Tản mạn về CPI và TTCK - Phần 9

Bình Yên là điều ai cũng muốn khi không còn nghèo Đầu nằm chúc bạn mãi Bình yên, vui tươi hưởng thụ cuộc sống.

Em cũng xin kính chúc bác Khoaita2009 mạnh khỏe, chốt lãi thường xuyên

Đầu năm, ngoài kính chúc các bác mạnh khỏe, xin:
- Kinh chúc các bác coi CK là 1 kênh đầu tư năm mới thịnh vượng.
- Kinh chúc các bác coi CK là chỗ toàn bạc bịp, T+ năm mới may mắn.
- Kinh chúc các bác coi CK là nơi có thể lừa gà đổi tiền lấy giấy năm mới ngủ ngon.​

Hề chi vài cánh hoa rơi
Mùa Xuân vẫn cứ đẹp ngời nhân gian
Bình Yên năm mới mở hàng
Mong cho chợ chứng rộn ràng quanh năm
Sẽ không còn số hàng trăm
Một ngàn trước mắt hai trăm thêm vào

Chúc cả nhà Tản Mạn thân thuơng một năm Kỷ Hợi bình an và thắng lợi !!!
Nay phiên GD đầu Xuân mới , cả nhà ngủ kỹ quá , BY mở hàng comment nhà Tản mạn dù thực ra là bác @Bonmua mới là người mở hàng khi comt đêm qua . Xem như Bốn Mùa Bình Yên , nguyên năm an lạc cho cả nhà nhé .

*********************
Cuối tuần vừa qua dấy lên tin NHHN tính hạ dự trữ bắt buộc tuy kg phải tất cả các TCTD được giảm 50% tỷ lệ dự trữ bắt buộc mà chỉ áp dụng với một số ít tham gia hỗ trợ các TCTD bị kiểm soát đặc biệt.
Dù là vậy thì cũng là một tin tích cực với nền KT khi một phần dòng vốn nằm ngủ yên tại NHNN để dự trữ sẽ được đánh thức và lưu thông trong nền KT theo hướng kiểm soát tiền tệ linh hoạt chặt chẽ chứ kg theo kiểu ồ ạt bơm tiền , đến vội vàng rồi ra đi cũng rất nhanh để lại nhiều hệ luỵ ...
Và trong những năm qua ,các ngân hàng VCB , CTG , BID đã lần lượt tham gia hỗ trợ tái cơ cấu tại DongA Bank, CB Bank, Ocean Bank và GP Bank nếu như được giảm 50% tỉ lệ dự trữ bắt buộc cũng sẽ khơi thông một lượng vốn khá lớn giúp lãi suất ổn định và khó có cửa tăng nếu kg muốn nói sẽ giảm xuống ( một số ngân hàng cũng đang rục rịch hạ ls huy động kỳ hạn dưới 5 tháng ( những kỳ hạn mà trước Tết tăng nhiều nhất )

****
Tuy chưa phải là tốt nhất nhưng có thể nói , sự điều hành chính sách tiền tệ thời gian qua của Việt Nam thực sự rất đáng ghi nhận khi giữ được sự ổn định trước những bất ổn trên TG . Chúng ta có quyền tiếp tục tin và hy vọng vào một tương lai tươi sáng , thịnh vượng của đất nước :

Spoiler: Bảy tháng sóng ngầm của chính sách tiền tệ

Bảy tháng sóng ngầm của chính sách tiền tệ
Có những căng thẳng trong điều hành chính sách tiền tệ 2018 không thể hiện nhiều ra bên ngoài...



Trụ sở Ngân hàng Nhà nước tại Hà Nội - Ảnh: Quang Phúc.


MINH ĐỨC

06/02/2019 10:10

Cuối tháng 9/2018, hãng tin Bloomberg có bài viết với ý kiến của Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Xuân Phúc. Bài viết có một đoạn khiến người đọc nhạy cảm có thể giật mình.

Nó nằm ở đoạn dẫn: Việt Nam là nước có thặng dư thương mại với Mỹ lớn thứ sáu, đạt mức 39 tỷ USD trong năm ngoái, chỉ sau mức thặng dư với Mỹ của Trung Quốc, Mexico, Đức, Canada và Nhật Bản. Tuy nhiên, đến nay, Tổng thống Donald Trump chưa phàn nàn gì về quan hệ thương mại Mỹ - Việt.

Khi tỷ giá nằm ngoài lý thuyết…

Giật mình, vì tại thời điểm đó, thế giới vừa và đang chứng kiến những xung đột thương mại nổ ra gay gắt. Quan hệ kinh tế giữa Mỹ - Trung Quốc, Mỹ - EU, Mỹ - Nhật Bản được xâu chuỗi bởi sợi dây có tên "thặng dư thương mại", dẫn buộc tới vấn đề bảo hộ và chính sách thuế.

Trong diễn biến đó, Việt Nam là nước có thặng dư thương mại với Mỹ lớn thứ sáu, tính đến cuối 2017.

"Tôi đã nói với ông Trump rằng tôi nhất trí với ông ấy về việc Việt Nam và Mỹ cần cân bằng quan hệ thương mại. Tuy nhiên, những mặt hàng mà chúng tôi xuất khẩu sang Mỹ thực sự mang lại lợi ích cho người Mỹ, và dòng vốn đầu tư từ Mỹ vào Việt Nam cũng thực sự tích cực", Thủ tướng nói trong bài viết của Bloomberg trước vấn đề trên.

Trước đó, khi mà tỷ giá USD/VND ở vào thời điểm nóng bỏng và căng thẳng nhất năm 2018, đầu tháng 8, chính Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc cũng nhấn mạnh Việt Nam đặt mục tiêu giữ ổn định tỷ giá linh hoạt với khoảng 2%.

Thông điệp trên từng gây xôn xao, và cả hoài nghi. Ngay khi mức độ linh hoạt 2% của tỷ giá USD/VND xuất hiện trên báo chí, một số chuyên gia băn khoăn khi trao đổi bên lề với VnEconomy. Bởi thực tế, tỷ giá đã liên tiếp tăng mạnh tại thời điểm đó, trong khi nhiều áp lực lớn tiếp tục dồn ép.

Nhưng, định hướng ổn định tỷ giá, kiên định mục tiêu ổn định tỷ giá tiếp tục thực thi. Nó như nằm ngoài lý thuyết, khi mà hàng loạt quốc gia đã phải phá giá mạnh đồng nội tệ để chống đỡ cạnh tranh trong xuất khẩu, chống đỡ tình huống vốn ngoại đảo chiều.

Như trên, xung đột thương mại nổ ra gay gắt. Tỷ giá trở nên nhạy cảm hơn bình thường. Trung Quốc là một điển hình. Đồng Nhân dân tệ liên tục sụt giảm kỷ lục từng đặt ra vấn đề tỷ giá có là một vũ khí phòng vệ trong xung đột hay không. Và ở khía cạnh khác, phá giá mạnh đồng nội tệ càng dễ khoét sâu mối quan ngại điểm nóng thặng dư thương mại giữa các nền kinh tế với Mỹ.

Trở lại với tình huống có thể giật mình nói trên, Việt Nam xuất siêu lớn vào Mỹ, nếu càng phá giá mạnh đồng nội tệ, tình huống quan ngại đó không ngoại trừ. Những mối quan hệ này, đặt trong thời điểm và bối cảnh 2018, khiến tỷ giá dường như độc lập hơn với các yêu cầu lý thuyết, những tính toán số học, đại ý là phải điều hành thế này, hoặc phải phá giá thế kia… mới hợp lý.

Việt Nam vẫn kiên định ổn định tỷ giá. Đến nay, VND được đánh giá là một trong những đồng tiền ổn định nhất khu vực châu Á trải qua năm 2018.

Kết quả ổn định xây trên nền những sóng ngầm, cùng áp lực lớn khác liên quan với tỷ giá.

Chữ "Tín" trong điều hành

Hai tuần sau thông điệp của Thủ tướng trên Blomberg, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Lê Minh Hưng sang Bali (Indonesia) dự hội nghị thường niên Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới (WB) năm 2018.

Bên lề hội nghị, có những cuộc tiếp xúc cụ thể, mà dĩ nhiên không hoặc ít được đề cập ra bên ngoài.

Quan hệ thương mại Việt - Mỹ cùng thực tế tỷ giá USD/VND đang và sẽ như thế nào là câu hỏi đặt ra không kém phần nóng và căng thẳng như diễn biến tỷ giá trên thị trường nước nhà lúc đó. Vì câu trả lời có thể ảnh hưởng đến một tương lai lớn hơn và rộng hơn vấn đề tỷ giá...

Ngân hàng Nhà nước cũng đã có một phần câu trả lời từ trước. Một số đợt bán ra ngoại tệ bình ổn là thực tế.

Để củng cố thêm, lần lượt các ngày 23 và 26/11, Ngân hàng Nhà nước thực hiện thêm nghiệp vụ bán ngoại tệ kỳ hạn. Thông điệp đi kèm: nhà điều hành sẵn sàng tạo cung ngoại tệ hỗ trợ thị trường với một mức giá chủ động xác định trong tương lai, đồng nghĩa với việc tạo chỗ dựa cho các thành viên tham gia trong trường hợp có biến động và tiềm ẩn rủi ro.

Ngày đầu tiên, các tổ chức tín dụng đồng loạt đăng ký mua, lượng ngoại tệ bán kỳ hạn vượt mốc 500 triệu USD. Ông Phạm Thanh Hà, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ đánh giá đây là nhu cầu có quy mô khá lớn. Mà ngày giao dịch tiếp theo, quy mô đặt mua vọt lên khoảng 1 tỷ USD…

Giả sử nhu cầu và lượng đăng ký mua tiếp tục dồn lên nữa, thì sao?

Từng nhiều năm thực chiến trên thị trường ngoại hối với vai trò chuyên trách cấp cao của thành viên có thị phần hàng đầu - Vietcombank, ông Phạm Thanh Hà nắm rõ sự nhạy cảm của tâm lý thị trường. Nếu nhu cầu gây sức ép lớn, nếu nhà điều hành nao núng, niềm tin dễ bị lung lay; cái giá của niềm tin trên thị trường thường đắt đỏ.

"Có những điểm quan trọng và căng thẳng, cấp vụ chức năng có thể băn khoăn. Nhưng Thống đốc kiên định và quyết liệt, sẵn sàng đáp ứng để củng cố niềm tin trong điều hành và niềm tin trên thị trường", ông Hà chia sẻ lại với VnEconomy trong cuộc trò chuyện cuối năm, khi mà tỷ giá USD/VND đã hạ nhiệt và chữ "Tín" trong thông điệp điều hành được khẳng định.

Đến đầu 2019, thêm bước điều chỉnh giá mua vào ngoại tệ, cùng xử lý các cân đối trong lãi suất…, các tổ chức tín dụng đồng loạt hủy lượng mua ngoại tệ kỳ hạn nói trên. Và chỉ một tháng sau, Ngân hàng Nhà nước trở lại mua vào tới hơn 4 tỷ USD gia tăng dự trữ ngoại hối.

Hạ nhiệt điểm nóng tiềm ẩn

Những năm 2011 - 2013, tỷ giá USD/VND có những lúc căng thẳng. Là Phó thống đốc trực tiếp xử lý vấn đề tỷ giá và thị trường vàng, khi đó ông Lê Minh Hưng từng nói bên lề: nhìn ngoại tệ bán ra bình ổn, ngoại tệ xuất đi để nhập vàng như thấy máu chảy ở tay mình vậy. Vì khi đó, nguồn lực dự trữ ngoại hối quốc gia còn quá mỏng.

Rồi nguồn lực này liên tục lập kỷ lục trong năm 2017, nửa đầu 2018. Và cho đến đầu 2019, chính sách tiền tệ trải qua bảy tháng sóng ngầm để thực hiện mục tiêu bình ổn rồi trở lại mua ròng lượng lớn ngoại tệ.

Sóng ngầm không chỉ ở tỷ giá. Theo Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, áp lực lớn song song trong bảy tháng qua còn nằm ở lãi suất. Với các dòng chảy thông tin cập nhật trên thị trường, lãi suất từ trong 2018 đã là điểm nóng tiềm ẩn.

Bảy tháng, tính từ thời điểm cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung đẩy lên cấp độ cao vào tháng 5/2018, Nhân dân tệ rớt giá kỷ lục, và ngay sau đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) gia tăng lãi suất. Một loạt ngân hàng trung ương trên thế giới cũng đồng loạt nâng theo.

Ông Phạm Thanh Hà cho biết, để ổn định tỷ giá, yêu cầu cân đối lãi suất, sự dồn đẩy và cộng hưởng từ nhiều yếu tố tác động trên thế giới, từ bốn đợt tăng lãi suất liên tiếp của FED trong năm 2018, áp lực đối với ổn định lãi suất VND cũng rất lớn.

Thực tế, lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất huy động cập nhật từ nửa cuối 2018 tăng lên.

Nhưng, cùng với tỷ giá, điểm nóng tiềm ẩn này đang có xu hướng bình ổn và hạ nhiệt.

Từ đầu 2019, nhóm ngân hàng thương mại chiếm trên 50% thị phần tín dụng đã giảm lãi suất cho vay nhiều đối tượng, một cách thực chất (giảm cho cả dư nợ cũ). Lãi suất huy động khối này, cũng quanh 50% thị phần, ổn định ở mặt bằng thấp so với một số ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân tăng lên thời gian qua.

Toàn hệ thống cũng vừa bước qua mùa cao điểm thanh toán, chi trả cận Tết Nguyên đán với thanh khoản ổn định. Thậm chí tuần cận Tết, một số ngân hàng thương mại lớn đã bắt đầu giảm lãi suất huy động VND.

Thank you! Bốn Mùa Bình Yên! Rất hay!
Good day for All Home!

Cảm ơn bác Bốn !
Mình rất thích và luôn mong đọc những nhận định của bác về TT .
Chúc bác Bốn mùa an nhiên , tuy kg là tiên nhưng cuộc sống ung dung tự tại và hoan hỉ sống , làm việc , cống hiến và tận hưởng những niềm vui trong cuộc sống .

Đầu Xuân , Nhà Cái đã lên tiếng rùi nhé !
Các bác cứ yên tâm mà chọn giống tốt gieo trồng cho vụ mới .
Mình đọc cả bài nhưng chẳng nhớ gì , chỉ đọng lại mỗi hai dòng này :
“ ...năm 2018 TTCK của chúng ta đã điều chỉnh và điều chỉnh thành công”
“Với tương lai này, năm 2019 thị trường chứng khoán thế giới là rủi ro nhiều hơn cơ hội. Còn riêng Việt Nam là cơ hội nhiều hơn rủi ro”

Spoiler: Phó thủ tướng Vương Đình Huệ nhận định về chứng khoán Việt năm 2019

CHỨNG KHOÁN
Phó thủ tướng Vương Đình Huệ nhận định về chứng khoán Việt năm 2019
Theo ông Vương Đình Huệ, thị trường chứng khoán năm 2018 thành công nhất khu vực Đông Nam Á về huy động vốn. Năm 2019, khi thế giới rủi ro nhiều hơn cơ hội thì Việt Nam lại khác.
Chia sẻ


Phó thủ tướng Vương Đình Huệ. Ảnh: Hoàng Hà.
12 10/02/2019

Nhân dịp đầu năm mới, Phó thủ tướng Vương Đình Huệ đã có những chia sẻ về thị trường chứng khoán trong năm 2018, triển vọng trong năm 2019.
"Lúc Vn-Index lên 1.240 điểm chúng tôi lo lắm"
Theo Phó thủ tướng, thị trường chứng khoán năm 2018 đan xen giữa các phiên tăng và giảm điểm theo diễn biến thị trường chứng khoán thế giới.
Tuy nhiên, ông nhận định chứng khoán Việt Nam là thị trường thành công nhất của khu vực Đông Nam Á về huy động vốn. Năm vừa qua, chứng khoán Việt Nam cũng vượt mặt thị trường Singapore về số vốn thu hút qua IPO và M&A.
Kết thúc năm 2018, chỉ số VNIndex ở mức 892,54 điểm, tuy có giảm điểm so với năm 2017, nhưng quy mô vốn hóa thị trường đạt 3,9 triệu tỷ đồng, tăng 10,6%. Quy mô thị trường chứng khoán đã tăng rất nhanh, hiện tại đã đạt xấp xỉ 70% GDP của 2018.

Phó thủ tướng cho biết Chính phủ phấn đấu mức vốn hóa của thị trường cổ phiếu vào 2020 đạt 70% GDP, nhưng đến năm hết năm 2018 đã đạt gần 71% GDP, nghĩa là tăng trưởng của thị trường chứng khoán đã vượt mục tiêu 2 năm.

Về tính thanh khoản của thị trường cũng tăng mạnh. Thanh khoản trung bình một phiên trong năm 2018 là 6.500 tỷ đồng, tăng 29% so mức 5.051 tỷ/phiên của 2017.

Về lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết, tính đến hết quý III/2018, doanh thu tăng 20,5%, lợi nhuận tăng 25%. Lợi nhuận của các công ty chứng khoán tăng 40% so với 2017.

Phó thủ tướng nhận định trong khi các nhà đầu tư nước ngoài rút ròng ở khu vực thì thị trường Việt Nam vẫn được quan tâm. Cả năm 2018, nhà đầu tư ngoại mua ròng trên thị trường cổ phiếu 43.000 tỷ đồng. Bán ròng ở thị trường trái phiếu chỉ ở mức 1.200 tỷ đồng. Như vậy, mức mua ròng vẫn đạt gần 42.000 tỷ đồng. Dòng vốn nước ngoài vào thị trường chứng khoán đạt 2,8 tỷ USD, xấp xỉ 2017.

Ông nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam 2018 là một trong những năm thành công nhất, “đã điều chỉnh nhưng điều chỉnh thành công”.

“Lúc Vn-Index lên 1.240 điểm chúng tôi lo lắm vì thị trường phát triển quá nóng, với hệ số pe ở mức 23-24, còn cao hơn cả các thị trường phát triển như Canada và Pháp. Do đó, đã xuất hiện hiện tượng bong bóng. Khi đó chúng ta đã điều chỉnh và điều chỉnh thành công”, ông nói.


Phó thủ tướng Vương Đình Huệ nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2019 cơ hội nhiều hơn rủi ro. Ảnh minh họa:T. C.
Chứng khoán Việt Nam 2019 - Cơ hội nhiều hơn rủi ro

Phó thủ tướng Vương Đình Huệ cũng dẫn lại câu chuyện có những phiên giảm điểm rất mạnh, nhưng không có sự hỗn loạn trên thị trường.

Ông nhận định chứng khoán về mức khoảng 900 điểm như hiện tại là rất đẹp. Hệ số pe chỉ còn khoảng 16-17.

“Với tương lai này, năm 2019 thị trường chứng khoán thế giới là rủi ro nhiều hơn cơ hội. Còn riêng Việt Nam là cơ hội nhiều hơn rủi ro”, ông nói.

Phân tích nguyên nhân về sự thành công của thị trường chứng khoán, Phó thủ tướng cho rằng Việt Nam có nền tảng kinh tố vĩ mô tốt, các doanh nghiệp niêm yết lợi nhuận cao. Trong khi đó Chính phủ tiếp tục đẩy mạnh cổ phần hóa và thoái vốn DNNN, đưa nhiều hàng tốt, hàng quan trọng lên thị trường. Đặc biệt 2019 sẽ đưa sản phẩm phái sinh vào hoạt động, là cổ phiếu cầm cố có bảo đảm.

Năm 2019 cũng sẽ là năm tái cấu trúc sở giao dịch chứng khoán với mô hình một sở - 2 sàn. Chính phủ cũng sẽ tiếp tục sửa đổi Luật Chứng khoán để củng cố về mặt luật pháp.

Phó thủ tướng dự báo năm 2019 tuy có những phức tạp của chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên áp lực sẽ không lớn như năm vừa rồi.

“Với những nhân tố tích cực thì thị trường sẽ phát triển bền vững hơn so với năm nay, chủ yếu do những yếu tố nội tại của chúng ta.

Tuy nhiên chúng ta phải rất quan tâm theo dõi, ứng phó kịp thời với diễn biến thế giới”, ông nói.

Xin chào cả nhà!
Đầu năm xin chúc các bác và gia đình sức khỏe, hạnh phúc, may mắn và thành công, nhất là trên Chợ chứng khoán, mua một lãi mười (lần)...he he he.
Simple!
Dot End!

Mình nghĩ trước mắt cứ vượt nên chính mình trước đã.
Thay vì ngồi nghĩ làm sao để đuổi kịp hoặc giầu hơn người khác thì cứ cố gắng mỗi năm tím cách giầu hơn mình năm trước là ok rồi.

Chúc nhà mình năm mới đầu tư thành công nhé!

Tks anh @Bonmua vì lâu nay thiếu vắng @vietinbanksc nên Khoaita2009 cũng ít vào F chọt ngoáy kèm chém gió

Năm mới thắng lợi mới nhé moi người