Tản mạn về CPI và TTCK (49)

Trong câu chuyện XD các công trình XDCB trọng điểm của QG . Cta có quyền tạm kết luận vài ý như sau, để trên cơ sở đó đánh giá và quyết định trong quản lý .
- Giá thành , thời gian , tỷ lệ nghịch với sự khoa học, cách thức triển khai và sự quyết tâm quyết đoán .
- giờ đây, chúng không quá phụ thuộc vào đẳng cấp công nghệ . Cũng không phải cứ QG giàu, tiên tiến thì sẽ thực hiện nhanh hơn, hiện đại hơn hoặc hiệu quả hơn .
****
Tuy không hoàn toàn 100% . ( Nghĩa là kẻ triển khai kém hiệu quả vẫn có nhiều yếu tố khác để vin vào, viện dẫn để bào chữa cho cái yếu kém của mình ). Nhưng, chỉ cần một ví dụ minh chứng sau đây là có thể đạp đổ hết mọi viện dẫn, bào chữa :
Nhân đây, một lần nữa, muốn vinh danh QG Malaysia với 03 dự án : 1/ Sân bay Kualalumpure ; 2/ Lập một "thủ đô mới" ... Cả 2 câu chuyện đều với những tốc độ thần tốc ; và 3/ Là từ thập niên 80 thế kỷ trước, họ đã có Smart Idi - Căn cước công dân gắn chip với đầy đủ chức năng hơn so CCCD hiện tại của ta -
***
Hãy xem vài thông số ví dụ : ( Lưu ý, những năm 1990 , Malaysia ko phải QG hiện đại, công nghệ của thế giới ko như bây giờ ... ).
- Sân bay " mới " Kualalumpure :
- Diện tích 100km2 . ( Về diện tích, ko biết có lớn nhất thế giới ko ? Ai muốn xếp hạng có thể tìm hiểu thêm ... có lẽ nhất, nhì, ba gì đấy ?).
- Đáp ứng công suất đón khách từ 60-80 triệu khách . ( Lớn hơn dân số ...).
- Thời gian triển khai đến hoàn thành dự án : 4,5 năm . ( Nhanh nhất lịch sử XD sân bay trên toàn thế giới . Chấp cả những Sb QTe có qui mô nhỏ hơn nhiều lần trước đó ...).
- Chi phí đầu tư : ...... Chỉ có .... 3,5 tỷ Usd . ( He he... Một tỷ phú bé của VN hiện tại, có thể một mình XD mấy cái Sb như vậy đấy ạ ! ).
***
Cái dự án "quái quỷ" đáng ghét đối với công tác XDCB các công trình trọng điểm QG ! Nó khiến chúng ta không dám lý luận, giải thích, bào chữa gì về : Công nghệ, thời gian, chi phí đầu tư ..v.v... Nếu cứ xách nó ra làm ví dụ so sánh ?!!! Mà nó lại thuộc cái thời xa lắc ... Từ những năm 1990 nữa mới chết chứ lị ?!!!
****
Thôi , thôi ... Đành phải công nhận, không thể cãi : Giá thành, thời gian triển khai, chất lượng, tiết kiệm hay ko tiết kiệm ... đều phụ thuộc vào tính khoa học và sự quyết tâm quyết đoán !!! Chứ không bào chữa gì được !

Ah... Hiểu rùi !
Lĩnh vực ? Thì đáng lý phải kê khai như ri :
- Trên 20 năm : Trong lĩnh vực tài chính kế toán .
- 3 năm : Lĩnh vực nghiên cứu phát triển . ( Chỉ là bộ phận bé của một cty ).
- 2 năm : Có Tham gia giảng dạy . ( Chỉ là vừa LV chính, vừa tham gia các khoá đào tạo quản trị DN cho các trường ...).
- Trên 10 năm : Lĩnh vực quản lý điều hành toàn diện .

Oh , nếu đã là "lạ lẫm và trái tai" thì em lại rất tò mò vì muốn biết tại sao .
Đề tài này hay quá cụ chủ . Em nghĩ rằng chúng ta nên bàn rộng hơn chút về đề tài thanh khoản này vì tính hữu dụng của nó .

BY xin mở đầu với sự bổ sung thêm chút, cũng xem như giải quyết chỗ " lạ" mà cụ chủ nhắc đến .

Đó là nhỏ lẻ hãy mong khi thanh khoản bé nhưng là để mua .
Còn mua xong thì sẽ tùy theo :
- Nếu là đầu tư hưởng cổ tức , hãy luôn mong thanh khoản bé vì đó là vùng mua hay còn gọi là vùng tích lũy ( (Có lẽ ý cụ chủ muốn nói đến những nhà Đt theo trường phái này nên những nhà ĐT theo trường phái khác nghe thấy lạ lẫm và lạ tai ?! )
- Nếu là đầu tư hưởng chênh lệch thị giá : mua xong phải mong thanh khoản cao vì thanh khoản cao sau khi tích lũy giá mới tăng được .

Tại sao ? Cần định nghĩa thanh khoản và đó chính là sự bằng lòng cùng mua và bán mà tạo thành. ( ở đây ta chỉ nói đến cung cầu tự do , không phải tay trái . Cũng không phải các case cp quá đặc biệt mà giá càng lên vol càng mất hút như FR.T vì chúng sẽ có cách giải thích khác cũng như nếu vẫn chịu quy luật cung cầu thì vẫn đúng nhưng phải chia rất nhiều chu kỳ giá ngắn và rất rất dài ..Vì thế , ta chỉ xét tính đại chúng và có tính thị trường cao vì chúng đại diện , tác động và vận động theo TT .)

Do đó , chúng ta sẽ bàn trường hợp lq đến giá cả tức đầu tư hưởng chênh lệch thị giá .
- Nếu thanh khoản đo bằng tiền thì giả sử với cùng một lượng cổ được giao dịch , lẽ tất yếu phải có thêm tiền giá mới tăng được
- Thanh khoản (Vol ) : Càng cần nhiều tiền hơn . Cho nên , ta xét thanh khoản là Vol là gồm thanh khoản tiền luôn rồi.
Tại sao phải cần Vol cao ?
Vì khi Vol thấp thì ít người muốn mua cũng như ít người muốn bán , giá đi ngang tích lũy ( thường là vùng đáy )
Còn Vol cao sẽ ngược lại , nhiều người muốn mua và muốn bán nhưng để giá tăng bắt buộc người mua phải muốn hơn tức cầu > cung và chấp nhận trả giá cao hơn cho người bán hài lòng họ mới bán dẫn đến Vol tăng .

Còn có phải Vol tăng là tốt và luôn mong thanh khoản cao thì không hẳn vì còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố :
* Trong xu hướng tăng , như đã nói ở trên thì cầu quan trọng nên :
- Vol tăng - Giá tăng : Tốt và nhà ĐT tiếp tục nắm giữ khi cầu vẫn làm chủ cuộc chơi và muốn mua lên áp đảo cung .
- Vol tăng - Giá giảm hay Giá không tăng : Xấu : Cầu vẫn nhiều nhưng cung còn nhiều hơn hay cầu đã không thể thắng cung và đây là giai đoạn phân phối khi cầu đã suy yếu và cung thì mạnh hơn .

***
Có lẽ hầu hết những nhà đầu tư trên TT đều hiểu sự vận động của giá là những vòng lặp theo các con sóng bao gồm Đè - Gom , Kéo , Xả vì dù DN có cơ bản tốt hay xấu thì sẽ luôn có các lực lượng tạo lập gíá nên sẽ có những sự vận động giá theo chu kỳ của nó và phụ thuộc nội tại DN và nếu DN làm ăn tốt kéo dài , giá cũng sẽ có chu kỳ dài và trong chu kỳ dài ấy sẽ có những chu kỳ nhỏ hơn , giá cp cũng theo đó mà vận động ...) , Mức chênh giữa đáy đỉnh chu kỳ giá cũng sẽ phụ thuộc vào tính chu kỳ cũng như sự biến thiên về nội tại nhiều hay ít của chu kỳ đó .

Ở trên khi nói đến Vol , BY mới nói đến một phần của Gom tích lũy vùng mua khi Vol thấp và Kéo - Xả trong trường hợp Vol tăng.
Ace bàn tiếp nhé ! BY có việc rồi .

Tổng dân số 10 năm ko tăng được 2% là do bị di dân ròi.

10 năm tăng ko nổi 2%, mà giá nhà tăng phi mã, thì rõ là bị làm giá và nằm trong tay rất nhiều đầu mối lướt đất ăn tiền thôi.

Suy nghĩ về mua nhà thì nên thay đổi xíu cho phù hợp, 1,5 tỷ mua mảnh đất thì ko quá khó, sau đó xây nhà. HIện giờ, các tỉnh mà mua đất như thế, chịu khó đi làm xa xíu, khả thi mà.

NOXH sắp tới sẽ tăng mạnh nhé (10 năm tới, hi hi hi), vì nhà ở thương mại, sắp tới làm sẽ ko lãi lớn như cũ nữa và rất khó làm, giá bán cao, nhu cầu thật ko tiếp cận được.

Hơn nữa, NOXH sẽ là điều mà chú phỉnh phải tính toán lại, tốt hơn để nâng cao chất lượng xã hội lên (xóa nhà tạm bợ, nhà lụp xụp ý...), giờ vẫn là hô, nhưng, chắc chắn sẽ phải làm. Xu thế tất yếu thôi. Giống như các nước phát triển ở châu Á.

Ở ta thì hơi ngược xíu, để mọi thứ nó lung tung beng lên rồi mới chú trọng, thay vì từ trước, cũng bởi ta nghèo, nên ngân sách cho nó khó, phụ thuộc vào doanh nghiệp, mà doanh nghiệp thì làm nhà ở thương mại, lãi gấp 2 lần, trong khi NOXH lại bị ép lãi có 10%.

- BY bình luận rất chặc chẽ . ( Không có bất kỳ ý nào là không hợp lý . Rất hay ! ).
- Một TT thanh khoản cao là hiệu quả - Về tổng thể, toàn diện -
- Những giai đoạn thanh khoản thấp chỉ là hiệu quả - Và là điều Nên Mong muốn - Đối với một tỷ lệ Nđt nhỏ lẻ . ( Chứ không hẳn là toàn bộ 100% lực lượng Nđt nhỏ lẻ ).
***
- Lúc trước, trong chuỗi Topic " Những suy nghĩ lệch lạc vô căn cứ trên Ttck " , tôi cũng có đề cập chủ đề Thanh khoản của TT . Có một số ý cần suy tư . ( Một thanh khoản mức A đối với một qui mô TT là X ... Có thể là thanh khoản CỰC CAO nếu so với mức thanh khoản B của TT Y ... Dù B lớn hơn A . Cho nên vấn đề thuộc so sánh A/X với B/Y . Chứ không phải A/B .
( Giống như cửa hàng cô Xuyến nho nhỏ, vốn bé, một ngày bán được chỉ 10trieu ... Thì thanh khoản ở đó - Tức Cung hàng gặp Cầu mua hàng cao hơn so với một siêu thị bán được 100trieu/ngày ... Nhưng vốn hàng hoá của nó gấp tới 1.000 lần so với cửa hàng của cô Xuyến ...).
- Một TT A có thanh khoản b/q so vốn hoá của nó ... Nếu cao hơn một TT khác dí dụ TT B - Cùng tiêu chí đó - Thì có thể kết luận - Nội hàm phần trăm ( % ) là : TT A có thuộc tính đầu cơ cao hơn là TT B .
- Nói khác , thì :
Ở giai đoạn thanh khoản cao của TTCK thì thuộc tính đầu cơ đang lớn !
Ở giai đoạn thanh khoản bé của Ttck thì thuộc tính đầu tư đang lớn ! ( Tất nhiên - Đầy đủ thì - Đang lớn hơn so với trước đó ... ).
****
Comment của BY và các ý gạch đầu dòng vừa rồi , sẽ giúp Cta tiếp tục suy tư về vấn đề . ( Cứ suy tư thui, chứ không cần thiết mong một kết quả hay một kết luận hay tóm lại nào hết ! ).

Từ những câu cuối của comment ...
Kéo theo một câu hỏi cho chính mình :
- Động tác của ta NÊN nặng thuộc tính đầu tư hay thuộc tính đầu cơ ? Khi TT ở giai đoạn thanh khoản cao ?
- Động tác của ta NÊN nặng thuộc tính đầu tư hay thuộc tính đầu cơ ? Khi TT ở giai đoạn thanh khoản thấp ?
==> khẩu vị của mình là gì ?

Nay, bàn mở rộng tý về chỉ số DXY

1. Tham Khảo chỉ số này tại đây

https://vn.investing.com/indices/us...MIv6zSre_xiQMV32wPAh2aHSU-EAAYASAAEgLrGfD_BwE

2. Bàn về Vĩ mô thế giới

Trong chu kỳ này, Các lý thuyết rài chính cổ điển sẽ bị đảo ngược.
VD, Lý thuyết cổ điển cung cầu tiền tệ cho rằng:

1. Lạm phát tăng, giá hàng hóa tăng, là do cung tiền tăng. Nghĩa là giá tăng do cung tiền tăng, lạm phát tăng.

Nhưng, Chu kỳ này, phá vỡ học thuyết này
Kết quả đợt này: Cung tiền tăng rất mạnh, nhưng giá giảm, lạm phát giảm. Nhưng, thú vị, Toàn bộ nền giá mới được thiết lập.

2. Lạm phát, LS, Giá chứng khoán , vàng, rài sản tài chính là nghịch chiều theo thuyết tài chính cổ điển và cận đại.
VD: LS tăng, vàng tăng, Chứng khoán giảm.
Và mỗi khi Chỉ số DXY tăng thì lạm phát Mỹ Tăng, Nhưng kỳ này lạm phát nó sẽ giảm.

Nhưng, chu kỳ này, mọi thứ sẽ bị phá vỡ

LS tăng, CK tăng, Vàng Tăng, tất cả đồng pha tăng.
Nghĩa là, các lý thuyết tài chính vĩ mô học thuyết đang rao giảng trên các giảng đường ĐH đang bị phá vỡ.

3. Áp Dụng vào VND

VD, các chu kỳ trước, VND với DXY biến thiên nghịch pha nhay, vd Mỗi khi DXY tăng, VND sẽ mất giá hơn và chỉ số CK VNI giảm.

Nhưng kỳ này, VND sẽ đồng pha với DXY và VNI sẽ đồng Pha với DXY

Nghĩa là, DXY tăng, VND tăng giá , VNI tăng điểm.

Cứ mỗi 1% DXY tăng, Thì VNI tăng tương ứng từ 2.x% đến 3% đến 4.x%

Nếu DXY tăng 3%..5%, VNI sẽ tăng từ 8% đến 12.x% trong vùng đó.


Nguyên Nhân: Mọi lý thuyết kinh tế học và tài chính tiền tệ ở chu kỳ này, bị phá vỡ, một tri thức mới về kinh tế học đã ra đời và 1 trật tự tài chính mới đã hình thành. Quốc gia nào hiểu được cái này, DN nào hiểu được nó, thì nơi đó sẽ có sự thịnh vượng.

KL áp dụng vào VNI:
Ko có nếu ko thì là gì cả.
tập trung rà soát danh mục tạo đáy, định giá lõi, setup dòng tiền. Múc!

Tưởng gì chứ quyết tâm quyết đoán thì Đông Lào ta lúc nào cũng thừa mứa.
Tuần sau nghị viện bấm nút thông qua siêu dự án tiến tới kỷ niệm bách niên đồng thời cũng là siêu quà cho thế hệ tương lai, sáng mẹ đĩ HN trưa bồ nhí SG, 350 km/h chở khách kết hợp cõng khí tài quân sự (khi cần thiết) độc nhất vô nhị trên trái đất, chỉ bàn làm không bàn lùi, ai không bàn cút qua 1 bên.
Khẩu hiệu và quyết tâm đã ngút trời, 2045 thẳng tiến, uết en si

Hiện tại phần search của F không hoạt động, nên chắc bác chờ tí. Chuyện bắt đáy, tôi cũng nói vài lần rồi mà

Từ một câu trích ở comment trên :
"... Một TT A có thanh khoản b/q so vốn hoá của nó ... Nếu cao hơn một TT khác dí dụ TT B - Cùng tiêu chí đó - Thì có thể kết luận - Nội hàm phần trăm ( % ) là : TT A có thuộc tính đầu cơ cao hơn là TT B ..."
Ta chuyển sang một nhánh ý nghĩa khác :
=> Ta hỏi : Một TT nhiều thuộc tính đầu cơ hơn là thuộc tính đầu tư , là mục đích ? Hay ngược lại ?
Rõ hơn chút : Giả sử định lượng cặp " thuộc tính đầu cơ / Thuộc tính đầu cơ " ở các tỷ lệ 20/80 ; 30/70 ; 40/60; 50/50; 60/40; 70/30; 80/20 ... Thì cặp định lượng nào là gần gũi nhất với "mục tiêu tồn tại của Ttck " ..???
***
- Một Ttck ổn định, đạt một mức công bằng nào đấy, thì hiện tượng " những bà nội trợ, người buôn bán nhỏ, người hưu trí ... nói chung là tiền nhàn rỗi nho nhỏ của dân chúng trong XH ... Sẽ nằm một phần ở một TK CK ... Rồi chờ nghe tiếng tít tít của tin nhắn thì biết TK của mình có sự thay đổi khi cổ tức về ..." ... Nếu nó ổn định một tgian đủ dài thì số TK có tính chất như vậy sẽ ngày một nhiều lên . ( Lúc trước tôi thường nói về các TTCK HHôgkng, Đài Loan, Singapore v.v... Số TK chiếm tỷ lệ % so dân số rất cao ... Thì những TK đtư trung dài hạn, có tính chất là một kênh tích sản là sự phổ biến...), nó bộc lộ một điều : Ấy là thuộc tính đầu tư / thuộc tính đầu cơ ở mức cao !!! ( Ko có thống kê xem nó ở cặp tương quan nào 20/80 ? Hay 30/70 ? v.v... Nhưng nó diễn tả được định tính về điều đó .
- Giờ Cta tự hỏi : Liệu Ttck VN có bao nhiêu TK có thuộc tính đó nhỉ ? Hay hỏi khác : Có người hưu trí, bà nội trợ, người buôn bán nhỏ "phở, rau, cá, tôm ..." nào sở hữu một TK có tính chất là chọn một kênh tích sản như vậy ko nhỉ ? Có nhiều ko ? Độ phổ biến đến đâu ?v.v... Nếu quá hiếm, - Hay là thiên hạ thì phổ biến, còn ta thì ko có TK nào có tính chất đó của một dân cư nào đó - ??? Có vẻ ta có thể trả lời : Ttck VN quá ít thuộc tính đầu tư ! Không phải là kênh huy động vốn nhàn rỗi trong dân cư, trong XH .
***
Nếu sự thật là như vậy,
Cần làm những gì nhỉ, để Ttck VN đạt mục đích là kênh huy động vốn của nền kte ???