Tản mạn về CPI và TTCK (49)

Mặc dù tác động tâm lý ban đầu là có, nhưng những tín hiệu từ cuộc họp FOMC không hoàn toàn là tin xấu cho thị trường Việt Nam khi xét về trung và dài hạn. Bởi vì:

1/ Môi trường lãi suất toàn cầu vẫn đang hạ nhiệt: Fed vẫn hạ lãi suất 0.25% trong kỳ họp tháng 12, và vẫn dự kiến hạ hai lần trong năm 2025, mỗi lần 0.25%. Mặc dù tốc độ có chậm hơn kỳ vọng, nhưng rốt cục thì lãi suất toàn cầu vẫn đang trên xu hướng giảm, giúp hỗ trợ thanh khoản và cải thiện điều kiện tài chính. Việt Nam, vốn đã xoay sở thành công trong giai đoạn lãi suất cao, sẽ tiếp tục hưởng lợi khi áp lực này giảm dần.

2/ Kinh tế Mỹ ổn định là tín hiệu tích cực: Việc Fed hạ lãi suất chậm đồng nghĩa nền kinh tế Mỹ vẫn giữ được sự vững mạnh, điều này sẽ kích thích nhu cầu tiêu dùng và nhập khẩu hàng hóa. Đây là yếu tố thuận lợi cho xuất khẩu của Việt Nam, đặc biệt trong các lĩnh vực như dệt may, thủy sản, và điện tử… nhờ đó thúc đẩy tăng trưởng GDP của VN, gia tăng niềm tin có thể đạt được kế hoạch +8% GDP mà chính phủ đặt ra cho 2025. Và vì vậy, kết quả cuộc họp FOMC của FED đêm 19/12/2024 có lẽ lại chính là điều VN mong đợi nhất.

3/ Cải thiện dòng vốn đầu tư nước ngoài: Các biện pháp như nâng hạng thị trường chứng khoán và dòng vốn FDI từ các tập đoàn lớn (ví dụ Nvidia) sẽ tạo lực đẩy cho dòng tiền vào Việt Nam trong trung hạn. Trong bối cảnh TTCK Mỹ giảm điểm, các nhà đầu tư có thể cân nhắc ở lại thị trường mới nổi như Việt Nam, nhờ đó giảm bán ròng.

4/ Nội tại kinh tế Việt Nam đang trên đà cải thiện: Đơn hàng xuất khẩu, việc làm, và GDP đang trên đà phục hồi. Các chính sách tái cơ cấu ngành bất động sản và khơi thông tín dụng từ Chính phủ đang tạo ra động lực tăng trưởng cho nền kinh tế. Chính phủ Việt Nam tiếp tục tinh gọn bộ máy, cải cách thủ tục hành chính và thu hút dòng vốn FDI, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ cao.

Tóm lại: Cuộc họp FOMC tháng 12/2024 tạo ra hiệu ứng tâm lý tiêu cực ngắn hạn, nhưng không phải là tin xấu đối với thị trường Việt Nam. Điều thực sự tốt cho VN là FED tiếp tục hạ lãi suất, nhưng đồng thời cũng cần kinh tế Mỹ vẫn vững mạnh để còn mua hàng hoá của VN >> Kết quả cuộc họp FOMC của FED đêm 19/12/2024 có lẽ lại chính là điều VN mong đợi nhất.


Nguồn: Copy & paste

- Không thể cầu toàn đến mức nghĩ rằng sẽ triệt tiêu chi phối, triệt tiêu kỹ thuật tác động chủ quan ! Đã là sân chơi tài chính thì thậm chí khuyến khích và tôn vinh sự tác động, sự đấu trí bằng các kỹ thuật tác động chủ quan để chiến thắng.
- Tuy nhiên, người lập sân chơi tài chính thì mục tiêu là khoa học nhất có thể, lành mạnh và công bằng nhất có thể, khó tác động chủ quan nhất có thể ... Thì sân chơi mới bền vững và phát triển .
***
- Về bộ chỉ số cá cược PS : Anh tán thành VN100 . Nó " kín kẽ hơn, khó tác động chủ quan " hơn .
Rất nên là 100 Cty lớn nhất , và kết hợp tiêu chí thanh khoản của một kỷ trước đó để vào rổ hay ra khỏi rổ .
- Riêng với ATC thì rất nhiều cách đóng cửa trên thế giới . Hầu như cách nào cũng khoa học hơn cách ATC hiện tại Cta đang áp dụng . Do vậy, miễn là thay đổi cho giống với bất kỳ Ttck nào cũng sẽ tốt hơn . ( NHẤT LÀ KHI MÀ CTA BIÊN ĐỘ HẸP . MÀ VÀI DN KHỔNG LỒ LẠI NẰM CHUNG CHẠ VỚI VÔ SỐ DN BÉ CON TRONG MỘT CHỈ SỐ ...). ==> Tuyệt đối ko thể ATC như hiện tại được !!! Vô cùng có hại !!! Nguy hiểm chết người !! Để lâu dài sẽ tàn lụi một TTCK ngay !!!

Đánh giá sức ép tỷ giá và ảnh hưởng ngắn hạn đến thị trường
- Áp lực lên thị trường: Áp lực tỷ giá và lãi suất khiến thị trường trong nước kém hấp dẫn hơn đối với dòng vốn đầu tư nước ngoài và trong nước trong ngắn hạn. Cho nên, về ngắn hạn, vấn đề tỷ giá có thể kìm chân thị trường một thời gian cho tới khi tỷ giá hạ nhiệt. (Về dài hạn thì không có gì phải lo, như trong bài viết trước).
- Tuy nhiên, có một số điểm cần lưu ý:
+ Từ tháng 4 đến tháng 7 năm nay, SBV đã bán ra 6.5 tỷ đô để ổn định tỷ giá, nhưng đó lại là giai đoạn thị trường tăng điểm mạnh, lên vượt 1300. Nên đợt này SBV bán đô la cũng là chuyện đáng mừng, vì biết rằng tỷ giá trước đang được kiểm soát. Và biết rằng khi SBV bán đô la thì thị trường tăng, như diễn ra giai đoạn tháng 4 đến tháng 7.
+ Trong bối cảnh hiện nay, sức ép tỷ giá đã dần trở nên “bình thường hơn”, mọi người hầu như đều ý thức được điều này rồi, không còn là yếu tố gây bất ngờ.
+ Tỷ giá có thể sẽ tăng, nhưng sẽ tăng ở một giới hạn chấp nhận được, vì sức chống chịu của VN khá ổn nhờ nhiều khía cạnh khác nhau.
+ Và chính phủ cũng đang quyết liệt triển khai nhiều chiến lược khác bên cạnh các điều hành để góp phần cân đối áp lực. Ví dụ như:
1) Tăng ngoại hối đi vào bằng cách đẩy mạnh xuất khẩu và thặng dư thương mại để tích lũy thêm ngoại tệ, đồng thời thu hút thêm dòng vốn FDI và kiểm soát dòng vốn ngắn hạn;
2) Tái cơ cấu nợ nước ngoài: việc này đã được chính phủ thực hiện từ 2023 khi đưa nợ cong từ 38% GDP xuống 28% GDP, và vừa rồi thấy mua đô la để trả nợ thêm 1-2 tỷ đô nữa (Con số chính xác lát xem lại). Bên cạnh đó, còn có các biện pháp có thể xem xét như: Kéo dài thời gian trả nợ, chuyển đổi nợ ngắn hạn thành nợ dài hạn để giảm áp lực thanh toán;
3) Nâng hạn thị trường, golive KRX để cân đối dòng vốn đầu tư gián tiếp vào thị trường chứng khoán…
Tóm lại: Chuyện áp lực tỷ giá không phải chuyện gì bất ngờ và ghê gớm. Không bất ngờ, không ghê gớm thì không phải lo.

Nguồn: Copy & paste

- Năm 2024 : VNI trầm buồn chút xíu . DJ vui tươi hơi nhiều .
- Năm 2025 : VNI vui tươi nhiều, mức độ nhiều gấp đôi chữ "nhiều" của câu trên. Còn DJ thì trầm buồn chút xíu.
==> Đổi nhau .
" Vòng trời đất dọc ngang ngang dọc
Nợ tang bồng vay trả trả vay ..." .
***
( Không cần 360 ngày . Mà chỉ 200 ngày thôi thì toàn bộ chúng ta đã phải: " Ừ ! Đã rõ điều này ! ". )

Có thể bài này không dựa vào số liệu lắm thì phải, bác ạ

Từ cuối Q2, dự trữ ngoại hối của VN đã dưới mức tối thiểu 3 tháng nhập khẩu (~2.5 tháng), thêm việc bán ra 13 tấn vàng, nên dự trữ chả còn đáng kể. Tuy rằng, sau đó SBV có mua lại hơn 1 tỷ USD nhưng đó là để trả nợ. Nhiều người hiểu rõ nhưng không muốn đề cập vì khá nhạy cảm

Với chính sách của SBV thì chúng ta luôn thấy lãi suất tại VN luôn đi ngược với Mỹ, Mỹ tăng ta giảm, Mỹ giảm ta tăng dù VND được neo theo USD và điều này được trả giá bằng dự trữ ngoại hối. Nói 1 cách khác, chúng ta càng làm nhiều thì dự trữ càng ít hơn



Nhìn bảng này, chúng ta cũng thấy dự trữ đâu đó chỉ bằng giai đoạn khủng hoảng 2012 - 2014, dù GDP rực rỡ nhất nhì châu Á. Cũng không phải vô cớ tại sao khi tất cả thế giới tốt đẹp còn VNI thì quay lại 1200 rồi mới hồi lại

Vậy liệu SBV còn dám bán tiếp bao nhiêu USD nữa? Tác giả bài viết trên mà đưa ra con số thì tôi cũng kính phục đấy

Chết thật.
Điều hành cái kiểu gì mà lại về retest 2012-14 thế này
Dự trữ quốc gia chứ đùa đâu mà cũng lái lợn như sòng bạc quốc gia thế này à

Thì cũng phải có lý do cho việc tại sao thanh khoản thấp và VNI đi ngược thế giới, lãi suất đi lên, khối ngoại chỉ cò cưa cầm chừng chứ bác

Chả lẽ GDP tầm nhất thế giới, VN top 30 thế giới mà nhìn như là chả ai còn tiền thế này á

Kết tuần vni vẫn cứ lửng lơ, ỡm ờ

Đúng là đang thiếu tiền đó cụ, mấy em kế toán đang kêu a ơi lương tăng mà chưa thấy nguồn chả

Năm 2024, dự kiến dự trữ ngoại hối của Việt Nam sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo ổn định kinh tế và tài chính quốc gia. Việt Nam đã và đang thực hiện một loạt các biện pháp nhằm duy trì và gia tăng dự trữ ngoại hối, bao gồm việc:

• Tăng cường xuất khẩu: Việt Nam đẩy mạnh các hoạt động xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ, đặc biệt là các mặt hàng chủ lực như điện tử, dệt may và nông sản.
  
  
• Kiểm soát nhập khẩu: Thực hiện các biện pháp kiểm soát nhập khẩu nhằm giảm thâm hụt cán cân thương mại, đồng thời tăng cường sản xuất trong nước.
  
  
• Thu hút đầu tư nước ngoài: Đẩy mạnh thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào các lĩnh vực trọng điểm như công nghiệp, nông nghiệp công nghệ cao và dịch vụ.
  
  
• Ổn định tỷ giá: Ngân hàng Nhà nước thực hiện các chính sách tiền tệ linh hoạt nhằm ổn định tỷ giá hối đoái, tránh sự biến động quá lớn của đồng Việt Nam so với các đồng tiền khác.

Đây là những biện pháp quan trọng giúp Việt Nam duy trì một nền kinh tế ổn định và vững mạnh trước các biến động toàn cầu.

Theo dự báo của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, dự trữ ngoại hối của Việt Nam vào năm 2024 dự kiến sẽ đạt khoảng $100 tỷ USD. Đây là một mức số dư lớn, có thể giúp Việt Nam duy trì ổn định tài khóa và đối phó với các biến động kinh tế quốc tế.

Nguồn: Copy & paste

Tôi không rõ bác lấy nguồn từ đâu hoặc thời điểm nào nhưng thông tin của tôi là tuyệt đối là thông tin chính xác

"Trong đó, dự trữ ngoại hối theo ước tính đã giảm từ 90 tỷ USD trong tháng 12/2023 xuống khoảng 83 - 84 tỷ USD vào cuối tháng 6/2024 (tương đương 2,7 tháng trị giá nhập khẩu. Ngoài ra, NHNN bắt đầu hút thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất liên ngân hàng tăng lên làm giảm áp lực cho tiền đồng Việt Nam."

https://mof.gov.vn/webcenter/portal/vclvcstc/pages_r/l/chi-tiet-tin?dDocName=MOFUCM326507

"Trước đó, khi tỷ giá biến động mạnh, có thời điểm Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bán ngoại tệ để ổn định tỷ giá. Dữ liệu gần nhất tính từ đầu năm đến tháng 9/2024 của ông Trần Ngọc Báu - Tổng Giám đốc CTCP WiGroup cho biết, NHNN đã bán ra ước khoảng 7 tỷ USD. Theo đó, dự trữ ngoại hối còn tương đương 2,8 tuần nhập khẩu, "ngưỡng có phần nhạy cảm" khi thị trường có biến động lớn, ông Báu nhận định.

Ở một con số tính toán khác, ông Nguyễn Tú Anh, Giám đốc Trung tâm Thông tin, phân tích và dự báo kinh tế, Ban Kinh tế Trung ương cho rằng, lượng ngoại hối bán ra thị trường từ NHNN khoảng hơn 10 tỷ USD, dự trữ ngoại hối còn khoảng 83 tỷ USD, tương đương đáp ứng được khoảng 2,6 tuần nhập khẩu. Ông Tú Anh cũng đánh giá đây là mức "tiệm cận ngưỡng nhạy cảm" và để giảm bớt rủi ro từ bên ngoài, NHNN cần giữ lãi suất đủ cao để hỗ trợ đồng nội tệ nhưng phải điều chỉnh hợp lý để không làm suy yếu nền kinh tế."

https://vnbusiness.vn/tien-te/ty-gi...uong-muc-thap-moi-trong-nam-2025-1103966.html
https://vietnambiz.vn/vdsc-du-tru-ngoai-hoi-da-hao-hut-dang-ke-trong-nam-2024-2024112495134530.htm

Hẳn mọi người ở đây chắc còn nhớ tôi đã dự đoán lãi suất sẽ tăng dần từ tháng 6/2024 và có thể đạt mức 7% vào cuối năm và từ giữa tháng 10, tôi đã dự đoán thanh khoản sẽ càng ngày càng suy giảm

Tôi không hàm ý rằng VNI sẽ giảm, thậm chí tôi bắt đầu mua vào từ hôm kia, nhưng tôi thấy nguồn tin của bác không thực sự chuẩn xác, điều đó làm cho lập luận không mang tính thực tế cần có.