Tản mạn về CPI và TTCK (38)

Chị Mưa ơi, em xin chia sẻ chút.
Về danh mục chia làm mấy loại:
1. Dài hạn: chọn các cty tăng trưởng chậm, đều theo thời gian, ít bị biến động bởi kinh tế ( có ngành nước sạch, thuỷ điện, 1 phần là bđs Kcn ).
Đặc điểm: cổ tức tiền tăng theo thời gian và giá cũng tăng theo cổ tức.
2. Trung hạn: nhóm ngành hưởng lợi vài năm, phát triển tốt và nên có cổ tức tiền.
VD đang có mía đuờng, đào than, vài cty nhiệt điện hoặc ximang, vài cty đá…
3. Ngắn hạn: khó nên e cũng ko theo.
Em chỉ T+ trên con sao mai, em cũng ko nhòm chart gì cả. Em lập excel ra số lượng bán, giá bán sao cho tổng kết bán lãi là được.
Cái này theo cách của anh Nguyên, em oánh liên tục sắp về bờ rồi.
Vd có 30k giá trung bình 10 thì cứ ngày làm 3 lệnh bán 1k 9,1-9,2-9,3. TH cứ bán mà cp ko de lại thì vẫn có lãi, nhưng thường nó sẽ lùi nên mình mua lại được.
TH nó còn tụt thì ngồi ngắm khi nào cân bằng làm 1-2 lệnh mua rồi chờ bán dần hạ giá vốn.

Quan trọng nhất theo e vẫn là FA, chọn và ngồi theo dõi KQKD, đi sai lỗ tè le thì xem xét xử lý.

Cuối năm, các cty đang lộ dần BCtC, lại yên tâm cầm nắm tiếp chị ạ.

Bro nhìn thấy nó hàn lâm vì tư duy của Bro và Tôi khác nhau, điều đó là bình thường (@m_sieudn có thể cảm nhận được).
Nhiều Bro nhìn còn trực quan hơn, thậm chí nhiều Bro còn chỉ nhìn bảng điện và phán
Với Tôi thì sự thú vị nằm ở hoạt động sinh giá trị ở doanh nghiệp đi kèm với vị thế của nó và sự vận động của các yếu tố vĩ mô/vi mô trong tổng thể mới là thứ mà Tôi quan tâm, các hành động đầu tư lấy đó làm gốc phù hợp hoàn cảnh.
Cái nhìn này dẫn tới những quyết định và Tôi làm 1 cách tự nhiên thuận giá trị, nếu Bro song hành cùng f319 và Tôi đủ lâu Bro sẽ nhận thấy điều này.

P/s: Giai đoạn này nếu ai tham gia đủ lâu với thị trường sẽ nhận biết đa số là các giao dịch bằng lệnh thị trường (Market Order), không có động lực và với tình trạng hụt cầu mạnh mẽ như hiện tại thì các diễn biến tiếp theo trong ngắn hạn được dự báo là sẽ biến động mạnh. Hoạt động nâng đỡ chỉ số được diễn ra lộ liễu và chỉ như sự "gồng" nhất thời như đã nói, lời khuyên với Market Maker là hãy để nó tự nhiên, như thế tốt hơn cho sự dài hạn.

Bài viết mới xin gửi tặng anh em: "LỢI THẾ CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NHỎ LẺ ĐANG LÀ SỐ 1 Ở THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM"

Thực ra các nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ của chúng dành quá nhiều thời gian hoang phí cho những trò âm mưu dự đoán ngắn hạn, lướt lát T3 T5 mà bỏ quên 1 vấn đề cực kỳ lợi thế ở thị trường VN hiện tại dành cho họ.

Vì sao tớ nói nhà đầu tư nhỏ lẻ ở VN đang sở hữu 1 lợi thế kinh khủng khiếp chứ không phải nhà đầu tư lớn, nếu họ sẵn sàng đầu tư lâu dài, nhưng thay vào đó họ từ chối đặc quyền đặc lợi này ? Có 3 vấn đề quan trọng sau:

1. Sự khác biệt về giá mua giữa mua cả công ty (Acquisition) và mua cổ phiếu trên sàn (mua 1 mảnh của công ty - A PIECE OF COMPANY))

• Đa phần nhà đầu tư nhỏ lẻ hoạt động trong sân chơi thứ 2 - chỉ mua 1 phần (a PIECE OF COMPANY), 1 mảnh của các công ty hay là trên sàn chứng khoán, chứ không phải mua cả công ty, và họ KHÔNG HỀ BIẾT đây là mảnh đất mà các dòng vốn lớn thèm khát nhưng không vào được. Vì sao ?
• Trên quan điểm mua 1 cổ phần (0.01% sở hữu) hay mua 100% tỷ lệ sở hữu 1 doanh nghiệp đều xác lập quyền sở hữu và lợi ích của doanh nghiệp đó theo tỷ trọng, bạn có thể mua 1 hay 1,000 cổ phiếu trên sàn của VCS, VNM hay SAB với định giá đôi khi chỉ bằng 1 nửa hay 1/3 giá trị thật, nhưng khi mua cả công ty (phải qua thỏa thuận, sân chơi của các ndt lớn), bạn không bao giờ có giá đó, lí do:
• sân chơi thứ 1: Mua bán sáp nhập cả công ty (acquisition hay M&A) là của các cổ đông lớn, những người biết rõ giá trị doanh nghiệp, rất khó để họ nhượng lại ở mức giá ngu xuẩn, trái lại thông thường, nếu giá cổ phiếu trên sàn là 50,000/cp, bạn cần phải trả ít nhất gấp 2 hoặc 3 lần số đó nếu muốn nắm quyền chi phối từ các cổ đông cũ.
• Trái lại, thị trường chứng khoán với chỉ 1 lượng cổ phần trôi nổi nhỏ của doanh nghiệp, đa phần là sân chơi mua các miếng bánh vụn vặt của đa số là những người (1) mơ hồ về giá trị thật và (2) hay mua bán rất vô lý dựa theo cảm xúc, nó cung cấp các cơ hội định giá điên dại như 2022, mà khi ở sân chơi thứ 1 bạn ko bao giờ có dc.
• Nhà đầu tư lớn rất rõ điều này, nhưng vì kích cỡ vốn của họ, các cơ hội có thể sử dụng khoản vốn to lớn của họ mà sinh ra lợi suất đủ (hãy nói ví dụ trách nhiệm sinh 15% hàng năm ROE trên số vốn 40,000 tỷ của họ) là không thể có trên sân chơi nhỏ như sàn chứng khoán, nó không đáp ứng được dù có mua toàn bộ cổ trôi nổi trên sàn, mà nếu họ mạnh tay mua toàn bộ cổ trôi nổi thì giá lập tức tăng gấp đôi gấp 3 nhiều phiên vì vốn to vào thị trường nhỏ, rất nhiều bất lợi.
• Vì vậy chỉ những con chuột nhỏ mới chơi được ở sân chơi vốn cung cấp các định giá rẻ quá đáng thế này thôi, nhà đầu tư ngoại lớn thèm khát thu mình lại bằng chúng ta để tha hồ luồn lách nhưng không thể.

2. Khi định giá các công ty ở VN tăng nhiều lần, tức tổng thị trường (VNINDEX) tăng trưởng 5 7 lần hiện nay, điều này không những không làm định giá đó trở nên cao, mà trái lại, còn khiến nó thành rẻ hơn và tạo điều kiện khơi thông vốn ngoại.

Vì sao ? vì trong bài "some facts" hôm bữa có nói với mọi người, lý do lớn khiến nhà đầu tư quốc tế CHƯA MUA CỔ PHIẾU VN nhiều, không phải vì họ KHÔNG THẤY, hay KHÔNG MUỐN, mà là KHÔNG THỂ.

Hãy xem market value (vốn hóa) hiện nay của 1 vài công ty thuộc top 100 trên thị trường Mỹ:

• Tổng vốn hóa VNINDEX: 185 tỷ USD, bằng phân nửa GDP Việt Nam
• Zoetis (Đứng thứ 100 thị trường Mỹ): 75 tỷ USD (trị giá 1 nửa VNINDEX)
• APPLE: 2,150 tỷ USD (Gấp 12 lần VNINDEX)
• Microsoft: 1,785 tỷ USD (gấp 10 lần VNINDEX)
• Berkshire Hathaway: 700 tỷ USD (gấp 3 lần VNINDEX)
• Home Depot nhà sản xuất nội thất số 1 thế giới: 337 tỷ USD (gấp đôi VNINDEX)
• Mc Donald’s: 195 tỷ USD

☑️ Chỉ riêng VỐN CHỦ SỞ HỮU sử dụng hàng năm của tập đoàn đầu tư JP MORGAN CHASE (292 tỷ USD) đã gấp đôi VNINDEX, MORGAN STANLEY (100 tỷ USD) phân nửa VNINDEX và BERKSHIRE HATHAWAY (690 tỷ USD) đã gấp 3 lần CẢ THỊ TRƯỜNG VIỆT NAM. Và các công ty này cũng như mọi doanh nghiệp khác, đều có trách nhiệm tạo ra lợi nhuận trên số vốn cổ đông đó, tối thiểu 15-20% hàng năm tức trung bình từ 30-40 tỷ hàng năm.

☑️ Trong khi với 185 tỷ vốn hóa, lợi nhuận ròng VNINDEX tạo ra hàng năm trung bình chỉ khoảng 15-18 tỷ USD, tức có nghĩa rằng, dù cho có thể MUA TOÀN BỘ doanh nghiệp niêm yết ở VN, cũng LÀ KHOẢN ĐẦU TƯ KHÔNG CÓ Ý NGHĨA VỚI CHỈ 1 CÔNG TY ĐẦU TƯ CỠ VỪA CỦA MỸ, dù nó tốt và rẻ.

☑️ Mà rõ ràng, thậm chí việc mua TOÀN BỘ THỊ TRƯỜNG VN cũng là KHÔNG THỂ, vì đa số tỷ lệ sở hữu do cổ đông lớn nắm giữ chứ không trôi nổi trên thị trường chứng khoán. Và dĩ nhiên với tỷ lệ trôi nổi trên sàn lại còn chỉ là 1 phần nhỏ của cái bánh đã quá nhỏ, dù họ có nhận thức sự hấp dẫn trong định giá của nhiều doanh nghiệp hay cả thị trường Việt Nam, việc tham gia VẪN KHÔNG Ý NGHĨA GÌ về mặt miếng ăn.

☑️ Với nhà đầu tư nhỏ lẻ như chúng ta, việc MUA BAO NHIÊU CỔ PHIẾU CŨNG ĐƯỢC, BẤT KỲ LÚC NÀO, dường như là đương nhiên. Nhưng với nhà đầu tư quốc tế lớn, trò chơi GỒM HAI ĐIỀU KIỆN chứ KHÔNG PHẢI MỘT: 1. Chọn được công ty siêu hạng và 2. (thậm chí 2 quan trọng hơn), dù có chọn được thì cả thị trường VN vẫn ko đủ cỡ để mua, họ sẽ không mua cả công ty vì nó liên quan quá nhiều thủ tục và sự thuyết phục cổ đông cũ, trong khi mua xong cũng chẳng ý nghĩa gì.

☑️ Nói cách khác, nhà đầu tư ngoại cỡ lớn không phải KHÔNG THẤY SỰ HẤP DẪN, mà họ CẦN miếng bánh lớn lên và đạt quy mô vừa đủ cho họ.

☑️ Chính điều đó, sẽ khiến khi định giá VNINDEX và các công ty ngoi 1 CHÚT lên tầm thế giới (xuất hiện những công ty trị giá tối thiểu vài chục đến 100 tỷ usd), không những không làm cho vốn ngoại thoái lui vì định giá đã cao, MÀ CÒN MỞ CỬA CHO NHIỀU VỐN NGOẠI CỠ LỚN ĐANG CHỜ VÀO.

chúng ta CHƯA HỀ ĐI ĐẾN CUỐI 1 bữa tiệc nào cả, bữa tiệc của chúng ta CÒN CHƯA DIỄN RA.

chúng ta những nhà đầu tư cỡ nhỏ, đang tha hồ tung hoành ở các miếng bánh ngõ ngách mà dân cá mập BIẾT NHƯNG KHÔNG THỂ VÀO, thì chính chúng ta, lại đang từ chối ăn cái bánh ngọt ngào đó, để làm những trò lướt t3 t4 và phí phạm thời gian, từ chối lộc trời ban, ở 1 thị trường mênh mông trong tương lai và thậm chí định giá 2022 còn bị cụt đi cả 1 nửa, tức đã nhỏ nay còn bé xíu.

3. Vấn đề về thuế và chính sách

☑️ Nhìn lại toàn bộ thị trường VN xem, các chính sách T3, thuế thu nhập từ bán cổ phiếu dc tính theo cách 0.1% trên tổng giá trị bán MỖI LẦN (chứ ko fai chỉ có lãi mới tính thuế), những chính sách này đang hạn chế ai và có lợi cho ai ?

• Rất dễ thấy, là toàn bộ chính sách hiện nay dc lập ra để hạn chế dân ngắn hạn và quá ưu ái với dân dài hạn. Xuất phát từ thị trường VN còn ở giai đoạn mới (mang tính đầu cơ cao) và phần lớn nhà đầu tư là dân lướt sóng.
• 0.1% thuế thu nhập trên TỔNG GIÁ TRỊ MỖI LẦN BÁN, sẽ khá đau đớn với dân lướt sóng có thói quen lướt liên tục, NHƯNG LẠI LỢI ÍCH BẤT NGỜ với những người nắm giữ lâu và gần như ko mua bán mấy. Gần như ko đánh thuế với những người này, quá nhỏ, điều không thể có được ở các nước có ttck đã phát triển lâu như Mỹ, thuế rất cao.

3 luận điểm trên cho ta thấy 1 cơ hội quá lớn năm 2022 vốn đã dành cho toàn bộ nhà đầu tư cả to lẫn bé khi VNINDEX trở về P/B 1.5 lần và P/E về dưới 10 lần, và đặc biệt lớn gấp bội đối với dạng nhà đầu tư nhỏ lẻ, trong 1 tương lai và tiềm năng những năm tới như vậy.

hãy nói VICOSTONE định giá 300 triệu usd, nhưng số cổ phiếu co thể mua trên sàn là 15% tức đâu đó chỉ 40tr usd, chẳng quỹ nào và nhà đầu tư cỡ chuột cống nào của thế giới vào đây được cả, mà chỉ có chúng ta thôi.

Nói cách khác, đặc quyền được đi vào căn hầm chứa bánh mỳ ngon nhất với giá rẻ như cho, có cảnh cửa nhỏ loại bỏ 90% hổ và sói, và chỉ có chuột nhắt như chúng ta được phép ra vào thoải mái.

➡️ Thế mà đáng tiếc thay, những con chuột nhỏ lẻ đang làm gì với đặc quyền đặc lợi đó, trong 1 cái kho toàn bánh mỳ hạng 1 và giá bán hạng bét như vậy, ở trong 1 thị trường còn ở giai đoạn có quy mô nhỏ chỉ bằng 1 công ty cỡ vừa bên Mỹ.

➡️ Dĩ nhiên, chẳng có 1 hàng rào ngăn cách độc quyền và thơm ngon nào như vậy có thể tồn tại lâu, đó là 1 quy luật của kinh doanh, mọi miếng bánh quá ngon về lâu dài sẽ biến mất, cơ hội chỉ có 1.

Tất nhiên khi vnindex lớn lên trong những năm tới, VNM ko còn định giá 8 tỷ usd nữa mà là 20 tỷ usd, VCS ko còn hàng trăm triệu usd mà ngoi đến con số tỷ, cánh cửa vào kho sẽ bị khoét rộng dần ra đủ cho 1 con sói chui vào.

Và khi con sói chui vào, dĩ nhiên không những bánh ko còn, mà những con chuột nhỏ bé lại thích đến bữa tiệc muộn, thậm chí sẽ bị thịt luôn.

tôi chắc chắn 100% về những luận điểm trên, còn hơn ở câu chuyện "chứng khoán và tù nhân" mà mn đã đọc nữa, những thứ này đã diễn ra trong sự không biết gì của đa số dân chúng vốn chỉ ham cái lợi ngắn và tưởng như vậy là khôn, họ cứ RSI với MACD với lái lủng khối ngoại bán mua nọ kia hàng ngày đi.

➡️ Sự đắm chìm của họ vào những trò chơi vụn vặt hàng ngày khiến thu nhập kiến thức và tầm giá trị của họ đứng im khi VNINDEX tăng 70% những năm tới, và như thế chính là 1 dạng bị mất giá trị do lạm phát, không những vậy, 1 con chuột nhìn thấy quá nhiều bánh mỳ đặc quyền giữa 1 cái kho mà 99% những con chuột bị mù, chuyện gì sẽ xảy ra, và con chuột sáng mắt NÊN LÀM GÌ, đó là 1 câu hỏi.

“Qua năm tháng, VNINDEX sẽ cao hơn, khỏe hơn như 20 năm nay và như các thị trường cả 100 năm nay vẫn thế, chỉ có anh chị là già đi, yếu đi, anh chị nên lo cho mình, đừng lo cho nó”.

Chart cũng ổn thôi, nó cũng là data dưới dạng hình ảnh. Chỉ là data của cái đã có nên thường chậm phản ánh hơn thực tế hơn tình hình thực. Bác nên kết hợp với tình hình kinh tế để ra quyết định, bác nhớ câu anh gì nói, nếu tất cả cùng mua thì tăng

Hành động của ta mới tạo ra chart, chứ chart không tạo ra hành động của ta

Có nhiều người nhìn bảng điện và phán, nhìn chart và phán mà

Trong khi có nhiều người ngồi vẽ chart cho người khác phán

Năm mới vui vẻ nhé Bro, chứng khoán là trò vui với nhà đầu tư dài hạn

P/s: Dù mua như thế nào thì đừng khống chế thanh khoản nhé Bro, duy trì đảm bảo thanh khoản để AE có thể chủ động góp/thoái phù hợp tránh tắc thanh khoản gây khó cho thị giá.

Chào đón VN-index chuẩn bị vượt 1100 nào,
Thế là Tết này niềm vui nhân đôi cho các nhà đầu tư kiên trì cầm cổ phiếu,

Nhưng có vẻ đa số nđt có kinh nghiệm lại đang lang thang dưới sân Ga ...
Có kinh nghiệm nhưng thiếu kiến thức về kỹ thuật rõ ràng là đang tự đánh mất cơ hội ...
Nhưng họ lại cứ thích thể hiện mấy điều đâu đó xa sôi vs thị trường chứng khoán để tự bào chữa cho bản thân họ ...
Và đây là 1 pic để chứng minh điều đó
http://f319.com/threads/cuoc-hanh-trinh-tim-day-2023.1800337/page-175

--- Gộp bài viết, 18/01/2023, Bài cũ: 18/01/2023 ---

Tý quên,
Ai thích bán thì cứ bán ...1 phần trước Tết,
Ít nhất là hạ bớt margin ...
Không nên để margin căng quá mức cần thiết
Làm thế nào để thấy nhẹ nhàng, thỏa mái ăn Tết vui vẻ

E thấy ko có cửa vượt qua 1100 vào lúc này, khung W đang đụng vào KC mạnh MA24( Đang 1098.7) dòng CK chỉ báo sớm của TT cũng đã tạo đỉnh ngắn hạn trong hôm nay, VNI e nghĩ cũng như thế, cần lùi lại lấy đà trước khi bứt phá tăng mạnh hơn vào nhịp sau, vì dài hạn đang tốt lên hẳn khi Break kênh giảm trên khung W, nhưng ngắn hạn cần phải chỉnh

Đa số những nđt giá trị đánh giá Ta không cao bằng Fa.
Ttck VN nặng tính cờ bạc, thiếu minh bạch cả dn lẫn cqql... nên dạng đầu tư dài hạn cũng là rủi ro cao.
Ngay bây giờ vs ls vay ~12% thì câu chuyện cụ nói vè PE rẻ khá vô nghĩa...

Quan điểm tôi thì cởi mở hơn chút. Tôi luôn quan tâm và rất tin Chart, tất nhiên vs qđ của dân kỹ thuật tôi hiểu nó có xác xuất đúng sai...dù đầu tư dài hạn hay ko Học về nó kbg thừa!
- Tôi cho rằng dữ liệu gd để tạo Chart giống như 1 chiếc xe. Căn cứ vào trọng lượng xe, véc tơ chuyển động ta có thể dự hướng của nó. Và đương nhiên ngoại lực thay đổi (ví như Lái, tin tức...) sẽ làm nó đổi hướng...
...
* Quan sát vài phiên gần đây thấy mảng bđs có vẻ hồi phục, Chart nhiều mã cũng khá ổn.
Để thử nghiệm tôi có Đặt vài mã nhưng chỉ khớp Dxg 13.7 .... theo dõi và tự học hỏi...
...
Hãy quan sát bđs nhé cả nhà!

(Ps: Tôi thiên về đt giá trị nhưng máu cờ bạc, thích thử nghiệm cảm giác vả lại đtgt là gì tại ttck VN là 1 câu hỏi lớn...)

Với những người lão làng nhiều năm kinh nghiệm, họ có thể nhìn vào thanh khoản, bảng điện để có thể đoán giá trong ngắn hạn vì họ hiểu ro đặc tính từng mã cổ phiếu họ theo dõi trong 1 thời gian khá dài Bro. Tôi thì ko chơi cách này nữa vì nó tốn quá nhiều time, Tôi mua dạng tích sản gom đủ cổ rồi ăn cổ tức lên cao thì bán ra đợi chờ cơ hội mua lại.

À ý Tôi chỉ khuyên là không nên khoá thanh khoản bằng cách mua liên tục, điều đó không phù hợp cho lắm.
Hãy để ai cũng có 1 phần ở đó, và muốn lớn mạnh lâu dài vượt trội thì hãy đi cùng nhau và càng nhiều người đi cùng càng tốt.
Tất nhiên là tìm được cộng sự trong sự "vô minh" như ở thị trường chứng khoán 1 cách vô hình tự nhiên thông qua các hành động thuận chiều chính là vẻ đẹp và hội tụ lại ở sự phát triển vượt bậc trong trung và dài hạn.
Tôi vẫn mua ròng các cổ phiếu mục tiêu, tất nhiên là ở các vùng giá phù hợp

Tác động trực tiếp vào thị giá và tác động trực tiếp vào thanh khoản là 1 điều không nên làm, nó gây hại cho thị trường và cho tất cả các bên. Hãy để tất cả cùng tham gia tự nhiên, mọi thứ sẽ hội tụ và phản ánh đầy đủ đúng với bản chất sau một thời gian nhé ! Xác định rõ như vậy, vấn đề chỉ là ở cách nhìn và hành động phù hợp, thành công sẽ tới 1 cách tự nhiên nhất.