Tản mạn về CPI và TTCK (42)

Chuẩn rồi cụ!
Nói cho đơn giản thì để tiền chảy vào sxkd thì có 2 vđ mấu chốt
1. Tiền vào cách nào?
- các tctc dư tiền, Nhnn, kho bạc đầy tiền nhưng đa số các dn hiện nay ko thể vay đc. Xét về doanh số, lợi nhuận, dòng tiền, lịch sử tín dụng...mấy năm dịch rồi cả năm siết cổ, đa số dn ko đạt chuẩn vay! Tài sản đảm bảo suy giảm hoặc tiêu tán...
- Rất nhiều dnvvn đang chuyển sang vay các cty tc mua thiết bi, tín chấp mua hàng hóa dạng repo dài hạn...đương nhiên ls cao từ 12-18%. Thậm chí tín dụng đen còn cao hơn nhiều. Nhưng có còn hơn ko, sống ngắc ngoải chờ ánh sáng cuối đường hầm.
2. Vay để làm gì:
Tổng cầu đang cực thấp, trong bối cảnh chi tiêu tiêu dùng, chi đầu tư mới... đang cực thấp (Pmi 6th liên tiếp giảm vay.
Nói như cụ @giavanchuakhon , bán đc hàng thì kể cả lạm phát như ở Đức sau tc2, ls VN những năm cuối 80...vẫn sống và sxkd ào à)
* Cái vòng luẩn quẩn này phải giải quyết thì nền kt, tc mới phát triển ổn định.
Khi ăn nhậu, trà lá chém gió mới xót lòng:
* Bọn tb hay thật, mấy cái này gq trong vài nốt nhạc. Nhớ những năm 80 khi nhỏ nghe chuyện Mỹ đem tàu đổ lương thực, thực phẩm xuống biển (ko bít có ko) tt hô hào dân tiêu dùng thay oto, máy giặt...hoặc dẫn gđ ra ngoài ăn quán...Thậm chí câu chuyện cu con Saclo ném vỡ kính - mang ý nghĩa tích cực ...sau này hiểu ra, đúng thật ngưỡng mộ.
- Mới đây hàng xóm phát cho mỗi nhân khẩu gần 10tr xài chơi, ko bàn kỹ hiệu quả - Nhưng họ đã nói được làm được!
* Lại chém gió:
- Lập 1 số ban phê duyệt tc, giỏi có tâm chịu trách nhiệm thẩm định tín chấp
- Hoặc Bảo hiểm 1 phần các khoản tín chấp dưới chuẩn của NH.
Chếm zui thôi, dân Á mà ko có ng như Tt Pắc..có mà loạn. Ai lại đem bà con em út ra bắn!
Thôi thì tất cả nhờ vào khả năng sống dai ăn mắm húp dòi của dân doanh vậy!
Đàng nào mà xh chả tiến bộ lần lần!

Tks cụ Nguyên về mọi chuyện!
Tkd cụ @WILIIZ ! Bài chất lượng nhưng thành thực mà nói nó có vẻ hơi quá chuyên môn, ko "đơn giản" chút nào (cần đọc kỹ), mong cụ thêm quan điểm, nhận định cá nhân để ace tiện tham khảo, học tập!

Mọi việc rất đơn giản, muh người ta làm ầm ỹ, to chuyện, chỉ vì nền kinh tế đang thiếu tiền nhưng bank, Chính phủ thừa tiền.

Như tôi nói: 1 tuần, NHNN mua, bán , phát hành tín phiếu từ 20k tỷ..60 tỷ là BÌNH THƯỜNG. So với qui mô cung tiền hiện nay, thì RẤT BÌNH THƯỜNG.

1. Xét bối cảnh dịch co vi: thì đức gãy chuỗi nền kinh tế, nên ít sài công cụ này
2. Xét hậu covi, thì chơi cú bóp trái phiếu, Siết room TD, nâng ls, nên công cụ này thừa thải, vì siết chặc thì có tiền đâu muh hút.

3. Khi BIG hạ ls TG 12 tháng, 6 tháng, 24 tháng về 5.5% , Hạ ls vay còn 5.x.6.x% thì mọi chuyện sẽ cân chỉnh

BIG 4 đang chi phối 1 lượng tiền của nền kinh tế, vì gần như các Cty DNNN , KHO BẠC... cái gì to nhất, tiền đều để ở đây.

Cho nên, Big 4 hạ LS, thì trong 1 tuần , lượng đáo hạn TK và ls giảm sẽ thừa ra , nghĩa là thanh khoản dôi dư.
Trong điều kiện thanh khoản dôi dư, thì Big 4 phải dự trữ thanh khoản.

Muh bank dự trữ thanh khoản thì chỉ còn cách mua tín phiếu,
Việc mua tín phiếu là chi phí dự trữ thanh khoản cho bank
NHNN được việc hút về, điều hòa vốn

Như vậy, kể từ khi ls big hạ, thì đồng nghĩa, tất cả các bank sẽ phải hạ

Cụ thể: Nhóm NHTMCP ls vay kinh doanh mới từ 7.x đến 8.8%
Nhóm BIG4 : lS vay từ 5.6 đến 7.x%, Phổ biến dãi tầng ls là 6.x% , đa phần là 6.2..6.8%.

LS Tiền gửi Big4 12 tháng còn 5.5, Thì TMCP sẽ còn 5.8%.

Toàn bộ dư nợ vay của nền kinh tế sẽ được đảo lãi suất:
Khối big4 = ls 5.5% + Biên độ ( từ 2%.. đến 2.5..3.5%.
Khối TMCP = Ls 5.8 ( 6%) + Biên độ ( 2%..3.5%)

Đồng nghĩa, Qua 30.09, Toàn bộ dư nợ ls nền kinh tế chắc chắn đa phần sẽ được đảo và như vậy nó sẽ giảm 2% là khả thi. Vì những khoản vay cũ chưa đảo, nay ls huy động 12 tháng giảm thì buột tự động đảo

Như vậy, chúng ta thấy ls giảm có lộ trình và hạ độ cao liên tục

Nghĩa là: Trạng thái cung tiền trong khủng hoảng sắp về trạng thái BÌNH THƯỜNG

Đồng nghĩa , công cụ trên OMO điều hòa vốn sẽ quay lại để hoạt động trong điều kiện BÌNH THƯỜNG

Cho nên, Tín Phiếu, Vay Qua Đêm, Đấu thầu trái phiếu... Sẽ quay lại, 1 tuần từ bơm, hút nhấp nhả trong 20k..60k tỷ để điều hòa thanh khoản, dư thừa hệ thống, là BÌNH THƯỜNG.

Mọi việc, đáng lẽ ra, phải như thế, nhưng vì, Kinh tế trong vùng nhạy cảm, thiên hạ nhìn cái gì cũng BẤT THƯỜNG

Nhưng , không MÚC VNI mênh mông !

Vâng bác, em nghĩ sau 2 thông tin trên đã đủ thông tin hình dung kịch bản cơ sở tiền tệ bên mình trong quý 4/2023.
Tất nhiên mọi thứ thay đổi theo xu hướng đa biến, dynamic, nhưng nếu gần vi phạm đến giới hạn mới bắt đầu xét đến kịch bản khác.

Này hok nên sài chung 1 kiểu. Căng lắm.

1. Sau 1 tuần big4 hạ ls thì tiền sẽ dư thanh khoản, vì ls tiền gửi hạ, ls vay hạ nhưng nền kinh tế chưa hấp thụ kịp, phần dư này, phải chuyển qua dự trữ thanh khoản, và NHNN là người cung tiền cuối cùng thì phải hút về bằng tín phiếu.
2. Nó xảy ra lúc nhạy cảm về kinh tế, nên thiên hạ soi kỹ, muh những kẻ hok tri thức nghiệp vụ thì sanh nghi, tung ra bao la thứ, nghi ngờ thì đâm ra nhìn 1 cái Bình Thường thành Bất Thường
3. Đương nhiên, tiền nó liên thông nhau, cho nên hút thì sẽ có nhả
Tín phiếu chỉ có 28 ngày.
Vậy thì, 28 ngày sau thì lại sẽ đảo thôi

Cứ thế, bao lâu nay vốn dĩ Bình thường, ngủ đêm tới sáng lại Thành Bất Thường

Đấy !
Thấy không ? Học nhau là vì vậy !
Một câu này trong comment anh Già , giúp ta học , họặc nhắc lại điều ta đã học được ... như thế nào ? :
"... khi tất cả anh em đều làm được như này, thì Cổ phiếu sẽ là thứ tài sản được ưa chuộng vì tính thanh khoản của nó ..."
***
Diễn Dịch thêm :
Giả sử biết chắc một mã cho ta cổ tức/thị giá vốn ngang với việc gửi tiết kiệm . Thì thực tế mã ấy hấp lực đầu tư lớn hơn nhiều so gửi TK . Ở tính thanh khoản . Tính kỳ hạn chết . Tính linh hoạt không kỳ hạn . Tính chọn lựa cơ hội .
( Riêng tính chọn lựa cơ hội , ý diễn tả : Không chỉ 1 cơ hội nhận cổ tức , mà nhỡ có cơ hội tốt hơn ... dzí dụ chênh lệch thị giá trên TT của nó ... hoặc hài hước hơn , nhỡ nhập viện bất ngờ cần xài tiền mà ngại quá không dám gọi anh @giavanchuakhon để mượn ?! )

không coi cổ là tài sản thì khối anh trung lưu, khối chủ DN sẽ chết vì mất máu trong 2 năm qua

anh nào có lượng cổ lớn, anh đó sẽ thắng( không bị ép chết)

dù bán cổ với giá rẻ cỡ nào đi chăng nữa, cũng vẫn là may mắn tột cùng rồi

điển hình là anh Phụng đóa, nếu hồi đó mà có cổ phiếu, anh bán sạch để trả nợ thì đâu đến nỗi, bị tử hình vì tẹo tiền, trong lúc tài sản của anh ý lớn kinh hoàng

Ca Dao:
Chả ai trách mẹ hờn cha
Trách cho vận số sinh ra lỗi giờ!
Cụ Phụng ấy thuộc loại sinh ra lỗi giờ!

Ah... Nhân đọc anh @Ttkh19 , thấy cậu bé con của Charlote ném kính .
Hình ảnh ấy , kịch bản của Chaplin vô tình trùng với cậu bé ném vỡ tấm kính theo lý thuyết kinh tế của J. Keynes .
Rất thú vị !!!