Tản mạn về CPI và TTCK (39)

Thế là cụ hok hiểu nó rồi!
Đơn giản như vầy thôi
https://vnexpress.net/vua-su-tu-bi-dong-loai-can-chet-4581865.html

Banks trên TTCK VN tuy giá rẻ , PE thấp ...
Nhưng nếu nói về " sự phản ảnh chiết khấu thái quá ... khiến giá cả rơi xa giá trị của các Cty một cách thái quá " , thì E là Banks dù đang rẻ cũng không rẻ bằng so nhiều DN SX khác ...
Dù sao , OK !!! Banks !!!
- Với bối cảnh niềm tin trên TTCK VN là yếu nhất so với toàn bộ các QG trên thế giới . ( Cái này rõ nét, dễ chứng minh , nhưng không đáng trách ... Vì hiệu ứng 45 phút , gọi tên là hiệu ứng 14h chiều ... Đã đủ thời gian để tích lũy ... như mỡ máu một người đã tích lũy nhiều năm, chèn kín hệ thống tuần hoàn ... ). Thì cổ phần VN phải rẻ oan sai thôi. Mua gì mà chẳng ngon lành xét về thu nhập thụ động tương lai ??? . Banks tuy ko rẻ bằng nhiều DN SX khác , nhưng cũng rất OK !!!
Rất dễ thấy nếu nhìn khối ngoại !!! Hiệu ứng 14h chiều , sự lạ lẫm quái dị 45 phút của TTCK VN đâu làm họ sợ hãi chi đâu ? ( Họ không sợ hãi ... Nhưng trong bụng thì cười nhạo cái "hiện tượng lạ lùng cứ như TT này thuộc người sao Hỏa vậy" ...!!!???) . Ha ha... )
Mỡ máu lâu năm quá mà không khám, ko chẩn đoán gì hết trơn ... Thì cũng nguy nhỉ ? Nhưng không đáng trách, vì người quản lý đứng đầu đâu có phải học ngành bác sĩ đâu mà biết mỡ với chả máu ???

Có lẽ bây giờ cũng ko nên cổ xúy mua hay xúi giục bán! Tùy tài chính, khẩu vị mỗi người...như cụ chủ nói, ko CL cũng ko BB...
Tôi cho rằng ngưỡng 105x-107x chính là phản ảnh đúng giá trị Vnindex nếu xét song hành nền kt!
Loại trừ Thiên Nga Đen. Lên hay xuống bây giờ cũng chỉ là Tạo lập, Lái hòa tấu với tt Media mà thôi...ko mơ mộng hão huyền cũng ko bi quan thái quá...
Ít nữa bctc q1 ra nếu yếu - giảm chút
Q2 Chị giảm 50 điểm % - lên chút
...Kinh tế trầm lắng, nhà TM cũng khá vắng...

Nghỉ trưa cả nhà ạ!

Ok oka gì cụ, múc vì nó có bảo kê. Simple Dotend

Okie , Múc Banks của TTCK lạ lẫm như của người ngoài hành tinh !!!

Nếu ai muốn tích lũy thì nguy của họ cà cơ của nhà đầu tư dài hạn:
https://vietnamnet.vn/ts-nguyen-dinh-cung-von-cho-doanh-nghiep-dang-kho-can-2120581.html

Pic vẫn vui vẻ trẻ khỏe như thường
Em lại viết gửi cô chú bác, anh chị em 1 góc nhìn tản mạn ạ.

1 CHÚT GÓC NHÌN VỤ VIỆC CREDIT SUISSE

Mình nghĩ nó không nghiêm trọng như mọi người lo lắng.
++ Mình xin chia sẻ view về vụ việc này mà hôm qua 1 số bạn bè nói, tin đồn về ngân hàng Credit Suisse (Thụy Sĩ) vỡ nợ, vì cổ đông lớn nhất (10% sở hữu) trong ngân hàng tuyên bố ko thể bơm vốn nữa vì quy định pháp luật, trong khi ngân hàng đã trải qua thua lỗ lớn trong 1 năm qua, đồng thời có hiện tượng rút tiền đột biến.
++ Đây là 1 trong 2 ngân hàng lớn nhất Thụy Sĩ, chiếm khoảng 25% tổng tài sản khối ngân hàng của Thụy Sĩ, nó sẽ tác động đến vị thế tài chính của Thụy Sĩ, sẽ có 2 vấn đề cần bàn ở đây.

1. Tác động của sự mất thanh khoản từ Credit Suisse (gọi tắt CS), nó sẽ gây tác động đến niềm tin người gửi tiền ở các ngân hàng khác và với lãi suất đảo chiều giảm, có thể gây ra hiện tượng rút tiền.
++ Tuy nhiên xét về:

• - Hệ số tài chính cập nhật đến cuối 2022: Ngân hàng này theo góc nhìn sổ sách nhìn chung vẫn đang có tình trạng ko đến nỗi bi đát, hệ số CET1 (vốn cổ phần phổ thông)/tài sản trọng số đang ở 14.4% (tối thiểu cần 15%), Vốn cấp 1/tổng tài sản là 7.7% (tối thiểu 8%) và LCR (hệ số thanh khoản trên dòng tiền ra) = 144% (ít nhất phải là 100%)
• - Quy mô tài sản ngân hàng là 750 tỷ USD, tương đương với Lehman Brothers khi tuyên bố vỡ nợ vào tháng 10/2008 (lehman khi đó có 700 tỷ usd), tuy nhiên:

1. Quy mô cung tiền M0 của Mỹ vào 2007 là 10 triệu tỷ, hiện nay đã gấp đôi lên 20 triệu tỷ.
2. Quy mô cung tiền M1 của khối Châu Âu tăng gấp 3, ở VN tăng gấp 7 (từ 2 triệu tỷ năm 2007 lên 14 triệu tỷ hiện nay), do đó tác động trong trường hợp dự phóng vỡ nợ thật tôi nghĩ sẽ nhỏ hơn rất nhiều 2008, quy mô nền kinh tế toàn cầu và riêng VN hay khối Châu Âu đã khác rất nhiều từ 2007.

2. Vấn đề thứ 2, khi nói đến tác động của đổ vỡ liên ngân hàng và mất thanh khoản trong kinh tế, điều thiết yếu nhất tôi cho cần xét đến, đó là định giá tài sản.

• Ở trong bất kỳ thị trường nào cũng có quy luật, mức độ của sự đổ vỡ về định giá gây ra từ khủng hoảng tài chính, sẽ tương quan chặt chẽ với mức độ định giá cao hay thấp của tài sản trước khi đổ vỡ.
• Mức độ ảo trong định giá (định giá ở đây là định giá thị trường cổ phiếu và đất đai) càng lớn thì sự đổ vỡ và mong manh khi có khủng hoảng xảy ra càng khủng khiếp
• Lý do chính đến từ việc nhu cầu bán ra tài sản và nhu cầu mua vào của người mua (trong khủng hoảng gọi là người giải cứu, như năm 2008 là tập hợp các ngân hàng lớn nhất của Mỹ gồm Jp Morgan hợp tác giải cứu Lehman) phụ thuộc vào định giá các tài sản có thể mua đã hấp dẫn hay chưa.

++++ Năm 2008 khi VNINDEX nằm ở 1,200 điểm, chỉ số tổng thị trường này có mức định giá siêu ảo, với P/E 42 lần và P/B là 11 lần.

• hiện nay, VNINDEX ở định giá 1,050 điểm có P/E là 9 lần và P/B là 1.6 lần
• Với đáy lịch sử của chỉ số vào năm 2012 thiết lập ở P/E 8 lần và P/B là 1.3 lần
• Với 1 chỉ số như vnindex, và vị thế dòng tiền ngoại + vị trí địa lý + cán cân thương mại + dân số + vị thế tài chính BB+ và nhiều vấn đề khác, ROE là từ 15% đến 18%, nhất là xét đến so sánh tương đối với mức độ hấp dẫn đã kém đi khi đầu tư vào phương tây (các thị trường Mỹ và Eurozone), tôi cho rằng mức giá trị hợp lý trung dài hạn hoàn toàn có thể trả khoảng 2 lần P/B.

++++ qua việc đọc 2 luận điểm trên, a chị có thể thấy hoàn cảnh hiện tại hết sức khác biệt so với 2008, trong đó nhất là vị thế tài chính đã lên BB+, vị thế kinh doanh, độ mở nền kinh tế, mức sống, chính sách, vị thế doanh nghiệp, số ngành nghề và quy mô tài sản, khả năng sinh lợi trên tài sản, đã vượt rất nhiều nước kể từ 14 năm qua.

3. Mối liên hệ giữa tin tức dạng trái cây (có 2 loại tin tức: cái rễ và cái trái cây, rễ mới quan trọng và thường là từ lãi suất) và định giá thị trường, như a chị đã biết vì đã chia sẻ rất nhiều lần, thị trường luôn vậy, giá chạy trước tin mà người ta hay gọi là thị trường phản ánh trước, hay là mua tin đồn bán sự thật.

XEM ẢNH 1

• Đây là lịch sử giá cổ phiếu của Lehman Brothers, công ty tuyên bố mất khả năng thanh toán vào tháng 10/2008, tuy nhiên thực chất, giá cổ phiếu ĐÃ GIẢM từ 200 usd về còn 20 usd từ tận 2006, đến 10/2008, khi tin tức vỡ nợ đưa ra, thực chất nó đã giảm 10 lần trước đó rồi.
• Với trường hợp NVL cũng vậy, thời điểm tuyên bố ko bao giờ là thời điểm cổ phiếu bắt đầu giảm, khi tin tức vỡ nợ đưa ra, giá NVL đã từ 100,000 về 10,000 chứ không phải lúc tuyên bố mất khả năng thanh toán trái phiếu, thì NVL mới từ 100k về 10k.

XEM ẢNH 2

• Đây là diễn biến định giá của Credit Suisse
• ko cần phải chờ đến ngày hnay với tin tức đưa ra, cổ phiếu này thực tế đã giảm từ 80 usd về 4 usd từ VÀI NĂM TRƯỚC.
• thực tế khi tin được công bố, giá của nó chỉ có 2 usd thôi, và giảm thêm 20% nữa về dưới 2 usd 1 chút

XEM ẢNH 3

• Chỉ số Dowjones của Mỹ, tháng 10/2008, khi Lehman tuyên bố vỡ nợ, DOWJONES THỰC CHẤT ĐÃ CÓ HƠN 1 NĂM GIẢM ĐIỂM và hóa ra tin tức nằm ngay vùng đáy, 95% số điểm giảm nằm ở thời điểm lúc chưa có tin gì, chứ KHÔNG PHẢI tin ra mới giảm.

XEM ẢNH 4

• Chỉ số VNINDEX, tháng 10/2008, khi Lehman tuyên bố vỡ nợ
• Khi lehman tuyên bố vỡ nợ vào tháng 10/2008, chỉ số vnindex đã ở mức hơn 300 điểm, với P/B là 2 lần và P/E là 9 lần và thực chất chỉ còn giảm không đáng kể, trước khi vào sóng tăng 2 tháng sau khi tin ra.

++ Yếu tố định giá luôn là yếu tố hàng đầu cần xem xét, nó mới là thứ quyết định sự tác động của các tin tức ngắn hạn đối với diễn biến định giá, còn nói chung trên đây chỉ là vài ví dụ trong hàng trăm ví dụ, đừng bao giờ nghĩ khi tin tức được đưa ra, mới là lí do để giá cả giảm, nó luôn như vậy.
++ mọi vấn đề trong đầu tư, là ở định giá, ko có định giá ảo, sẽ ko có vực thẳm
++ đừng nghĩ rằng nhà đầu tư thua lỗ nặng vì tin tức xấu, ko fai, họ chưa nghĩ cho tới

• họ thua lỗ nặng vì họ mua giá quá ảo, ví dụ NVL và PDR, ai bảo họ mua ở định giá 100,000/1 cổ phiếu NVL tức gấp 7 lần tài sản ròng vậy ?
• 1. mọi thứ ảo sẽ về giá trị thật và 2. Khi ảo, nó sẽ bớt ảo bằng tin tức, ko tin tức này thì sẽ có tin tức khác.

++ Tập trung vào tin tức => ko fai là 1 cách hay, a chị ko fai là đấng toàn năng để biết trước mọi việc xảy ra trong thế giới này, việc đó quá sức a chị, hãy thực tế hơn bằng cách "mua ở mức giá không ảo" "tập trung vào cổ phiếu mình định đầu tư" và bỏ mặc mọi chuyện còn lại.

++ Lưu ý lại, đã là rất ảo, sẽ có tin tức gì đó, diễn biến gì đó, để bớt ảo, tại sao a chị ko tập trung vào việc dễ hơn là tập định giá cho tốt với công ty mình nắm hoặc định đầu tư, và chỉ mua ở giá hợp lý, sau đó sống hạnh phúc và bớt phải chạy theo tin tức (tin tức nó như kiểu mưa và nắng, a chị chẳng bao giờ biết chuyện gì sẽ xảy ra cho ai và khi nào đâu, chính a chị cũng sẽ ko biết chuyện gì xảy ra với mình)

++ Nếu đầu tư mà ngày nào cũng phải cập nhật tin thế giới, giá dầu giá dowjones đêm qua, thì không khác gì mang tiền lãi từ đầu tư có được chữa bệnh tim hoặc mua 1 suất trong viện dưỡng lão khi tuổi chưa tới 50.

Xin chào các đồng hữu, anh em.

Bank có VP.B có vẻ ngon mà còn không xanh nổi thì múc bank gì, mà cứ hô suốt vậy ?

--- Gộp bài viết, 16/03/2023, Bài cũ: 16/03/2023 ---

Nếu cần phải mua thì mua BI.D CT.G ... còn có vẻ hợp lý
Chứ bank mà còn rác nữa thì = banh xác . Hihi

Lướt qua bài này thấy có mỗi câu này có vẻ hợp lý
"+ Nếu đầu tư mà ngày nào cũng phải cập nhật tin thế giới, giá dầu giá dowjones đêm qua, thì không khác gì mang tiền lãi từ đầu tư có được chữa bệnh tim hoặc mua 1 suất trong viện dưỡng lão khi tuổi chưa tới 50 "
Còn lại thì thấy cũng phức tạp, rắm rối ... lắm. Mệt !

thanks bác