Tản mạn về CPI và TTCK - Phần 9

Hí hí, e có đọc rồi á. Chỉ là chưa thấy thông báo bàn giao bao nhiêu nên tò mò. Chứ cũng mong là từ từ, đợi bác Hồng ủn TCM cho e ké TNG thêm đoạn để chốt mang qua đắp thêm NIỀM TIN đấy ạ!!!

Chả ai giỏi ngay từ đầu
Kiến thức, kinh nghiệm, tiền.

Hãy cứ để nó tăng dần theo năm tháng.

Hí hí. Quan điểm của a tích cực quá, rất đáng để học hỏi. Em cố gắng thêm đã. Có kiến thức thì không sợ không có cơ hội!!!

--- Gộp bài viết, 15/01/2019, Bài cũ: 15/01/2019 ---

Vâng. Nhất định không vội!!!

A quan niệm khác! Còn trẻ thì cứ phải thử sức! Phải có áp lực mới có phấn đấu! Uh quan điểm a vậy! E nghĩ sao cũng được!
Cũng đừng suốt ngày nghe vào câu nói 5-95% !
Ko ngã ko biết sợ! Ko áp lực ko mài đc ý chí!

Niềm tin đến từ nội tâm, cứ để lớn dần lên theo năm tháng chị nhỉ.
Ta không cầu xin cho cuộc sống dễ dàng hơn chỉ cầu xin cho bản lĩnh vững vàng hơn.

Nói hay thế thôi, chứ e cũng liều lắm ớ, chả thế mà mấy ngày đầu cũng nhào zô thử xong đời tát cho ngơ người, mất hết khoản tích lũy rồi á. Hihi

Lần này , cái câu rất hay của em lại trở nên sai chỗ ! " mọi nghịch cảnh..." .
Cta chỉ có thể giàu lên , sung túc, thịnh vượng trên nền của sự khoa học và lành mạnh .
Ngay cả một casino công khai cũng hay hơn là những tụ tập bất hợp pháp để lừa đảo và sát phạt .
Tất cả những QG trong nhóm phát triển đều đang sở hữu một cơ chế XH lành mạnh hơn những nước nghèo , lac hậu .
Không phải phát triển rồi mới lành mạnh . Mà là lành mạnh rồi mới phát triển .
Ví dụ , một cơ chế phản khoa học , ko lành mạnh như thời bao cấp , ngăn sông cấm chợ ...mà duy trì, dẫn tới bây giờ , liệu VN có được hôm nay ko ? Cho nên phải lành mạnh và khoa học trước, thì mới phát triển sau . Chứ ko thể lạc hậu, thiếu lành mạnh , đẽ sinh ra các "nghich cảnh " cho mọi thành viên chòi đạp , vẫy vùng trong ấy ...để tìm cái "lợi ích tương đương" ... ( Cho em quay về cái thời ngăn sông cấm chợ , 5kg thịt heo là bị bắt , buôn một thùng mì tôm là tịch thu ... Xem trong nghich cảnh ấy , em phát triển sung túc đc ko ? ).

Anh tiếc , ko có thời gian , để bày ra đây sự lành mạnh của Tây Âu , Bắc Âu , Sing ... Để khẳng định rõ ràng chi tiết hơn mệnh đề, muốn thịnh vượng, phát triển , ko có cách nào khác là một cơ chế khoa học và lành mạnh .
( Nhớ là , Nga chứ ko cần các nước lạc hậu hơn , có thời , người Nga sang Thuỵ Điển , cố tình phạm tội (nhẹ) ... Ví dụ như giả bộ cắp vặt , và cố ý lộ ra cho cảnh sát bắt v.v... Để được....ở tù tại Thuỵ Điển ... Cho thấy , một QG lành mạnh phát triển , thì nhà tù của họ đã như một ...thiên đường...)

Em có ít ý kiến, xin bro @Vuthanhnguyen @khoaita2009 @FBV chỉ điểm dùm.
Về đẳng thức DJ 22k ~ VNI 1.2k, e nghĩ không khó, và sẽ thành hiện thực trong 2-3 năm tới. Còn hiện tại, dù em rất lạc quan, nhưng nhìn trước nhìn sau, thì cũng cần phải có cái nhìn khách quan. Có vài điều em khá thắc mắc cần thời gian trả lời như:
1. Dấu hỏi về thành công của Vinfast, VinSmart. Biểu tượng thời đại mới, đại diện cho tầng lớp kinh tế tư nhân, Phạm Nhật Vượng, sau thời gian đại thành công với BĐS (cty con Vinhomes), trong 3-5 năm qua đầu tư rất nhiều cho bán lẻ (Vincom) - sự cạnh tranh trong nước với các thương hiệu bán lẻ lớn như Lotte, Aeon, Metro bước đầu thành công. Tuy nhiên, khi dấn thân vào Vinfast, đây là 1 thương vụ mạo hiểm có độ rủi ro cực kì lớn, nếu thành công sẽ đưa Vin (nói riêng) - VN nói chung lên 1 tầm cao mới, đánh dấu vào biểu đồ nền công nghiệp oto cái tên VN. Còn nếu không thành công, khoản nợ 900tr USD VIN đầu tư vào Vinfast sẽ thành 1 hiểm hoạ thực sự. Mặt khác còn VinSmart, dù khoản đầu tư này không nhiều như Vinfast, liệu chuỗi 300 siêu thị Vsmart sẽ làm gì để đối mặt với các thương hiệu đt giá rẻ của TQ (Huawei, Xiaomi, Oppo...), hay các phân khúc tầm trung đã có thương hiệu lâu năm (Sony, Samsung, Nokia...), cao cấp (Huawei, Samsung, Iphone...).
2. Câu chuyện thoái vốn: sau giai đoạn 2016 - 2018 thành công với nhiều thương vụ thoái vốn (đây cũng là động lực chính cho sự tăng trưởng của TTCK giai đoạn này) với đầu tàu SAB, PLX đã đóng góp không ít vào chỉ số chung VNI; thì câu chuyện 2019-2021 lại khó khăn hơn nhiều, vì càng về sau, các DNNN được thoái vốn sẽ càng có nhiều vấn đề tồn đọng (lỗ luỹ kế như K+, các mập mờ trong tài chính như cảng Quy Nhơn, Hãng Phim Truyện...). Vậy động lực tăng này trong giai đoạn 2019-2021 sẽ chỉ đưa các mã tách khỏi VNI đi theo các hướng riêng chứ không ảnh hưởng vào chỉ số nhiều được nữa.
3. Bong bóng BĐS. Trên thực tế, kinh tế VN vẫn chủ yếu dựa vào đòn bẩy chính là thúc đẩy BĐS và tăng trưởng tín dụng. Do đó, vấn đề đầu cơ, bong bóng BĐS luôn nóng, không chỉ với VN mà cả thế giới nói chung, đặc biệt là ở châu Á, khi mà tỷ lệ dân số ngày càng tăng mạnh. Thời gian qua, việc kiềm soát pháp lý hơn về BĐS ở các vùng được quy hoạch thành đặc khu (Vân Đồn, Phú Quốc, Bắc Vân Phong) + các thành phố lớn, đô thị vùng ven (Bắc Ninh, Nhơn Trạch, Quảng Ninh, Hội An...), đã làm giảm bớt vấn đề này. Tuy vậy, nó lại nảy sinh 2 vấn đề tốt - xấu. Tốt: chủ động kiểm soát nợ xấu của nhóm Bank - xấu: BĐS thời gian qua đã tạo 1 bong bóng khá to, khi kiểm soát BĐS, 1 bộ phận đầu cơ dùng đòn bẩy tài chính cao sẽ như cá mắc cạn, dòng tiền vay chảy vào BĐS bị mất thanh khoản, sẽ dẫn tới gánh nặng lãi vay. Khi nợ mất khả năng chi trả, nó lại gây áp lực ngược lại lên hệ thống ngân hàng.
4. Chiến dịch đả hổ diệt "cào cào". Không giống như các quốc gia theo hệ tư tưởng dân chủ, đa đảng, việc lựa chọn chính phủ dựa vào bầu cử công khai, minh bạch, thì ở VN (các nước XHCN nói chung) chế độ XHCN với 1 đảng, bộ máy còn nặng các tư tưởng cũ, lỗi thời, còn rất nhiều lỗ hổng, mà các quan chức ở các nhiệm kì trước khai thác, làm thất thoát lượng tài sản công rất nhiều. Khi 1 đội ngũ lãnh đạo tiếp theo lên nắm quyền, họ sẽ thanh lọc lại hệ thống cũ, 1 phần để lấy uy thế, 1 phần để ...(cái này không nên nói ra). Các vụ bắt TBH (BIDV), TTC (BT-HCM)... chỉ mới là bề nổi trên 1 tảng băng chìm. Từ các chiến dịch này, nhiều lãnh đạo cấp cao sa lưới, theo sau đó sẽ là các mối quan hệ hợp tác "ngoài luồng" với các cty tư nhân dần được phanh phui (vd NVL - Đất công, QCG, DXG - Phước Kiểng). Khi đó, việc trụ vững trước những sóng gió ập đến với các cty này sẽ là 1 dấu hỏi?
5. Về sự minh bạch. Hiện tại TTCK VN vẫn rất sơ khai, và hệ thống luật vẫn còn nhiều bất cập. Ngay đến các chủ DN có tiếng tăm (vd FLC) cũng bán chui cp, thì uy tín của các DN này để ở đâu. Hay QCG, bán cp quỹ từ 2014 đến 2018 mới công bố, với lý do thư kí cty trong GĐ này thay đổi nhiều, nên không nắm luật? Hay các tiến sỹ giấy LXN (TGG), cty lên sàn bán hết cp?? Hơn 1000 mã cp giao dịch trên 3 sàn, không quá khi nói 1/2 trong đó là rác, lên sàn để tạo pháp lý đem đi cầm cố ngân hàng, rồi...mất dạng.
6. Về ngành dẫn dắt TT: song song với câu chuyện thoái vốn, thì 2016-2018 còn chứng kiến sự tăng trưởng thần kì của nhóm cp NH, BĐS, CK... Còn 2019-2021, khi mà BĐS gặp khó, kéo theo NH và CK, thì nhóm ngành nào sẽ lĩnh vai trò dẫn dắt? Điểm mặt đặt tên, chỉ còn dòng P (hỗ trợ bởi yếu tố giá dầu), cao su (chu kì đầu của tái tăng trưởng), dệt may, thuỷ sản (hưởng lợi từ CPTPP), logistic (cũng từ CPTPP) là còn dư địa tăng khá tốt. Tuy vậy, ngoài các CP nhóm P có vốn hoá lớn (Gas, Plx, Pvs, Pvd) có khả năng ảnh hưởng đến chỉ số VNI, thì các cp các nhóm còn lại, đếm trên đầu ngón tay vốn hoá trên ngàn tỷ là không nhiều. Vậy hợp lý hơn là những dòng này sẽ tách luôn VNI đi theo câu chuyện riêng. Và ngành dẫn dắt, có thể sẽ là P.
6. Về khối ngoại + tự doanh: đây là 1 thế lực lớn có ảnh hưởng đến TT rất nhiều, việc tự doanh mua bán cần có sự minh bạch công bố rõ thông tin, hay việc giữ chân được dòng tiền khối ngoại ở lại TT sẽ có vai trò khá then chốt.
7. Ảnh hưởng vĩ mô: các yếu tố ngắn hạn (brexit, bất đồng chính phủ Mỹ, bitcoin, Huawei, nhà báo TNK), hay yếu tố dài hạn (chiến tranh thương mại Mỹ- Trung, khủng hoảng Italia, tăng trưởng chậm lại trong KT của TQ, lạm phát Venezuela..) đều là những mồi lửa có thể bùng lên bất cứ lúc nào. Việc chuẩn bị sẵn tinh thần đối phó với các yếu tố vĩ mô là hết sức cần thiết.
-> Kết luận lại là với nền kinh tế hiện tại, việc VNI đi lên là chuyện không phải bàn cãi, nhưng cái gì cũng phải nhìn trước ngó sau mới đem lại hiệu quả đầu tư tốt nhất.
Mời mọi người nhận xét và cùng bày tỏ quan điểm.

Mình vừa chat với anh bạn, bảo vợ mình thiệt thòi, vì suốt thời yêu nhau đại học đến lúc lấy mình ko đi chơi xa bao giờ vì tiền tiết kiệm tiền mừng tuổi đốt hết vào ck , tiền cưới cũng ck luôn. TÍnh đến giờ chắc cũng gần 10 năm lăn lộn.

Bác phán chuẩn thế này còn gì mà nhận xét với bày tỏ. Một trong những lý do mình chọn đầu tư giá trị là để tránh mấy cái bác nói đó. Thời gian là bạn của các DN tốt, nên đầu tư giá trị đỡ phải quan tâm thằng nào dẫn dắt này nọ, mỗi cái hơi lâu thôi .