Tản mạn về CPI và TTCK (20)

Thanks @tinh tam .
Đọc bài viết , nhẹ cả người !
Hình như cách đây một tháng , VTN có dự : THÁNG 8 NÀY , COVID TRÊN TOÀN THẾ GIỚI SẼ CHỈ CÒN ĐƯỢC QUAN TÂM NHƯ CẢM NẮNG SỔ MŨI . Nay , nhắc lại , dù tình hình tại VN hiện tại rất dễ tạo cảm xúc để làm quên những toan tính lạc quan đã từng có trước đây .
He he... Nếu chúng ta nghe được tiếng nói của loài Vi rus - Cái loài vừa không có tính chất sự sống, vừa hoạt động như là vật sống - Thì chúng ta sẽ nghe râm ran những câu chào ..." Chúng tôi đang quá trình chuẩn bị để say good bye các bạn . Xin chúc trước những ngày bình thường , từ tương lai ngắn nhé ! Chúng tôi biết rằng, không có gì có thể gây khó cho loài người đến hai năm - Tức 720 ngày - "

***********

Bạn nói chuẩn !!!
( Tuy nhiên , có ngược chút ... Khi lạm phát ở tỷ lệ cao , thì cần PE thấp ... Thì mới tương quan . PE diễn tả thu hồi vốn thụ động . Khi lạm phát cao, PE phải thấp , thời gian thu hồi vốn phải nhanh hơn , để chiết khấu tốc độ lạm phát . ).
*****
- Chúng ta , tuy CPI đã khống chế ổn định ở mức thấp trong tgian dài . Nhưng dù sao , vẫn còn cao hơn nhiều QG phát triển .
- Tất nhiên , ấy chỉ là xét trên góc độ đơn thuần của sự " chiết khấu mức thu nhập thụ động bỡi sự mất giá của tiền " . Trên thực tế , sức tăng trưởng và kỳ vọng tăng trưởng tương lai , hay sự ổn định ctri XH đảm bảo chiết khấu rủi ro thấp ... cũng là những yếu tố TRỌNG YẾU để xét PE tương quan .
- Tổng hoà lại , thì lại càng dễ thấy cái điều mà cta ở đây - nhà TM - đã nói hàng chục lần , rằng : So với Mỹ , Âu hay châu Á hay Đông nam Á , thì CK của Vietnam còn quá rẻ .
*****
Nhân bàn chuyện này , tôi muốn nhắc lại đẳng thức tương quan , mà dù trên thực tế chưa xảy ra , nó vẫn có giá trị so sánh . DJ 23 = VNI 1.200 .
Nếu DJ 30.000 , thì cứ qui tắc tam suất thôi : 30/23 x 1200 v.v... nếu DJ 31.000 thì 31/23 x 1200 v.v... thế thôi !
( Cái đáng lẽ phải có như một sự thật vật chất mới quan trọng . Chứ như thời khó khăn đi lại , vài Kg muối đã đổi lấy con Heo rừng của người vùng cao ... Thì lại là chuyện khác . )

Ý em là p/e của VN quy đổi ra còn thấp nữa, ko phải là 17,15 bác ạ, độ hấp dẫn còn cao nữa. Tuy nhiên mức độ rủi ro do thiếu minh bạch, do quy mô vốn nhỏ dễ phá sản, rủi ro thay đổi chính sách, sự can thiệp mạnh vào hoạt động của doanh nghiệp.... giữa cacd quốc gia là khác nhau nên cần có thêm hệ số điều chỉnh giữa các thị trường để so sánh chuẩn xác hơn bác ạ.
Nếu chỉ là anh em trao đổi thì em ko có ý kiến gì. Nhưng khi gắn mác Giáo sư, Tiến sỹ vào thì em phản biện ngay vì nó đòi hỏi phải dành thời gian và thể hiện kiến thức nghiên cứu trước khi lên báo chí. Ý kiến của họ có tính định hướng dư luận rất cao và họ phải có trách nhiệm, ko như anh em mình.hì hì.

Mợ Phở @CatCatTA đi xa lâu ngày thế thì chắc hẳn có thể chia sẻ cho anh Khoai những trải nghiệm để xem anh bạn trẻ tự nhận là già @giavanchuakhon này là đúng ít hay là đúng nhiều không nhỉ

Ở trong chăn mới biết chăn có rận
Kiên trì theo đuổi thì trời khó phụ, trừ đắc tội kiếp trước hay sống quá ác kiếp này.
con bò hay thấy đồng cỏ phía xa xanh hơn đồng cỏ dưới chân nó.​

Em cũng ngám ngám cái tương quan DJ với VNI như bác nên hôm trước cũng bị lỗ một ít khi VNI ko vượt đc 1200. Hì hì.

Bác @Goverment mà dí được @FBV xác nhận xem chứng khoán có phải là kênh chính hứng dòng tiền trong năm 2021 hay không thì ACE nhà "Tản mạn" biết đường mà ôm King hay ôm chứng thì tốt quá nhỉ

Mức độ chiết khấu rủi ro cho thị trường VN được tập đoàn tôi áp dụng cho năm nay là hơn 9% (tính cho tất tần tật các loại rủi ro gồm lạm phát, tỷ giá, môi trường kinh doanh...). Như vậy nếu P/E sổ sách của VNI hiện ở mức 17 như báo nói thì sau khi chiết khấu các rủi ro này P/E thực tế của VNI sẽ ở mức gần 19. Không còn là quá hấp dẫn tuy nhiên dù sao so với các TT khác trong cùng khu vực thì vẫn là thấp hơn khá nhiều.

Tuyệt vời !
Bạn có cái nhìn vĩ mô tổng quát và toàn diện .
Rất tâm đắc !!!

Ha ha ... Tập đoàn của @alexpham263 " chơi khôn ... chơi thiếu toàn diện ..." rùi .
Xem lại comment của tôi vừa bổ sung ý ở trên ...
Có chiết khấu rủi ro ... Thì có hệ số cho tăng trưởng ... Bù trừ xem như thế nào . ( Chứ ai lại chơi kiểu : 4 ô của ma trận SWOT , chỉ lấy 2 ô điểm yếu và nguy cơ đe doạ ra mà tính ... thì chít thiên hạ mất !!! ) .
*****
Mà giả sử cùng kiểu tính như vậy , liệu là VN (-)9% ... Thì Mỹ có (-) đến 8% ... TQ (-) 11% ... Đông nam Á (-) 10% ... không nhỉ ? Hi hi...

Tính hết tất tần tật cả (+) và (-) rồi đấy bác chủ ơi. Cái này nguyên 1 ban bệ ngồi tính cho tất cả các TT trên thế giới mà

Tất nhiên ở đây chúng ta chỉ đang nói về P/E hiện tại thôi, không phải P/E dự phóng cho 2021 nhé