Tản mạn về CPI và TTCK (38)

Biết là là bày trò thì dẹp luôn đi cho nhanh bác nhỉ ? Chỉ mất thêm tiền bạc & thời gian vô bổ

bài viết mới, tặng a e bên pic góp phần vào những ngày xuân phấn khởi sắp tràn đến trên mọi miền.

1 tản mạn về GIÁ CẢ và GIÁ TRỊ.

Hiện nay nhiều nhà đầu tư và cả nhiều học viên mình vẫn chưa rõ ràng lắm sự khác biệt giữa GIÁ CẢ và GIÁ TRỊ, nó là điều bình thường, mình cũng từng vậy thôi.

1 câu hỏi thường thấy là GIÁ TRỊ có được từ đầu tư vào 1 công ty phải là SỐ TIỀN thu lại về mặt tài chính từ công ty đó, chứ đâu giống GIÁ TRỊ có được từ 1 mối quan hệ yêu đương, từ 1 ông thầy đem lại GIÁ TRỊ, hay giá trị của 1 món đồ vật kỷ niệm, chúng khác nhau ko ?

khác nhau thì để tôi hỏi bạn thêm 1 câu, tiền từ công ty đó đem lại, nhất là những khoản lợi nhuận lớn + bền vững qua nhiều năm đem lại cho cổ đông, có đi ra từ không khí ko ? Đặc biệt giữa 1 môi trường cạnh tranh, thứ gì ngon sẽ thu hút ngay đối thủ ?

1 người bình thường nhìn vào, họ thấy 10,000 tỷ
1 người biết nhìn xuyên qua mọi thứ, họ thấy LỢI THẾ CẠNH TRANH

làm bài toán nhanh (dù hơi khó hiểu nhé), để tạo ra suất sinh lời trên 20% từ vốn chủ sở hữu, TRONG 10 NĂM, tôi ko nói là trong vài tháng hay 1 năm, đó phải là 1 công ty có biên lợi nhuận ròng (ROS hay lãi ròng trên doanh thu) cao, sử dụng ít nợ vay, RẤT ÍT TĂNG VỐN (xin thêm tiền của cổ đông, sẽ là cổ đông bị lỗ, nếu trong 10 năm công ty tạo ra 10,000 tỷ nhưng tăng vốn 30,000 tỷ), doanh thu tăng nhanh hơn tốc độ tăng vốn chủ sở hữu, làm sao doanh thu được vậy, là do các chiến lược mới cải tiến sản phẩm theo chiều dọc hoặc chiều ngang, là các quyết định điều phối vốn vào các dự án mới 1 cách hiệu quả, 1 tỷ đầu tư đem lại hơn 1 tỷ.

Và SẴN SÀNG TỪ CHỐI các business mới, tuy mang lại tiếng tăm, đình đám trên báo chí cho lãnh đạo, mang lại quy mô tài sản lớn hơn và lĩnh vực rộng hơn (nhiều công ty ưa thích quy mô to lớn), nhưng cổ đông sẽ bị pha loãng vì thu nhập chúng đem lại bị hụt so với đồng vốn ban đầu.

những GIÁ TRỊ nào đem lại cái trên, và nếu ko có nó thì chắc chắn ko thể ?

1. Lãnh đạo có tư duy đặt lợi ích cổ đông lên trên hết, nghĩ như 1 cổ đông (shareholder-oriented).

Lãnh đạo thường xuyên fai gặp những tình trạng mâu thuẫn, giữa lợi ích thưởng của CEO nhất là khi họ KHÔNG SỞ HỮU hay sở hữu ít cổ phiếu và ko phải cổ đông chi phối, và lợi ích của cổ đông. Trong rất nhiều trường hợp, lợi ích của cả ban lãnh đạo đang mâu thuẫn lợi ích cổ đông về dài hạn.

​

2. Khả năng kinh doanh với chi phí thấp nhất và có thể tăng giá mà ko ảnh hưởng gì đến thị phần và doanh số.

​

Đó là những công ty có thương hiệu và điểm khác biệt nào đó và nói thẳng là họ có khả năng khai thác vào chỗ mình mạnh. Hãy nói lúc lạm phát là thời điểm thử thách khả năng này, lạm phát làm cho nguyên liệu đầu vào tăng lên (giá vốn hàng bán), chi phí lãi vay tăng lên, chi phí lương nhân viên và bán hàng tăng lên, biên lợi nhuận thu hẹp đồng thời doanh số thu hẹp do người tiêu dùng thắt lưng buộc bụng.

Cách duy nhất là tăng giá bán, nhưng tăng giá bán sẽ làm mất thị phần và doanh thu. Ngoài ra lạm phát tăng, làm đơn giá tăng => Phải thu khách hàng tăng, hàng tồn kho tăng => Tổng tài sản tăng => Return on Asset (ROA) giảm.

Đồng thời lạm phát tăng => chi phí mua 1 cái máy mới tăng => Tài sản cố định tăng => Asset tăng và lợi suất tạo ra trên asset giảm. Tác hại của lạm phát rất kinh khủng về mọi mặt, nó làm giảm sức mua của tiền, giảm biên lợi nhuận trên doanh thu, làm hư thối tài sản nhanh hơn, chi phí khấu hao tăng lên và sức sinh lời từ tài sản giảm đi, nó làm mọi người nghèo đi và cổ phiếu giảm giá trị.

những công ty thường xuyên duy trì ROE trên 30% trong 15 20 NĂM, làm sao chúng có khả năng tăng giá bán sản phẩm và người tiêu dùng sẵn lòng chi đều cho nó mà ko GHÉT BỎ NÓ, nếu chúng không có khả năng kinh doanh xuất sắc + thương hiệu uy tín + lợi thế cạnh tranh khác biệt ?

vì trong 1 thị trường commodity - like (thị trường sản phẩm hao hao giống nhau, ko có khác biệt giữa ông A và ông B) và nguồn cung không thiếu hụt => khả năng tăng giá là ko thể.

Vậy thì lợi nhuận có phải CHỈ LÀ lợi nhuận ko ? Không có GIÁ TRỊ, làm gì có LỢI NHUẬN ? Lợi nhuận tạo ra từ cái gì, từ nước bọt từ chém gió hay không khí ?

nhìn vào đồng lợi nhuận siêu hạng bền vững, 1 người nhìn giá trị, nhìn xuyên thủng mọi thứ, PHẢI THẤY được 1 đoạn phim quay chậm những công nhân đang chăm chỉ làm việc với thứ văn hóa làm việc cho chính họ chứ ko fai làm cho có, những quản đốc liên tục có các sáng kiến biến rác thải phụ phẩm thành sản phẩm bán được, những giám đốc nhân sự biết khen thưởng, những giám đốc tài chính biết phân bổ nguồn lực hiệu quả, và những CEO có tầm nhìn siêu hạng, có tấm lòng nhân ái với nhân viên vì nếu ko thế thì chi phí quản lý doanh nghiệp ko quá thấp ngay cả trong covid 19. Ko ai sẵn lòng hy sinh vì 1 công ty đểu giả.

Nhìn con số, fai thấy đc BỨC TRANH.

Bạn nói đúng, trong đầu tư, giá trị thật 1 công ty tính bằng tổng dòng tiền nó đem về cho các chủ sở hữu trong 30 năm tới mà nó còn tồn tại, tức chúng ta bỏ 10 tỷ ra mua 1 quả chanh, và quả chanh đó sẽ vắt kiệt ra 30-40 tỷ trong các năm tới. Những dòng tiền tương lai chưa đến, nhưng chúng đang TỒN TẠI TRONG QUẢ CHANH, DƯỚI HÌNH THỨC GIÁ TRỊ.

Tức là lợi nhuận ở đây chỉ là 1 FORM, 1 hình thái tồn tại của giá trị mà thôi. Tất cả từ mua 1 chiếc đồng hồ, 1 món quà tặng hay 1 cổ phiếu, dù hình thái chúng đem lại là niềm vui, trải nghiệm hay tiền mặt, tất cả đều chỉ là hình thức tồn tại, bên trong nó là các giá trị. Giống như mọi thứ trên trái đất này dù ko giống nhau, nhưng đều cấu tạo từ vài chục nguyên tố: hydro, sắt, thép, đồng, carbon, v.v....

Có thể do cũng kha khá tuổi nên đồng cảm lắm với cụ @Vuthanhnguyen . Năm ngoái cô ấy đi. SG vẫn đang dịch thấy man mác như mất người thân ở xa...
Mấy ngày đó toàn nghe Tiền Chiến...nhiều nhất vẫn là " nước mắt mua thu"
Nước mắt mùa thu khóc ai trong chiều...
...
Ttck mấy ngày nay khá tích cực. Ace đã tích sản cũng vui chút. Ace lướt lát an lòng.
Thượng tầng chắc sẽ ổn.
Sáng nay gói vay hạn mức mới nhất giảm thêm 1% còn 11.9 (Stb)
Nếu xu hướng này giữ vững ace nên chú ý thêm mảng sx, mấy nay chìm sâu quá rồi...
Về thép, vẫn bảo lưu quan điểm tạm chưa nhập Phát Kim Sen...chờ thêm một chút.
Nếu thích Tlh, Hmc là lựa chọn ko tồi cho 2-3th...

thế giới sắp có kịch vui
https://vietnamnet.vn/donald-trump-duoc-de-cu-lam-chu-tich-ha-vien-my-2098175.html

VF8 lăn bánh trên đất mỹ

vui, thích ông này, việt nam có lợi

GS khỏe chưa vậy ? Năm mới chúc sức khỏe nhé

Tạm tạm, Thanks bác , chúc bác khỏe

--- Gộp bài viết, 06/01/2023, Bài cũ: 06/01/2023 ---

bao nhiêu năm rồi.....
https://vnexpress.net/cong-xuong-cua-the-gioi-4556288.html

OCB xanh xíu , OK
Vietcombank tăng lãi gửi kỳ hạn ngắn

--- Gộp bài viết, 06/01/2023 ---

Ngày 6/1 lãi suất liên ngân hàng qua đêm là 5,09% kỳ hạn 6 tháng là 11,12%
Hôm nay rằm tháng Chạp , ngoài đường đã bán cây cảnh , bông hoa rồi

[Flashnote - 06/01/2023]: VNINDEX điều chỉnh phiên đầu tiên trong năm
06/01/2023 12:00:00 SA
Kết thúc phiên giao dịch ngày 06/01/2023, chỉ số VNINDEX giảm 0,41% đóng cửa ở mức 1.051,44 điểm.

Giá trị giao dịch trên sàn HOSE đạt 11.938 tỷ đồng, giá trị giao dịch toàn thị trường tính cả 3 sàn đạt 13.744,1 tỷ đồng, Tăng 32,8% so với phiên liền trước, 33,8% so với 5 phiên, nhưng giảm 2,3% so với 20 phiên gần nhất.

Ảnh 1 – Flashnote Phiên giao dịch ngày 06/01/2023



HÀNH VI CÁC NHÓM NHÀ ĐẦU TƯ

NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI:

NĐT nước ngoài MUA ròng 366,6 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ mua ròng 279,9 tỷ đồng.

Mua ròng khớp lệnh chính của nước ngoài là nhóm Ngân hàng, Bất động sản. Top mua ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: HPG, FUEVFVND, VRE, POW, VCB, VHM, VNM, CTG, STB, SAB.

Phía bên bán ròng khớp lệnh của nước ngoài là nhóm Hóa chất. Top bán ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: PVT, MSN, DGC, VGC, GVR, NT2, DCM, E1VFVN30, GAS.

Ảnh 2 – Mua bán ròng khớp lệnh theo loại nhà đầu tư - 20 phiên gần nhất (tỷ VNĐ)



NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN TRONG NƯỚC:

NĐT Cá nhân: BÁN ròng 316,6 tỷ đồng, trong đó họ bán ròng khớp lệnh là 394 tỷ đồng.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh, họ mua ròng 5/18 ngành, chủ yếu là ngành Hàng & Dịch vụ Công nghiệp. Top mua ròng của NĐT cá nhân tập trung gồm: PVT, MSN, DGC, KBC, NVL, VJC, TDM, DCM, GAS, GVR.

Phía bán ròng khớp lệnh: họ bán ròng 13/18 ngành chủ yếu là nhóm ngành Ngân hàng, Tài nguyên Cơ bản. Top bán ròng có: HPG, VPB, POW, VCI, MBB, CTG, VHM, VNM, VCB.

Ảnh 3– Top Mua bán ròng khớp lệnh các nhà đầu tư cá nhân



Chi tiết Top 20 giao dịch của các loại NĐT: Từ ngày 28/06/2021, vì lý do bảo mật thông tin, file dữ liệu này sẽ chỉ được FiinTrade cung cấp cho các khách hàng Premium. Nếu Quý khách hàng có nhu cầu nhận file thống kê này, vui lòng đăng ký với chúng tôi qua email support@fiintrade.vn hoặc số hotline 0886 911 000.



TỰ DOANH

Tự doanh: MUA ròng 58,3 tỷ đồng tính riêng khớp lệnh họ mua ròng 78,4 tỷ đồng.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh: Tự doanh mua ròng 13/18 ngành. Nhóm mua ròng mạnh nhất là Ngân hàng, Điện, nước & xăng dầu khí đốt.

Top mua ròng khớp lệnh của tự doanh phiên ngày hôm nay gồm POW, VPB, HPG, DPM, LPB, TCB, MBB, FPT, PNJ, MWG.

Top bán ròng là nhóm Dịch vụ tài chính.

Top cổ phiếu được bán ròng gồm NVL, FUEVFVND, STB, CTG, VIC, FUESSVFL, MSN, VRE, VJC, CII.



TỔ CHỨC TRONG NƯỚC

NĐT tổ chức trong nước: BÁN ròng 91,8 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh thì họ mua ròng 35,7 tỷ đồng.

Tính riêng giao dịch khớp lệnh: Tổ chức trong nước bán ròng 11/18 ngành , giá trị lớn nhất là nhóm Bất động sản.

Top bán ròng có FUEVFVND, PVT, STB, TDM, VIC, FPT, VCB, VNM, DPM, VHM.

Giá trị mua ròng lớn nhất là nhóm Ngân hàng.

Top mua ròng có VPB, MBB, VCI, PLX, MSN, PVD, E1VFVN30, VGC, CTG, HSG.

Ảnh 4– Mua bán ròng theo Ngành các các nhà đầu tư