Tản mạn về CPI và TTCK (21)

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi Vuthanhnguyen, 16/02/2021.

Có 3170 người đang online, trong đó có 26 thành viên. 03:39 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 4 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 4)

Trang 119/712

Chủ đề này đã có 869519 lượt đọc và 7110 bài trả lời

Tamii Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/03/2020

Đã được thích:

4.960

#1181

27/02/2021, 23:24

FBV đã viết: ↑

Khiếp cho bác suy diễn phong phú.
Bộ Ba FA FO TA nhà này ai hok biết là bản quyền của FBV, bác seach chưa muh suy diễn kinh... hehe
Xem tất cả

Bác lại quên rồi, đâu đó tháng 8 năm ngoái, tôi có 1 lần nói về tiền, bác chả bảo FO chả biết gì về dòng tiền VN. Tôi hôm nay là trích dẫn đấy

PS: để mai tôi search nhé

Không phải lần đầu, vẫn chưa là lần cuối !

Do_Quyen, FBV, alexpham263 và 2 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
DuyVinh_FC Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

04/06/2017

Đã được thích:

2.977

#1182

27/02/2021, 23:25

Tamii đã viết: ↑

Tôi chỉ F0, chỉ có thể nói theo quan điểm cá nhân,

Mỗi bên khi tham gia thị trường cần xác định vị thế, điểm mạnh và yếu của mình trên cổ phiếu đầu tư. Quan trọng nhất xác định hướng đầu tư sắp tới (theo tình huống, theo chu kỳ), xác định giá căn bản của chu kỳ đầu tư, review theo giai đoạn.

VD: bác có biết sau mỗi đợt dịch thì ngày bao nhiêu thì giá sẽ tăng tốc độ cao không ạ? Từ 31/12, 19/1, 17/2 đến giờ ngành nào tăng trưởng mạnh nhất không ạ? Thế mạnh của nhỏ lẻ/tay to là gì a?

Tùy theo tình hình cụ thể sẽ ra những đáp án khác nhau vì nhỏ lẻ hay tay to là khái niệm cũng chưa chắc hẳn đã rõ ràng

Với từng đấy ẩn số, tôi cũng chả biết đâu mà nói, bác ạ
Xem tất cả

thế có bao giờ 2 tay to đấu nhau không bác, biết tay nào thắng tay nào đây
Chân tình

Để trở thành một ngôi sao, bạn phải tự tỏa ánh sáng của riêng mình, đi theo con đường của riêng mình và đừng lo lắng về bóng tối bởi đó là khi sao sáng nhất

PTKT Monarchy “Đã đánh là thắng, không thắng không đánh"

viethanoi, Do_Quyen, FBV và 2 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Tamii Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/03/2020

Đã được thích:

4.960

#1183

27/02/2021, 23:33

DuyVinh_FC đã viết: ↑

thế có bao giờ 2 tay to đấu nhau không bác, biết tay nào thắng tay nào đây
Chân tình
Xem tất cả

To nhất tôi biết thì có 1 ông tên nội, 1 ông tên ngoại. Chiến đấu nhiều năm, vẫn đang chiến tiếp nên suy ra có thắng có thua

Tôi hết vốn rồi, thua bác
Chân tình

Mà quên, bác @DuyVinh_FC hỏi tôi trả lời đầy đủ. Vậy tôi cũng hỏi lại chút cho công bằng,

1. Theo bác thế nào là tay to hay nhỏ lẻ?
2. Theo bác thì tay to có nhược điểm gì?

Cực kỳ chân tình

Last edited: 27/02/2021

Không phải lần đầu, vẫn chưa là lần cuối !

LINHPLC, viethanoi, Do_Quyen và 4 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
alexpham263 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

03/02/2015

Đã được thích:

241.085

#1184

28/02/2021, 01:05

HongCK đã viết: ↑

Thank BY,
Tại thấy hôm nay trên F. mở nhiều pic post tin tốt, nhưng đó đa số là tin cũ cả,
Chắc bà con húng ... full margin nên post tin... cho bớt run,
Như vậy là ngắn hạn cũng chưa rõ xu hướng, việc lựa chọn cổ phiếu cũng tương đối khó rồi.

--- Gộp bài viết, 27/02/2021, Bài cũ: 27/02/2021 ---

Vẽ vời, vẽ nữa ... tất cả điều cần phải biết vẽ,
Không biết vẽ thì đố hát được, ca & hát lại càng không có ai nghe
Xem tất cả

Cần cảnh giác có 1 đội BB ảo đi BB nhưng lại cố tình show ra những sự hồ đồ của họ đấy bác ạ, CL ảo cũng tương tự

F giờ càng ngày càng ảo và đọc vị F319-index giờ ko đơn giản như thuyết đếm chim thông thường của lão Hoàng được nữa, mà đòi hỏi khá nhiều thời gian và công phu.

Cá nhân tôi vẫn thấy F319-index đang phát đi nhiều tín hiệu tích cực đấy, mặc dù đúng là có 1 bộ phận nhỏ lẻ đã tham gia bắt đáy phiên thứ 6 vừa rồi. Tuy nhiên không đáng kể, số đông vẫn chưa dám xuống tiền đâu

Kỷ luật là sức mạnh

ChungKhoanLove, Con_ong_trum, luuqncklk và 10 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
FBV Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

29/07/2015

Đã được thích:

336.579

#1185

28/02/2021, 07:23

Tamii đã viết: ↑

Bác lại quên rồi, đâu đó tháng 8 năm ngoái, tôi có 1 lần nói về tiền, bác chả bảo FO chả biết gì về dòng tiền VN. Tôi hôm nay là trích dẫn đấy

PS: để mai tôi search nhé
Xem tất cả

Chuẩn rồi....F0 chỉ lây nhiễm còn ko biết ....thì biết quái thế nào về tiền FO được.... hehe

--- Gộp bài viết, 28/02/2021, Bài cũ: 28/02/2021 ---

DuyVinh_FC đã viết: ↑

thế có bao giờ 2 tay to đấu nhau không bác, biết tay nào thắng tay nào đây
Chân tình
Xem tất cả

2 tay to thì chỉ có tay gấu thôi....

tien_tran1181, chaiens, ANGUYEN và 4 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
FBV Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

29/07/2015

Đã được thích:

336.579

#1186

28/02/2021, 07:25

alexpham263 đã viết: ↑

Cần cảnh giác có 1 đội BB ảo đi BB nhưng lại cố tình show ra những sự hồ đồ của họ đấy bác ạ, CL ảo cũng tương tự

F giờ càng ngày càng ảo và đọc vị F319-index giờ ko đơn giản như thuyết đếm chim thông thường của lão Hoàng được nữa, mà đòi hỏi khá nhiều thời gian và công phu.

Cá nhân tôi vẫn thấy F319-index đang phát đi nhiều tín hiệu tích cực đấy, mặc dù đúng là có 1 bộ phận nhỏ lẻ đã tham gia bắt đáy phiên thứ 6 vừa rồi. Tuy nhiên không đáng kể, số đông vẫn chưa dám xuống tiền đâu
Xem tất cả

Nói chung là.... thiên hạ rất sợ điểm mù chứng khoán 1.200... hehe.... sợ như chim sợ cành cong ấy muh.
Sự thật thì cành cong hok làm chim toi muh ná cung nỏ... bẫy làm toi chim

Con_ong_trum, luuqncklk, tien_tran1181 và 4 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Tamii Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/03/2020

Đã được thích:

4.960

#1187

28/02/2021, 08:00

FBV đã viết: ↑

Chuẩn rồi....F0 chỉ lây nhiễm còn ko biết ....thì biết quái thế nào về tiền FO được.... hehe

--- Gộp bài viết, 28/02/2021, Bài cũ: 28/02/2021 ---

2 tay to thì chỉ có tay gấu thôi....
Xem tất cả

Tôi vừa search xong, chắc khái niệm của bác mới quá nên chả thấy gì

Tôi copy chuẩn từ của bác:

Dòng Tiền F.O
Dòng Tiền F O

Không phải lần đầu, vẫn chưa là lần cuối !

ANGUYEN, Vuthanhnguyen, FBV và 1 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
tinh tam Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

23/10/2014

Đã được thích:

20.733

#1188

28/02/2021, 08:21

Tamii đã viết: ↑

Có lẽ khái niệm của tôi hơi khác chút so với bác Ro vì nếu tôi tính khái niệm giá sẽ nhờ các yếu tố, giá cao, giá thấp, giá trung bình, giá mở cửa, giá đóng cửa giá tham chiếu và khối lượng. Quan điểm của tôi thì khối lượng là quyết tâm, giá cả là kỳ vọng

Chỉ là tôi vẫn thắc mắc là theo công thức trên thì chỉ quá lắm là tính cho từng cổ phiếu chứ tính cho toàn bộ thị trường được thì bác Ro là bách chiến bách thắng rồi

Chắc các cao thủ đã rèn luyện lâu năm trên thương trường đều có các ngón nghề > 1000 thì tiền mới ra khỏi thị trường. Hoặc ông B ko mua bán gì nhưng chuyển tiền mặt đi ra. Lúc này tiền mới ra khỏi CK.

Bây giờ cty CK F bán hết cổ thu tiền về trả cho bank 2500. Sức mua sẽ chỉ giảm khi ông C hok mua đối ứng. Thực tế sau khi bank thu nợ 2500 này tiền nó cũng chả có ra khỏi chứng khoán.
Vậy tiền đi đâu???

Chúng ta thấy rằng. Tiền ở 2 dạng : là dạng 1 và 2 dưới đây ( chưa xét đến tiền ảo)
1. Tiền mặt tiền gửi NH: Chúng ta thường chỉ tập trung vào dạng này muh ko lưu ý dạng khác.
2. Tiền dạng bút tệ. Tiền số và Tiền ghi sổ trong hệ thống.
3. Từ dạng 1 và 2 gọi là tiền cơ sở . Sau đó thông qua cơ chế các bút toán. Các cty CK và bank có thể tạo tiền dạng giá trị như ở các ví dụ trên. Chúng ta thấy rằng chỉ có 1000 tiền gửi ông B thì sức mua khác. thêm margin ở tỷ lệ khác nhau cùng hệ số tạo tiền của bank tham gia thì sức mua khủng khiếp.
Các cty CK khi hạ margin và bank giảm cho vay thì sức mua giảm tương ứng . Biểu hiện VNI đỏ lửa là bình thường. Nhưng tiền thực tế vẫn chưa thể kết luận ra rút ra hay bơm vào muh cần xem xét cân đo đong đếm toàn diện hơn nữa.
Tương tự như vậy. Chúng ta xét toàn thị trường cho tất cả các mã cổ phiếu. Nếu 1 cá nhân ko giỏi phần mềm thì có thể tự lập trình bằng CC + và Kết hợp Excel cùng QE là đủ. Nhượt điểm là phải tự update data bằng tay. Tự hiệu chỉnh lọc ra theo các nút của mình. Còn ko thì dùng Excel cao cấp hoặc SQL cũng ok.
Đương nhiên cần phải biết rằng dưới tác động qui luật cung cầu. Ở những mức giá khác nhau thì sức mua khác nhau.

Kết luận phần 1: Cần xem xét sức mua của từng cổ phiếu và tổng sức mua của toàn thị trường đi kèm với thanh khoản. Vol và mức giá. Sau đó mới xem xét cái Cash Flow và Net Cash Flow Cho từng cổ thì mới kết luận chính xác tiền thực sự vào hay ra hay chuẩn bị vào. Đương nhiên việc thống kê là tất yếu và sử dụng các công cụ mô hình TA để chắc chắn cho các kết luận là điều cần làm.
Nhỏ lẻ hoàn toàn có thể thống kê riêng cho mình bằng file phiên bản excel 2012 trở lên. Việc cần làm là bỏ công sức xây dựng công thức và thống kê tring 1 tháng sau đó hàng ngày chỉ việc copy past là xong.

2. Bây giờ chúng ta qua Phần 2:
khái niệm dòng tiền của chứng khoán.
Dòng tiền thì có lẽ ko ai định nghĩa. Chỉ có 1 tên gọi là CashFlow.
Dòng tiền vào chứng khoán có nhiều cách phân chia. Người ta nói nhiều nhưng đề cập thì tôi thấy chưa có bi nhiêu. Dưới đây là cách FBV tôi tạm phân loại dòng tiền. Việc phân loại này giúp ta nhận thức rõ để dễ dàng lần theo dấu vết bước chân người khổng lồ cũng như nhận biết chính xác tiền vào hay ra và dự được khi nào tiền vào và khi nào tiền sẽ ra:

2.1. Phân chia theo Trong và ngoài của cổ phiếu:

2.1. 1 Dòng tiền của chính doanh nghiệp phát hành cổ phiếu A. Dòng tiền này tác động ngay lên bảng cân đối kế toán của DN và lợi nhuận cùng hàng loạt chỉ số khác. Từ đây tác động giá cổ phiếu và cổ phiếu quỹ. Tác động lên các chiêu trò của các ông chủ doanh nghiệp đối với cổ phiếu A thông qua lợi ích cốt lõi của cty và cổ đông cùng ý đồ của các ông chủ thực sự.
2.2.2 Dòng tiền bên ngoài cổ phiếu của DN A: là dòng tiền đầu tư sơ cấp và thứ cấp. Là dòng tiền tìm kiếm lợi nhuận từ đầu tư kể cả chứng khoán phái sinh từ cổ phiếuA. Dòng tiền từ các quỹ và các nhà đầu tư tham gia vào cổ A.

2.2 Phân theo chủ thể tham gia thị trường đầu tư:

2.2.1 Tiền từ cty CK. các quỹ đầu tư. Từ bank cung cấp cho các cty các quỹ.. Từ các tổ chức.. các tay to. cá mập. Ta hay gọi là Bigboys. Tiền từ các Market maker và các Dealer.
2.2.2 Tiền của nhà đầu tư cá nhân....

2.3. Phân theo nội ngoại trong ngoài:
2.3.1 Dòng tiền từ các nhà đầu tư cá nhân và cty CK các quỹ đầu tư trong nước. Các nhà đầu tư nước ngoài được thành lập hoạt động tại VN như là cty vó pháp nhân tại VN ( Phân loại DN theo luật DN và luật chứng khoán hiện hành).
2.3.2 Dòng tiền ngoại ( chúng ta hay gọi là Tây. Nhưng Tây balo cũng là Tây... Ta đội lốt tây cũng là Tây và ngược lại có khi Tây đội lốt ta...): Là dòng tiền chia ra 2 dạng
Dạng FDI đầu tư trực tiếp.
Dạng đầu tư gián tiếp và thông qua các quỹ ngoại hoặc tự mở TK đầu tư...

Đặc điểm dòng tiền khối ngoại khi rút đi theo chính thống thì luôn để lại dấu vết. Còn rút đi ko chính thống thì có để lại nhưng ko qua kênh chính thống. Ví dụ thông qua Bảo Kim hay Ngân lượng.... v.v

Chúng ta cần lưu ý dòng tiền ngoại này. Vì cơ số của nó dính tới VND. Khi mang USD vào VN đều phải chuyển sang VND để đầu tư và khi rút vốn thì ngược lại phải chuyển từ VND sang USD để chuyển về. Mọi tác động vào ra đều tác động đến cung tiền VND của quốc gia VN.
Trong dòng tiền nội ngoại cần quan tâm Cán cân vốn. Cán cân vãng lai. Cán cân thanh toán. Cán cân thương mại xuất nhập khẩu ( thặng dư hay thâm hụt. xuất siêu hay nhập siêu)....
2.4 Phân theo nguồn gốc của tiền
2.4.1 Dòng tiền nhàn rỗi: Là dòng tiền dư ra của dân cư tiết kiệm hoặc thặng dư nhàn rỗi của DN hay chủ thể kinh tế hay các quỹ đầu tư nhàn rỗi. Dòng tiền nhàn rỗi tham gia chứng khoán thông qua mức chấp nhận rủi ro và chi phí cơ hội. 1 người có 1 tỷ tiền tiết kiệm họ có thể tham gia hoặc là lựa chọn đầu tư CK hoặc BDS....
2.4.2 Dòng tiền đầu cơ : Là những dòng tiền tham lam từ các quỹ các cty các nhà đầu tư như ở ví dụ phần 1. Mục đích đầu cơ ko hẳn là lợi nhuận muh đạt được 1 ý đồ hoặc 1 lợi ích nào đó ( Lưu ý lợi ích khác lợi nhuận)

2.5 Phân theo chính sách tiền tệ:
2.5.1 Dòng tiền Vỹ mô. Là dòng tiền mẹ đến từ chính sách tiền tệ mở rộng hay thắt chặc và các chính sách tài khóa của chính phủ thông qua đầu tư công chi tiêu công và tiêu dùng công cùng các công cụ lãi suất . Dự trữ bắt buộc.... chính sách an sinh XH lương.... BH....V.V .
Đây là dòng tiền quan trọng nhất. Là nội lực quốc gia đi kèm với CPI. Là dòng tiền mẹ của tất cả các dòng tiền.
Ở đây cần quan tâm tới
a. chi tiêu của chính phủ thông qua bộ tài chính và kho bạc. Trong đó đầu tư công. Chi tiêu quốc phòng. An sinh XH. Giáo dục Y tế. Lương chính sách....
b. Các chính sách bơm hút tiền của NHNN. Lãi suất và dự trữ bắt buột cùng trá phiếu và các vông cụ trên MMO ( nghiệp vụ thị trường mở) . Nợ xấu của bank....

2.5.2 Dòng tiền vi mô: Thể hiện qua chỉ số tiêu dùng. tiết kiệm của dân cư cùng với chỉ số đầu tư trong nước. Tăng ròng GNP và tổng phương TIỆn thanh toán .....của quốc gia dân cư và DN. Cũng như giá trị tăng ròng của SX TMDV và GDP.
Trong đó chú ý Dư nợ tín dụng. Tổng mức tăng trưởng tín dụng. Lãi suất cho vay và huy động. Tổng mức tiền gửi dân cư. Và tổng tiền mặt.
Tham khảo thêm hệ số tạo tiền của cung tiền VND.

Dòng tiền này trực tiếp tham vào chứng khoán sơ cấp và thị trường thứ cấp nhưng lại chịu tác động của cung tiền từ dòng tiền Vỹ mô.

Như vậy chúng ta phải dự được các dòng tiền này thì mới biết được tiền đang ra hay vào. Kết hợp TA FA mới biết được mức độ tin cậy của kết quả dự đoán.
1 nhà đầu tư cá nhân ko thể kham hết những chỉ số thông tin kia. Nhưng có thể thống kê tối đa tính toán riêng cho mình.
Đương nhiên câu chuyện dòng tiền ko dừng lại bi nhiêu ở đó. Nhưng tôi nêu ra để các bác nào msy mắn hệ thống lại và có 1 cái nhìn cơ bản để khỏi lầm lạc trong ma trận thông tin dẫn dắt của nhà cái....
Cần thống kê để biết dấu chân người khổng lồ đi đâu về đâu.
Như vậy ta tạm kết thúc phần 1 và 2 ở cái câu chuyện dòng tiền ở đây. Phần 3 nếu có sẽ là tương quan của các dòng tiền sẽ đi sâu hơn sự tương tác của các dòng tiền khi xác định dòng tiền vào thị trường hay ra khỏi thị trường. Dòng tiền đang vào cổ A hay cổ B. Vào ngành BANKS hay BDS..... V.V.V

hi vọng tôi rãnh.....

Tôi xin tặng các bác và những ai đi theo kiên nhẫn đọc pic này gần 1000 trang. Các bác nào kiên trì thì xứng đáng được đọc bài này. Mặc dầu nó hơi lý thuyết và có nhiều bác nghĩ nó rất đơn giản.
Nhưng tôi khẳng định nếu kết nối hiểu và nắm được các qui luật của dòng tiền thì sẽ hiểu tiền sẽ vào hay ra. Sẽ đi đâu về đâu....
Nhưng với tôi thì cũng simple thật sau hơn 15 năm trãi nghiệm cái chứng vịt mình.[/SPOILER]

http://f319.com/threads/tan-man-cpi...n-4-2017-2018.1034307/page-1079#post-26643629
Xem tất cả

-----------------------------------------------------------------------------------------------————
Không có gì thực đúng hay thực sai . Chỉ có sự phù hợp và tương thích mới là chân lý

chickenn, moonmoon80, thaonguyen93 và 21 người khác thích bài này.

alexpham263 và tinh tam đã loan bài này

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Tamii Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

30/03/2020

Đã được thích:

4.960

#1189

28/02/2021, 09:12

tinh tam đã viết: ↑

@FBV nhà TM là chuyên gia về tiền tệ đấy bác Tamii . Cậu ấy thông thạo Đông Tây kim cổ và biết nhiều lĩnh vực lắm . Chỉ là cái tật hay nói và cố cãi lại thích bẻ chữ cho vui nên đôi lúc quá đà thành nhảm khiến ae tưởng cậu ấy nhảm thôi chứ khi nghiêm túc và luận theo chính quy thì như Giáo sư ấy
Đây là một bài viết khá chi tiết về dòng tiền của FBV , khá dài từ khái niệm và mang tính lý thuyết cao nên em cũng đã lưu lại , đọc để hiểu bản chất chứ tính toán thì rắc rối lắm nên sd công cụ kỹ thuật cho nó để biết thôi ạ .
Các bác đọc để hiểu thêm , ai giỏi IT có thể tự xây dựng công thức tính cho mình .
Chẳng hiểu sao tìm lại thì bài gốc đâu mất tiêu kg thấy chỉ còn bài được quote lại nên em dùng Spoiler để copy nguyên văn bài copy của em cho các bác nào muốn đọc chỉ nhấn vào là ra . Còn kg thì theo link nhưng chỉ còn bài được quote nên chữ mờ và nhỏ hơi khó đọc . Em có cả hai cho ai thích kiểu gì cũng có nhé

Ps : Các bác thấy BY cũng chăm chỉ học hành lắm , gom nhặt từng tí từ kiến thức , kỹ năng và kinh nghiệm của người khác , thấy bài nào hay là lưu lại ngay trong ebook để khi cần có cái xem lại hoặc cho người nào cần ...

FBV đã viết !
@@khoaita2009. @@Binh Yen @@Vuthanhnguyen ạ. Lâu rồi Mình ko chia sẽ nhiều về chiên trứng cũng như 1 số góc khuất chiên môn muh chỉ lo nuôi rùa nên Pic cũng ít những bài có tính chuyên sâu cao như trước. Phần thì bận bịu. Từ bác @@RomanticStory nhớ em @@mina1811 đến bác @@Bonmuađến bác Jean JVC gì gì đó... nói chung là rất nhiều các bậc đại tông sư trong làng chứng cũng như trong F319 đến mấy chứng sĩ mớn nhập môn hay mới tu luyện 1 vài bí kíp nào đó xuống núi hành tẩu giang hồ với vài ba mã cổ đến em SV mới ra lò cùng 1 mớ kiến thức bòng bong xà phòng ở trường học cũng sách vở tập tò mua bán và phong cho mình 1 cái tên nghe rất kêu : Chuyên gia tư vấn và tài chính.
Mỗi khi VNI tăng giảm hay điều chỉnh.... thì người ta xầm xì... về dòng tiền đang rút ra hay quay về này nọ...... rồi chúng ta bàn tán nhưng.... chỉ thông qua cái cảm xúc cái feel cái cảm nhận muh ko có một cái cơ sở lý luận nào cho thật vững chắc đối với các cá nhân chúng ta. Thế rồi các cá nhân chung ta nghe ngóng thông tin từ nhiều nguồn nhất là các thông tin kiểu như anh H . Chuyên Gia X. Quỹ Y nào đó. .... rồi câu chuyện Ông Ùm của chứng khoán cùng tâm lý bầy đàn xảy ra. Dĩ nhiên đằng sau đó là những tổn thất và những tiếc nuối ..... muh phải trả giá....

Quay lại câu chuyện của bác Khoai cùng anh @@RomanticStory. Hôm nay chia sẽ thêm với các bác về quan điểm của FBV về dòng tiền. Về câu chuyện FO và cái cầu bập bênh FA FO TA muh viết dỡ dang cách đây 2 năm. Tôi chia sẽ thêm những điều này ko hoàn toàn mới kẻo bác @@khoaita2009 bảo FBV có bạn muh hok có bè..... hehe.

Quay lại dòng tiền. Chúng ta nói nhiều. Nhưng thấy nó mơ hồ nhỉ?? Bắt đầu từ đâu với nhỏ lẻ???

Phần 1. Khái niện ban đầu: Sức mua. Hay gọi là mức co giản nới rộng của sức mua. Sức mua rất quan trọng

Để đơn giản dễ hiểu. Giả sử thị trường chứng khoán chỉ có 1 loại cổ Phiếu A. Có 2 cty CK E. F Giao dịch CÙNG 2 cá nhân là Ông B và Ông C.

TK Ông B có 100 cổ A. và 1000 tiền mặt. Mệnh giá 10. Giá khớp đang là 5k. Tỷ lệ margin ĐỐI VỚI CỔ A là 0%.

Như vậy. Ông B muốn mua thêm cổ A thì chỉ mua tối đa là 200 cổ. Sức mua bây giờ là 200.

Cty CK E mở room margin đối với cổ A từ 0% lên 50%. Vậy sức mua tối đa của ông A là (100 + 200 )*1.5 = 450. Gấp 1.8 lần trước đó. Vậy chỉ cần nhích margin lên 0.5 thì sức mua tăng 1.8 lần. Simple nhỉ???

Bây giờ. Ngân Hàng G cho cty CK F vay 2500. Cty CK F này lại tự doanh và sức mua được là 500 cổ.

Nếu 500 cổ này. Cty F lại dùng margin của cty E thì được 50% nữa. Vậy sức mua tại cổ A tại cty CK E là 500*1.5 = 750. Tổng sức mua là 450 + 750 = 1250.

Sau khi bank cho vay. Sức mua tăng 1250/250 = 5 lần.

Cty CK E lại nâng margin từ 50% cổ A lên 90%.

Sức mua mới tăng lên: ( 100 +200 +500)*1.9 = 1520 cổ . Tăng hơn 6 lần.

Như vậy. Đến đây. Net cashflow chỉ có 1000. Cashflow chỉ có 1000 + 2500 = 3500.
Đương nhiên việc phân biệt này chỉ mang tính chất tương đối. Sẽ làm rõ hơn ở phần 3 và 4 ( nếu có thể).
Giả sử ko có margin. thì sức mua chỉ còn 700!!!!

Vậy khi sức mua giảm từ 1520 xuống còn 700 do ko có margin thì netcashflow cũng chỉ 1000. Cashfloww chỉ 3500. Vậy tiền ra vào ở đâu???
Sau trường hợp này. Tiền chỉ thực sự rút ra khi ông B bán và chuyển ra khỏi hệ thống TK CTY CK 1 lượng tiền lớn hơn 1000 ( chính là tiền mặt) Như vậy khi ông B sử dụng sức mua để đầu tư và chuyển ra khỏi CTY CK > 1000 thì tiền mới ra khỏi thị trường. Hoặc ông B ko mua bán gì nhưng chuyển tiền mặt đi ra. Lúc này tiền mới ra khỏi CK.

Bây giờ cty CK F bán hết cổ thu tiền về trả cho bank 2500. Sức mua sẽ chỉ giảm khi ông C hok mua đối ứng. Thực tế sau khi bank thu nợ 2500 này tiền nó cũng chả có ra khỏi chứng khoán.
Vậy tiền đi đâu???

Chúng ta thấy rằng. Tiền ở 2 dạng : là dạng 1 và 2 dưới đây ( chưa xét đến tiền ảo)
1. Tiền mặt tiền gửi NH: Chúng ta thường chỉ tập trung vào dạng này muh ko lưu ý dạng khác.
2. Tiền dạng bút tệ. Tiền số và Tiền ghi sổ trong hệ thống.
3. Từ dạng 1 và 2 gọi là tiền cơ sở . Sau đó thông qua cơ chế các bút toán. Các cty CK và bank có thể tạo tiền dạng giá trị như ở các ví dụ trên. Chúng ta thấy rằng chỉ có 1000 tiền gửi ông B thì sức mua khác. thêm margin ở tỷ lệ khác nhau cùng hệ số tạo tiền của bank tham gia thì sức mua khủng khiếp.
Các cty CK khi hạ margin và bank giảm cho vay thì sức mua giảm tương ứng . Biểu hiện VNI đỏ lửa là bình thường. Nhưng tiền thực tế vẫn chưa thể kết luận ra rút ra hay bơm vào muh cần xem xét cân đo đong đếm toàn diện hơn nữa.
Tương tự như vậy. Chúng ta xét toàn thị trường cho tất cả các mã cổ phiếu. Nếu 1 cá nhân ko giỏi phần mềm thì có thể tự lập trình bằng CC + và Kết hợp Excel cùng QE là đủ. Nhượt điểm là phải tự update data bằng tay. Tự hiệu chỉnh lọc ra theo các nút của mình. Còn ko thì dùng Excel cao cấp hoặc SQL cũng ok.
Đương nhiên cần phải biết rằng dưới tác động qui luật cung cầu. Ở những mức giá khác nhau thì sức mua khác nhau.

Kết luận phần 1: Cần xem xét sức mua của từng cổ phiếu và tổng sức mua của toàn thị trường đi kèm với thanh khoản. Vol và mức giá. Sau đó mới xem xét cái Cash Flow và Net Cash Flow Cho từng cổ thì mới kết luận chính xác tiền thực sự vào hay ra hay chuẩn bị vào. Đương nhiên việc thống kê là tất yếu và sử dụng các công cụ mô hình TA để chắc chắn cho các kết luận là điều cần làm.
Nhỏ lẻ hoàn toàn có thể thống kê riêng cho mình bằng file phiên bản excel 2012 trở lên. Việc cần làm là bỏ công sức xây dựng công thức và thống kê tring 1 tháng sau đó hàng ngày chỉ việc copy past là xong.

2. Bây giờ chúng ta qua Phần 2:
khái niệm dòng tiền của chứng khoán.
Dòng tiền thì có lẽ ko ai định nghĩa. Chỉ có 1 tên gọi là CashFlow.
Dòng tiền vào chứng khoán có nhiều cách phân chia. Người ta nói nhiều nhưng đề cập thì tôi thấy chưa có bi nhiêu. Dưới đây là cách FBV tôi tạm phân loại dòng tiền. Việc phân loại này giúp ta nhận thức rõ để dễ dàng lần theo dấu vết bước chân người khổng lồ cũng như nhận biết chính xác tiền vào hay ra và dự được khi nào tiền vào và khi nào tiền sẽ ra:

2.1. Phân chia theo Trong và ngoài của cổ phiếu:

2.1. 1 Dòng tiền của chính doanh nghiệp phát hành cổ phiếu A. Dòng tiền này tác động ngay lên bảng cân đối kế toán của DN và lợi nhuận cùng hàng loạt chỉ số khác. Từ đây tác động giá cổ phiếu và cổ phiếu quỹ. Tác động lên các chiêu trò của các ông chủ doanh nghiệp đối với cổ phiếu A thông qua lợi ích cốt lõi của cty và cổ đông cùng ý đồ của các ông chủ thực sự.
2.2.2 Dòng tiền bên ngoài cổ phiếu của DN A: là dòng tiền đầu tư sơ cấp và thứ cấp. Là dòng tiền tìm kiếm lợi nhuận từ đầu tư kể cả chứng khoán phái sinh từ cổ phiếuA. Dòng tiền từ các quỹ và các nhà đầu tư tham gia vào cổ A.

2.2 Phân theo chủ thể tham gia thị trường đầu tư:

2.2.1 Tiền từ cty CK. các quỹ đầu tư. Từ bank cung cấp cho các cty các quỹ.. Từ các tổ chức.. các tay to. cá mập. Ta hay gọi là Bigboys. Tiền từ các Market maker và các Dealer.
2.2.2 Tiền của nhà đầu tư cá nhân....

2.3. Phân theo nội ngoại trong ngoài:
2.3.1 Dòng tiền từ các nhà đầu tư cá nhân và cty CK các quỹ đầu tư trong nước. Các nhà đầu tư nước ngoài được thành lập hoạt động tại VN như là cty vó pháp nhân tại VN ( Phân loại DN theo luật DN và luật chứng khoán hiện hành).
2.3.2 Dòng tiền ngoại ( chúng ta hay gọi là Tây. Nhưng Tây balo cũng là Tây... Ta đội lốt tây cũng là Tây và ngược lại có khi Tây đội lốt ta...): Là dòng tiền chia ra 2 dạng
Dạng FDI đầu tư trực tiếp.
Dạng đầu tư gián tiếp và thông qua các quỹ ngoại hoặc tự mở TK đầu tư...

Đặc điểm dòng tiền khối ngoại khi rút đi theo chính thống thì luôn để lại dấu vết. Còn rút đi ko chính thống thì có để lại nhưng ko qua kênh chính thống. Ví dụ thông qua Bảo Kim hay Ngân lượng.... v.v

Chúng ta cần lưu ý dòng tiền ngoại này. Vì cơ số của nó dính tới VND. Khi mang USD vào VN đều phải chuyển sang VND để đầu tư và khi rút vốn thì ngược lại phải chuyển từ VND sang USD để chuyển về. Mọi tác động vào ra đều tác động đến cung tiền VND của quốc gia VN.
Trong dòng tiền nội ngoại cần quan tâm Cán cân vốn. Cán cân vãng lai. Cán cân thanh toán. Cán cân thương mại xuất nhập khẩu ( thặng dư hay thâm hụt. xuất siêu hay nhập siêu)....
2.4 Phân theo nguồn gốc của tiền
2.4.1 Dòng tiền nhàn rỗi: Là dòng tiền dư ra của dân cư tiết kiệm hoặc thặng dư nhàn rỗi của DN hay chủ thể kinh tế hay các quỹ đầu tư nhàn rỗi. Dòng tiền nhàn rỗi tham gia chứng khoán thông qua mức chấp nhận rủi ro và chi phí cơ hội. 1 người có 1 tỷ tiền tiết kiệm họ có thể tham gia hoặc là lựa chọn đầu tư CK hoặc BDS....
2.4.2 Dòng tiền đầu cơ : Là những dòng tiền tham lam từ các quỹ các cty các nhà đầu tư như ở ví dụ phần 1. Mục đích đầu cơ ko hẳn là lợi nhuận muh đạt được 1 ý đồ hoặc 1 lợi ích nào đó ( Lưu ý lợi ích khác lợi nhuận)

2.5 Phân theo chính sách tiền tệ:
2.5.1 Dòng tiền Vỹ mô. Là dòng tiền mẹ đến từ chính sách tiền tệ mở rộng hay thắt chặc và các chính sách tài khóa của chính phủ thông qua đầu tư công chi tiêu công và tiêu dùng công cùng các công cụ lãi suất . Dự trữ bắt buộc.... chính sách an sinh XH lương.... BH....V.V .
Đây là dòng tiền quan trọng nhất. Là nội lực quốc gia đi kèm với CPI. Là dòng tiền mẹ của tất cả các dòng tiền.
Ở đây cần quan tâm tới
a. chi tiêu của chính phủ thông qua bộ tài chính và kho bạc. Trong đó đầu tư công. Chi tiêu quốc phòng. An sinh XH. Giáo dục Y tế. Lương chính sách....
b. Các chính sách bơm hút tiền của NHNN. Lãi suất và dự trữ bắt buột cùng trá phiếu và các vông cụ trên MMO ( nghiệp vụ thị trường mở) . Nợ xấu của bank....

2.5.2 Dòng tiền vi mô: Thể hiện qua chỉ số tiêu dùng. tiết kiệm của dân cư cùng với chỉ số đầu tư trong nước. Tăng ròng GNP và tổng phương TIỆn thanh toán .....của quốc gia dân cư và DN. Cũng như giá trị tăng ròng của SX TMDV và GDP.
Trong đó chú ý Dư nợ tín dụng. Tổng mức tăng trưởng tín dụng. Lãi suất cho vay và huy động. Tổng mức tiền gửi dân cư. Và tổng tiền mặt.
Tham khảo thêm hệ số tạo tiền của cung tiền VND.

Dòng tiền này trực tiếp tham vào chứng khoán sơ cấp và thị trường thứ cấp nhưng lại chịu tác động của cung tiền từ dòng tiền Vỹ mô.

Như vậy chúng ta phải dự được các dòng tiền này thì mới biết được tiền đang ra hay vào. Kết hợp TA FA mới biết được mức độ tin cậy của kết quả dự đoán.
1 nhà đầu tư cá nhân ko thể kham hết những chỉ số thông tin kia. Nhưng có thể thống kê tối đa tính toán riêng cho mình.
Đương nhiên câu chuyện dòng tiền ko dừng lại bi nhiêu ở đó. Nhưng tôi nêu ra để các bác nào msy mắn hệ thống lại và có 1 cái nhìn cơ bản để khỏi lầm lạc trong ma trận thông tin dẫn dắt của nhà cái....
Cần thống kê để biết dấu chân người khổng lồ đi đâu về đâu.
Như vậy ta tạm kết thúc phần 1 và 2 ở cái câu chuyện dòng tiền ở đây. Phần 3 nếu có sẽ là tương quan của các dòng tiền sẽ đi sâu hơn sự tương tác của các dòng tiền khi xác định dòng tiền vào thị trường hay ra khỏi thị trường. Dòng tiền đang vào cổ A hay cổ B. Vào ngành BANKS hay BDS..... V.V.V

hi vọng tôi rãnh.....

Tôi xin tặng các bác và những ai đi theo kiên nhẫn đọc pic này gần 1000 trang. Các bác nào kiên trì thì xứng đáng được đọc bài này. Mặc dầu nó hơi lý thuyết và có nhiều bác nghĩ nó rất đơn giản.
Nhưng tôi khẳng định nếu kết nối hiểu và nắm được các qui luật của dòng tiền thì sẽ hiểu tiền sẽ vào hay ra. Sẽ đi đâu về đâu....
Nhưng với tôi thì cũng simple thật sau hơn 15 năm trãi nghiệm cái chứng vịt mình.

http://f319.com/threads/tan-man-cpi...n-4-2017-2018.1034307/page-1079#post-26643629
Xem tất cả

Bài của bác FBV chuẩn xác, có chăng thì thêm chút ít về phân tích tỷ lệ tối ưu giữa các dòng tiền

Tôi đoán bác FBV chắc làm bên Quỹ hoặc CK chăng? Thêm 1 cái định hỏi bác Tịnh Tâm, thế tiền vào thì giá tăng hay giảm? Tỷ lệ hợp lý để tăng hay giảm theo bác là bao nhiêu ạ?

Không phải lần đầu, vẫn chưa là lần cuối !

khoaita2009, chungho, pndstock và 7 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Nhthang Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

06/03/2020

Đã được thích:

2.187

#1190

28/02/2021, 10:00

Vuthanhnguyen đã viết: ↑

Tản mạn về sự cải thiện ...

Không có cái gì tròn trịa .
Cho nên quan trọng là sự can đảm, tự nhận ra và cải thiện chính mình...
Chúc mừng anh Trà trong chức vụ mới.
Chúng ta sẽ có thể kỳ vọng và lạc quan hơn, nếu anh Dũng anh Trà cùng phát biểu :” Chúng tôi đã nhận ra sự yếu kém , thiếu tinh thần nhiệt tình lo toan và thiểu năng của mình trong sự việc nghẽn mạch kéo dài của sàn Hose. Với vai trò quản lý TTCK, nhưng chúng tôi đã không tìm ra giải pháp tạm thời một cách kịp thời , trong khi chỉ cần trên diễn đàn khá bé nhỏ, các nđt đã có thể chỉ ra những giải pháp khắc phục lập tức . Chúng tôi đã ghi nhận và sẽ thực hiện sớm nhất. Tranh thủ trí tuệ của đám đông là một nghệ thuật của quản trị. Thậm chí chủ động kích thích môi trường chứ không chỉ là sự thụ động lắng nghe. Chúng tôi xin bày tỏ lời xin lỗi nđt , xin lỗi nền kinh tế , về sự thiệt hại nghiêm trọng trong tgian qua và hệ luỵ sâu xa lâu dài. Chúng tôi hứa sẽ liên tục cải thiện năng lực quản trị của mình.”
******
Chỉ cần dấu hiệu đó, 2021 , kỳ vọng VNI 1450 sẽ hiện thực một cách nghiễm nhiên. Vì nền tản vĩ mô và hệ thống DN Vietnam đã nghiễm nhiên đang sở hữu điều đó. Chỉ còn phụ thuộc vào năng lực quản trị TT mà thôi .
Xem tất cả

Kế hoạch chuyển một số doanh nghiệp từ hsx sang hnx có thể coi là 1 động thái tốt để giảm tình trạng nghẽn hệ thống mà bác

Kỷ luật là sức mạnh

Con_ong_trum, khoaita2009, FBV và 2 người khác thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 119/712

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này