Tản mạn về CPI và TTCK ( tt )

bác nói điều này có lý, nó bán không hề có giới hạn thấy cũng quan ngại, nhưng năm ngoái nó có sóng lớn dc đạo diễn chả nhẽ nó chưa xả xong mớ này!

Lĩnh vực taxi của VNS hiện tồn tại nguy cơ cạnh tranh của xu thế áp dụng công nghệ mới, nên nếu VNS không có chiến lược rõ ràng để đối phó khả thi với uber, grab thì không thể nói đầu tư vào VNS là đón đầu xu thế được. Trong sự so sánh về công nghệ thì VNS giống như ADP vậy, đang thực hiện rất tốt trên lĩnh vực và thị phần truyền thống, nhưng nguy cơ bị suy yếu thì ngày càng rõ nét. Thị giá gần 3x mà cổ tức 20%/năm làm tỷ suất thu hồi vốn cũng không hấp dẫn. Cùng lĩnh vực taxi MNC thị giá cp 5.x có cổ tức hàng năm 5% về mặt nào đó có khi còn hấp dẫn hơn. Đây là quan điểm cá nhân và anh cũng chưa tìm hiểu sâu về VNS chỉ nói khái quát thế để em cân nhắc.

Tôi mới quan tâm HDA nên không theo dõi được gd ở giai đoạn trước. Nhưng logic mà nói thì khi thị giá được kéo lên cao mà thanh khoản vẫn duy trì ở mức không tương xứng với kq sxkd chứng tỏ có sự gd tráo đổi tay nọ tay kia của 1 nhóm chi phối chứ không phản ánh đúng gd thực của nhu cầu tt. Khi thị giá ở mức quanh 12k như hiện nay, tỷ lệ gd thực tôi nghĩ sẽ cao hơn vì thị giá cp khá tương xứng với hoạt động sxkd của dn.

Phản biện nhanh bác một chút là hai năm rồi ADP vừa chia cổ tức tiền vừa chia cổ phiếu, cho nên tính nhẩm sau 2 năm đầu tư thì NĐT nắm giữ cũng được lợi nhuận tính bằng lần rồi mà bác.

Việc dùng các quỹ chia cổ tức bằng cổ phiếu để tăng vốn phát triển kinh doanh là BLĐ đã có kế hoạch rồi. Cách đây mấy năm đã thấy phần R&D của ADP được quan tâm đúng mực và đầu tư bài bản.

Vì mấy năm tôi không xem kỹ nên chưa biết kế hoạch của họ. Để tôi xem lại các báo cáo rồi trao đổi thêm.

OK, bác. Trước đây ko nói nữa, xét thời điểm này bắt đầu thôi, vì nhắc lại chuyện cũ không ích gì cả, bây giờ bắt đầu có mua được cp giá rẻ nữa đâu.

Lò dò search lung tung thì gặp topic này, hình như có em @phambaohuyen hay tham gia trong này? Thấy các bác bàn tán nhiều nhưng xin lỗi mình nói leo tí: theo mình một số thông tin các bác chém chưa được chính xác tuyệt đối. Vd: HPP và ADP hoạt động trong thị trường ngách giống hệt nhau là sơn công nghiệp, sơn tàu biển. Nói thẳng là 2 ông này là đối thủ của nhau. HDA theo mình biết thì khác, sơn dân dụng. Các bác làm tí due diligence thì sẽ nhận thấy là sơn dân dụng VN khó cạnh tranh được với các thương hiệu kiểu Dulux, Nippon, .v.v. Riêng thị trường ngách sơn công nghiệp thì miếng bánh vẫn còn ngon cho ADP và HPP, các bác cứ nhìn vào biên lợi nhuận sẽ thấy mức độ cạnh tranh trong thị trường ngách này không cao. Ngành sơn còn một thị trường ngách nữa là sơn tĩnh điện dùng cho công nghiệp ô tô, mảng này có 1 tên tuổi trùm sò nhưng không niêm yết nên thôi không tính, à speaking of which thì HPP mới làm mảng sơn tĩnh điện này (ở Sơn HP 2). Mình đã chơi cả ADP và đang chơi HPP nên có chút nhận xét tnay:

- ADP có nhiều chỉ số đẹp hơn, ban lãnh đạo minh bạch và fair hơn với cổ đông, nên có thể nắm dài hạn được (tất nhiên phải quan tâm tới yếu tố chu kỳ ngành, vì mình nghĩ ngành này là sản phẩm đầu vào cho một số ngành có yếu tố chu kỳ khá cao).

- HPP ban lãnh đạo có vẻ kém minh bạch hơn (các bác đào sâu tí sẽ thấy). Nhưng trong ngắn & trung hạn thì lại có vẻ đang "tăng trưởng" hơn. Lý do? HPP đang mở rộng thị trường (sơn tĩnh điện, sơn chống cháy), ký được hợp đồng với Bộ tư lệnh hải quân, ký được với VnSteel, đang rục rịch cung cấp cho tôn Hoa Sen. Xưởng mới của HPP mới được 2 năm đã full công suất và sắp phải mở xưởng mới. Dự án SHP Plaza (HPP có 30% lợi ích) sắp xong (đã xây xong thô, chắc chắn khánh thành trong 2017). Một số thông tin về tăng trưởng của HPP để các bác tham khảo:




Earnings before tax (6 tháng đầu năm) tăng trưởng 80% mà thuế lại được miễn (năm trước là 22%) thì Earnings (after tax) tăng bao nhiêu % nhỉ?

Mình đánh giá HPP sẽ hay hơn cho "đầu cơ" cho ngắn/trung hạn.

P/S: ngành sơn công nghiệp giai đoạn này khá hay, vì:

- Đặc thù ngành này yêu cầu vốn đầu tư thấp (các bác xem giai đoạn 1 dự án xưởng mới công suất 10k tấn/năm của ADP chỉ ngốn có 30 tỷ, chả cần phải vay ngân hàng xu nào).

- Giá nguyên liệu đầu vào là phụ phẩm dầu mỏ mấy năm vừa qua thấp. Theo đánh giá chủ quan của mình thì sắp tới giá dầu sẽ quay lại mức thấp, do ngành oil & gas khó có thể cưỡng lại tác động của sự phát triển công nghệ fracking ở Mỹ, kết hợp với các dự án lớn sẽ hoàn tất trong khoảng 2018-2020 -> dư cung. Dự đoán giá commodity là việc khó, nhưng trong trường hợp cụ thể của ngành dầu khí vào giai đoạn này, nếu các bác quan tâm tới vai trò của công nghệ và tìm hiểu về yếu tố chu kỳ vốn (capital cycle) tác động thế nào lên supply, thì có thể dự đoán với mức độ certainty nhất định.

- Sắp tới khi Bộ Tài chính áp thuế tự vệ lên tôn mạ màu, các doanh nghiệp tôn mạ sẽ được hưởng lợi về cả tiêu thụ lẫn giá bán -> kéo theo các nhà cung cấp sản phẩm đầu vào (mà giá trị lại không lớn trong cơ cấu giá thành của tôn mạ), cụ thể ở đây là các doanh nghiệp sx sơn mạ, sẽ được hưởng lợi theo.

bác cho ý kiến về VFG và Lộc Trời nhé
mấy nay OTC Lộc trời bắt đầu hot

Cảm ơn thông tin của bác, nhưng ADP có cả sp sơn xd, trang trí đó bác, bác tham khảo http://adongpaint.com.vn/Product.aspx?t=1
Hơn nữa là ở thị trường sơn tàu biển, sơn sx trong nước còn bị cạnh tranh bởi các hãng sơn nổi tiếng của nước ngoài mạnh hơn bác ạ. Còn trong xd thì phân khúc cao cấp mới hay sử dụng sơn nn. Nhưng bác nhận xét đúng là mảng sơn công nghiệp và tàu biển cho biên lợi nhuận cao hơn.

Bác check lại đoạn bôi đỏ nhé. APC đã buông mảng chiếu xạ trái cây tươi gần 1 năm rồi, hiện giờ chỉ tập trung chiếu xạ thủy sản và trái cây đông lạnh (trái đông lạnh thì nhu cầu thấp, nên không đáng kể). Giờ chiếu xạ trái cây chủ yếu Sơn Sơn ôm, còn trung tâm ngoài HN công suất còn thấp.

APC là 1 cp có ngành nghề mình cực kỳ yêu thích, phân tích các lợi thế cạnh tranh thì đẹp thôi rồi. Nhưng thông tin rất sơ sài, việc buông bỏ mảng chiếu xạ trái cây đầy tiềm năng tương đối khó hiểu (lý do chính thống đưa ra là vì thua lỗ, nhưng mình thấy hơi khó tin, đoán là có yếu tố hậu trường liên quan đến Sơn Sơn). Việc Thái Sơn thâu tóm APC trong khi: 1. Thái Sơn là cty TNHH không niêm yết không phải public thông tin; 2. Thái Sơn lại đồng thời là nhà cung cấp của APC -> có rủi ro chuyển giá. Năm ngoái khi mình đọc được thông tin APC buông bỏ mảng chiếu xạ trái cây thì mình quyết định bán dù rất tiếc.

VTO giá này múc ăn cổ tức 8% TM là an toàn. Giá dầu thấp đang tạo sự ổn định cho DN. Có thể kỳ vọng CT cao hơn trong 2017 !???
PVT có lẽ sẽ có sóng sau ETF táng . VTO chắc chắn sẽ chạy sau. Vùng thanh khoản hiện tại chắc đang là đáy trung hạn roài