Tản mạn về CPI và TTCK (42)

Em lướt view bác FBV suốt. Đoạn này em cũng đang định hình danh mục tương lai, vì xu hướng gần rất ghê, nhưng lại là điểm em từng muốn xây dựng danh mục, triển vọng 2024 - 2025. Nhìn gần thì mờ, nhìn xa thì tốt.
Em dân số liệu nên sense được những gì bác giải thích và kỳ vọng.
Cũng bị cuốn trong cơn xoáy vừa rồi. Nhưng nghĩ nếu nhìn vĩ mô vẫn đẹp, sao phải đắn đo.
Hôm nay, em vừa nhận xét 1 đoạn vĩ mô sắp tới, gửi bác đọc chơi.

Tình trạng vĩ mô hiện tại: chính sách tài khoá chưa thẩm thấu (đầu tư công < 40% trong 3Q2023), chính sách tiền tệ chưa thẩm thấu đầy đủ (kể từ neo lãi suất tiết kiệm, chắc khoảng 70 80% số tín dụng mới được điều chỉnh, lãi suất được kể từ quý 3 quý 4). Vị thế địa chính trị chưa thẩm thấu kinh tế. Hộp đen bds vẫn lao dốc, nhưng dần tách nhỏ ra thành khủng hoảng bds riêng phân khúc ko dòng tiền/ko thực tế, còn bất động sản đáp ứng nhu cầu thực tế vẫn sẽ đi ???

Các yếu tố chính vẫn đang trong giai đoạn xây đà, người xây đà đang rất tích cực và có động cơ đẩy mạnh chính sách kinh tế, kể cả họ ngã về US, quyết định hệ trọng nhưng phần vì họ nhìn ra viễn cảnh kinh tế.

Như vậy, quý 4 có gì tươi sáng, trọng tâm 12 - 24m kể từ 2 tháng cuối năm nay:

+ Chính sách đầu tư công bị thúc đẩy thẩm thẩu.
Động cơ thúc đẩy kinh tế thông qua đầu tư công từ thượng tầng là ko bàn cãi.
Lượng vốn đầu tư công được tích tụ 6 7 năm nay sẽ được tung ra thừa mứa sắp tới. Ví dụ, kinh tế SG giải ngân 3Q2023 chỉ đạt 30%, còn khoảng 40k tỷ chi tiêu mạnh sau họp QH - quyết quan điểm kinh tế. Nhân lên cả nước. Tiền từ dtc chắc phải ra rất mạnh. Thẩm thấu tài khoá chín mùi.

+ Thẩm thấu tiền tệ chín mùi. Lượng lớn tiền gửi (bao gồm lượng lớn từ thị trường trái phiếu doanh nghiệp) lãi suất kỳ năm ngoái sẽ được trả về hệ thống với mức lãi suất thấp bất ngờ. Mỗi thời kỳ điều chỉnh lượng lớn tiền gửi như thế, đường cong lãi suất đều hạ xuống thực tế. Vòng xoay tiền tệ thẩm thấu từ đây, em đoán, full effect, khi mà các dòng tiền hội tụ về, bao gồm ước tính hơn 100k tỷ giả định trả về hệ thống qua OMO. Cùng loạt tăng vốn ngân hàng, tín dụng nở như bác kể từ đây.

+ Với 2 chính sách thẩm thấu tối đa trên, chi tiêu tiêu dùng hi vọng sẽ tăng tốc xu hướng. Hiện tại tính cả nước và 1 số khu vực kinh tế bds - xây dựng thì yếu, nhưng đà hồi bắt đầu thể hiện rõ từ đầu tàu HCM.

+ FDI + FII: càng ngày càng lớn hơn em tưởng. Nếu đẩy mạnh tối đa 2 điểm này bằng ý chí thượng tầng, bao gồm dùng cơ chế và địa chính trị thu hút FDI như hiện nay, cùng cải tiến cầu nối USD từ TTCK US VN ở những doanh nghiệp lớn nhất, tạo cơ chế duallisting (như TQ thời thân Mỹ) và tham gia được FTSE EM (~ 6 - 8 tỷ USD, gần như chắc chắn) và MSCI (kỳ vọng, 2025 catalyst).

12xx thì sợ vì nền giá quá lỏng lẻo, downside risk cao. Vùng này thì nên tham, em vẫn rất tham, dù rủi ro vĩ mô toàn cầu nhiều hơn.
Chứng khoán đang ảnh hưởng cả tương lai em, nên hơi lo. Nên thôi tham và cố nhìn toàn cảnh vậy.

Chúc bác và cả nhà buổi tối lên kế hoạch phục thù !

1.
Lõi là: Dân vẫn thiếu tiền. Các mao mạch ko thẩm thấu do ai cũng bo bo ko chịu phát tiền.
Thái Lan họ còn phát thẳng vào TK của dân.

Ta ko có cái gì phát được, thì tốt nhất nhét vào CK là hợp pháp hợp lệ.
Nếu tôi là Chính Phủ thì cũng chỉ còn cách này nhanh nhất, đủ thẩm quyền làm, ko vi phạm cái gì của bất cứ ai.
Muh sau đó, Cho đem định giá lại toàn bộ nền kinh tế này.
Phải cho đi như thế mới thấy cái cần thấy muh thu về.
Còn bo bo giữ của, Tự dưng nó mất vì bốc hơi do liệt và kiệt quệ. Khi đó, bất kỳ sự đột biến địa tầng nào đều là nguy cơ cả.

2.
https://vietnamnet.vn/xuat-khau-nong-san-thu-ve-4-8-ty-usd-gao-va-rau-qua-tang-dot-bien-2195443.html

Con số Tháng 9 ko: XK Nông Sản 4.8 tỷ USD này, Chắc chắn có phần giúp sức của tỷ giá được nới 3.x% vừa qua!

Cái lõi em bắt đầu tin sẽ tốt dần lên, thật ra đã tốt dần lên, mà gần đây. Số vĩ mô tháng 9 HCM và cảm nhận của em về buôn bán đường phố SG là đã qua điểm xấu nhất tháng 3 - 5 - 7.

Quá trình thẩm thấu em tin nền kinh tế sẽ khác nhiều. Đúng là phải bỏ qua bds, nhìn xa hơn, mới thấy kinh tế có điểm xanh.

Em cảm đúng tủ luôn roài, nhưng chợ chứng vịt yếu bóng vía lắm,
Đoạn này rủi ro bên ngoài nhiều hơn
Chắc cần phải 1 phiên tát ao để triết khấu mấy ông bên ngoại, rồi bão táp như cụ Hổ

Sức mua đang yếu . CPI lõi đang dâng, Nhưng lại ko có gì hỗ trợ tiêu dùng, Ko có gì ngậm tiền, Thì kết quả, sẽ yếu tiếp.

https://m.cafef.vn/hut-rong-gan-700...n-hang-nha-nuoc-noi-gi-188230928151941958.chn
Với 70k tỷ, Thì tương đương Max 1 vòng quay giá trị 700k được khóa lại tạm thời!

Nếu CK VNI ko Ngậm tiền tiếp thì CPI lõi năm nay sẽ trên 5%... thậm chí 8% là Min

đau ở cái
chúng cứ làm ngược @FBV
thế thì chúng mới là cs

Kênh đối ngoại của Quốc hội, hoạt động mạnh ghê đi ký kết khắp TG
Mà cụ Hổ dỗi ko lên tầng 43 à

không sao đâu, chỉ cần:

- đày tớ thôi giết nhau
- giường cột CĐ là bds lại được xẻ thịt

Em nghĩ chắc hoàn lưu bão còn 2 - 3 ngày, chờ một tín hiệu nhỏ của DXY chạm kháng cực quay đầu thôi.
Nhưng quý 4 đã sáng, thì trả hơn tầm 5 7% ở những cổ phiếu đã giảm sâu và giảm trong phiên mạnh. Chia sẻ anh, nay em hốt EIB và STB vì giảm sâu ko lí do. Cho chiết khấu thêm, cơ hội thêm. Nhưng mình cùng quan điểm nhau. Cheers anh !

Ko kịp và ko bao giờ kịp. Dân giờ té BDS, muốn khởi động nó, cần 1 năm, muh 1 năm nữa thì hok biết chuyện gì hay ho.