Tản Mạn CPI Và Thị Trường Chứng Khoán Phần 4 : 2017 2018

DHG bình thường thì như hôm nay, sẽ bắt làm vòng mới, nhưng vol to thế kia, là hỏng cmnr ....

bác có thể Thật Thà vài dòng cùng em về việc ph 2+1 của hah được không ?bác nhận định thế nào về xu hướng của hah thời gian tới.

Một số bạn có pm hỏi tôi những câu liên quan đến cổ phiếu quỹ . Cuối tuần , xin trả lời chung ở đây .
Hầu hết các bạn đã biết về CPQ xin thông cảm , vẫn phải đưa ra sinh hoạt , vì có người hỏi , nghĩa là họ cần thông tin .
Và điều thông cảm kế tiếp là không thể trả lời theo kiểu lý thuyết hàn lâm . ( vì sẽ dài ). Nên tôi chỉ nói về những trọng yếu và cơ bản nhất.
A/ việc mua : - nghĩa là cty phải ghi giảm TK vốn bằng tiền ; tăng TK CPQ . Hạch toán đúng bằng giá trị tiền bỏ ra mua . ( ví dụ -xuyên suốt comment- : bỏ 40 tỷ mua 5 tr CPQ , giá b/q 8.000 ) .
Bấy giờ , TK CPQ tuy có dư nợ . Nhưng khi đăng ký trên bảng CĐKT thì lại bên tài sản có - ghi bằng số âm - , mục B , vốn chủ sở hữu .
Điều gì cần kết luận ?
Ấy là : Khi mua CPQ thì tổng tài sản giảm . Vốn chủ sở hữu giảm so với ngay trước khi mua . ( nhưng vốn góp của chủ sở hữu thì ko thay đổi . Nói đến đây , lại cần nhắc lại : phải phân biệt 2 thuật ngữ a/ " vốn chủ SH " và b/ " vốn đầu tư của chủ SH " . (b) là thành phần con của (a). Mở một bảng CĐKT ra và trãi nghiệm sự khác nhau này !!!
Và : Tuy hạch toán đúng bằng tiền mua . (40 tỷ) . Nhưng "linh hồn thật" của nó là cổ phần đang lang thang thuộc sở hữu của các cổ đông bất kỳ ( 5 tr cổ phần ) . Đem về , nhốt lại , hết lang thang , biến thành một nguồn vốn của cty .
B/ Các hệ quả và ý nghĩa cần quan tâm :
- khi mua CPQ . Thì Eps của cty sẽ không còn là LNST / Vốn đầu tư CSH mà là : LNST / ( VĐT của CSH (- trừ ) CPQ x 10.000 ) .
Nói khác : Vẫn một KQKD , thì Eps sẽ tăng lên nếu cty mua CPQ .
- CPQ : Là một nguồn vốn . ( như là thặng dư , như là quỹ PTSX , như là LN chưa phân phối ). Nó có thể được bán ra , biến thành LN hđ tài chính trong tương lai . Có thể chia thưởng cho CĐ bằng CP . ( Lưu ý là chia 5tr cổ giá 8 .000 . Nhưng mệnh giá kết tinh trong vố ĐTCSH là 10.000 ...nhé ).
- Ở góc độ khác : Nếu phát hành thêm , chia cổ tức và thưởng bằng CP được gọi là quá trình PHA LOÃNG . Thì mua CPQ được gọi là QUÁ TRÌNH CÔ ĐẶC LẠI .
( Từ đây , nhân danh cá nhân , tôi kêu gọi những cty từng pha loãng , khiến thị giá thấp dần ... Rất nên mua CPQ nếu có đk . Và đây cũng chính là một trong những nghệ thuật KD tài chính mang lại hiệu quả cho Cty và cho cổ đông . Không có gì chắc ăn và hiệu quả hơn là mua - bán " cái cổ phần " mà chính mình hiểu rõ giá trị và triển vọng sẽ hoạt động ra sao của 1 Cty ... Tôi thường quan tâm và đánh giá cao các HĐQT các cty thường xuyên mua CPQ và sử dụng CPQ ntn ... )
- Đặc biệt , những cty mua CPQ với giá dưới mệnh , Sẽ khiến ta dễ nhầm lẫn giá trị thực của Cty . ( do trên bảng CĐKT thể hiện 40 tỷ chứ ta ko biết nó là hình thức đại diện cho bao nhièu cổ phần . ( chuyện này ... Có thể lấy một ví dụ dài ... Và ...ha...ha... Thậm chí có thể một cty nào đó có đủ tiền để mua hết cổ phần vì giá giảm oan ... Bấy giờ , con chuột có thể thành con bư.ớm ... ( bố khỉ , chữ Bư..ớm của Trang Tử mà cũng ko cho viết ...biến thành *** , lại phải sửa ) . Chất của cty thay đổi hoàn toàn ... Từ cty cổ phần hàng ngàn cổ đông , bịến thành cty TNHH một thành viên ... He he... Rất quái dị .... ( nói đùa cho vui thui ... Chứ để tránh cái quái di này , Luật chỉ cho một Cty cổ phần mua đến một tỷ lệ GIỚI HẠN CPQ mà thui - chứ nếu ko , chắc Hhs biến thành quái dị ...Vì hắn đủ sức mua hết CP lang thang với tiền của hắn )

Đã hơi dài ... Vài bạn chưa biết về CPQ , nếu muốn trao đổi thêm ở góc nào thì có thể sinh hoạt tiếp ở đây , nhé !
Hầu hết đã biết thì thông cảm bỏ qua các comments liên quan .

Hu hu... @Binh Yen Khoaita2009 phải thành khẩn khai báo là chưa đủ cả kiến thức lẫn trải nghiệm TA để hiểu đúng và áp dụng đúng TA mà Khoaita2009 mới chỉ có "Tôi ê a. ôn lại bài vở" để sờ mu rùa mà thôi nên xin Binh Yen hãy khoan ra bài tập hỏi "ý kiến TA của Khoaita2009" về việc mua-bán như vậy nhá

Về CPQ , thêm một ý ngộ nghĩnh nữa .
Giả sử luật ko khống chế tỷ lệ CPQ / VĐL thì :
Một cty giá thấp . Rỗi vốn bằng tiền . HĐQT đang nắm chỉ cần 10% thôi . HĐQT không cần mua thêm cho cá nhân mình . Chỉ cần dùng tiền cty mua gần hết số CP làm CPQ ... Thì chuyện gì xảy ra nhỉ ?
=> Thì chỉ cần Cty lãi chút chút thôi , cũng đủ lĩnh cổ tức KHỔNG LỒ cho từng cổ phần của mình nắm giữ .
Vì sao vây ?
Vì LN khi chia cổ tức , chỉ chia cho CP của CĐ hiện hữu , chứ không chia cho số CPQ đại diện cho vốn điều lệ .

Thật tuyệt !
Đề nghị sửa luật , cho phép mua vô hạn CPQ đi , nhỉ ? Ha ha...

Nhiều năm nữa, khi nhu cầu gọi vốn thông qua phát hành thêm cp, trái phiếu ít đi, doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn, bền vững hơn, ....thì chúng ta sẽ nhìn thấy nhiều hơn những DN mà cổ đông lớn chiếm đa số %, rồi Cty vẫn mua cp quỹ làm giảm tỷ lệ free floating kiểu như chúng ta đang thấy ở INN, VCF, MAS, BBC, GMX, .......

Những cổ đông dài hạn, sẽ được hưởng lợi rất nhiều, kiểu cùng nhau nắm tay đi cuối con đường ...

Công ty sẽ bán CPQ khi nào? Thông thường sẽ có 2 trường hợp:

Khi giá cổ phiếu cao hơn quá nhiều so với giá trị thật và so với chính giá mua CPQ. Khi đó bán CPQ đi sẽ làm lợi cho công ty.

Khi công ty dự định phát hành tăng vốn, có thể là chia cổ phiếu thưởng hoặc trả cổ tức từ quỹ đầu tư phát triển, hoặc là bán ưu đãi cho cổ đông hiện tại.

Hay quá ! Trước giờ em ít quan tâm và chưa hiểu rõ về CPQ lắm , nay OK rùi .
Mà em đang tính hỏi dzụ khi bán CPQ , cụ Giao Thong đã bổ xung luôn ùi
Thanks hai cụ nhiều ạ !

Vói thật với bác là mình oánh HAH rồi , khi MHC bán HAH là mình chạy . Từ đó đến nay vẫn cho em HAH lên bảng xem , hình như xem hàng ngày cũng hơn năm rồi . Kế hoạch là qua quý 2 mới oánh mà phải là oánh kỹ . Còn PHT 2+1 của HAH trheo mình là tốt .
HAH giảm hỏng phải PHT mà là mấy bố cty cứ thay nhau bán HAH tưng cổ tren sòng , mấy bố này hỏng biết bán sỉ

Nói riêng với @Binh Yen ! Vì chỉ BY nói là " chưa hiểu rõ " .
Thế @Binh Yen có thắc mắc cái câu trong bài viết ... " Một cty có CPQ thì ta khó hình dung gt sổ sách của nó " , Không ?
Theo ví dụ trên ...
Giả sử 40 tỷ CPQ trên bảng CĐKT mà đại diện của nó là 10 tr CP ( chứ ko phải 5 tr cp ... Vì mua giá b/q là 4.000 , chứ ko phải 8.000 ) . Và giả sử cty có VĐL là đại diện cho 100 tr CP . Thì , trong kỳ , ví dụ cty chỉ có sức chia cổ tức 1.000 đ/cp , thì cty vẫn có thể chia đến 20% . Trong đó 10% bằng tiền và 10% bằng CP , mà VĐL vẫn giữ nguyên , ko bị pha loãng . ( Có oai ko ? ) . Trong khi một cty khác cũng có eps như nó thì chỉ có sức chia là 10% .

( cho nên mới nói : CPQ là một nguồn vốn , như LNST , như thặng dư .... Là vì vậy . Và lưu ý , 40 tỷ trong vốn CSH không phải là 10% . Nhưng 10tr CP thì lai là 10% VĐL . ) . Comment này , phải đọc chậm . Vì nếu ko phải ngành tài chính kế toán mà hiểu nhanh thì thật là siêu việt !,,

--- Gộp bài viết, Jan 5, 2018, Bài cũ: Jan 5, 2018 ---

Và , thêm một ý nữa , @Binh Yen ạ !
Đó là : ( Dù hình như trên TTCK VN chưa có xảy ra thì phải ? ) .
Cty có CPQ , có thể xin huỹ CPQ để cô đặc vốn của cty .
Vậy cty đã phát hành , pha loãng CP , thì khi mua CPQ ==> nếu chia cho CĐ thì giữ nguỳen VĐL . Nếu xin huỹ CPQ , thì sẽ hạch toán giảm VĐL ( giảm số CP đại diên cho VĐL - chứ ko phải giảm số tiền 40 tỷ theo ví du -
Đó là quá trình cô đặc ...