Tản mạn về CPI và TTCK (23)

Lão đấy chưa hâm, bàn chi dễ cãi

Sang đọc thử loạt bài mới nhất đi xem lão đã đủ hâm chưa

Còn vài điều ngộ ra khi chăn trâu, cụ muốn nghe thổi sáo hok?

Thôi để mai đi. Tối nay nghe lão Thường nói nãy giờ cũng đủ lùng bùng hết cả tai rồi

--- Gộp bài viết, 14/05/2021, Bài cũ: 13/05/2021 ---

Oil rơi thẳng đứng gần 5%

Quyết định chưa vội quay trở lại chuyến tàu P của anh em ta có vẻ chuẩn đấy cụ Rồng @Dragold ạ

Vẫn chưa tiến bộ về CK muh còn sa lầy về chứng cháo.

--- Gộp bài viết, 14/05/2021, Bài cũ: 14/05/2021 ---

Chờ dòng Bank chững thì múcP nhé

Lạm phát nhất thời !

Lạm phát là một đề tài rất chi là hay ho và gây nhiều tranh cãi trong từng giai đoạn đối với không chỉ giới học thuật mà cả giới công chức cổ cồn, tầng lớp bình dân học vụ, tiểu thương, thậm chí cả các mẹ các chị buôn thúng bán mẹt ngoài chợ nhưng lại cực kì nhạy cảm với thị trường hơn bất kì một ông giáo sư bàn giấy nào. Về lý thuyết, bất kì ai cũng biết nguyên nhân của lạm phát gây ra bởi các yếu tố sau: (1) Các yếu tố căn bản: cầu kéo, chi phí đẩy, cung tiền tệ ; (2) Các yếu tố thời vụ, thời thế hoặc với từng ngành riêng biệt : sự biến đổi đột ngột đối với cán cân cung cầu, sự xuất hiện loại hình nhu cầu mới,.... Tuy nhiên, mỗi giai đoạn, mỗi biến cố gây nên lạm phát không phải lần nào cũng giống lần nào, mà nó thường bởi nguyên nhân của một trong cái yếu tố cũng như có thể là sự kết hợp nhiều loại yếu tố nói trên gộp lại.

Những đề tài nghiên cứu về lạm phát phải mất hàng nghìn trang giấy, vì vậy trong phạm vi của một status chém gió vô thưởng vô phạt chúng ta chỉ nên nói vào vài ý chính nhân việc Mỹ tối qua và tối nay đã chính thức công bố con số CPI kỷ lục 4.2% cũng như dự đoán con số PPI cũng khủng không kém ở mức 6.2% trong tháng 4 vừa qua. Chính những con số gây sốc đó đã khiến DJ trong 2 ngày 11-12/5 bay 1100 điểm, cho đến chiều nay DJ FUT vẫn còn âm gần 300 điểm nữa, và thê thảm hơn nữa là chỉ số Nasdaq dẫn dắt bởi làn sóng sell off dòng cổ phiếu Công nghệ.

Mặc dù, phần lớn mọi người đều có thể dự đoán chỉ số lạm phát sẽ tăng đột biến khi mà Mỹ và châu Âu chuẩn bị mở cửa trở lại nhưng cũng không khỏi hoảng loạn khi nhìn thấy con số kỉ lục cao hơn nhiều so con số đã được các chuyên gia dự đoán trước đó. Và từ tâm lý sợ hãi chung sẽ dẫn đến hoang mang tự hỏi rằng liệu sự lạm phát này chỉ là hiện tượng đột biến hay sẽ trở thành một hệ luỵ lâu dài và nó có thể biến thành cơn ác mộng trên thị trường tài chính khi mà FED bắt đắc dĩ phải ra tay kiềm chế? Bản thân Huy Khoa cũng có đôi chút tâm trạng đó khi chứng kiến DJ sụt mạnh trong đêm thứ 3 liên tiếp mặc dù về lý trí vẫn đặt cửa 70% đó chỉ là lạm phát nhất thời cũng như vẫn cứng miệng dự đoán vơi một friend khi chat messenger tối qua rằng : "Nhiều khả năng DJ sẽ chỉ rơi mạnh nốt phiên này rồi sau đó bình ổn trở lại"

Vậy, dựa vào đâu mà tôi suy đoán chỉ số lạm phát kỉ lục tháng 4 và có thể sang tháng 5 cũng vẫn sẽ cao chỉ là "Lạm phát nhất thời" ? Trả lời câu hỏi đó, chúng ta phải lật lại nguyên nhân của lạm phát lần này. Như nói trên, tuỳ mỗi thời kì lạm phát có nguyên do của một hoặc kết hợp bởi nhiều nhân tố căn bản : Do cầu kéo, do chi phí đẩy, do lạm phát tiền tệ...Thì với siêu biến cố ngàn năm có một vì con Virus Vũ Hán, nhọ thay nó lại kết hợp bởi đủ các thể loại nhân tố đã kể trên

- Nhân tố lạm phát tiền tệ: Trong thời gian đầu để hỗ trợ nền kinh tế toàn cầu bất động do dịch bệnh, chính phủ Mỹ cũng như toàn cầu bơm tiền thoải mái. Với công thức: MxV = PxQ có nghĩa là P = MxV/Q trong thời kì mà vòng quay tiền tệ trong nền kinh tế (V) gần như bất động thì P sẽ không tăng và không xảy ra lạm phát. Nhưng khi mà nền kinh tế bắt đầu mở cửa tiền bắt đầu vào sản xuất nhiều hơn (thể hiện ở chỉ số PPI vừa rồi cũng tăng đột biến) thì P phải tăng đột biến là đương nhiên. Tuy nhiên, sự đột biến này khó kéo dài khi mà trước mắt việc hồi phục lại nền kinh tế còn kéo dài hàng năm do Covid vẫn còn chưa hồi phục đồng bộ trên toàn cầu mà mới chỉ cục bộ ở các nước có sự miễn dịch cộng đồng trước. Ngoài ra, Covid cũng sẽ dẫn tới sự biến đổi hành vi tiêu dùng mà chúng ta chưa thể lường trước hết. Những yếu tố đó sẽ làm chỉ số V tăng với gia tốc giảm dần, từ đó chỉ số P cũng sẽ ổn định dần lại sau một thời gian đột biến.

- Nhân tố cầu kéo: Điều này dễ hiểu thôi, dân chúng cuồng cẳng cả năm trời chỉ cần tiêm xong vắc xin miễn dịch cộng đồng thì nhu cầu mua sắm và đi chơi sẽ phi như ngựa. Tuy nhiên, cái gì bị đè nén lâu sẽ bùng một phát rồi trở lại như bình thường thôi vì tiền quái đâu lắm thế để đi mua sắm, du lịch mãi

- Chi phí đẩy: chi phí NVL, thực phẩm, hàng hoá gia tăng chóng mặt do nguồn cung tái khởi động chưa kịp đạt lại công suất như trước. Việc nâng lại công suất cũng chỉ là vấn đề thời gian mà thôi. Tuy nhiên, có một điểm khá đáng lo ... chính là sự đứt gãy chuỗi cung ứng sẽ không thể sớm nối lại, không chỉ bởi các vấn đề kinh tế thuần tuý mà còn liên quan đến một số yếu tố khác như Chính sách kinh tế của Mr Biden (chính sách môi trường, chính sách tiền lương tối thiểu,....) và cả các vấn đề nhạy cảm hơn về Địa chính trị giữa các đối thủ như Mỹ-Trung, Úc-Trung,....Và vấn đề này khả năng sẽ kéo dài hơn mong muốn và chúng ta sẽ dần phải chấp nhận một mặt bằng giá đầu vào mới.

Như vậy, tựu chung trước mắt chúng ta cũng chưa cần phải quá lo đến việc lạm phát có thể khiến FED tăng lãi suất đột ngột trái với cam kết trước đó mà nên nhìn nhận nó là dấu hiệu cho sự khởi đầu của tăng trưởng trở lại dẫu rằng con đường của tăng trưởng kinh tế toàn cầu tới đây sẽ còn rất nhiều cam go. Nhưng tôi hy vọng, dù thế nào Việt nam vẫn sẽ phát huy được những lợi thế sẵn có tích luỹ trong những năm vừa qua để tiếp tục là một trong những điểm sáng của Kinh tế toàn cầu trong hiện tại và tương lai.

P/S: Ngay sau khi viết xong bài này thì nhìn lại chỉ số DJ đang hồi phục trở lại và tăng hơn 300 điểm, hy vọng hết đêm nay DJ vẫn giữ màu xanh để chứng tỏ suy đoán của tôi về mối lo lạm phát chỉ là tạm thời này cũng đang nhận sự đồng thuận từ một cơ số lớn các nhà đầu tư hiện nay

Huy Khoa

Bài viết có phần khiên cưỡng bởi ý chí chủ quan của tác giả

(Đặc biệt nếu ko có phần P/S thì có lẽ sẽ hay hơn vì phiên qua DJ chỉ là hồi kỹ thuật chứ cái đó chẳng chứng tỏ điều gì)

Cafe/trà sáng cả nhà
Cuối tuần xanh tí cho nó mát mẻ nhỉ

Ở ao làng chắc cũng có bộ phận nào đó biết...nhưng ta không cần quan tâm chiến trên tính thần tự do thoải mái chấp họ chơi bài ngửa luôn kkkk

Lạm phát quá mới sợ, lạm phát vừa phải trong tầm kiểm soát sẽ có tác dụng thúc đẩy kinh tế phát triển. Ở Nhật họ rất lo lắng vì không lạm phát nên họ luôn mong muốn được lạm phát 2%.

Con này; Nếu đầu cơ ngắn thì nên chờ quan sát thêm...: Hiện tại giá heo hơi đang đi xuống mạnh, giá thức ăn chăn nuôi tăng rất cao..... tranh vẽ của nó cũng chưa rõ ràng.
- Nếu xác định đầu tư thì bạn tự tính, vì phụ thuộc nhiều thứ...ngành chăn nuôi p/e cho phép 7-8.