Tản Mạn về CPI và TTCK - Phần 5

Bác có đánh giá nhà cái cao quá không?
Nếu tôi xem ttck là xòng bạc tôi sẽ đồng ý với bác
Nếu chỉ là xòng bạc tôi xin rút khỏi thị trường vì đây là quan hệ kinh tế không lành mạnh chắc chắn sẽ quy luật kinh tế trừng phạt (đại khủng hoản 1929-1933 khi chủ tư bản vơ vét mọi thứ có thể, và người lao động đòi hỏi tăng lương giảm giờ làm)
Còn quan hệ những BBs, MMs và cá mập tây to lúc này như thế nào?
Vơ vét mọi thứ có thể chăng?
thị trường tăng trưởng tốt bền vững phải có những cty tốt đằng sau mổi cp kô phải nhà cái.

Vip tư duy.

Chỉ báo, số liệu...có thể soi được họ đang bị kẹp chứng khoán giá cao,
Không thể soi được trong túi họ có gì, có bị kẹt cash hay không ? mà kẹt cash thì họ dùng tài sản khác để chuyển đổi/qui đổi... ra cash (có thể là ngắn hạn).
Làm thế nào để thoát kẹp giá cao, khi nào thuận lợi...? Simple Dot End

@FBV Có thể thấy a Còi đang đi theo con đường VRE, VHM của Vova.

1. Vincom Retail thu về gần 700 triệu USD từ thương vụ IPO khủng https://bizlive.vn/chung-khoan/vinc...trieu-usd-tu-thuong-vu-ipo-khung-3293006.html
2. vào giữa tháng 4, Vinhomes cho biết, GIC sẽ đầu tư 1,3 tỷ USD thông qua việc mua cổ phần của của Vinhomes từ các cổ đông và cung cấp công cụ nợ cho Vinhomes. Đơn vị tư vấn của thương vụ này là Credit Suisse (Singapore) Limited. http://vneconomy.vn/gic-tro-thanh-c...gay-truoc-them-niem-yet-20180504174206959.htm

==> Như vậy thì tính sơ bộ bằng các phép tính cộng trừ nhân chia bậc phổ thông trung học cũng thấy được VIC đã có ngay ~2 tỷ Trum để làm Vinfast-BMW & Vinfast-Chevolet ==> @FBV có nằm mơ cũng không sở hữu được 7879 nhưng anh Còi thì sờ thấy Bamboo Airway rồi đấy nhá
@FBV có cớ gì mà bắt bẻ anh Còi với anh VIC thiếu tiền & không có tiền

Hay thật !!
Like !!!

Cash ở đâu ?
Trước hết, theo tôi NHNN thắt chặt cho vay vào BĐS, nhầm hạn chế việc đầu cơ/lướt sóng BĐS mà đưa nó về việc mua/bán theo nhu cầu có thực. Vậy dòng tiền kinh doanh BĐS trước đây sẽ đi vào đâu: vàng; STK; USD hay CK ?

@FBV với ACE trong nhà Vuthanhnguyen thử đánh giá giúp Khoaita2009 mình xem hai nhà đầu tư sau đây có biết mổ xẻ các vấn đề trong chứng khoán và có thuộc diện khôn ngoan hay không nhé

1. indicators: DJI và VN tương tự nhau, 1 đường đi lên và 1 đường đi xuống; (Nguồn: indicators http://f319.com/threads/muc-tieu-2018-let-your-profits-run.1069125/page-18#post-27455879)
   
2. huyen141292: "Khi nào bong bóng thị trường chứng khoán DJ này nổ tung ?" chắc sẽ còn đợi một thời gian dài nữa... (Nguồn: huyen141292 http://vnbroker.com/showthread.php/155702-STB-canh-qua-trang/page228 )
3. huyen141292: Nếu BBs đẩy cho lợi suất của chứng khoán cao hơn đà tăng giá của BĐS chính là phương pháp tốt nhất để dẹp bong bóng BĐS. Nếu kiếm được nhiều tiền hơn ở chỗ nhà thằng Đao con ông Giôn thì đương nhiên dân bản đi chợ đó, hơi đâu đi xem mua nhà nữa. Qua đó giảm bớt được tỉ lệ lướt sóng, bóp luôn bong bóng BĐS từ trứng nước. (Nguồn: huyen141292 http://vnbroker.com/showthread.php/155702-STB-canh-qua-trang/page228 )

Câu chuyện cuối tuần 23
Phiếm bàn bong bóng ( phần 2 )

5. Bong bóng nợ tư nhân

Việc khủng hoảng tài chính 2008 xuất phát từ nợ dưới chuẩn của các hộ gia đình đã khiến nhiều đôi mắt phải nhòm ngó dữ liệu này. Và mọi thứ khởi nguồn từ 1 văn bản của CBO Congressional Budget Office Văn phòng Ngân sách Quốc hội vào tháng 34/2018.
.
Trong văn bản đó CBO đã đưa ra kịch bản cơ sở baseline scenario BS rằng nợ liên bang do công chúng nắm giữ sẽ tăng từ 76% GDP vào cuối năm tài chính năm 2017 lên 96% GDP tại sự kết thúc của chân trời dự báo 10 năm vào năm 2028.

Tuy nhiên các chuyên gia đã nhanh chóng chỉ ra rằng kịch bản cơ sở này ko khả thi, rằng kịch bản thay thế alternative scenario (AS) mới là đáng tin. Gốc tích sự bất đồng ý kiến là vì trong BS thì CBO đã loại bỏ gần như tất cả chi tiêu khẩn cấp từ sổ sách những năm trong tương lai, bởi vì nó cho rằng chi tiêu không điển hình. Có điều chi tiêu khẩn cấp do thiên tai như bão lụt hay động đất, núi lửa, cháy rừng …. thì chả ai nói trước được. Bởi vậy khi tính toán theo kịch bản thay thế thì khoản nợ tư nhân đã nhớn thành 113% GDP rùi.

Được cái may là với khoản nợ thế chấp nhà 51% GDP cao nhất vào cuối năm 2017 thì nó đã giảm xuống mức thấp tương đương năm 2002, tức thời điểm trước năm năm khi cơn hưng phấn mua nhà đã đẩy nó lên mức cao 73%. Và khi thấy nợ tư nhân 2017 cao hơn nợ mua nhà 2008 là nhiều chiên za đã nổi còi báo động.

Khi so sánh, nợ doanh nghiệp phi tài chính (đạt mức cao nhất 72% GDP) và nợ tiêu dùng (cũng cao nhất với 19% GDP ) đã vượt lên trên mức cao trước đó, lập kỷ lục mới trong năm 2017 và nâng cao mối lo ngại về khả năng phá sản tín dụng



Hình 1 : Dự báo tỉ lệ thất nghiệp theo kịch bản cơ sở và kịch bản thay thế

Vẫn chưa hết, ở trong kịch bản cơ sở BS thì CBO đã dự báo tỷ lệ thất nghiệp trung bình trong 10 năm tới là 4,4%, thấp hơn gần 2% so với mức trung bình lịch sử 6,2% trong vòng bốn mươi năm qua . Và các chuyên gia cho rằng phải nâng tỉ lệ này lên 5.5%.

Như vậy CBO đã cố tình giảm khoản chi, đồng thời tăng số lao động tức tăng khoản thu, điều đó khiến các chiên gia cãi nhau như mổ bò. Còn vấn đề này chúng em chỉ đứng xem và cung cấp thông tin

6. Bong bóng bất động sản

Các bong bóng nhà ở của Mỹ năm 2008 dạy chúng ta bài học: sự bùng nổ và bế tắc chủ yếu là do các nhà đầu tư đã đầu cơ mua nhà với một đòn bẩy tài chính đáng kể.



Hình 2 : Các giai đoạn bong bóng nhà đất, tỉ lệ lướt sóng và P/E nhà đất

Bong bóng nhà đất thường mở ra trong ba giai đoạn. Giai đoạn 2 là rất đặc biệt. Lãi suất tăng trong giai đoạn này không hiệu quả.

Điểm nổi bật trong bong bóng nhà ở của Mỹ vào những năm 2003-2008, với các giai đoạn bùng nổ và phá sản đặc trưng, đã được các nhà đầu tư xác định chủ yếu là do ý định đầu cơ nhà (mua nhà để bán chúng trong vòng 12 tháng và nhận được lợi nhuận).

Có những dấu hiệu cho thấy bong bóng nhà ở mới đang nảy mầm. Tại biểu đồ minh họa bước ngoặt trong quá trình bong bóng, chia hai giai đoạn khác nhau của bong bóng phồng lên. Nó được đại diện bởi một đường thẳng đứng màu đen tại thời điểm 2004. Giai đoạn 1 cho thấy một động lực tương đối chậm của quá trình đầu cơ. Đó là một giai đoạn "tỉnh táo" với dòng tiền thông minh. Giai đoạn 2 là một bước "bầy đàn hoang dã" . Với sự hỗ trợ của lãi suất thấp, đám đông xúm vào vay và đầu cơ tạo ra quả bong bóng chực chờ nổ tung. Giai đoạn thứ ba là một vụ tai nạn.

Bây giờ các ngân hàng rút kinh nghiệm 2008 nên tìm cách xác định chuẩn hơn đội ngũ lướt sóng, còn hiện tại FED đẩy nhanh việc tăng lãi suất để dẹp tan ý đồ lướt sóng từ trong trứng nước.

Điều này là cực kỳ quan trọng để phân biệt giai đoạn tiếp cận 2. Như đội Fed New York đã đề cập, với giá nhà tăng trưởng nhanh thì đội lướt sóng không quan tâm về lãi suất. Do đó, khi để chậm thì sự tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể không có tác dụng giúp đỡ nào để dẹp bong bóng cả. Cần phải tăng lãi suất trước khi vào giai đoạn 2.

Với sự trợ giúp của các chuyên gia tâm lí, đội ngũ nhân viên tín dụng và bảo hiểm có trong tay cẩm nang để phân loại người mua ở thực sự và người định đầu cơ. Chỉ việc trả lời câu hỏi phỏng vấn là bảo bối cho họ biết người vay định làm gì, từ đó xác định ra thành phần lướt sóng. Tỷ lệ đầu cơ lướt sóng là số liệu đầu tiên cần chú ý. Số liệu quốc gia tăng từ năm 2015, mặc dù chậm. Con số quý 2 là 5,6% và không thay đổi so với năm 2016. Tuy nhiên, ở nhiều khu vực, tỷ lệ này cao hơn nhiều. Ví dụ, ở Nevada là 8,4%, ở DC- 8,2%. Nó tăng đáng kể ở 54 khu vực thống kê đô thị. Ví dụ, ở Baton Rouge, Louisiana, tỷ lệ lướt sóng hàng năm đã đạt 72%.

Tuy nhiên, tính chung cả nước mĩ thì trường hợp cho bong bóng không phải là rất mạnh mẽ, cho đến nay mới chỉ 6% nên chưa có dấu hiệu bong bóng rõ rệt.

Một đám mây khác trong bức ảnh này là lợi tức đầu tư cho các tay chơi lướt sóng BĐS ở mức thấp nhất kể từ năm 2015. P/E càng cao thì thời gian hoàn vốn mua nhà càng dài, ý đồ đầu cơ càng giảm.

Hơn nữa, đẩy cho lợi suất của chứng khoán cao hơn đà tăng giá của BĐS chính là phương pháp tốt nhất để dẹp bong bóng BĐS. Nếu kiếm được nhiều tiền hơn ở chỗ nhà thằng Đao con ông Giôn thì đương nhiên dân bản đi chợ đó, hơi đâu đi xem mua nhà nữa. Qua đó giảm bớt được tỉ lệ lướt sóng, bóp luôn bong bóng BĐS từ trứng nước. Và bây giờ là lúc phải duy trì đà tăng của DJ

Câu chuyện cuối tuần 23
Phiếm bàn bong bóng ( phần 3)

7. Bong bóng chứng khoán


Để xem dấu hiệu bong bóng của DJ, chúng ta so sánh

Hình 4 : mô hình bong bóng



Hình 5 : chart dài hạn của DJ

Có thể nhân ra khi tăng trưởng nhanh so với mức trung bình lịch sử thì có thể giống như dấu hiệu của bong bóng hình thành.


Và khi người ta đặt thị trường chứng khoán trong một viễn cảnh dài hạn, chúng trông giống như một bong bóng.
Vì thế mọi người tìm đủ cách để phát hiện sớm bong bóng trong thị trường chứng khoán


Các nhà kinh tế tìm kiếm bằng chứng về sự mất cân bằng kinh tế vĩ mô. Những sự mất cân bằng này có một vài hương vị khác nhau - đầu tư quá mức (ví dụ như cuối những năm 1990), vay quá mức (ví dụ 2007), hoặc một thị trường lao động quá nóng (ví dụ như cuối những năm 1960). Người ta theo dõi sự mất cân đối dưới dạng chỉ báo rủi ro trung hạn. Các chỉ báo không nói cho chúng ta biết chính xác khi nào cuộc suy thoái tiếp theo sẽ xảy ra - nhưng chúng rất quan trọng trong việc xác định các vùng nguy hiểm để tập trung sự chú ý của chúng ta và khi các điều kiện chín muồi cho một sự suy thoái xảy ra.


Và cách dễ nhất để phát hiện ra bong bóng là xem xét tiết kiệm khu vực tư nhân và nợ khu vực tư nhân. Hiện tại, tỷ lệ tiết kiệm của khu vực tư nhân chính thức là khá thấp. Đó là 2.3% so với GDP vào cuối quý đầu tiên của năm 2018.


Hình 6 : tỉ lệ tiết kiệm tư nhân

Tuy nhiên, tỷ lệ tiết kiệm của khu vực tư nhân chính thức được định nghĩa là tiết kiệm như một phần trăm thu nhập dùng một lần. Nhìn vào tỷ lệ tiết kiệm của khu vực tư nhân, chúng ta có thể thấy rằng tăng trưởng kinh tế gần đây (nhớ rằng chi tiêu tiêu dùng gần 70% của nền kinh tế) đã được thúc đẩy bởi các hộ gia đình chi tiêu nhiều hơn thu nhập của họ chứ ko phải vì thu nhập gia đình tăng.

Nếu tỷ lệ tiết kiệm khu vực tư nhân tiếp tục giảm thì có thể là thời điểm để bắt đầu lo lắng. Chi tiêu nhiều hơn như gia đình đang làm bây giờ sẽ kích thích nền kinh tế và thị trường nhưng điều đó ko thể kéo dài quá lâu.Nhưng đó chỉ là một nửa hình ảnh.Điều quan trọng là phải xem xét tỷ lệ tiết kiệm của khu vực tư nhân kết hợp với một chuỗi dữ liệu quan trọng khác.


Hình 7 : tỉ lệ nợ gia đình

Nhìn vào tổng số nợ của hộ gia đình (phi lợi nhuận được bao gồm trong chuỗi dữ liệu) theo tỷ lệ phần trăm GDP. Chúng ta có thể thấy sự gia tăng nợ trong gia đình kết hợp với tỷ lệ tiết kiệm giảm trước khi suy thoái năm 2008.Đây là nơi có nhiều thiệt hại nhất. Không chỉ các hộ gia đình chi tiêu một tỷ lệ lớn thu nhập của họ, nhưng họ cũng đang gánh vác nợ. Ngay bây giờ, nước mĩ đang có tỷ lệ tiết kiệm giảm nhưng mức nợ hộ gia đình cũng giảm nên chưa phải lo tới bong bóng. Còn khi người ta thấy mức nợ hộ gia đình tăng cùng với tỷ lệ tiết kiệm giảm, thì đã đến lúc phải lo lắng.

Để phán xét xem có bong bóng chứng khoán hay ko thì phải nhìn từ điểm cộng và điểm trừ.


7.a Điểm cộng : Những điểm cộng có khả năng thúc đẩy tương lai kinh tế của thị trường chứng khoán Mỹ là : đồng trump mạnh hơn, nền kinh tế mĩ chịu đựng được cú sốc năng lượng giá cao và chỉ số vận tải tốt hơn.


Chính quyền trump rõ ràng có 2 chính sách đối với đồng bạc xanh. Trong năm đầu tiên khi chưa cải cách thuế, FED chưa đủ điều kiện tăng mạnh lãi suất thì đồng bạc xanh lao dốc từ 102 về 89. Thế nhưng năm 2018 FED liên tục tăng lãi suất, mr Trump triển khai việc áp thuế để hỗ trợ xuất khẩu thì ko cần đồng bạc xanh yếu nữa. Thực sự em nghĩ rằng đồng bạc xanh khỏe có tác dụng tốt hơn với nền kinh tế, điển hình là dưới thời tổng thống Clinton.

Đồng đô la Mỹ mạnh mẽ hoạt động như một nam châm để hút đầu tư vốn nước ngoài. Và khi sức mạnh của đồng đô la Mỹ kết hợp với sức mạnh của nền kinh tế Mỹ / thị trường chứng khoán DJ đã tạo ra sự tăng gấp ba lần cho dòng vốn đầu tư nước ngoài. Không chỉ các nhà đầu tư nước ngoài cố gắng tránh mất giá vốn (do mất giá tiền tệ) và rủi ro nợ tại thị trường địa phương của quốc gia mình, họ đang cố gắng tìm cách để đạt được chỉ số ROI và sự ổn định cho các khoản đầu tư vốn của họ. Do hầu như không có nơi nào khác để đi, thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường nợ là điểm đến duy nhất tạo cơ hội này cho nhà đầu tư từ khá nhiều quốc gia.


Về vấn đề khả năng chống chọi của các hộ gia đình mĩ và nền kinh tế mĩ nới chung với cú sốc tăng giá dầu thì chúng em đã có còm rùi. Nay chúng em chỉ nhắc lại, theo tính toán của cty tình báo năng lượng Rystad thì nước mĩ chịu đựng được giá oil tăng đến 140 trump/ thùng.


Chỉ số vận tải đang tăng cao hơn khi hoạt động kinh tế mạnh hơn dự kiến trong suốt thời gian còn lại của năm 2018 và vào năm 2019.

Số lượng việc làm mạnh mẽ của Mỹ và hoạt động kinh tế mạnh mẽ, kết hợp với kích thích thị trường vốn trong quá khứ đang tạo ra một môi trường kinh tế mạnh mẽ ở Mỹ. Các doanh nghiệp vận tải đang áp dụng thay đổi công nghệ do sang điện và hybrid và tự động hóa. Tất cả điều này, tăng trưởng việc làm, tăng trưởng thu nhập, cải cách thuế, tăng trưởng kinh tế với tốc độ cao hơn đã tạo cơ hội lớn hơn cho thị trường chứng khoán Mỹ tiến lên.


Thị trường chứng khoán Mỹ đang quay cao hơn so với toàn cầu và mối lo ngại về nợ trong khi chỉ số Vận tải đẩy cao hơn như một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư Mỹ kỳ vọng nền kinh tế Mỹ tiếp tục tăng trưởng. Giao thông vận tải đi trước thị trường chứng khoán Mỹ khoảng 4 đến 6 tháng (tính trung bình). Số lượng việc làm mạnh mẽ, cơ hội năng động trong nền kinh tế Mỹ và đồng đô la Mỹ mạnh hơn đã hỗ trợ tiếp tục đầu tư của cả Mỹ và nước ngoài vào thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường nợ.


7.2 Điểm trừ


a.Thời gian tăng trưởng đã quá kéo dài



Hình 8 : thời gian thị trường tăng trưởng


Theo như hình 8, thời gian thị trường tăng trưởng dài nhất là 117 tháng. Còn lần tăng trưởng này đã được 115 tháng, tức chỉ thêm 3 tháng nữa là nó sẽ trở thành kỉ lục lịch sử. Mặc dù không có luật tài chính hay kinh tế nào quyết định thị trường tăng trưởng và việc mở rộng kinh tế sẽ phải qua đời ở tuổi già.


Và khi thị trường tăng trưởng sắp doạt ngôi vị dài nhất trong lịch sử hiện đại, thì ngày càng trở nên phổ biến những dự đoán về sự sụp đổ của nó. Nhưng xác định tuổi thọ của lần tăng trưởng này thì ko ai dám chắc được, dù đội thọ lão hay đội sớm tịch. Làm điều đó cần phải có định tính và định lượng.

Định tính là bối cảnh của nó, trong môi trường kinh tế vẫn đang tăng trưởng vì vừa được bơm tiền thông qua cải cách thuế thì khó lòng rủ thị trường tăng trưởng qui tiên. FED thì đang hút tiền ra khỏi trái phiếu nhờ làm dẹt đường cong lãi suất, tiền đó vẫn còn bơm vào chợ chứng. Ngoài ra, khó khăn bất ổn ở châu Âu càng hỗ trợ dòng tiền đổ vào DJ, nên thọ mệnh của nó còn dài.


b. Giá đã quá cao’
CAPE cho thấy cổ phiếu được định giá cao hơn 75%. Lịch sử đã chứng minh nhiều lần rằng thị trường Bull top3 trong lịch sử sẽ kết thúc với sự điều chỉnh đáng kể.

Người ta chỉ đích danh đám cổ phiếu công nghệ FAANG hiện đang có P/E cao ngất ngưởng , qua đó nâng mặt bằng chung của P/E toàn sàn khiến cổ phiếu có vẻ đắt hơn.

Muốn giảm P/E thì phải tăng lợi nhuận E. Lợi nhuận doanh nghiệp và vốn so với phân phối thu nhập lao động là những yếu tố cần xét tới.

Trước mắt không thấy có các chất xúc tác trong ngắn hạn nào có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của công ty.
Về lâu dài, lợi nhuận của công ty xác định giá trị của thị trường chứng khoán. Một trong những động lực lớn nhất của thị trường tăng hiện tại là biên lợi nhuận của công ty. Biểu đồ dưới đây cho thấy lợi nhuận doanh nghiệp sau thuế theo tỷ lệ phần trăm GDP (lưu ý dữ liệu chỉ quay trở lại năm 2017, với hóa đơn thuế hiện hành sau khi lợi nhuận thuế tăng lên trong năm 2018).





Hình 9 : Lợi nhuận doanh nghiệp


Nhìn vào hình 9, có thể thấy lợi nhuận doanh nghiệp vẫn còn cao ngất ngưởng. Dẫu vài tháng gần đây nó có giảm xuống, nhưng từ góc độ giá trị tuyệt đối thì vẫn còn yê n tâm được.

Đó là bởi vì có hai yếu tố lớn dẫn đến lợi nhuận cao của công ty. Thứ nhất là môi trường kinh tế-xã hội và chính trị hiện tại, ủng hộ việc tăng số vốn trên một lao động. Càng sắm nhiều máy móc thì tỉ số vốn/ lao động càng lớn, năng suát càng cao, biên lựi nhuận càng lớn.


Thứ hai dường như mọi người cũng đang nhìn thấy một môi trường thuế ngày càng thuận lợi cho các tập đoàn lớn. Bất kỳ thay đổi đáng kể nào về thuế suất doanh nghiệp có thể sẽ khiến cho thị trường giảm xuống mức thấp hơn, giúp điều chỉnh giá trị của các mức lợi nhuận có thể giảm của các công ty thành viên.


Một khi biên lợi nhuận còn không gian để tăng, chỉ số vốn/ lao động còn tăng thì ván đề P/E bị coi là quá cao vẫn có cửa để giải quyết. Cái này có thể nói rõ hơn ở phần đường cong lãi suất dẹt.


c. Goldman Sachs GM cảnh báo
Như vậy ko chỉ cá nhân nữa, mà các định chế cũng công khai lên tiếng. Và ý kiến của bọn họ sẽ được khách hàng theo, vạy là đội ngũ sọc lại đông đảo thêm. GM phán gì?
Goldman Sachs cảnh báo rằng định giá P/E đang ở mức cao lịch sử, rằng việc cắt giảm thuế đang ép thị trường chứng khoán hiện nay bị méo đi. Rằng các tín hiệu định lượng gần như là điểm tới của một sự điều chỉnh sắp xảy ra.


Vấn đề là với hầu hết những lời hô hào sập chợ trong 9 năm qua thì hầu hết đều rất lạc hậu, không đầy đủ trong quá trình suy nghĩ của họ hoặc hoàn toàn được chính trị hóa. Hầu hết người kêu la bong bóng đều bỏ lỡ thực tế rằng các ngân hàng trung ương đã tạo ra đủ tiền để tạo ra mức hỗ trợ cho thị trường còn tăng nữa, cũng như kích thích các nền kinh tế thông qua chính sách lạm phát.

Với sự kính trọng Goldman Sachs, em xin nhắc trong các cty chứng khoán phòng nọ phán ngược phòng kia là chiện phình phường. Vấn đề chỉ là quan điểm phòng nào được media nhắc tới mà thôi. Có lẽ câu chuyện Goldman Sachs cũng na ná như vậy.


Cả FED, cả ECB, cả BoJ đều đặt mục tiêu nâng lạm phát tới mức độ nào đó. Nợ công của riêng nước mĩ từ thời khủng hoảng 2008 dã tăng từ 10k tỏi lên 21k tỏi. Tất nhiên số tiền đó ko thể hóa vàng ngay, chúng cần thời gian để dần dần tiêu hóa, tức bong bóng chưa tới ngay. Thông thường nếu ko bơm tiếp thì tiêu hóa hết cần 18-24 tháng, nên chúng ta chờ bong bóng chắc sớm nhất là lúc đó.


Với việc Fed bán khoảng 600 tỷ đô-la nợ trong năm 2018 và Kho bạc bán khoảng 1,2 nghìn tỷ đô la các nghĩa vụ nợ, đường cong lợi suất (ngoại trừ, có lẽ, đối với trái phiếu 30 năm) sẽ chuyển lên trong năm nay, do đó làm phẳng đường cong . Nhưng quan trọng là còn bơm tiền thì chợ còn tăng giá.

d. Khi nào bong bóng thị trường chứng khoán này nổ tung ?

Hiện tất cả các chiên za đều nhất trí đám công nghệ FAANG chính là nguy cơ lớn nhất để tạo ra bong bóng lần này. Bởi P/E của chúng còn cao ngất ngưởng. Do đó bong bóng sẽ nổ tung khi đám này ngừng tăng trưởng. Tức là :


Amazol còn bành trướng sang lĩnh vực mới thì còn tăng trưởng. Chỉ khi nào nó hết ngành nghề để mở rộng kinh doanh thì mới lên đỉnh.

Apple còn tung ra đột phá kĩ thuật mới thì nó còn tăng trưởng. Facebook còn bổ sung thêm tính năng, phủ sóng khắp châu Phi thì còn tăng trưởng ......

Có điều vậy khi các công ty đó ngừng tăng trưởng thì sao? Đương nhiên là chúng sẽ rớt thảm. Cú rớt đó có khiến thị trưởng giảm theo ko? Giả sử ừ thì có nhưng lại kéo theo 1 câu hỏi: tới lúc đó ai sẽ thực thi G4, G5 ? cty nào hay quốc gia nào?

Có thể thấy sau 4-5 năm nữa, chúng ta sẽ lại thấy nhắc tới cụm từ bong bóng FINTECH gì gì đó, đại loại là những cty lúc này chưa ra đời, nhưng chúng sẽ là chủ lực thực thi công nghệ G4, G5 . Và đám FAANG giảm điểm thì thị trường sẽ lại có đám G4, G5 thay thế.



Cho nên những người theo dõi để biết 'Khi nào bong bóng thị trường chứng khoán này nổ tung ?' chắc sẽ còn đợi một thời gian dài nữa


Tuần sau sẽ là câu chuyện đường cong lãi suất dẹt, vấn đề đó khoai hơn nhưng chúng em cũng sẽ cố gắng trong tầm hiểu biết của mình

Hehe. FBV đâu nói VIC hay FLC thiếu tiền đâu nhỉ??? FBV nói họ cần tiền.

--- Gộp bài viết, 01/07/2018, Bài cũ: 01/07/2018 ---

Còn đấy @khoaita2009 ơi. hehe

Bài viết này tích phân ở Mỹ. nên nhớ đây là VN. Kinh tế thị trường định hướng XHCN. Đảng lãnh đạo. Nhà nước quản lý. Nhân dân làm chủ. Em Huyền này chưa thấm nhuần tư tưởng này rồi bác khoai ơi. hehe

@FBV Để đây cho các bác cùng tham khảo xem hồi sau sẽ rõ dzư lào nhá

1. Năm 2014, Savills từng định giá tổng giá trị các dự án của Tập đoàn FLC đạt trên 3 tỷ USD
2. theo Công ty Quản lý quỹ UniCap định giá FLC thời điểm 09-10-2017 đã lên tới con số 9 tỷ USD http://cafef.vn/flc-duoc-dinh-gia-9-ty-usd-20171009101858313.chn
3. Theo nhận định của bác huyen141292 tỉ phú đô la tiếp theo được phọc bơ công nhận sẽ là a Còi, thời điểm muộn nhất là tháng 3/2019 (Nguồn: huyen141292 http://vnbroker.com/showthread.php/155702-STB-canh-qua-trang/page231 )

--- Gộp bài viết, 01/07/2018, Bài cũ: 01/07/2018 ---

@FBV có chắc đấy là em Huyền hay là anh Huyền hay là cụ Huyền hay là sư tổ của bác @FBV ở bển về thăm xứ Vịt ta nhể