Tản mạn về CPI và TTCK (48)

"Tôi thấy sinh ra mỗi đứa con giống như phơi một khúc ruột của mình ra đường.

Khúc ruột ấy nóng thì ta nóng, lạnh thì ta lạnh, nó tổn thương thì lòng ta quặn đau.

Khi mới được làm cha, tôi thấy lòng mình ngân lên mỗi khi ôm con.

Tôi cảm nhận sự mềm mại thơm tho của cặp má, vẻ đẹp như những bông hoa của bàn tay.

Tiếng cười nắc nẻ trong trẻo như pha lê của chúng đưa hồn tôi thăng hoa trong hạnh phúc…"

(Châu Đoàn)
Nhưng cũng sẽ thật là ân hận khôn nguôi khi con không Hạnh phúc.

--- Gộp bài viết, 17/08/2024, Bài cũ: 17/08/2024 ---

Có lẽ phải sửa chữ Ân hận=Day dứt

Chứ Ân hận nghe nó sao sao

"Đừng trông mặt mà bắt hình dong " 2 bác ạ.
- Đừng theo bản chất vốn sẵn " a dua " theo đám đông,chỉ nhìn theo khía cạnh và lợi ích của bản thân để nhận xét về 1 vấn đề.
- Cái gì mình chưa hiểu sâu,hiểu rộng về nó thì nên học và tìm hiểu chứ đừng nên phán xét, phán quyết bừa bãi không khách quan đâu."

Hello @ngongiodem ! Tên nick đọc lên nghe hay hay , có gì đó khá feel
Những câu bạn nói hay quá ! Mình vote mạnh nhé , nhưng khi nó đứng một mình để nói về những sự thật như thế , không phải khi dính với "PS của VN"
bởi vì nó không thực hiện được theo đúng chức năng và nhiệm vụ của nó , cho nên lợi bất cập hại và đứng trên góc độ khách quan thì thấy nó đang gây hại hơn là lợi , như cụ @Vuthanhnguyen và bạn @vvaa83 đã nêu
vì ngoài việc có thêm sân chơi cho các nhà ĐT , tạo thêm thuế cho ngân sách ( nếu VN cho phép mở sòng bài hợp pháp cũng sẽ mang lại lợi ích tương tự ) thì CKPS đã cho thấy sự thiếu công bằng ngay trong vai trò của nó , đó là quản lý rủi ro và bảo vệ TS ở CKCS của nhà ĐT nhưng PS thì được phép bán khống , còn CS cần phải T2+5 mới về .

Chưa nói đến một cơ chế TT thiếu công bằng như ATC , T2+5 , không được phép bán khống , trong rổ chỉ số VN30 với các cp trụ có tỷ lệ Free float quá dễ dàng trong việc chi phối chỉ số , dễ thao túng dẫn đến ảnh hưởng toàn bộ TT chung , thì các TTCK phát triển không bị hạn chế bởi cơ chế như VN cũng đã rất nghiêm ngặt trong vấn đề quản lý CKPS để hạn chế mặt hại nó mang đến . Còn VN ta có gì ?

" Nhìn sang các thị trường ‘nước bạn’, để kiểm soát chứng khoán phái sinh, Hàn Quốc, Trung Quốc, Nhật Bản, Singapore có những chính sách thắt chặt cơ chế giao dịch.

Sau ‘bong bóng’phái sinh năm 2011, Trung Quốc đã tiến hành thắt chặt các điều kiện tham gia thị trường. Cơ quan quản lý nước này từng nhận định, sản phẩm chứng khoán phái sinh kiểu hợp đồng tương lai là một 'con dao hai lưỡi'. Đây là một công cụ để quản lý rủi ro nhưng cũng là nguồn cơn của những rủi ro, trừ trường hợp công cụ này được sử dụng một cách đúng đắn.

Một số điều kiện được cơ quan quản lý đề ra khi giao dịch phái sinh như: cá nhân phải vượt qua kỳ thi; vốn của tài khoản giao dịch phải tối thiểu 500.000 Nhân dân tệ (73.000 USD). Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng phải chứng minh được rằng họ đã thực hành được ít nhất 20 giao dịch chứng khoán phái sinh (ở đây là hợp đồng tương lai) giả định hoặc thực hiện giao dịch ít nhất 10 hợp đồng tương lai hàng hóa trong vòng 3 năm trước đó. Ngoài ra nhà đầu tư phải ký quỹ từ 15-18% giá trị hợp đồng tùy thuộc vào từng loại hợp đồng.

Với Hàn Quốc, sau cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008, quốc gia này cũng tiến hành thắt chặt các điều kiện gia nhập thị trường phái sinh. Cụ thể, cơ quan quản lý Hàn Quốc đã tăng hệ số nhân của các hợp đồng quyền chọn chỉ số KOSPI 200 (vào năm 2011), kéo theo việc gia tăng giá trị hợp đồng và gia tăng mức ký quỹ giao dịch, tăng chi phí gia nhập thị trường để hạn chế các nhà đầu tư nhỏ. Đặc biệt, bất kỳ nhà đầu tư cá nhân mới nào cũng phải trải qua 30 giờ đào tạo và 50 giờ thực hành nếu muốn giao dịch trên thị trường. Những chính sách này của Hàn Quốc nhằm tăng cường tính toàn vẹn của thị trường và tập trung bảo vệ nhà đầu tư.

Tại Singapore, nước này yêu cầu các thành viên giao dịch phải là một nhà kinh doanh phái sinh chuyên nghiệp có đầy đủ kiến thức, trong khi các thành viên thanh toán phải có mức vốn tối thiểu 5 triệu đô la Singapore, có giấy phép cung cấp dịch vụ thị trường vốn và đáp ứng những chuẩn mực tài chính cao nhất.

Hay tại Nhật Bản, nước này đã đưa ra nguyên tắc ứng xử trên thị trường như: khi giá của thị trường hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn nếu vượt quá giá của chỉ số cổ phiếu cơ sở thì dừng giao dịch tạm thời 15 phút; khi tham gia giao dịch mua bán sản phẩm phái sinh, các đối tượng giao dịch phải có báo cáo hàng ngày về việc thay đổi vị trí khi tham gia giao dịch…
https://cafef.vn/goc-toi-cua-chung-khoan-phai-sinh-20180712090321451.chn

Mình thấy phái sinh còn hơn chơi bài cào , mình không chơi vì phải lõ mát dòm bảng diện và tính toán
Lạng quạng sếp cho ra đđường
Đi làm mà ham dòm chứng khoán oải là cái chắc
Thất vàng thế giới qua mốc 2.500 đôi la / ounce rồi
Vàng pnj chiếu sáng chưng
Mình không dòm dược các lệnh mua bán vàng thế giới nên chỉ vuốt đuôi thôi , còn pnj thù dễ ẹc , hi hi

Theo mình , sự khách quan là cần đứng trên góc nhìn tổng thể với sự công bằng cũng như lợi ích - thiệt hại nó mang lại , không phải chỉ vì ta giỏi ta thắng hay ta thích thì nó tốt , còn ta thua hay ta không thích thì ta ghét và cho rằng nó xấu.

Thú thực là BY không thích PS bởi nó chỉ đơn thuần là đầu cơ rất ngắn , mất nhiều thời gian theo dõi bảng và tính toán cân nhắc theo thuyết âm mưa , biết người biết ta .. chứ không tạo ra giá trị thặng dư như mua cp của DN và giá trị tăng thêm từ DN cũng sẽ làm TS của mình tăng .. CKPS thì thuần theo dòng tiền hiện hữu khi Nhà Cái thấy cửa này đặt nhiều thì sẽ làm gì và cửa kia đặt ít sẽ làm gì ... nhưng BY cũng không ghét nó , thậm chí còn thấy khá thú vị và hấp dẫn khi hôm đợt đầu T5 vừa rồi mới thử đánh CKPS mõm theo VN30 chung với bác khigiacodoc cũng toàn thắng không ít trong mấy ngày khiến có cụ lo sợ BY sẽ chuyển qua chơi PS còn năn nỉ đừng qua đó

Cơ mà , hấp dẫn và có thể kiếm được tiền ( ví như đánh PS ở VN với những ai giỏi như bạn ngongiodem hay BY khi chơi bài cũng đỏ lắm , chủ yếu thắng đó ) không đồng nghĩa ta nói PS ở VN và chơi bài là tốt cho đại đa số nếu như chưa có điều kiện để quản lý và kiểm soát chặt chẽ tạo sân chơi công bằng cho người tham gia .

Nói gì PS ở VN với bao hạn chế như thể , để ngăn chặn GD bất hợp pháp và tạo sân chơi bình đẳng , bất chấp những cải tiến về quy định cơ chế GD đã có , Hàn Quốc đã phải ra lệnh cấm bán khống cp không ít lần và vừa qua còn cấm bán khống cổ phiếu từ tháng 11/2023 đến tháng 6/2024 : https://go-korea.com/han-quoc-cam-ban-khong-co-phieu-cho-den-thang-6-nam-2024/

Mình cũng chưa hiểu hết về PS của Việt Nam đâu do chưa tìm hiểu kỹ nhưng hiểu sơ cũng cho thấy lợi bất cập hại như đã trình bày ở trên .
Rất mong nhận được những chia sẻ của bạn @ngongiodem một cách khách quan về một TTPS hấp dẫn , một sân chơi công bằng mang lại nhiều giá trị và ý nghĩa tốt đẹp trong việc phát triển TTCK Việt Nam , cũng là PT nền kinh tế đất nước với cơ chế như hiện nay .

- Tôi chỉ mong ước : Mọi Nđt nhỏ lẻ Cta, dù có "chơi hay ko chơi" PS của TTCK VN , cũng nhận chân sâu sắc về PS, như @vvaa83 thể hiện ở comment này là được .
Xin đừng chủ quan rằng mình cũng nhận ra sâu sắc rồi . Xin đừng có cảm giác "Dễ nhận ra mà, có gì đâu ? " .
Nhiều người sẽ là huênh hoan :" Quá dễ hiểu ! Đọc qua thấy hiểu ngay í mà ! " ... Thì chính họ sẽ là người ít hiểu nhất vấn đề .
- Tôi cũng cho rằng : Nđt nước ngoài sẽ dần nãn chí với TTCK VN !
Một vài Nđt thuộc khối ngoại có thể có vào mới trong vài năm qua, và vài năm tới . Nhưng nếu có như thế cũng đừng nghĩ là " Khối ngoại vẫn thấy Ttck Vn hấp dẫn và vẫn vào " ?!!! .
Mà phải nhận ra rằng : Lực lượng cũ nãn chí, lan toả niềm tin, kết quả là : Đáng lẽ ra trong vài năm qua, vài năm tới CÓ TỔNG CỘNG (m) số nđt nước ngoài vào mới. Nhưng kết quả chỉ 1/10 số đáng lẽ ấy đã vào, sẽ vào trong vài năm tới mà thôi !
( Quản trị là phải nhận ra những gì ĐÁNG LẼ PHẢI ĐẠT ĐƯỢC ĐỂ MÀ ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ ĐÃ ĐẠT KHI HIỆN THỰC ).
- Ttck VN đã và đang RẤT THIẾU SỰ HẤP DẪN do các yếu tố - Có thể sắp theo thứ tự trọng yếu - sau :
1/ Chưa có dấu hiệu rõ nét về HIỆU LỰC Côntrol KIỂM SOÁT sự lành mạnh, chuẩn tắc trong sử dụng đồng vốn của cổ đông, đạo lý trong phân phối kết quả mà một đồng vốn góp đã tạo ra ở thị trường sơ cấp .
2/ Sự thao túng, tác động, chi phối QUÁ DỄ DÀNG trên TTCK VN .
3/ Thực ra 3/ là những yếu tố chính tạo ra 2/ phía trên , gồm những nhược điểm khu vực, và chúng cộng hưởng nhau, tạo ra vấn đề chung, bao hàm cái nội dung 2/ , gồm :
a. Nhược điểm của ATC
b. Nhược điểm của biên độ bé trên Hose
c. Cộng hưởng nhược điểm của ATC và biên độ bé . ( Đặc biệt , tạm thời trên T2.5 ... Chắc sẽ nhanh chóng T2, nên gọi là tạm thời ...).
d. Cộng hưởng của ATC với HẤP LỰC HẤP DẪN từ nghiệp vụ cá cược chỉ số VN30 . ( PS ).
e. Nhược điểm của rổ tính PS , T Ps và T cơ sở . ( Thực ra nhược điểm rổ tính mới quan trọng . Mọi thứ còn lại của e. này, chỉ cần định nghĩa lại, giống như thế giới thông thường, thì sẽ Clear hết nhược điểm . Ấy là : Cá cược chỉ số thì PHẢI TRÊN CƠ SỞ CỦA CHỈ SỐ FUTURE . ).
4/ Một số câu chuyện khác ... Tính trọng yếu ko lớn ... chưa cần thiết nêu cho loãng vđề...

Cái này bác chỉ cần đặt câu hỏi ngược lại là PS có lợi ích gì, và bản chất nó như nào ở TTCK Việt Nam là thấy thôi mà , khác gì sòng chẵn lẻ cho các con bạc khật nhau đâu

. Tôi tin rằng : Lực lượng đầu tư FII trên thế giới sẽ không vào với TTCK VN , ngay khi mà Vietnam là QG tăng trưởng Top đầu các QG mới nổi .
. Hãy tổ chức nhiều cuộc khảo sát với diện khảo sát thật rộng. Cả Nđt truyền thống và Nđt tiềm năng .
Câu hỏi khảo sát như sau : ( Chỉ cần Tick YES or NO ).
- Có phải bạn hoặc nãn chí, hoặc không có niềm tin với TTCK chúng tôi vì : ATC , vì biên độ 7, vì T2.5 , vì cơ chế PS hay không ? Yes , No ?
Tương tự cho Nđt nội :
- Có phải bạn hoặc nãn chí, hoặc mất niềm tin với TTCK vì : ATC , vì biên độ 7, vì T2.5 , vì cơ chế PS hay không ? Yes , No ?
***
Nếu kết quả chỉ cần 30% hài lòng với cơ chế, hiện trạng hiện tại ... Thì duy trì như cũ cũng được .
Nhưng tôi e là đến 90% sẽ Vote phải thay đổi .

Ưu và nhược điểm của thị trường phái sinh, cách ngăn chặn những tiêu cực của nó?
Thị trường phái sinh là một công cụ tài chính mạnh mẽ, mang lại nhiều cơ hội nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Để hiểu rõ hơn về thị trường này, chúng ta cùng phân tích ưu và nhược điểm, đồng thời tìm hiểu các giải pháp để hạn chế những tác động tiêu cực.

Ưu điểm của thị trường phái sinh

• Phòng ngừa rủi ro: Phái sinh cho phép các doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro liên quan đến biến động giá của tài sản cơ sở như hàng hóa, chứng khoán, tỷ giá hối đoái...
• Tăng thanh khoản: Thị trường phái sinh giúp tăng tính thanh khoản của thị trường cơ sở, tạo điều kiện cho các giao dịch diễn ra nhanh chóng và hiệu quả hơn.
• Đòn bẩy tài chính: Phái sinh cho phép nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận, nhưng cũng đồng nghĩa với việc tăng rủi ro.
• Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Phái sinh cung cấp nhiều công cụ đầu tư đa dạng, giúp nhà đầu tư phân tán rủi ro và tối ưu hóa lợi nhuận.
• Cơ hội đầu tư: Thị trường phái sinh tạo ra nhiều cơ hội đầu tư mới, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư có kinh nghiệm và kiến thức chuyên sâu.

Nhược điểm của thị trường phái sinh

• Rủi ro cao: Do tính đòn bẩy và biến động giá mạnh, thị trường phái sinh tiềm ẩn rủi ro thua lỗ lớn.
• Phức tạp: Các sản phẩm phái sinh thường có cấu trúc phức tạp, đòi hỏi nhà đầu tư phải có kiến thức chuyên sâu để hiểu rõ và sử dụng hiệu quả.
• Dễ bị thao túng: Thị trường phái sinh có thể bị một số nhà đầu tư lớn thao túng, gây ảnh hưởng đến giá cả và làm tổn hại đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
• Gây bất ổn thị trường: Biến động mạnh của thị trường phái sinh có thể lan truyền sang các thị trường khác, gây ra sự bất ổn chung cho nền kinh tế.

Cách ngăn chặn những tiêu cực của thị trường phái sinh
Để hạn chế những tác động tiêu cực của thị trường phái sinh, cần có sự phối hợp của nhiều bên, bao gồm:

• Nhà nước:
  • Ban hành quy định chặt chẽ: Nhà nước cần ban hành và thực thi các quy định chặt chẽ về giao dịch phái sinh, đảm bảo tính minh bạch và công bằng của thị trường.
  • Giám sát thị trường: Các cơ quan quản lý cần tăng cường giám sát hoạt động giao dịch phái sinh, phát hiện và xử lý kịp thời các hành vi vi phạm pháp luật.
  • Nâng cao nhận thức: Nhà nước cần tăng cường công tác tuyên truyền, giáo dục để người dân hiểu rõ về rủi ro của thị trường phái sinh và có những quyết định đầu tư đúng đắn.
• Các tổ chức tài chính:
  • Cung cấp thông tin đầy đủ: Các tổ chức tài chính cần cung cấp đầy đủ thông tin về các sản phẩm phái sinh cho khách hàng, giúp khách hàng hiểu rõ về rủi ro và lợi ích của từng sản phẩm.
  • Tư vấn chuyên nghiệp: Các tổ chức tài chính cần tư vấn chuyên nghiệp cho khách hàng, giúp khách hàng lựa chọn các sản phẩm phù hợp với nhu cầu và khả năng tài chính của mình.
• Nhà đầu tư:
  • Nâng cao kiến thức: Nhà đầu tư cần không ngừng học hỏi và nâng cao kiến thức về thị trường phái sinh.
  • Đầu tư thận trọng: Nhà đầu tư cần đầu tư một cách thận trọng, không nên đầu tư quá nhiều vào một sản phẩm phái sinh duy nhất.
  • Phân tán rủi ro: Nhà đầu tư nên phân tán rủi ro bằng cách đầu tư vào nhiều loại tài sản khác nhau.

Kết luận:
Thị trường phái sinh là một công cụ tài chính hữu ích, nhưng nó cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro. Để tận dụng tối đa lợi ích và hạn chế tối đa rủi ro, nhà đầu tư cần có kiến thức chuyên sâu, đầu tư thận trọng và lựa chọn các tổ chức tài chính uy tín để được tư vấn. Đồng thời, nhà nước và các tổ chức tài chính cũng cần có những giải pháp phù hợp để quản lý và phát triển thị trường phái sinh một cách lành mạnh và bền vững.

Những Chuyện Như này:
Củ Rích Ra Rả Như Ve Sầu 40 Năm Mùa Hạ! Cứ Bàn Dưới Tán Đa Mát Mẻ, Ve Cứ Kêu, Trởi Cứ Oi Nồng, Và Mưa Lũ Sẽ Ngập Đồng Úng Gốc Đa

Gió đêm, đa phần là gió độc .. hehe, thiên hạ trúng gió độc, đa phần là gió đêm.