Tài chính Hoàng Huy (TCH) - Trên đường về với định giá 2x

Tiền và khoản đầu tư tài chính ngắn hạn ở báo cáo riêng có 1.300 tỷ, thừa để mua pht của HHS rồi mà bác. Năm tài chính 2022 lãi 245 tỷ, năm 2023 lãi 743 tỷ, năm 2024 lãi 854 tỷ. Năm 2025 này lãi hơn nghìn tỷ thì tỷ lệ tăng trưởng thế nào ta

Chủ tịch UBND TP Hải Phòng cũng đề nghị Công ty cổ phần tập đoàn bất động sản CRV sớm khởi công các tòa nhà chung cư kết hợp thương mại dịch vụ (cao 33 tầng) trên các lô đất từ HH1 đến HH4, tại khu vực đường Đỗ Mười (huyện Thủy Nguyên) kéo dài vào dịp 13-5-2025 và hoàn thành vào dịp 13-5-2027. Khi mở bán, chủ đầu tư ưu tiên cho cán bộ của Hải Dương.

Tiền vào HHS hôm nay mạnh quá

Do TCH và CRV cùng làm dự án đô thị ở thủy nguyên, sản phẩm quí 1/2025 bán ra nhiều chủ yếu từ dự án của CRV. CRV lại là công ty liên kết của TCH và HHS nên không hợp nhất kqkd của CRV vào TCH cũng như HHS. Cũng chính từ lý do đó mới có việc HHS tăng sở hữu tại CRV để trở thành công ty mẹ của CRV. Nên từ quý 1( TCH), quí 2( HHS) sẽ thấy sự đột biến về doanh thu và lợi nhuận. Đáng nhẽ việc sở hữu này phải tiến hành sớm hơn để đảm bảo sự chuyên nghiệp và minh bạch hơn. Với quan điểm cá nhân của E, lợi nhuận năm 2024 của TCH đạt hơn 1100 tỷ( bản thân lợi ích thuộc về TCH hơn 800 tỷ) cũng là một kết quả rất khả quan so với các cty BĐS khác. Việc gì đến sẽ đến, cứ thuận theo tự nhiên mà đầu tư thôi. Chúc các Bác có kỳ nghỉ lễ vui vẻ và bình an bên người thân.

Quý 2 là quý của HHS tháng 5-6-7-8

Bác nên xem lại lập luận này theo kiểu quan sát hiện tượng và lý giải nhưng hoàn toàn sai về logic. Sau đó các comment này dễ lan truyền quan điểm này gây ra vấn đề định kiến hoặc đánh giá xấu TCH hay HHS. Nếu chúng ta tìm hiểu chúng ta sẽ có những góc nhìn chính xác hơn nhiều:

Lập luận chính xác như sau:

TCH hiện tại là công ty mẹ của CRV (vì đã chi phối trên 50% từ rất lâu tới nay rồi).

Hiện nay thì HHS chỉ sở hữu trên 45% của CRV nên là công ty liên kết.

Việc HHS mua thêm để chi phối CRV để HHS thành công ty mẹ của CRV khi đó HHS đầu tiên là đơn vị hưởng lợi nhất, vì sẽ được hơp nhất báo cáo tài chính, tăng quy mô và hiệu quả, thay vì chỉ đầu tư và nhận cổ tức thì nay là chi phối 1 đơn vị phát triển bất động sản v.v.

Nguyên nhân sâu xa này là ở việc nếu để như này thì HHS sẽ chỉ là doanh nghiệp làng nhàng, không có gì nổi trội. Trong 3 cái tên thì TCH là tương đối hoành tráng, nổi tiếng và tiềm năng trên thị trường. CRV tuy chưa niêm yết nhưng nhìn vào kết quả kinh doanh ấn tượng thì CRV cũng sẽ không có giá rẻ khi niêm yết.

Nhưng HHS trước đây rất có công trong việc đóng góp vốn cho CRV để CRV có được các dự án lớn như Hoàng Huy New City - II (đấu giá gần 5000 tỷ, 50 ha tại Trung tâm hành chính Thuỷ Nguyên). Nếu để như hiện tại thì HHS bị đánh giá là suy yếu. Vì vậy, việc HHS mua tăng tỷ lệ chi phối CRV là một bước đi khôn ngoan đầy chiến lược của họ. Nhằm giúp HHS nâng cao vị thế. Nhờ đó tương lai Nhà đầu tư sẽ nhìn nhận cả hệ sinh thái Hoàng Huy tích cực hơn.

Việc ra quyết định này đã giúp cổ phiếu HHS có khởi sắc sau thời gian nằm ngủ yên. Và đó chính là điều cổ đông và thị trường kỳ vọng.

Nhiều bác ở đây là cổ đông TCH thấy ganh tị hoặc khó chiu với việc vì sao HHS được quan tâm, trong khi TCH phải bỏ nguồn lực ra.

Xin thưa, sau hành động này, TCH cũng hưởng lợi cực lớn. Đó là lợi ích của TCH tại HHS và CRV đều tăng lên, lợi nhuận dành cho cổ đông công ty mẹ của TCH tăng mạnh.

Cho nên các bác phải thấy mừng và thấy chủ trương này của họ là sáng suốt.

Nhờ có vậy, mà tháng 4 vừa qua, hầu hết các cổ phiếu trên thị trường mất 20-30% nhưng TCH hay HHS gần như không hề hấn gí (như họ VIC, VHM, v.v..). Đấy chính là sự tin tưởng và thị trường trả lời đó.

Xin đính chính lại cho bác 1 ý.

HHS mới nắm hơn 45% CRV nên BCTC của HHS chưa hợp nhất kinh doanh với CRV.
Tuy nhiên TCH thì tổng sở hữu là hơn 80% CRV nên đã hợp nhất kinh doanh của CRV rồi bác ạ. Tuy nhiên, bác rất đúng ở điểm việc này (HHS tăng tỷ lệ tại CRV nhẽ ra nên làm sớm). Nhưng có muộn còn hơn không - hoặc tới thời điểm CRV gặt hái thì mới thực hiện để xứng đáng với tiềm năng.

Và nhờ đó, HHS hay TCH đều hưởng lợi ở chỗ lợị ích/lợi nhuân của cổ đông công ty mẹ tăng lên.

Không dám khua môi múa mép nhưng xin phân tích tổng quan TCH khi mới có báo cáo tài chính quý 4 và cả năm tài chính 2024

1. Doanh thu và lợi nhuận gộp đều tăng mạnh cho thấy thực chất kinh doanh của TCH tăng trưởng rất tốt (hơn 20%)

Vì đổ tiền vào đầu tư kinh doanh nên tiền gửi ít đi nên doanh thu tài chính giảm. Việc này không tránh khỏi và hợp lý.



2. Do doanh thu tài chính giảm khá do tiền gửi mang vào sản xuất kinh doanh nên lợi nhuận có giảm 1 chút (khoảng trăm tỷ).

Nhưng lợi ích của cổ đông công ty mẹ năm nay lại tăng khoảng hơn 100 tỷ so với năm trước. Chủ yếu là do TCh trực tiếp đầu tư và bàn giao dự án trọng điểm trong năm 2024 là Hoàng Huy New City - Giai đoạn 1 quy mô 8ha và dự án Hoàng Huy Commerce - Toà H1 thì thuộc CRV cũng đã ở giai đoạn bán hàng cuối cùng cho nên tỷ trọng lợi nhuận tập trung ở Công ty mẹ TCH.

Nhưng với việc HHS tăng tỷ lệ sở hữu CRV thì sắp tới khi dự án Hoàng Huy New City - Giai đoạn II quy mô 50 ha thì TCH sẽ được hưởng lợi thêm do chủ trương đó.

Chọn HHS hay TCH đều hay nhưng HHS nhẹ mông hơn , thị giá thấp hơn nên dễ đẩy hơn

--- Gộp bài viết, 30/04/2025, Bài cũ: 30/04/2025 ---

Mặt khác giá TCH mua ưu đãi HHS 12.5 nên HHS tối thiểu cũng phải có giá 16-18

Vâng đúng vậy bác

Tôi chọn cả đôi TCH HHS nhưng quả thật là HHS đánh dễ chịu hơn nhẹ mông hơn , chắc là sắp tới phi manh hơn

Mình copy 1 bác có viết về quá trình tái cấu trúc sở hữu vừa rồi được công bố.
Và tóm lại là HHS và TCH đều hưởng lợi vì lợi ích của cổ đông công ty mẹ HHS và TCH đều tăng mạnh.



SAFARI INVESMENT
Khoảng 3 tiếng

Tổng sở hữu của TCH tại CRV (trực tiếp + gián tiếp):

Trực tiếp: 38,06%
Gián tiếp: 24,5% (thông qua HHS)
Tổng cộng: Khoảng 62,59%

Sau khi hoàn thành thương vụ TCH mua 64 tr cổ HHS và HHS nâng sở hửu CRV lên 51 %

TCH gồm cả trực tiếp và gián tiếp:

TCH sở hữu trực tiếp tại CRV: 38,06%
TCH sở hữu HHS: 58,26%
HHS sở hữu CRV: 51%
→ TCH sở hữu gián tiếp tại CRV thông qua HHS = 58,26% × 51% = 29,71%
→ Tổng sở hữu của TCH tại CRV:
38,06% (trực tiếp) + 29,71% (gián tiếp) = 67,77%

Kết luận: TCH sẽ chi phối CRV với tổng sở hữu khoảng 67,77%, TCH sở hữu HHS: 58,26%
HHS sở hữu CRV: 51%.