Tản mạn về CPI và TTCK - phần 7

He! He! @ FBV lái qua việc dùng ĐL đỏ để mua vũ khí hay hàng hoá QT thì vấn đề trớt quớt rùi á. Điều này cho thấy FBV hiểu dìa ĐL đỏ quá phiến diện rùi á. Em không nói sai, nhưng trong phạm vi của vấn đề ĐL đỏ thì quả thực rất nông cạn á.

Bác hiểu thì trình bày rõ ràng cụ thể để tụi tôi cũng hiểu thêm và bác FBV mới biết mình nông cạn chỗ nào chứ bác nói chung chung vậy sao bác ấy biết được .

Cám ơn bác @dancaychoitrung nhiều...
Bỏ qua yếu tố chính trị và lịch sử...
Chúng ta cùng xem xét thử xem việc FBV nêu có đúng không??
Chưa bàn vấn đề FBV nêu là đúng hay sai... vì thật ra chả có sách báo hay nhà kinh tế nào nói như FBV nói về USD đỏ cả.
Vậy hãy xem đó là 1 nghiên cứu tham luận nghiêm túc của FBV đi.
Và FBV rất muốn nghe về đồng USD ở những khía cạnh khác mà phía bác hiểu để cùng nhau tham luận?? bác thấy sao??
Còn FBV sau bao nhiêu năm tham luận kinh tế tiền tệ và tài chính. Dĩ nhiên cũng có 1 ít về lịch sử Miền Nam khi ấy... nhưng trong bối cảnh hiện tại ta ko bàn đến. Mà dưới góc độ kinh tế tài chính tiền tệ. Bác có thể nêu ra các mục đích và bản chất của Đồng USD đỏ theo sự hiểu biết của bác hoặc 1 học giả/ giáo sư nào đó cũng được để FBV tỏ hơn thì còn gì vui bằng???
Nói thật với bác FBV có 2 cái ham... là hào sảng bạn bè và ham kiến thức...
Bác chia sẽ cho FBV và bà con trong Pic về những bản chất của USD đỏ thì hay biết mấy...
https://vnexpress.net/tin-tuc/the-g...en-cua-trung-quoc-tren-bien-dong-3823416.html

Vấn đề chu kỳ rất thú vị và làm đau đầu rất nhiều chuyên gia kinh tế....
FBV sẽ dành 1 vài trang cho vấn đề này...
Hôm nay đã đang bàn về USD và Trump Tập... lạm phát...của USD...cũng khá nhiều...muh viết nữa thì bà con e hok thấm...
Đợi xong vài hôm vậy... hoặc bất chợt sẽ viết...

--- Gộp bài viết, 13/10/2018, Bài cũ: 13/10/2018 ---

http://ndh.vn/kim-ngach-xuat-nhap-k...-trong-9-thang-20181011083551123p145c152.news
Số liệu này hok rõ đã bao gồm biên Mậu với TQ chưa nhỉ??? chắc là bao gồm rồi!!!

cái yeild bond tạm tham khảo ở đây
http://thegioitiepthi.vn/p/rui-ro-l...en-thi-truong-co-phieu-nhu-the-nao-14827.html
Rủi ro lợi suất trái phiếu tác động lên thị trường cổ phiếu như thế nào?
Lợi suất trái phiếu tăng vọt, chứng khoán Mỹ chấm dứt mạch tăng 8 phiên liên tiếp

• Lợi suất trái phiếu cao, Trump chê trách FED

Thị trường trái phiếu ảnh hưởng đến cổ phiếu như thế nào?

Ngày hôm qua, chứng khoán Mỹ trải qua một trong những phiên tồi tệ nhất trong nhiều năm trở lại đây, với chỉ số Dow Jones rớt hơn 800 điểm. Nhìn sang thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tiếp tục tăng thêm 1,3 điểm cơ bản, lên mức 3,221%, cận kề mức cao nhất trong 7 năm qua đạt được vào hôm thứ ba ở 3,261%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng tăng thêm 2,7 điểm cơ bản, lên 3,397%, cao nhất trong 4 năm qua.

Về cơ bản, giá trái phiếu giảm sẽ làm cho lợi suất tăng lên, do đó thông thường thị trường trái phiếu và thị trường cổ phiếu thường song hành cùng nhau, tức giá trái phiếu và cổ phiếu sẽ cùng tăng hoặc cùng giảm.

Thứ nhất, khi giá trái phiếu giảm, tức lợi suất tăng lên khiến kênh đầu tư trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn, do đó sẽ thu hút bớt dòng tiền từ thị trường cổ phiếu đổ sang, đặc biệt là trong bối cảnh giá cổ phiếu Mỹ đã liên tiếp lập kỷ lục trong thời gian qua và đang ở vùng kỷ lục cao nhất mọi thời đại, trong khi những rủi ro tiềm tàng lên thị trường cổ phiếu đang ngày càng tăng lên.

Thứ hai, do lợi suất trái phiếu được sử dụng để xác định lãi suất chiết khấu trong các mô hình định giá cổ phiếu. Khi lợi suất trái phiếu tăng lên, lãi suất chiếu khấu cũng tăng lên và theo đó định giá cổ phiếu sẽ giảm xuống, dẫn đến triển vọng tăng giá của cổ phiếu trong tương lai không còn hấp dẫn.

Thứ ba, lợi suất trái phiếu được xem là chỉ báo sớm cho xu hướng lãi suất thị trường. Khi Chính phủ phải đi vay nợ với lãi suất cao hơn, thì dĩ nhiên lãi suất vay của doanh nghiệp hoặc cá nhân trong nền kinh tế cũng sẽ đi theo xu hướng đó. Và thị trường chứng khoán chưa bao giờ thích thú với môi trường lãi suất tăng, vì khi đó lợi nhuận của doanh nghiệp sẽ giảm xuống, các nhà đầu tư cũng hạn chế vay vốn để đầu tư vào cổ phiếu.



Diễn biến lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm trong vòng 1 năm qua

Vì sao lợi suất trái phiếu tăng?

Như đã nói lợi suất trái phiếu tăng lên khi các nhà đầu tư bán tháo trái phiếu dẫn đến giá trái phiếu giảm mạnh. Vậy vì sao trái phiếu Chính phủ Mỹ lại bị bán mạnh gần đây?

Thứ nhất là với xu hướng tăng lãi suất của FED thì việc nắm giữ trái phiếu hiện tại với mức lãi suất danh nghĩa thấp sẽ không còn hấp dẫn. Gần đây, chủ tịch FED là Jerome Powel trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ tư cũng gợi ý đến khả năng sẽ còn nhiều đợt nâng lãi suất hơn nữa.

Ông chia sẻ: “Mức lãi suất thấp là điều mà chúng ta cần tới khi nền kinh tế đang khá yếu ớt. Giờ thì chúng ta không cần điều đó nữa. Chúng không còn phù hợp với tình hình hiện nay. Lãi suất hiện tại vẫn còn đang mang thiên hướng hỗ trợ, nhưng chúng tôi đang dần nâng lên mức trung lập. Chúng tôi có thể còn tăng vượt mức trung lập, nhưng chúng tôi còn cách khá xa với mức trung lập tại thời điểm này, có lẽ là vậy”. Điều này cũng hàm ý lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ có thể tiếp tục đi lên trong thời gian tới.

Thứ hai là với lạm phát có khả năng sẽ tăng cao hơn càng buộc FED phải tăng lãi suất nhanh hơn, bất kể tổng thống Trump thời gian liên tiếp chỉ trích FED. Chỉ số giá tiêu dùng lõi (core CPI) gần đây đã vượt mục tiêu 2%, và dữ liệu mới nhất hôm qua cho thấy chỉ số giá sản xuất lõi (core PPI) tiếp tục tăng thêm 0,4% trong tháng 9. Theo giới phân tích, dù lạm phát có tăng nhanh hơn hoặc vẫn giữ nguyên như mức hiện tại, thì ngưỡng như hiện nay cũng đủ kích thích FED tăng lãi suất nhanh hơn chu kỳ 3 tháng tăng một lần như thời gian qua.

Đặc biệt với giá dầu liên tiếp leo thang gần đây, mà một số chuyên gia dự báo có thể chạm mốc 100 USD/ thùng, thì sẽ càng gây áp lực lên lạm phát trong giai đoạn tới. Lệnh trừng phạt của Mỹ tái áp đặt lên xuất khẩu dầu của Iran, mà sẽ có hiệu lực vào tháng 11, được kỳ vọng sẽ đẩy giá năng lượng này tiếp tục tăng cao. Các nhà đầu tư hiện nay gần như không lường trước được lạm phát sẽ diễn biến như thế nào.

Thứ ba là Trung Quốc đang có ý định bán trái phiếu Mỹ trở lại, có thể xem là biện pháp trả đũa với hành động áp đặt các hàng rào thuế quan liên tiếp của Mỹ gần đây. Cụ thể,1 năm sau lần đầu tiên bán trái phiếu Mỹ sau khi nắm giữ trong hơn một thập kỷ, Trung Quốc đang chuẩn bị thực hiện việc đó một lần nữa. Trong khi đó, FED đã dừng chương trình mua trái phiếu từ tháng 9 năm ngoái, dẫn đến lực cầu trên thị trường trái phiếu cũng giảm xuống.

Thứ 4 là các phiên đấu thầu trái phiếu bi quan gần đây của Kho bạc Mỹ càng cho thấy các nhà đầu tư hiện nay đang ngại mua vào trái phiếu mới, vì lo ngại lợi suất sẽ tiếp tục tăng thêm, và điều này lại càng đẩy giá trái phiếu đi xuống.

Trong bối cảnh thâm hụt ngân sách Mỹ ngày càng tăng lên, đặc biệt sau chính sách giảm thuế thu nhập doanh nghiệp khủng của chính quyền Trump thực thi vào năm ngoái, thì nhu cầu vay mượn của chính phủ Mỹ tiếp tục tăng nhanh.

Do đó cần phải phát hành trái phiếu nhiều hơn để tài trợ cho chi ngân sách. Tuy nhiên, việc phát hành nhiều hơn chỉ càng làm thị trường ngập tràn trái phiếu và do đó giá giảm là điều tất yếu.

Quá dữ .
Có thể thấy vai trò của dệt may rất lớn đóng góp chủ yếu vào xuất siêu . FDI cũng ko bằng .

Với thương mại thì dệt may...
Nhưng với 1 số ngành khác trọng yếu hơn:
1. Dầu khí..
2. Nông lâm thủy hải sản...
Nhìn vào biểu đồ thì thấy tốc độ tăng khá rõ nhưng ko thấy được vai trò từng ngành...
Dầu Khí và nông lâm thủy sản ... là hàng chất của VN...

Hôm nào cậu cũng làm một cuốn ebook về Tiền Tệ Và Các Vấn Đề Liên Quan đi . Cho bác gái đăng ký trước một cuốn nha .
( Nhưng đã ra ebook thì phải chỉnh sửa thêm một chút như bác RS ấy . Dạo này bác ấy đã thu lại đuờng link về chắc đang chỉnh sửa )

Về vấn đề TQ nói sẽ bán trái phiếu của CP Mỹ @FBV nói rất hay .
Vấn đề là TQ phải chấp nhận mình là kẻ đứng sau Mỹ bởi Thiên kg thời , Địa chưa lợi và Nhân kg hoà nên dù có bán hết trái phiếu Mỹ thì TQ cũng chẳng thể thay đổi cục diện mà lên làm bá chủ nếu kg muốn nói là đã kg còn túm được cọng lông nào của đối thủ mà phòng thân
Tớ nghiêng về việc TQ chỉ doạ thôi hoặc có bán thì bán chút đỉnh gọi là “ta cũng có thể làm chứ ko phải ngươi muốn làm gì thì làm nhá”
Và Mỹ cũng kg đến mức đẩy TQ vào đường cùng để rồi cùng lôi nhau xuống vực cho những thằng khác hưởng lợi .

Ps: Bác gái tuy kg rành lắm nhưng đọc và suy luận thấy logic là like mạnh .

Mới cafe sáng CN bác Gái...
Dạo này đang tập làm biếng thật... nên lười viết Ebook...( mặc dầu cũng muốn viết lắm)
Trên Pic bất chợt hứng thú nên Share chút .
Nhiều khi viết theo cảm xúc ấy muh... thấy hưng phấn chút nên ngứa mõm nên ngọ nguậy tay chân bác gái ạ...
Hihi...Cafe thui bác gái..

Về việc trái phiếu CP Mỹ bị bán mạnh, tác động của nó đến TT nội địa như thế nào thì mình không biết, do thu chi ngân sách CP Hoa Kỳ rất phức tạp, nhưng việc bán tháo trái phiếu, thì theo mình có 3 lý do để Trung Quốc sẽ không làm như vậy:
1. Trái phiéu bản chất là niềm tin, mà kinh tế Mỹ đang tăng trưởng tốt, nên ít nhất trong trung hạn vẫn nên nắm giữ, nhất là khi lợi suất đang cao.
2. Hiện tại giá trái phiếu CP Mỹ đang thấp, chủ yếu là do bội chi ngân sách CP Hoa Kỳ cao (chính sách của Ngài Trump là giảm thuế và tăng đầu tư công) dẫn tới tăng cung, chí ít là nhất thời. Nếu Trung Quốc bán tháo, thì phải giảm giá mạnh nữa, dẫn tới người thiệt hại đầu tiên và nhiều nhất sẽ là trái chủ.
3. Mỹ và đồng minh thực lực vẫn hơn Trung Quốc rất nhiều, và có đủ công cụ và phương pháp xử lý làm gia tăng thiệt hại cho Trung Quốc.
Tóm lại, ai bảo mày cho tao vay?
Người Việt ta có câu " Muốn làm bố người ta, hãy vay tiền người ta.
Muốn àm con người ta, hay cho người ta vay tiền"
He he he.