hàng - bảo hiểm - chứng khoán) là một chuỗi domino, trong đó ngân hàng đóng vai trò quan trọng nhất như quân cờ domino xếp đầu tiên. Nếu quân cờ này sập xuống thì hậu quả thế nào bác biết rồi đấy. Vụ Lehman chỉ là điểm khởi đầu thôi, có thể citibank cũng sẽ lâm nguy đấy. Không phải ngẫu nhiên mà NHTW từ Châu Âu đến Châu Á đều đang ra sức bơm tiền vào để cứu hệ thống khỏi bị sụp đổ dây chuyền đâu

Cuộc khủng hoảng tài chính ở Mỹ đã lan sang đến Nga:

Russian Markets Halted as Emergency Funding Fails to Halt Rout

Sept. 17 (Bloomberg) -- Russian markets stopped trading for a second day after emergency funding measures by the government failed to halt the biggest stock rout since the country''s debt default and currency devaluation a decade ago.

The ruble-denominated Micex Stock Exchange suspended trading indefinitely at 12:10 p.m. after its index erased a 7.6 percent gain and plunged as much as 10 percent within an hour. The benchmark fell 17 percent yesterday, the biggest drop since Bloomberg started tracking the gauge in May 2001. The dollar- denominated RTS halted trading after similar declines.

The government yesterday injected $20 billion into the interbank lending market via central bank and Finance Ministry auctions in a bid to contain soaring borrowing rates as credit dried up in the wake of the Lehman Brothers Holdings Inc. bankruptcy. The one-day MosPrime overnight rate, a gauge for monitoring liquidity demand, leapt 25 basis points to a record 11.08 percent today.

The Finance Ministry attempted to stop the selloff by offering 1.13 trillion rubles ($44 billion) of budget funds to the country''s three biggest banks, OAO Sberbank, VTB Group and OAO Gazprombank, for at least three months. That measure came as KIT Finance, a Russian brokerage, said it''s in talks to find a buyer after failing to meet some financial obligations related to repurchase agreements.

Bond Market `Closed''

``The bond market remains effectively closed and banks are reluctant to lend to one another,'''' said Julian Rimmer, head of sales trading at UralSib Financial Corp. in London. ``The problems experienced by KIT Finance have heightened counterparty risk and reduced liquidity further.''''

Finance Ministry Minister Alexei Kudrin said on state television that the decision to increase the amount of budget funds available to three state-controlled banks would ``smooth over the shock changes'''' in the markets and enable the banks to make loans to smaller competitors.

``We must soften such shock changes connected with the market falling,'''' Kudrin said. ``With foreign borrowing stopping, we must soften the impact with additional funds, then the situation will stabilize.''''

Sberbank, eastern Europe''s biggest bank, can borrow as much as 754 billion rubles, VTB has a limit of 268.5 billion rubles and Gazprombank can get 103.9 billion rubles. About 400 billion rubles more of unspent budget funds is available to other banks.

``These are market-making banks capable of insuring the liquidity of the banking system,'''' the Finance Ministry said in a statement today. The government and central bank will take more measures to improve liquidity this week, the ministry said.

Sberbank dropped 2.1 rubles, or 6.1 percent, to 32.55 rubles. VTB sank 0.44 kopek, or 14 percent, to 2.73 rubles, a record low.

``The primary objective of these measures is to inject liquidity to calm nervousness,'''' Alexander Morozov, chief economist at HSBC Bank in Moscow, said by telephone. ``Hopefully other banks will be able to get this money via the interbank market and this should prevent the rise of rates,'''' he said.

To contact the reporter on this story: Alex Nicholson in Moscow at anicholson6@bloomberg.net

Last Updated: September 17, 2008 06:10 EDT

Sau cú sốc do Lehman sụp đổ, để tự bảo vệ trước nguy cơ đổ vỡ của các định chế tài chính khác, các NĐT đã dịch chuyển tiền vào các công cụ tài chính khác an toàn hơn. Vàng đã được chọn lựa. Giá vàng tăng vọt hơn 53 USD/ouce chỉ sau 1 đêm. Dấu hiệu của làn sóng tháo chạy của giới đầu tư bắt đầu.



Chuẩn bị đến lượt Việt Nam

Tác động của vụ sụp đổ ngân hàng Lehman bắt đầu lan đến TTCK Việt Nam rồi đấy.
Phản ứng khôn ngoan nhất của những nhà đầu tư bây giờ là gì? Hãy rút tiền mua USD càng nhiều càng tốt. Đây là phượng tiện cất trữ tốt nhất trong giai đoạn hiện nay.
Giá USD đang nhích lên từng giờ, sáng nay, VCB đã điều chỉnh tăng giá bán USD ba lần chỉ trong một buổi sáng.
USD chuẩn bị có đợt sóng mới khi NĐT nước ngoài bán tháo cổ phiếu, chuyển sang ngoại tệ để rút vốn về nước

Vì sao thị trường chứng khoán Nga tạm ngừng giao dịch?

Trước tác động tiêu cực lan rộng của cuộc khủng hoảng ở Phố Wall và những khó khăn trong nước, các cơ quan chức năng của Nga đã cho tạm ngừng giao dịch trên thị trường chứng khoán nước này, với mục đích ngăn chặn tình trạng giá cổ phiếu sụt giảm quá mạnh.

Hôm nay (18/9), đã là ngày thứ ba các sàn giao dịch chứng khoán của Nga là Micex Stock Exchange và RTS Exchange có hiện tượng ngừng giao dịch. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương và Bộ Tài chính Nga cũng khẩn cấp bơm vốn vào hệ thống tài chính của nước này để tăng cường thanh khoản cho thị trường.

Khủng hoảng niềm tin

Theo hãng tin AP, vào ngày hôm kia (16/9), thị trường chứng khoán Nga đã ngừng giao dịch khoảng 1 giờ đồng hồ do chỉ số Micex Index sụt giảm tới 17,5%, mạnh nhất trong vòng 1 thập kỷ. Đồng thời, hàn thử biểu RTS cũng sụt giảm 11,5%.

Tờ Moscow Times của Nga cho biết, tiếp đó, vào ngày hôm qua (17/9), sàn Micex đã ngừng giao dịch vô hạn định vào lúc 12h10 trưa, sau khi hàn thử biểu chính của sàn sụt giảm 16,8%. Trước đó ít phút, Cơ quan Thị trường Tài chính Liên bang Nga cũng đóng cửa sàn RTS vào lúc 12h01 sau khi chỉ số chính của sàn này sụt 7,6% trong 1 giờ đồng hồ.

Theo quy định của thị trường tài chính Nga, các cơ quan chức nay phải ngừng giao dịch nếu một trong hai chỉ số trên sụt giảm hơn 10%.

Theo người phát ngôn Alexei Gerasyuk của sàn Micex, giá đóng cửa của các cổ phiếu được tính dựa trên giá trung bình của thời gian giao dịch 30 phút trước khi thị trường ngừng giao dịch. Còn mức điểm đóng cửa cho hai thị trường là RTS giảm 6,4%, và Micex giảm 3,1%.

Theo tin mới nhất, ngày hôm nay (18/9), thị trường chứng khoán Nga vẫn chưa mở cửa trở lại.

Theo tờ Moscow Times, động thái này đóng cửa thị trường chứng khoán của các nhà chức trách Nga như lần này là chưa có tiền lệ. Tuy nhiên, việc ngừng giao dịch trên hai sàn chứng khoán của nước này xuất phát nguyên nhân trực tiếp là giá cổ phiếu sụt giảm quá mạnh.

Trong phiên giao dịch hôm qua, nhiều cổ phiếu ngành ngân hàng - tài chính của Nga đã gần như rơi tự do.

KIT Finance, một công ty môi giới tài chính lớn của Nga, cho biết công ty này đang đàm phán để bán lại cổ phần vì kẹt thanh khoản, làm dấy lên nỗi lo ngại về khả năng cuộc khủng hoảng thanh khoản hiện nay có thể dẫn tới hàng loạt vụ phá sản trong ngành ngân hàng. KIT Finance cho biết, công ty này đang ở giai đoạn đàm phán cuối để bán lượng cổ phần kiểm soát cho công ty tài chính Leader Asset Management.

Giá cổ phiếu của hai ngân hàng lớn của Nga đã mất giá tới gần 1/5 chỉ trong vòng có 1h đồng hồ trong phiên giao dịch hôm qua. Cổ phiếu của ngân hàng lớn nhất nước Nga là VTB sụt tới 22,5%, cổ phiếu của ngân hàng lớn thứ hai nước này là Sberbank giảm 20,4%, sau khi đã tăng mạnh trước thông tin phát đi từ Mỹ về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tiếp quản tập đoàn bảo hiểm AIG.

Trước tình hình xấu đi, ngày hôm qua, Bộ Tài chính Nga đã cam kết sẽ bơm 1.130 tỷ Rúp (tương đương 44 tỷ USD) để tăng cường tính thanh khoản cho hệ thống ngân hàng nước này. Đồng thời, ngân hàng Trung ương Nga bơm số tiền kỷ lục 14,1 tỷ USD vào thị trường tài chính.

Lãi suất cho vay qua đêm liên ngân hàng tại Nga trong ngày 17/9 đã tăng tới mức kỷ lục 11,1%, so với mức 5,7% cách đây 1 tháng.

Cơ quan Thị trường Tài chính Liên bang cho biết, họ vẫn đang trong quá trình xem xét thời điểm mở cửa trở lại thị trường sao cho phù hợp. Các quan chức của Ngân hàng Trung ương Nga, Cơ quan Thị trường Tài chính Liên bang, các sở giao dịch, và Hiệp hội Thị trường Chứng khoán Quốc gia Nga chiều qua đã tiến hành họp để bàn các biện pháp giải quyết khủng hoảng.

Andrei Kukk, một nhà giao dịch chứng khoán tại công ty đầu tư UralSib của Nga cho rằng, Chính phủ cần phải kiểm soát cuộc khủng hoảng niềm tin trên thị trường tài chính nước này ở mức nhanh nhất có thể bằng cách bơm vốn vào thị trường.

Tuy nhiên, chuyên gia này cho rằng, việc ngừng giao dịch là một biện pháp phản tác dụng, vì thị trường nên được tự điều chỉnh.

Vì đâu nên nỗi?
Gần đúng 10 năm sau cuộc khủng hoảng tài chính 1998, thị trường chứng khoán Nga lại có thêm một đợt chao đảo mạnh. Từ đầu tháng 7 tới nay, sàn RTS đã mất tới 64% giá trị, tương đương với khoảng 750 tỷ USD.

Sự sụt giảm của thị trường chứng khoán Nga xuất phát từ cả những nguyên nhân trong và ngoài nước.

Theo Moscow Times, bên cạnh tác động từ cuộc khủng hoảng tài chính ở Phố Wall, thị trường này còn phải đối mặt với tình trạng rút vốn ra khỏi Nga do giới đầu tư nước ngoài mất niềm tin vào thị trường này sau một số ?ocú sốc? trong quan hệ giữa doanh nghiệp với chính quyền Nga, cũng như cuộc chiến Nam Ossetia.

Thêm vào đó, thời điểm này là thời gian mà các cá nhân và doanh nghiệp của Nga phải nộp thuế.

Mới chỉ vài tháng trước đây, các nhà tài chính và chính trị gia ở Nga vẫn khẳng định Nga là một thị trường tài chính an toàn, và miễn nhiễm khỏi cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu. Hồi tháng 6, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tại Nga kết luận ?okhông có tác động tiêu cực nào từ khủng hoảng thị trường tài chính nào toàn cầu tới thị trường Nga?.

Tuy nhiên, cú sốc lớn đầu tiên đối với thị trường chứng khoán Nga xuất hiện vào cuối tháng 7, sau khi Thủ tướng Putin bất ngờ công khai chỉ trích công ty thép hàng đầu nước này là Mechel vì hành vi lừa bịp giá cả và trốn thuế. Trước vụ Mechel là vụ tranh chấp gay gắt kéo dài nhiều tháng nhằm giành quyền kiểm soát công ty dầu TNK-BP giữa hãng BP của Anh và các đối tác Nga.

Sau cuộc chiến tại Gruzia, các nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục đẩy mạnh rút vốn mạnh khỏi thị trường Nga. Tiếp đó, nỗi sợ hãi lan sang các nhà đầu tư trong nước do khả năng mất giá xa hơn của đồng Rúp.

Giới quan sát nhận định, đối với nước Nga, nỗi sợ hãi lớn nhất lúc này là cuộc khủng hoảng ở Phố Wall sẽ khiến kinh tế toàn cầu giảm tốc mạnh, khiến giá dầu - mặt hàng xuất khẩu số một của nước này - giảm mạnh hơn. Hiện giá dầu đã giảm khoảng 35% so với mức đỉnh trên 147 USD/thùng hồi tháng 7.

Tuy nhiên, theo một số nhà phân tích có quan điểm lạc quan, thị trường chứng khoán Nga sẽ sớm phục hồi, vì với chỉ số P/E hiện ở mức thấp 5 - 6 lần như hiện nay, các cổ phiếu của Nga sẽ lại sớm thu hút các nhà đầu tư.

Tổng thống Nga Medvedev trong ngày 15/9 vừa qua cũng lên tiếng trấn an giới đầu tư rằng không xảy ra khủng hoảng tài chính ở Nga, đồng thời khẳng định cam kết của Chính phủ Nga đối với cải cách kinh tế. Ông cũng hứa sẽ tăng cường thanh khoản cho hệ thống tài chính.

Tờ New York Times dẫn lời ông Medvedev tại một cuộc họp với giới doanh nhân Nga cho biết: ?oNhiệm vụ của Chính phủ Nga lúc này là đảm bảo đủ thanh khoản cho thị trường trong nước?.

Thêm vào đó, những số liệu kinh tế vĩ mô của Nga cũng rất khả quan. GDP trong quý 2 của Nga tăng 7,5%, chỉ giảm nhẹ so với quý 1. Thặng dư thương mại nửa đầu năm nay của nước này đạt mức kỷ lục 260 tỷ USD, một phần nhờ doanh thu xuất khẩu kỷ lục 65 tỷ USD của tập đoàn dầu khí Gazprom, doanh nghiệp lớn nhất của Nga.

Mặc dù vậy, những người có quan điểm thận trọng thì cho rằng, những vấn đề cốt lõi của nền tài chính Nga mới là điều đáng ngại. Tiết kiệm dài hạn của người Nga gần như là con số 0 tròn trĩnh. Đa số dân Nga đều trông chờ vào đồng lương hưu từ phía nhà nước, ít người mua bảo hiểm. Không có những nguồn vốn dài hạn trong nước, Nga phải dựa vào những nguồn vốn đến từ bên ngoài.

Thêm nữa, trong điều kiện khủng hoảng hiện nay, sự ?othèm muốn? của giới đầu tư quốc tế đối với các thị trường mới nổi lên nhiều rủi ro như Nga đã giảm mạnh. Thủ tướng Putin dự báo, vốn nước ngoài vào Nga năm nay sẽ chỉ đạt 50 tỷ USD, so với mức 81 tỷ USD năm ngoái.

Và đây sẽ là vấn đề thực sự của kinh tế Nga, chứ không chỉ của thị trường chứng khoán Nga.

http://www.tintuconline.com.vn/vn/kinhte/223472/

Khách hàng lo lắng về số phận AIG tại VN

Vụ khủng hoảng tài chính phố Wall và nguy cơ phá sản của tập đoàn bảo hiểm lớn nhất nước Mỹ - AIG gây tâm lý lo ngại cho nhiều người. Tại Singapore, người ta đã kéo đến trụ sở của AIG tại nước này đòi rút tiền. AIG VN cũng tiếp nhận một số cuộc điện thoại hỏi thăm.

Theo AFP, hôm nay là ngày thứ hai liên tiếp, hàng trăm người chen nhau trước trụ sở của tập đoàn AIG ở Singapore đòi rút tiền đã mua bảo hiểm, mặc cho cái nắng chói chang. Hôm qua, Công ty bảo hiểm AIA, một công ty con của AIG bỗng dưng đóng cửa gây khó hiểu và bức xúc cho hàng trăm khách hàng. Đám đông tỏ rõ sự bất an sau khi Chính phủ Mỹ bơm 85 tỷ USD và kiểm soát phần lớn tài sản của tập đoàn. Họ lo ngại khoản tiền đầu tư của mình sẽ bị bốc hơi nếu tập đoàn mẹ ở Mỹ mất khả năng thanh khoản.

Hàng nghìn khách hàng của AIG tại Hong Kong, Đài Loan và nhiều khu vực khác ở châu Á cũng không khỏi lo lắng cho tài sản của mình đang gửi gắm vào công ty, cho dù giới chức địa phương và đại diện tập đoàn trong khu vực cam kết bảo toàn khoản đầu tư của khách hàng.

Bà Vũ Hồng Vân - đại diện AIG VN ở TP HCM cho biết công ty đã tiếp nhận một số cuộc điện thoại gọi tới hỏi về khả năng thanh toán và tình hình hoạt động. Tuy nhiên, chưa có trường hợp khách hàng nào đến rút tiền.

Ông Terence R. Andersen, Tổng giám đốc Công ty Bảo hiểm Phi nhân thọ AIG VN cũng khẳng định: "Công ty sẽ tiếp tục hoạt động bình thường để phục vụ khách hàng. Chúng tôi đang tiếp tục tăng cường các hoạt động quản lý rủi ro để phù hợp với yêu cầu của khách hàng và các nhà môi giới. AIG luôn đảm bảo mọi quyền lợi của khách hàng".

Hội đồng quản trị của Tập đoàn AIG cũng phản hồi chính thức về khoản tín dụng 85 tỷ đôla Mỹ mà Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cùng Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ tại NewYork tuyên bố rót vào AIG hôm 17/9, nhằm đáp ứng các yêu cầu thanh khoản.

AIG vay khoản tiền 85 tỷ đồng trong thời hạn 2 năm để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Lãi suất của khoản vay này được tính bằng lãi suất cho vay ngắn hạn của thị trường liên ngân hàng London (LIBOR) cộng thêm 8,5%. Như vậy với khoản vay 2 năm này, AIG sẽ phải chịu lãi suất khoảng 10% một năm.

Tuyên bố của FED hôm 17/9 đã cứu AIG thoát khỏi nguy cơ phá sản và giảm bớt nguy cơ khủng hoảng trên thị trường tài chính nói chung và thị trường chứng khoán nói riêng. Tuy nhiên, khoản vay 85 tỷ đôla Mỹ được bảo đảm bởi toàn bộ tài sản của tập đoàn này. Theo đó, Chính phủ Mỹ sẽ sở hữu 79,9% cổ phiếu của AIG và có quyền phủ quyết việc chi trả cổ tức cho các cổ đông. Cũng trong ngày 17/9, FED đã chỉ định Chủ tịch hội đồng quản trị và giám đốc điều hành mới của AIG.

Ông Phạm Đình Trọng - Phó vụ trưởng Vụ Bảo hiểm Bộ Tài chính cho hay các số liệu về tài chính cho thấy cả hai công ty con thuộc AIG Việt Nam vẫn đảm bảo khả năng thanh toán theo quy định và không bị ảnh hưởng từ vụ khủng hoảng tín dụng của Tập đoàn AIG tại Mỹ. AIG có hai công ty con 100% vốn nước ngoài hoạt động trong lĩnh vực nhân thọ và phi nhân thọ tại VN. Trong đó, Công ty TNHH Bảo hiểm nhân thọ AIG vốn nước ngoài bắt đầu hoạt động tại VN từ cuối năm 1999 với vốn điều lệ đã đóng góp là 920 tỷ đồng (quy định là 600 tỷ đồng). Khả năng thanh toán của công ty này bằng 229% so với quy định của Bộ Tài chính.

Còn Công ty TNHH Bảo hiểm phi nhân thọ AIG VN bắt đầu hoạt động tại VN từ tháng 12/2005 với vốn điều lệ là 320 tỷ đồng. Tính đến ngày 31/8, tổng tài sản của công ty là 353 tỷ đồng, khả năng thanh toán gấp 28 lần mức tối thiểu theo quy định.

Theo ông Trọng, cả hai công ty trên là những pháp nhân độc lập và không chịu sự chi phối về mặt tài chính của tập đoàn mẹ ở Mỹ. Hiện tại, các số liệu về tài chính cho thấy hai công ty tại VN vẫn hoạt động bình thường và đảm bảo khả năng thanh toán theo quy định của VN.

Ông Trọng cho hay ngay khi báo chí đăng tải các thông tin liên quan đến tình hình tài chính khó khăn có thể dẫn đến nguy cơ phá sản, phía Bộ Tài chính VN đã gửi thư cho phía Tập đoàn AIG của Mỹ đề nghị thông báo tình hình. "Những thông tin chúng tôi có được vẫn rất khả quan và phía AIG khẳng định duy trì hoạt động bình thường và đảm bảo đầy đủ yêu cầu về vốn tại châu Á, trong đó có VN. Chúng tôi cũng yêu cầu phía AIG VN họp báo để công bố thông tin để tránh gây tâm lý hoang mang cho khách hàng", ông Trọng nói.