Tản mạn về CPI và TTCK ( tt )

HNG, HAG có những bậc thầy về làm kế toán sao có lợi cho doanh nghiệp. Với các doanh nghiệp thiếu minh bạch tài chính thì lại rất hay thuê người làm những vụ này. Vì đây là cái hoạt động xấu che tốt khoe rồi.

Nên theo em nếu soi FA để định giá nó thì lúc này không nên và cũng đã muộn. Nên nhìn thị trường trả giá nó thế nào trong 6 tháng tới. Nhưng kiểu gì cũng về dưới giá 7k anh ạ

Theo thiển nghĩ của tôi, hiện tại bạn " đang canh múc " thì niềm tin vào TT đó đang đúng .
Nếu không có một hệ qui chiếu nào để đặt niềm tin thì niềm tin sẽ tăng , hay sẽ giảm đều sẽ mơ hồ, vô căn cứ .
Nhưng nếu bạn liệt kê hết những yếu tố mà TTCK đang đứng trên chúng , thì bạn sẽ có niềm tin vững chắc .
Chúng ta đặt sự hứa hẹn của nền kinh tế 2016 so với những gì tương ứng ở 2 năm 2014 và 2015 . Thì sẽ thấy rõ nét là : nếu VNI đã từng đạt 640 ở 2014 , thì 2016 nó không thể không đạt trên 700 .
Hệ thống DN trên hai sàn đang và sẽ tiếp tục nâng cao EPS . Vậy, ngay cả khi chưa có niềm tin để P/E TT được nâng lên - nghĩa là chỉ cần giữ vững P/E = 11 , thì thị giá của TT đã phải nâng lên với tốc độ cải thiện Eps của hệ thống DN .
Với việc VN trở thành một trong những điểm sáng của toàn cầu về sự cải thiện của nền kinh tế , P/E của VN tôi cho rằng sẽ phải ở mức 14-15.

Vậy, chúng ta cộng gộp sự tăng Eps của DN với sự tăng p/e từ 11 về 14-15 xem dư địa VNI như thế nào .
Rõ ràng, VNI 540 là một trong những thời điểm vàng để đầu tư đv TTCK VN .
Đứng giữa đồng bằng , ta không thấy một hiệu thế nào giữa ta và mặt đất.
Chỉ khi ai đó mang ta lên đồi cao , nhìn lại chỗ đang đứng trước kia... Ta mới nhìn thấy hiệu thế cách biệt .

Bác vẫn còn nhìn lạc quan quá. Nói về trong nước mất niềm tin của dân là mất tất cả. Các cụ nói " Trong ấm thì ngoài mới êm ". Còn thị trường toàn cầu thoái trào là xu thế rồi. Nó đến từ nhiều yếu tố do giá dầu mỏ, chiến tranh, bệnh dịch...

Nhìn chỉ số BDI trong hơn 1 năm qua từ gần 2000 về hiện tại là 317. Cho thấy cái nhu cầu giao thương giữa các nước nó thấp quá trong quí 4 và quí 1 năm nay...

http://stockcharts.com/h-sc/ui

Những doanh nghiệp nở được EPS thì họ chia cổ phiếu thưởng để tăng qui mô và giữ lại vốn kinh doanh thêm. Thì nó mới chỉ đủ bù vào pha loãng của chính nó. Trong khi có 1 thằng làm ra EPS thì thị trường có 10 thằng làm ra giấy vụn thì thị trường sẽ về đâu...

Có lẽ từng Cty CK có chính sách khác nhau chăng ?
SSI thì 2 ngày (T5-T6) .
( hay là vì tôi là TK Vip ? Tôi cũng chẳng hỏi kỹ )

C

Cảm ơn bác đã phân trần thêm, thực ra đầu tư Ck ai cũng biết chủ yếu trên niềm tin và kiên trì cho nội tại doanh nghiệp mình chọn. Có lẽ tôi và bác đúng hoặc sai, nhưng niềm tin ko phai nhạt vào quyết định của bản thân cũng là thắng lợi riêng. Chúc bác và anh em năm mới thắng lợi, mong rằng dc bác và các bạn chia sẻ nhiều bài bổ ích.

Tôi đơn cử như ITA. Trong 5 năm trả cổ tức và cấn trừ nợ bằng việc phát hành thêm. Hiện tại giá sổ sách nó 10k. P/e khoảng 18. Năm rồi đặt kế hoạch 510 tỷ. Nhưng sau 3 quí mới đạt gần 180 tỷ.

Nó phải làm ra bao nhiêu lợi nhuận trong 3 năm tới để đưa P/e về khoảng 5,6 để cho các nhà đầu tư giá trị chấp nhận được để xuống tiền mua đầu tư khoảng 5-10 năm.

Các cụ nói có thực mới vực được đạo. Chứ cứ EPS bé tẹo và P/e cao ngất khi qui mô đã quá lớn thì cổ phiếu chỉ xuống bền vững.

Năm trước tôi cũng sai lầm khi tin vào ngành dầu khí khi phân tích nó. Nghĩ nó qui mô lớn thì có sức mạnh. Nhưng không, cũng chả khác gì nhỏ cả. Lớn chết lớn và nhỏ chết nhỏ.

Ví dụ PVS hay PXS, PGS. Với mức trả cổ tức từ 10-20% thì đó. Hiện tại thời gian qua nó đã hoàn toàn có mức giá đó để phù hợp với nhu cầu đầu tư giá trị với khoảng thời gian trên 5 năm.

hihi... anh được miễn lãi T2 thì có thể SSI họ có chính sách riêng cho 1 vài tài khoản rùi, còn các cty thì đa phần cũng chỉ triển khai miễn lãi T1 cho khách thui anh ah

Trở lại vấn đề công thức đầu tư giá trị khi tính thị giá trên tỷ lệ cổ tức.

Ví dụ của PXS chẳng hạn. Ví dụ PXS nó xuống 9k/1 cổ. cổ tức các năm tính bình quân khoảng 10% năm từ 2010.

Vậy nó phải xuống giá dưới 7 thì mới thực sự là dưới giá trị và có biên an toàn cao cho nhà đầu tư. Nhưng khoảng giá giải ngân từ khoảng 6-10 cho nhà đầu tư dài hạn là chấp nhận được.

Khi đó cái tỷ suất sinh lợi để chịu bù đắp 2,3 năm đầu khó khăn khi ngành dầu khí còn chưa hết suy thoái có thể tạm chấp nhận....

--- Gộp bài viết, 01/02/2016, Bài cũ: 01/02/2016 ---

Doanh thu 3 quí gần đây của PXS giảm khá nhiều. Giả xử trong năm 2016 nó duy trì khoảng 200-250 tỷ mỗi quí doanh thu và 10-20 tỷ lợi nhuận thì việc đảm bảo tồn tại và trả cổ tức có thể vẫn giữ được mức 10-15% năm.

Nó phải tồn tại được qua 2,3 năm khó khăn. Thoát khỏi chu kỳ suy thoái cuả giá dầu. Như vậy sau đó sự phục hồi mới đến theo xu thế chung của ngành...

Ai cũng kiên nhẫn chờ như bác thì ai mà thua lỗ cho nổi