Tản mạn về CPI và TTCK (31)

Thực ra, tính đến thời điểm này e vẫn chưa thể nuốt trôi được ngay "cục tức" từ mấy lời "vàng ngọc" mà bác chủ tịt Hòa Phát thốt ra hôm qua. Sáng nay đi làm tự nhiên nhớ ra mấy câu này của cụ Tô Đông Pha thời Chiến quốc (được trích trong cuốn Cái dũng của thánh nhân của cụ Nguyễn Duy Cần) mà thấy tiếc vì cuối buổi họp không đọc cho bác L nghe mà ngẫm nghĩ về sau.

“Chỗ mà người xưa gọi là hào kiệt ắt phải có khí tiết hơn người.
Nhưng, nhơn tình có chỗ không thể nhịn được. Bởi vậy, kẻ thất phu gặp nhục, tuốt gươm đứng dậy, vươn mình xốc đánh. Cái đó chưa đủ gọi là Dũng.
Kẻ đại dũng trong thiên hạ, trái lại, thình lình gặp những việc phi thường cũng không kinh, vô cố bị những điều ngang trái cũng không giận. Đó là nhờ chỗ hoài bão của họ rất lớn và chỗ lập chí của họ rất xa vậy.”

Hi vọng có lính nào của bác L đọc được thì chia sẻ giúp em nhé. E vẫn nghĩ tâm và tầm của bác còn lớn hơn rất nhiều những gì bác thể hiện trong buổi sáng "thảm họa" ngày hqua.

Haiza...a... @A_Tun nhắc cụ Nguyễn duy Cần ... với " cái Dũng của Thánh nhân " , làm tôi nhớ một điển tích hay trong ấy .
( Tôi có tật ko bao giờ nhớ tiểu tiết ... chỉ nhớ ý tứ ... format cơ bản ... Sorry ...):
Có chàng dũng sỹ , bộc trực, nóng tính, ngoan cường ... võ nghệ tầm cao thủ , ai cũng nể nang tôn trọng ...
Một đêm , nằm mơ , thấy một chàng thư sinh mỏng mảnh , mặc áo choàng chỉnh chu , đến chỉ mặt , xỉ vả mắng nhiếc mình chẳng có ra gì ... Mà từ thuở thiếu thời đến giờ , có ai dám như thế với mình đâu nhỉ ?
Thế là từ sáng hôm sau , dũng sỹ dắt gươm , lúc thì cổng chợ , lúc đầu cầu ... Canh tìm chàng thư sinh nọ cho bằng được !
Ngày lại, rồi ngày qua ... Suốt mấy mùa trăng như thế .
Bỗng một hôm , chàng thư sinh nọ xuất hiện ở địa phương . Cũng vóc dáng ấy , rõ ràng gương mặt ấy , cũng áo choàng ấy ...
Dũng sỹ kiềm lòng , định bụng sẽ hỏi ra lẽ rồi lấy đầu sau cũng chưa muộn ... Bèn lẻn theo , về đến nhà .
Sau buổi chất vấn , đối đáp ... Hiểu ra sự tình , chàng thư sinh giảng cho dũng sỹ nghe ra lý sự .
Đêm ấy , dũng sỹ suy tư , tự hổ thẹn , thấy mình không xứng đáng là người DŨNG , chàng tự cắt đầu mình .
( Ôi !!! tôi ngậm ngùi về một đêm trừ tịch đầy suy tư như thế , quá đi mất ! Hic... ) .

Dạ quyển đó và quyển Thuật xử thế của người xưa của cụ Cần em thấy là 2 quyển sách dễ đọc dễ hiểu và ai (dù ở độ tuổi nào) cũng nên đọc và ngẫm nghĩ. Em cũng nhờ đọc sách của cụ mà cái nhìn cũng bớt đi cái tính nhị nguyên, phiến diện 1 chiều, hiếu thắng và dễ nổi nóng của tuổi trẻ.

- Đêm qua tới giờ f dậy sóng vì HP...., cũng biết ace nhà mình có nhiều người ôm, nên thật lòng nhiều lần ko dám bàn luận gì, ngoài trừ 1 vài lần nói gần xa trong quá khứ để ace cân nhắc cho cẩn trọng, vì suy nghĩ của ace như thế nào đôi lúc no ko quan trọng lắm, mà quan trọng là TT nó nghĩ thế nào ( Ngắn hạn), vì đây là TTCK thứ cấp....
- ACE ko nên trách A Rồng, vì ông ấy cũng là con người, nên việc bị tác động tâm lý dẫn đến nói abc thì cũng ko có gì là lạ cả, ông ấy đã cố gắng đưa DN phát triển, nhưng trong buổi họp ace lại nói cổ phiếu của ông ấy là rác...thì ông ấy ko bức xúc mới lạ...

- Về vấn đề HP:
+ Mỗi năm chia cổ tức khá lớn 35% bằng cổ phiếu ---> độ pha loãng khá lớn, đồi hỏi tốc độ tăng trưởng DN có đủ để bù đắp là khá cao, sợ ngắn và trung hạn DN ko bù nổi...
+ HP đang trong gia đoạn tăng đầu tư, nên cần vốn...Bản thân bld người ta cũng nói ko thể mua cổ phiếu quỹ lúc này được...Bản thân A Rồng cũng nói bản thân ko thể mua thêm vì nguồn lực có hạn....mà nếu mua thêm thì khi cổ phiếu tăng phải cho ông bán, chứ ko thể bắt ông ôm mãi....----> Nó gây áp lực lớn lên TT thứ cấp ( do tỉ lệ freeloat của HP là lớn...., cứ tạm tính 50% thì cũng hơn 2tỷ cổ)...,lỗi ko phải ở bld mà là ở TT thứ cấp họ ko muốn ôm lâu..., vả lại sắp tới nghe chia đâu 30% giấy nữa thì áp lực lên TT cấp là ko hề nhỏ đâu...trong tình hình dòng tiền ngoài xã hội ko còn dồi dào...
+ Về mặt giá cổ phiếu, hiện tại theo cá nhân 4 thấy: HP đi ngang vùng này đã là sự cố gắng ko hề nhỏ của tạo lập mã này..., Ngưỡng hỗ trợ quan trọng là 28-31k...nếu gãy là hoàn toàn có thể về 21k...( Đây là xét theo định lượng nó thế, ace có thể tham khảo, 4 viết vô tư vì chưa mua mã này bao giờ....)
+ Hy vọng tạo lập họ dùng nó để giữ chỉ số hoặc neo giá để đảm bảo cac khoản repo (nếu có)...chứ ko thì cũng nhọc đấy... GL To All!

Hi hi...
Có thể nói : Nguyên bộ sách của cụ Ng duy Cần . Quyển nào cũng giá trị .
Nhưng , tôi giới thiệu với bạn một quyển . Nó giúp bạn nhận chân mọi điều trong lý lẽ xung quanh . Không chính khách nào dùng lập luận hay mỹ từ khiến bạn bỏ phiếu bầu họ làm Tổng thống . Không đám truyền thông nào dù rủ rê nhau vào một giuột dẫn dắt được bạn . Trên diễn đàn (f319 chẳng hạn) không bìm bịp hay chim nhợn một cách rất nghệ thuật nào gắn cho bạn , bắt bạn phải mang một kính màu theo ý họ ...
( Hi hi... Lung tung thế cho dzui ! ).
Ấy là tác phẩm THUẬT TƯ TƯỞNG của Nguyễn duy Cần .

Chà , phiên qua TT hấp dẫn quá cho trading T0 ,1 ! VNI vẫn tiếp tục sóng hồi nhé cả nhà , thậm chí là có sự củng cố tốt khi nhiều mã quay về test lại hỗ trợ hoặc lấp Gap khá là ok cũng như kết phiên đã vượt qua 1215 -1228 .
Phiên qua , các anh lại phải lắc mới ra được thanh khoản 13k tỷ chứ nếu kg chắc dưới 10k tỷ vì kết phiên sáng chưa được 7k tỷ ..
Tình hình hiện nay cho thấy PS cũng đã bắt đầu khó kiếm ăn nếu kg muốn nói là phiên qua nhiều người chết vì cú quay xe ngoạn mục cuối phiên.Hy vọng rằng dòng tiền bên PS sẽ dần quay lại cơ sở và TT sẽ bớt ảm đạm hơn .
Mà có khi bác @alexpham263 qua cũng rón rén lên tàu rồi ấy nên TT mới có cầu mạnh khi lắc mạnh đầu phiên chiều qua nhỉ?

***

Về Sen Phát , BY tuy kg có cp nhưng cũng thấy ngậm ngùi thay và xin được chia sẻ cùng các cổ đông mà có lẽ đã phần là các nhà ĐT kg theo TA mà chỉ thuần FA cũng như thiên về ĐT GT khi thấy nó luôn rẻ so với mặt bằng chung khi LN dù đã đạt đỉnh và kg bằng năm trước nhưng thực ra vẫn hơn rất nhiều DN trên sàn nhất là các DN đếm cua .

Có điều, TT nó có lý của nó khi người ta chỉ nghe nói đến hai chữ “đạt đỉnh” là sẽ có xu hướng chốt lãi theo chu kỳ xưa nay vẫn thế , cũng như tạm thời hết kỳ vọng và chờ một chu kỳ mới ? Và trong xu hướng đó , chuyện quá đà/ thái quá vẫn luôn diễn ra khi phần lớn TTCK VNI trong GD là đầu cơ hưởng chênh lệch giá .
Thế nên , PE của các ngành luôn khác nhau và tôn thép là ngành mà TT luôn cho PE thấp nhất ( nhất là vừa sau đỉnh cao LN để chiết cho PE tương lai ? ) dù ngẫm kỹ ra thì chúng cũng là một trong những ngành trụ cột của nền kinh tế cũng như nhu cầu cực kỳ quan trong trên mức độ trung dài hạn chứ kg phải cơm ăn áo mặc hằng ngày .

Vậy nên, trong các comment chia sẻ về phương pháp ĐT , BY luôn nói rằng , nếu như ai chỉ thuần xét PE của DN để tính đến chuyện thu hồi vốn cổ tức thì thôi kg bàn vì bạn chỉ cần theo dõi DN và thấy nó vẫn luôn thoả tiêu chí của bạn là được .

Còn lại , cần tôn trọng TT nếu như còn quan tâm đến thị giá cp để thu hồi vốn qua chênh lệch giá cp . Còn PE -cổ tức chỉ là một trong những tiêu chí và thuộc điều kiện cần chứ chưa đủ để giúp đạt được mục tiêu .
Và với trường phái này ( BY đag theo) thì cần kết hợp cả hai , đó là phải hiểu DN và tôn trọng TT là câu mình nhắc lại kg ít lần khi nói về PP và chiến lược đầu tư khi thấy chúng bổ sung và hỗ trợ cho nhau , giúp cho ta luôn có một tâm thái an nhiên cũng như có thể giảm thiểu rủi ro và cho hiệu quả tốt hơn khi mất ít hơn chi phí cơ hội hơn . ( rủi ro ở đây có thể là một rủi ro cho việc định giá chủ quan của ta hay đôi khi là một rủi ro tiềm tàng từ phía DN mà ta kg dự trước được nhưng dòng tiền lớn ( dẫn dắt xu hướng giá cp ) họ nhận thấy trước nhỏ lẻ chúng ta do họ tiếp cận được những thông tin từ phía nội tại DN sớm hơn chúng ta.)

Về việc định giá , nếu xét theo TT thì BY cho rằng cần phải xét đến thói quen trong quá khứ của chính nó và tính với dự đoán eps tương lai thì sẽ biết giá cp có phải bị oan đến đâu .
Xét 10 năm nay , HP,G có PE thấp nhất là 6.03 . Và nếu như năm nay dự LN là mức trung bình trong KH của anh Long là 28.000 tỷ thì Eps = 6.26 .
Sen cũng tương tự khi PE thấp nhất tương đương Phát .
Đấy là ví dụ việc định giá hiện tại cho năm nay . Còn sang năm chưa biết nhưng vì năm rồi đạt đỉnh LN mà giá cũng chưa tương xứng với đỉnh đó nên BY thường lấy cả một chu kỳ tạm thời 5 năm chia ra eps trung bình mỗi năm xem có còn hấp dẫn để ôm dài hạn xuyên chu kỳ hay kg ( nhớ đợt trước Tết BY có ví dụ về Sen )

Báo cáo anh 4, em hqua có đi dự họp trực tiếp và nghe hết những gì a L chia sẻ đây.

Việc cụ í nói ae f319 "đòi hỏi" và nói cp của anh là "giấy lộn" em xin được nói thẳng là "nhét chữ" vào mồm chúng em. Dưới đây là link danh sách câu hỏi và đề xuất mà em là người với tư cách đại diện cho ae cổ đông trên này tổng hợp và chuyển câu hỏi cho IR của HP. Ae Tản Mạn có thể xem và cho xin ý kiến xem có cái gì quá đáng đến mức để bị nói như thế hay ko?
https://drive.google.com/file/d/1F3f9FU0vIChNlOleeCqmtLY-GLUatD7i/view?usp=sharing

Với việc công ty liên tục lãi cao vượt kế hoạch (34k so với kế hoạch 18k của năm 2021). Nhiều ae (có em) đều hi vọng là với tính hào sảng như các năm trước của a Long thì sẽ chia gần hết lợi nhuận cho các cổ đông. Mặt khác trong bối cảnh cty lãi liên tục nhưng giá cp thì giảm gần 40% từ đỉnh và a Long kiên định với lý tưởng giá cp để cho thị trường quyết định, thiết nghĩ chúng em có đề nghị chia thêm cổ tức tiền mặt và giảm tỷ lệ cổ tức cổ phiếu những năm về sau là điều dễ hiểu.

Mặt khác, ban lãnh đạo (đứng đầu là HĐQT) khi ký hợp đồng vay vốn 35k tỷ với 8 ngân hàng cũng ko lấy ý kiến cổ đông biết về việc cam kết là: (i) tổng vốn vay nợ/ebitda không được vượt 2.5 và (ii) tập đoàn không được rút lợi nhuận từ công ty thép HP Dung Quất (vốn chiếm một nửa chỗ 34k tỷ lnst đó). Trong khi việc quyết định, xử lý lnst rõ ràng là quyền của cổ đông.

=> Chúng em bị ăn quả "tưởng bở" cũng như bị gán thêm cái tội "đòi hỏi", "không quan tâm đến dn và công nhân một nắng hai sương", nói cổ phiếu anh của a là "giấy lộn".

À em rất cám ơn anh 4 vì những chia sẻ thẳng thẳn suốt thời gian qua kể từ khi em biết tới nhà Tản Mạn ạ. Bộ Tịch tà kiếm phổ của anh xịn quá mà em mãi chưa học được 1 chiêu nửa thức => trọng thương 1/3 cơ thể mà ko làm được gì.

Chuẩn rồi BY. Với 1 tâm hồn cờ bạc như tôi thì sao có thể bỏ lỡ cú đạp dúi dụi chiều qua được
Thứ 6 tuần trước bán tại 1250 và hqua mua lại tại 1205, tạm thời bỏ túi 45đ index Giờ ngồi khấn T3 thôi

Hi hi, dạ em cám ơn anh đã chia sẻ. Em có cả đủ bộ sách của cụ Cần do NXB Trẻ phát hành. Thuật tư tưởng em cũng đã đọc rồi và chắc còn cần phải đọc nhiều lần thêm để lĩnh hội cho hết ý của tác giả. Ncl đọc sách cụ càng nhiều lần em lại càng rút ra nhiều bài học cho mình từ chính những gì bản thân đã trải qua mà không để ý.

Oke bạn...!Mình thì ko có nó nên cũng chẳng quan tâm lắm..., Mà thôi...!hihihi...Ai cũng có nổi khổ mà, cổ đông và sếp là chung một nhà, đôi lúc nó cũng có xung đột xíu.., bình thường thôi....hihihi!, phải tự cân nhắc và tự bảo vệ mình trong mọi cuộc đua thôi...hihihi