Tản mạn về CPI và TTCK (48)

Topic có nhiều cmts đầy tâm tư về thế sự nhỉ. Không dám lạm bàn về “chính em”, không đủ “ní nuận” nói về quan hệ hữu cơ giữa “xây-chống”, nhân việc các mem bàn về “đốt lò” tôi muốn nói về một nghề xa xưa: Sơn tràng.

OK bác @Bonmua thân mến !
Thấy cụ chủ @Vuthanhnguyen than phiền TTCK Việt Nam định giá thấp quá so bình diện TG . BY đã đưa ra mấy lý do để giải thích tại sao lại bị định giá thấp như VNI là TT cận biên , rồi do cơ cấu và cơ chế nền kinh tế và TT ...
Ngay cả thời điểm nửa đầu tháng 7 khi ra những tin tốt như GDP tăng trưởng cao , rồi PMI tháng thứ 2 liên tiếp > 54.x , rồi DJ tăng mạnh này kia mà VNI vẫn cắm mỏ , ae lại chửi và cho là tại cơ chế nên TT chẳng phản ánh gì kinh tế .
BY khi đó cũng đã trả lời là do VNI đã tăng từ đầu năm đến nay lên 1300 là phản ánh trước khi các đề về vĩ mô trên không phải mới mẻ hay bất ngờ vì nó là xu hướng nên chỉ là sớm muộn mà thôi , chỉ là cái cách giảm có phũ khi tin tốt ra mà sau đó 45 phút cuối phiên Lái Lợn quăng ra ít hàng Large cap thì VNI từ 1290 về 1268 nhẹ nhàng (do cơ cấu rổ tỷ trọng và cơ ché ATC + PS )

Tuy cho là TT bị định giá rẻ thế nhưng duy duy chỉ có đám Banks là rẻ nhất thôi khi xét theo định giá PE ( chưa kể trong banks còn vướng nợ xấu nợ đẹp và giờ trích lập đủ thì kg biết được bao nhiêu banks còn rẻ ) , phần còn lại thì ngoài VH.M ra là không hề rẻ đâu khi đám Mid đã ở mức cao theo định giá xưa nay của chúng bởi năm nay đã phản ánh trước quá xa .

Cơ mà này cuối tuần rỗi , để cụ chủ và ace trong đó có BY bớt ngậm ngùi khi CK VN sao mãi không lớn thì BY vừa xem thống kê một số ngành trên TTCK TG để xem TTCK VN rẻ đến đâu so với tương quan TG khi thấy chứng Mỹ tăng quá , còn Indo không giảm mấy và cũng đã về đỉnh T4/2022 tức VNI phải về 1530 mới bằng anh bằng em ngay khu vực ASEAN

Thật bất ngờ khi lâu nay cứ thấy con nhà người ta tăng vù vù tưởng được định giá đắt ,còn mình thì quá rẻ do cơ chế TT dễ bề thao túng .
Nhưng không nha cụ chủ @Vuthanhnguyen , các cp trong VNI không hề bị định giá rẻ khi so sánh với TT Mỹ và Indonesia ( BY lấy Mẽo vì có DJ , còn INDO có tăng trưởng GDP khá cao trong khu vực , năm 2023 còn cao hơn cả Việt Nam , còn GDP 6 tháng đầu năm 2024 của Indo thì tăng trưởng thấp hơn VN là 5.0 5% so với 6T 2023 ( 5.1%) .
Còn GDP 6T VN tăng trưởng 6.42% so với nền thấp 6T năm 2023 ( 3.72%) .)

BY lấy 3 nhóm để so sánh :
- Banks : hiện Banks Việt Nam đang được cho là nhóm rẻ nhất TT
- Công nghệ : Vừa làm mưa làm gió trên TG và các cp công nghệ của VN cũng không hề kém cạnh .
- Bán lẻ : Đang có sự phục hồi mạnh khi tăng trưởng cao nhưng là so với nền quá thấp năm ngoái. Và các cp bán lẻ của VN không hề rẻ hơn con nhà người ta . Tradingview nó không đưa MS.N vô nhưng đưa vô thì PE 4 quý tới 161 ( cứ cho là 6 tháng cuối năm gấp 3 lần 4 quý thì EPS năm nay cũng chỉ 2k cho 1,5 tỷ cp .
Thế nên , như BY có để cập không ít lần , rằng đừng để hai chữ "tăng trưởng" đánh lừa trong định giá và cứ thấy tăng trưởng là đòi TT/cp tăng , cần phải xác định giá trị thực nằm ở đâu , cái sự tăng trưởng kia đã phản ánh đến đâu để cp dù có tăng hay giảm ta sẽ không bị cuốn vào . ( việc cp có PE cao nhưng giá cp vẫn được kéo tăng cũng không quá bất thường khi nó thể hiện ý đồ của chủ DN hay Nhà Cái hay DN có câu chuyện hay ho gì đó sẽ mang lại giá trị lớn tromg tương lai .. ..)

BANKS :

MẼO :


VIỆT NAM


INDNESIA


CÔNG NGHỆ
MẼO :


VIỆT NAM


INDO:


BÁN LẺ :

MẼO


VIỆT NAM


INDO

Định Giá PE này có ý nghĩa gì đâu khi toàn TT chủ yếu Bank Index nắm tỷ trọng lớn, khi xưa các cty như VNM nắm tỷ trọng lớn và tăng trưởng vượt bậc thì PE nó cao.
P/s: đầu tư vào Bank thì không khác nào GTK vì tỷ suất lợi nhuận ngành này Khá thấp nó chỉ ở tầm 6-10%, nếu số với tốc độ lạm phát của nước ta thì ko ăn thua gì nhiều, mà chúng ta hiện tại đáng xây nền quanh các Bank. Mặt khác Chúng ta tăng trưởng cũng khá ảo đó Sản xuất thì ko chú trọng mà lại đi chú trọng ngành nghề BDS nên sinh viên ra trường học hay ko học cũng đi bán BDS. Nếu cứ tiếp tục như thế này, Tôi ko thấy gì khả quan cho nền kinh tế cả, muốn phát triển phải Xuất Khẩu thu ngoại tệ về đó mới là con đường để đất nước phát triển, còn như bơm thổi BDS để tăng Giá Trị thặng dư nhưng bản chất bằng 0 vì bơm ảo thì thì nền kinh tế ko lấy gì là khả quan cả. Mà muốn Xuất khẩu thì phải chịu làm ăn vs các nươc TB, để họ bơm tiền vào, họ xây dựng cơ sở hạ tầng, máy móc, thiết bị để 2 bên cùng có lợi, nhưng nước ta lại quá gần TQ nên Tâm có thừa nhưng sức ko đủ mấy lần TB nónchia cành Oliu ra nhưng đều bị chúng ta từ chối khéo, vậy nên họ cũng khá nản dù muốn giúp chúng ta nhưng lại ko giúp được.
- Xét về Nhà đâu tư NN nước ngoải hiện tại, thi 1 là rửa tiền, 2 là các quỹ nhỏ cá lòng tong thôi. Khi mà Quý Mô chúng ta khá bé nên miếng bánh ko đủ hấp dẫn các quỹ tầm trung chưa nói gì các quỹ lớn. Ngay cả 1 Quỹ cá nhân cầm 50-100 tỷ Usd, khi họ cử nguời Xuống đánh giá họ còn chế miếng bánh quá nhỏ ko đủ nhét kẽ răng thì mới thấy được rằng TTCK muốn phát phiển phải X20-50 lần Size hiện tại, mà muốn làm vậy Tư bản nó đã chỉ cách rồi, Tăng vốn lên, cho nó cổ phần và quyền lợi, họ sẽ bơm vốn, phát triển cơ sở hạ tầng, nhưng kết quả là Ho rút lui ko dâu tư nữa. Nói như Cụ Hổ, hãy mạnh dạn dù chỉ 1 lần .

BY hôm nay dụng công quá, liên tục lên mấy bài, toàn là bài chất lượng chuyên môn cao

Hi hi ... BY cứ chấp luôn là cái mục số 2 sẽ cố gắng đạt được vì thấy nó dễ nhất trong 3 mục thì còn hai mục kia , khi chúng ta chưa thấy hơi huớng gì về thay đổi cơ chế TT , KRX cũng bặt vô âm tín khi một đi không trở lại ( dù chẳng thiết tha cái KRX đã lỗi thời lạc hậu nhưng cũng phải có câu trả lời là dẹp luôn để thay hệ thống khác hay thay ATC , đưa về T+2 chứ , và đặc biệt là mục 1 về rum thì còn khó lắm .
Cho nên , ae chứng sĩ đừng thấy tin tức về nâng hạng mà vội mừng và lại mua cp theo niềm tin ấy .

Về nâng hạng, hê hê, khi nào khép lại sự nghiệp cờ bạc nhìn lại cả 1 chặng đường dài đã kinh qua, bình chọn chiêu trò nào vừa hài hước vừa mông muội nhất, thì mình vote cho bài nâng hạng.
Giời ơi, không hiểu con bỏ cái gì vào mồm, mà cứ thấy chữ họp đính kèm chữ ka rờ ích mí chữ nâng hạng, là con lại phấn khởi phừng phừng như mới làm tợp rượu dái dê thế nài hả giời? Y chang bạn lừa nhìn bó cỏ treo toòng teeng trên cổ, là cứ thế mải miết bước đi kéo cối xay lúa xoay vòng tròn

Khi cùng hệ quy chiếu , thì lấy PE để so sánh hay định giá vẫn ok đó bác , dù có sai số nhưng lệch vài chục điểm cho đáy và đỉnh cũng không quá tệ khi còn canh theo cả tín hiệu từ TT để thu hẹp sự sai số này.
Tính BY không thich sống trong bất an hay lo âu vì mông lung và để cho người khác dẫn dắt nên luôn phải tìm ra cái gì đó để chủ động lường trước

Bác xem nhé , đầu phiên sáng phiên 26/10/2022 , khi ấy VNI 986 kết phiên trước và @zug do không định giá TT theo PE nên hoang mang sợ hãi và dự về đáy T3/2020 là 649 .
Chưa dừng lại , sự mất niềm tin còn dự tiếp VNI theo quán tính tâm lý trượt dài về đáy 2008 lun .
Nhưng BY vẫn quả quyết : xấu đau xấu đớn thì VNI chỉ (920-840 ) thôi vì từ hôm 12/10 có tính theo định giá PE VNI theo các giai đọan vĩ mô và lãi suất TK thì thấp nhất là 840 , kết hợp kỹ thuật thì vùng (920-840 ) được xác định sẽ là vùng đáy .Dòng tiền vĩ mô đến từ chính sách tiền tệ thông qua ls Banks .
https://f319.com/threads/tan-man-ve-cpi-va-ttck-35.1779443/page-11#post-42076193
Cho nên , khi lọt vào tầm ngắm thì canh thêm tín hiệu để túm váy .

@zug ôn lại kỷ niệm xưa nhen

Hi hi... Có vẻ chúng ta chậm hiểu nhau quá !?
Chắc do đọc nhau nhanh quá ?!! Nên hiểu nhầm nhau ?!
Nói mãi , vẫn cứ hiểu nhầm !!.,
***
VTN nói lại lần nữa ý của mình :
1/ TÔI KHÔNG CHÊ TTCK VN LÀ BỊ ĐỊNH GIÁ RẺ . Không bức xúc vì PE thấp hay thị giá thấp !
2/ Tôi chỉ bức xúc vì : TT Muốn vận động sao cũng được . ( Nghĩa là, một phân xưởng của một cty trong số 1500 cty bị cháy, thì nếu thấy cần, sẽ cho VNI giảm 50 điểm cũng được ! Hạ dự trữ bắt buộc có đến 50% , nhưng nếu muốn phản ảnh cho giảm 50 điểm cũng được ! Mà công bố CPI tăng 200% , nhưng chỉ cần một bài nhận định "tuần qua mưa nhiều, có lẽ thuỷ điện sẽ có sản lượng tăng" , thì nếu muốn phản ảnh cho Vni tăng 50 điểm cũng được ! - Một tuần mưa muốn quan trọng thì đạp đổ cả nguy cơ lạm phát gấp đôi ... thì cũng được ! Cũng " vận động hợp lý " đ/v Ttck VN !!! - Đại loại vậy -
Cứ Cao với thấp , Tăng với Giảm hoài !???
Người ta nói về sự nguy hiểm nguy hại của cơ chế thiếu khoa học, Tt sơ cấp thiếu lành mạnh ... Mà cứ hiểu nhau là " Cao với thấp ? Tăng với giảm ?" .
Tăng là bình thường ! Giảm là bình thường !
Cái cách phản ảnh tăng, cái cách phản ảnh giảm ... Mới là vấn đề !!!

Kinh thặc!
Gần 2 năm rồi vẫn moi ra mình chim lợn ở chỗ nào cơ à.
I đôn chắc nhiều sổ và quyển nào cũng dày

Mình nhìn ms BY mỗi khi tranh luận, trao đổi với ai đều rất nhớ những gì họ nói từ năm nảo nào nào ý.
Ngưỡng mộ thật
Lần 1 covid: mình đã bị cái tình trạng: đang nói 1 ý, tự nhiên nói được 1 nửa, quên luôn nửa còn lại
Lần 2 covid: người khác vừa nói xong, mình đã cho câu nói đó rơi đi ra ngoài rồi, mà rõ là ừ hiểu ngay vấn đề, xong quên sạch.
Ước gì, mình được như ms BY.