Tản mạn về CPI và TTCK (43)

Nắng mưa là chuyện của nàng
Đầu ngày vương lại tàn mưa bay
Một nhành gió tím sớm day dưa
Vạt áo lay lay, se lạnh gót nhỏ
Phảng phất hương nắng rọi qua mây
...
Sáng Sài Gòn, đến giờ vẫn chưa thấy nắng ạ

Mời các bác cafe

Hà Nội sáng mùa thu
Nắng vàng tươi rực rỡ
Gió thu lay nhè nhẹ
Rung rinh chiếc lá vừng
Ta ngồi bên góc phố
Thả hồn trong hương thu

Hà Nội đang nắng đẹp, trời mát dịu

Trong mấy dòng đầu của comment , trước khi nhắc lại cái comt trong ngoặc "..." từ T5/22 , có câu :
" Hiện tại , Yên tâm với mọi chỉ số Future " . ( Yên tâm ? Tức là chúng tốt hơn hiện tại ! Tức là ít xấu hơn ! ... Chứ không đợi cái gì TRỌN VẸN TỐT mới lấy làm yên tâm ! He he... Đôi khi, cái trọn vẹn tốt lại là cái chênh vênh trên cái Chóp hình Sin gì đấy ... Không đành lòng yên tâm ?!! Hông biết có phải thế ko ? ).
Muốn nghe ý kiến của Ace về câu ấy .
@WILIIZ , @vvaa83 , @HaiauKhongve , @Binh Yen , @FBV , @Ttkh19 , @Vietcarlo2 ... và v.v...

Cụ gom hết hơi tàn lực kiệt còn lại, canh giữ trade trên nền cổ hiện nay , để đón đại sóng 2023...2025 ,
Tâm chân sóng là 115x
Tân Chấn tam của sóng là 15xx
Đỉnh của Đại Ngàn con sóng là 19xx 21xx 22xx Gì đấy, do cánh tay với của USD .
điều chỉnh View lên.

Cụ hình dung rằng, 1 Tam Giác đều, Tâm Chấn sóng 15xx, Râu dưới nền 109x 1125 tạo đến cho Chân Sóng là 115x, Rìa Sóng cao 22xx.

Nhiêu đó.

Ko quá 5 ...10 người ở VN này thấy biết, nghe hiểu.

Ngắn gọn vậy đi.
Còn PE VN có 3 PE
PE danh nghĩa
PE lợi ích
PE thực của chủ đầu tư
Cụ thích cái PE nào thì ôm cái đó. Đừng bàn nhiều, Càng chấp vào PE thì càng mất cơ hội.
Thôi, FBV hok bàn nhiều, Cứ thế thôi, bám view. Và đây là cơ hội để tất cả Ai Tin sẽ tự do tài chính
Tôi gọi nó là VIEW x tỷ USD, nó đủ sức dung chứa cho các anh em Tr USD tham gia.

Nhưng bây giờ, nó vẫn là canh bạc cược của nền kinh tế.
Cụ cứ bám VIEW ĐÓ: VNI 18xx 22xx cho 2023..2025 . 3 Năm như thế.

Ai đó trong số chúng ta chăng?
https://youtube.com/shorts/vTaUTBiWaCE?si=DS4IFExqessZU8BI

Em thích research Dragon Capital vì sự hiểu biết vĩ mô của họ, cảm nhận cá nhân em. Em nghĩ họ trả lời kha khá câu hỏi về P/E future. Đánh giá của họ, earnings visibility trong tương lai, đang tích cực dần anh.

"Lợi nhuận doanh nghiệp đang trên đà phục hồi, VN-Index không dễ điều chỉnh hơn 12%

Theo đánh giá của Dragon Capital, liên quan tới chính sách vĩ mô, thông điệp từ SBV cũng như Chính phủ rất rõ ràng: lãi suất phải tiếp tục giảm và cung tín dụng tăng. Đồng thời, trong giai đoạn Trung Quốc có dấu hiệu giảm phát, lạm phát Việt Nam ở mức thấp, những biến động nhẹ và ngắn hạn về tỷ giá sẽ khó có khả năng ảnh hưởng lên xu hướng của chính sách tiền tệ Việt Nam.

Về triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp, quý 1/2023 có thể là quý có kết quả kém nhất, và xu hướng đang trong chiều hướng tích cực. Chu kỳ lợi nhuận một số ngành đang vào khu vực đáy, do đó xét theo tiêu chí P/E có thể sẽ không phản ánh hết được về định giá doanh nghiệp.

Về thị trường, bối cảnh hiện tại đang diễn ra trên nền chính sách tiền tệ nới lỏng và chính sách tài khoá sau nhiều năm không đầu tư đang bắt đầu trở mình mạnh mẽ, và lợi nhuận doanh nghiệp đang trên đà phục hồi. Theo số liệu quá khứ, không dễ để thị trường có những đợt chỉnh lớn hơn mức 12% . Ngay cả trong tháng 7/2021, khi Việt Nam phải đóng cửa gần như toàn bộ nền kinh tế, thị trường giảm không quá 13%.

Do đó, Dragon Capital khuyến nghị nhà đầu tư không nên đoán đáy của thị trường. "Lịch sử của những đợt sụt giảm với lý do tương tự trong quá khứ đã cho thấy nhà đầu tư rời bỏ thị trường sớm giai đoạn này thường quay lại với mức giá cao hơn sau khi thị trường hồi phục", Dragon Capital nêu rõ quan điểm."

https://doanhnhan.vn/dragon-capital...i-tra-gia-cao-hon-khi-quay-tro-lai-52949.html

Rồi không biết sẽ ra sao ?
Nhưng đọc comment của Fbv thấy sướng cái đã , rồi theo dõi diễn biến TT sau . !!!

Căn cứ Còm trên..
Trưa nay 12h Linh Thiêng, Tặng Cụ 1 Quẻ Trời đất dạy:
Chart VNi xem ngang cho Chữ M 2 đáy nhưng biến 2 Đỉnh.
Dựng đứng chart lên Cụ thấy, VNI cho chart hình Nắm Đấm Tay
1 Cái Tay cụ Nắm lại Thành 1 Nắm Đấm.


Quẻ Cho soi Chart VNI trưa nay tên là:

Thôi Sơn Quyền Dịch Núi Tu Di.

Cụ Chủ biết Núi Tu Di trong Phật hay Thuyết rồi đấy, vì cụ có Duyên hay đọc Phật, nên tôi mới dùng quẻ này.

VNI cho quẻ: Thôi Sơn Quyền, Dịch Núi Tu Di.

Nghĩa là, 1 Nắm đấm Trời Giáng khi duỗi ra, thì dịch chuyển cả Tu Di.


Quẻ Trời đất dạy như thế.

Thôi Sơn Quyền, Dịch Tu Di , VNI phá 15xx dịch lên 18xx 22xx.

VNI Hình Thành 1 Núi Tu Di mới
Muh Núi này = 2016 + 2020 + 2023
Tổng 1 Chu Kỳ: 10 Năm tính từ cuối 2015 đầu 2016, 1 Núi Tu Di Chúa = 3 núi kia dịch lại muh thành.


Cụ nên nghỉ ngơi, về hưu được thì về rồi lo chăm sóc Đám Cổ Chờ Núi Tu Di Dịch chuyển xong, thì được rồi . Ko cần làm gì nhiều đâu.
Chúc Thành Công.

--- Gộp bài viết, 30/09/2023, Bài cũ: 30/09/2023 ---

VN hiện nay, ko quá 5 người thấy cái này, ko quá 10 người biết cái này.
Là Thấy và Biết cách Dùng Thôi Sơn Quyền Dịch Tu Di.

Kể cả những người điều hành chính sách, họ cũng đang mò với đi trong mưa bão thôi. Họ thật ra, cũng hok biết họ đang làm những điều như vậy thì đi về đâu!

Nói nhiêu đây thôi, đủ rồi.

Em gửi luôn góc nhìn riêng của tổ chức em. Em trích anh Huỳnh Tuấn - FIDT


CÂU CHUYỆN ĐẦU TƯ: VĨ MÔ HIỆN TẠI - DỰ PHÓNG TƯƠNG LAI

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

VĨ MÔ HIỆN TẠI

+ Chính sách tài khoá chưa thẩm thấu: đầu tư công giải ngân nhanh so với cùng kỳ, nhưng chỉ đạt kế hoạch < 60% kế hoạch năm, tính đến 9M2023.

+ Chính sách tiền tệ chưa thẩm thấu đầy đủ: Nền lãi suất tiền gửi – cho vay đã ổn định gần đây, theo xu hướng lãi suất giảm dần, dư địa giảm thêm vẫn còn khi Chính sách tiền tệ chỉ đang trong quá trình thẩm thấu.

+ Vị thế địa chính trị chưa thẩm thấu kinh tế: Các dòng vốn FDI sản xuất thế hệ mới chỉ đang manh nha thâm nhập VN kể từ khi vị thế địa chính trị - ngoại giao Việt Nam được đẩy nhanh từ cuối quý 3. Tuy nhiên, làn sóng đầu tiên về FDI mới dự kiến thay đổi cấu trúc sản xuất – xuất khẩu với những ngành công nghiệp hiện đại trong tương lai.

+ Ngành bất động sản – xây dựng: vẫn đang trong quá tình tìm điểm cân bằng cung – cầu trung dài hạn cho chu kỳ mới 2025 – 2027. Tuy nhiên, với nền lãi suất cho vay mới thấp, kỳ vọng khu vực bất động sản dân dụng đáp ứng nhu cầu thực – có dòng tiền ổn định sẽ dần hồi phục về cả thanh khoản và giá trong xu hướng vĩ mô hiện tại.

+ Chi tiêu bán lẻ/dịch vụ: vẫn đang là điểm sáng hiếm hoi hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong 9M2023. Sau 2 quý giảm tốc, nhu cầu chi tiêu được kỳ vọng đã tạo đáy và sẽ hồi phục, với tín hiệu hồi phục sớm được quan sát ở trung tâm kinh tế HCM và trọng điểm du lịch.

+ Thương mại – xuất khẩu – sản xuất: Số liệu xuất nhập khẩu – sản xuất ở các ngành công nghiệp trọng điểm đang cho thấy mức hồi phục khá kể từ vùng đáy quý 2/2023. Xu hướng hồi phục dự kiến sẽ tiếp diễn và tạo nền cho nhập khẩu – sản xuất – xuất khẩu trong quý 4.


Tuy nhiên, các xu hướng vĩ mô chính yếu vẫn đang trong quá trình xây đà, tạo động lực phát triển kinh tế bền vững giai đoạn dài hơi hơn 2024 – 2025.

Thiết kế chính sách thúc đẩy kinh tế thượng tầng ngày càng tốt hơn nhằm mục đích thúc đẩy kinh tế ra khỏi vùng suy thoái nguy hiểm.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Kỳ vọng gì ở Vĩ mô Việt Nam Quý 4?


Trong ngắn hạn Vĩ mô Việt Nam nên chờ đợi điều gì?

+ Chính sách tài khóa - đầu tư công được kỳ vọng thẩm thấu tối đa:

Với mục tiêu hỗ trợ kinh tế tối đa được cam kết xuyên suốt trong chỉ đạo của Chính phủ, có thể thấy dư địa tài khóa là rất lớn với ý chí quyết tâm cao của thượng tầng. Trọng điểm về giải ngân đầu tư công sẽ được tập trung trong các tháng cuối năm.

Một số số liệu giả định về đầu tư công trong quý 4:

Kịch bản 1: trường hợp giải ngân Đầu tư công đạt 80%, tương ứng khoảng 450 nghìn tỷ dư địa đầu tư.
Kịch bản 2: trường hợp giải ngân Đầu tư công đạt 90%, tương ứng khoảng 500 nghìn tỷ dư địa đầu tư.
Kịch bản 3: trường hợp giải ngân Đầu tư công đạt 100%, tương ứng khoảng 550 nghìn tỷ dư địa đầu tư.

+ Chính sách tiền tệ nới lỏng – lãi suất rẻ thẩm thấu tối đa:

Trong quý 4, Sốp kỳ vọng 1 lượng lớn tiền gửi với mức lãi suất cao (từ giai đoạn căng thẳng thanh khoản 4Q2022) từ cả 2 khu vực tiền gửi ngân hàng – trái phiếu doanh nghiệp sẽ được hoàn trả về hệ thống thanh khoản với mức lãi suất thấp hơn, góp phần thúc đẩy xu hướng lãi suất tiền gửi – cho vay giảm bền vững trong ngắn hạn – trung hạn.

Kể từ nửa cuối tháng 10, trong kịch bản USD tạo đỉnh xung quanh vùng 106 (tương ứng lợi suất TPCP ở mức đỉnh 4.6%) và đi xuống, theo kỳ vọng SBV sẽ hoàn trả lại phần lớn thanh khoản về hệ thống ngân hàng, thông qua thị trường mở. Dự kiến, thanh khoản trả về lớn hơn 100 nghìn tỷ đồng.

Các dòng vốn đầu tư mới từ Đầu tư công giải ngân lớn quý 4 (giả định 400 nghìn tỷ - 500 nghìn tỷ giải ngân) cùng với lượng USD đổ vào lớn từ các hoạt động đầu tư FDI mới tăng tốc – thặng dư xuất nhập khẩu – các dòng vốn tài chính khác (ước tính đơn giản sẽ hơn 10 tỷ USD trong quý 4 – tương đương khoảng 250 nghìn tỷ đồng)

+ Xu hướng đầu tư – chi tiêu khu vực tư nhân kỳ vọng tăng tốc:

Với nền lãi suất được dự kiến sẽ thấp bền vững trong ngắn hạn 1 – 2 năm tới, cùng thời điểm kích tín dụng đầu tư – tiêu dùng của cả hệ thống ngân hàng sắp tới, Sốp kỳ vọng xu hướng đầu tư mới giai đoạn kinh tế phục hồi – chi tiêu tiêu dùng ở khu vực tư nhân sẽ tăng tốc từ nền quý 3 !

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Note: Tăng trưởng kinh tế HCM , dấu hiệu đà phục hồi kinh tế từ đáy ?

+ Dịch vụ đóng góp lớn nhất vào mức tăng GRDP, khi tăng 5,67% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tiêu dùng nội địa nhờ thời gian qua thực hiện tốt các chương trình kích cầu mua sắm, khuyến mãi tập trung

+ Hai trợ lực khác cũng giúp kinh tế TP HCM tiếp tục cải thiện gồm giải ngân đầu tư công và tác động từ các chính sách miễn, giảm, giãn thuế cho doanh nghiệp.

+ Giải ngân đầu tư công 9 tháng đạt 20.523 tỷ đồng, gấp 2 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, nếu so với chỉ tiêu đề ra mới đạt hơn 30% kế hoạch năm. 3 tháng cuối chạy KPI total 40k tỷ dtc chưa giải ngân theo kế hoạch.

+ Số doanh nghiệp thành lập mới trong 9 tháng là 37.224, tăng về lượng nhưng giảm về số vốn đăng ký. Doanh nghiệp giải thể giảm nhưng tạm ngưng hoạt động tăng. Cũng trong giai đoạn này, thu hút vốn đầu tư nước ngoài giảm 34,1%, đạt gần 2 tỷ USD.

https://vnexpress.net/kinh-te-tp-hcm-9-thang-tang-4-57-4658310.html

- Đó là câu chuyện sát sườn với KINH TẾ .
- Đối với TTCK VN , tôi muốn lưu ý thêm cái " Nguyên lý rất bình thường " này :
Nếu từng chúng ta , đóng vai trò của Lái, thì trong môi trường khá dễ dãi cho việc tác động, chi phối, thao túng ... Thì ẮT CTA SẼ LÀM NHƯ SAU:
Thay vì đồng thuận cho một mã CP từ (n) đi lên (n + m%) . Chúng ta sẽ có khuynh hướng tác động sao cho : (n) đi xuống thành (n - m% ) , rồi sau đó mới đồng thuận cho về lại (n) .
VNI cũng thế !,!
Ví dụ, nếu tác động được , thì thay vì : 1.150 lên 1.250 ? ( Biên độ 100 points ) .
Ta sẽ có khuynh hướng : Đè cho Vni từ 1.150 về 1.050 ... Rồi sau đó đồng thuận cho về lại 1.150 . ( Thì biên độ biến thièn vẫn là 100 points ).
******
Rất nhiều người tự hỏi : Sao 22 năm, VNI quanh quẩn mãi ở 1.100-1.200 ?
Một trong những yếu tố lớn nhất , chính là : Sự tác động chi phối cần theo hướng "đè trước đẩy sau " , ít tốn tài nguyên hơn nhưng sinh ra cùng một biên độ biến thiên cần tìm kiếm .
****
( Cho nên , chỉ có thể dự VNI theo vĩ mô và theo thực lực của hệ thống DN một cách chuẩn tắc , khi và chỉ khi : TTCK tăng độ khoa học , hạn chế TỐI THIỂU được khả năng chi phối , tác động chủ quan để trục lợi ...).
****
Luôn luôn cần chiết khấu PE Vietnam khoảng 20-25% khi so tương quan thế giới , bỡi yếu tố DỄ TÁC ĐỘNG CHI PHỐI CHỦ QUAN nói trên .