Tản Mạn về CPI và TTCK - Phần 6

Có 1 ông BS xém bị Vợ thuê giang hồ xử đẹp ở HCM phụ trách ca này... bác muốn thì vào SG FBV dắt tới tận nhà. Cần cụng ly thì mời nhâm nhi với vị ấy luôn cũng ok
http://m.vietnamnet.vn/vn/suc-khoe/...-hai-duong-lon-1-1m-472840.html#inner-article

--- Gộp bài viết, 28/08/2018, Bài cũ: 28/08/2018 ---

Đường đắng ngắt như ăn phải than....

Mai 16h, dù địch có mạnh thế nào thì điều đáng xem nhất vẫn là tinh thần, ý chí chiến đấu của quân ta

Lại càng đúng chứng nhỉ
Đáy ngọt
Đỉnh chua
Mua nhằm cổ rát quá nhọ.

He he, bác Khoai, các cụ có câu 'cái tạng nó thế', nên chả ai giống ai, tùy sức tùy tâm bác nhể, miễn loanh quanh leo cành đa, leo ra leo vào 'mua thấp bán cao...' Hoặc leo cành đào, leo vào leo ra '...mua không bán,' mà lại ra xiền...

Bác @FBV soi dùm em con SP.M thanks.

Gửi @Dautudaihang:
Con nàyko có trong danh mục của FBV . tuy nhiên FBV xem sơ qua có 1 vài lưu ý notes nho nhỏ muh FBV nghĩ @Dautudaihang cần lưu ý như sau:


1. Thanh khoản quá thấp. có phiên ko có giao dịch.

2. DN này cũng học đòi dòng họ ba phải: Nghĩa là phải thu phải trả hơi bị cao... đặt biệt là phải thu cho vay ngắn hạn 72.8 tỷ lại trùng với khoản nợ cty C.S.V vay cùng phảithu Cty Hữu nghị. Phải thu Ngắn hạn khác 85.6 tỷ. 2 cục này cộng lại bay mất lớn hơn vốn góp thực của CSH là 140 tỷ. Nghĩa là cổ đông lớn nó lấy vốn thực góp ra ngoài rồi....Nếu cộng thêm vào cái cục Phải Thu của KH từ người mua phải trả thì cao hơn cả vốn chủ sở hữu. Vốn chủ SH 754 tỏi nhưng Phải thu tới 772 thì đích thị dòng họ "phải" này có vấn đề nội bộ. Muh khả năng cao là các cổ đông chính đã rút hết vốn thực góp 140 tỏi ra ngoài rồi...

3. Trong khoản phải thu có khoản dự phòng hết 57 tỷ rồi ( gần bằng với phải thu ngắn hạn khác!!!) Nghĩa là chuẩn bị tinh thần mất 57 tỏi!!! Phải thu ngắn hạn từ KH hơn 638 tỷ . Phải Thu dài hạn 35 tỷ. Các khoản phải thu này kéo theo hệ quả là ngân lưu dòng tiền kinh doanh âm liên tục 2 kỳ với kỳ sau cao hơn kỳ trước và chưa có xu hướng cải thiện. Nghĩa là tiền thực của DN bị thằng nào sài rồi chứ DN ko sài tiền mặt.

4. Điểm sáng duy nhất là cái cục lợi nhuận chưa phân phối hơn 410 tỏi nhưng hy vọng phụt tắt khi mà Ngân lưu âm. kết hợp số dư tiền mặt thấp ( hơn 2 tỷ) điều đó có nghĩa cái cục lợi nhuận chưa phấn phối sau thuế này hơn 410 tỏi này ... đã sài hết...nếu muốn chia thì phải đi đòi hết mấy khoản nợ về mới chia. Vậy giá trị thực của DN và các cổ phiếu chỉ được định giá phụ thuộc vào giá trị thực của các khoản nợ và các khoản phải thu. Ngân lưu được lập theo phương pháp gián tiếp lập lờ đánh lận con đen về dòng tiền... cần tìm hiểu kỹ về các khoản phải thu từ người mua và từ cho vay nội bộ.

5. DN hoạt động thực tế từ nguồn vốn thặng dư cổ phần và lợi nhuận chưa chia. Tổng vốn góp 140 tỷ thực tế đã bị rút ra thông qua các khoản phải thu từ cho vay 72 tỷ là cho cá nhân Ông Hoàng vay và Cty C.S.V với LS 6.5%.... Do đó cần làm rõ tại sao lại có cái ưu đãi vớ vẫn thế này???. Phải thu Ngắn hạn khác 85 tỷ và phải thu dài hạn 35 tỷ . Nhưng ngặt là toàn bộ vốn chủ này 754 tỷ lại được cân bằng phải thu ngắn hạn tới 772 tỷ. Nghĩa là tiền thực DN đang đưa thiên hạ dùng hoặc hào phóng thẳng tay bán hàng cho nợ.

6. Lưu ý chi phí XD dỡ dang 26 tỷ và phảithu dài hạn 35 tỷ này lại đi góp vốn làm mỏ đá thì chịu. Chả khác gì cho không biếu ko đối tác muh người hưởng lợi là ai thì... ko biết. Do đó 2 món này cần đánh giá đúng bản chất...
7. Cần làm rõ mối quan hệ giữa Cty và Cty Đô thành chiếm gần 620 tỷ công nợ kèm 2 khoản góp vốn làm mỏ đá 35 tỷ!!!
Điều này cho thấy thực chất tiền của Cty phần lớn đưa cho Cty Đô Thành dùng... vì chả có ai tốt bụng cho công nợ 1 cty gần bằng vốn chủ SH. Rủi may cty Đô Thành hắt hơi sổ mũi hay phá sản thì cty này phá sản theo là 100%. Chết thật chứ ko chết giả...

KL: trừ khi bác tạo games hoặc tham gia ban lãnh đạo để chia phần lợi ích công nợ hoặc điều hành. Còn làm nhỏ lẻ thì lại mốc mồm treo mỏ...chưa thấy có gì hay ho để FBV tôi liếc 1 cái nhìn...
DN này đích thị dòng họ " Phải" như FBV lưu ý. Muh phải thu khủng khiếp lại phụ thuộc cái ông Cty Đô Thành đầy bí mật. Chịu. Chỉ có ý chí của chính ban lãnh đạo mới dám định giá các khoản phải thu này. Khi định được thì mới định giá thực cty và giá cổ phiếu để đầu tư...
Các cái notes này bác vui lòng đọc kèm BCTC mới nhất của cty thì mới hiểu.
Vài dòng notes thiển cận vì thiếu thông tin. Hy vọng giúp ích cho bác hoặc các bác nào đọc và có tin gì hay hơn thì share để tham luận cùng biết.
Mến.

Cám ơn bác.
Đôi khi tìm DM đưa vào tầm ngắm cho năm sau.
Cũng thấy nó kô ổn nhưng chẳng biết phân tích như thế nào?

Kiến thức kế toán mù tịt, thường căn cứ vào lưu lượng tiền mặt và vốn chủ sở hữu, cổ tức hằng năm và nhìm tâm của lảnh đạo.
Nói chung rất là non.

Sau một phiên chốt lời chút ít, đọc Binh Yen viết thấy thật yên bình.

Hình như mọi người đi chơi sau khi chốt lãi rồi hay sao ấy anh, nhà vắng quá neh...
.
Chợt nhớ mùa thu Hà Nội, một chiều đầy gió, âm thanh ấy hoà quyện với mùi hương của ly cafe sữa...
Sắp thu rồi ấy anh,

Anh rất thích những điều giản dị mà em viết...