Tản mạn về CPI và TTCK ( tt )

Tôi đã gặp trong thực tế rồi bác, nguyên nhân thì có nhiều nhưng một trong những lý do là khả năng sell-out không có nên nhập hàng về rồi không bán ra được ra buộc NPP phải thu hồi hàng về để tránh tồn kho quá hạn, nợ xấu và trôi bảo hành. Trường hợp này gặp nhiều ở những năm trước đây khi giữa NPP và đại lý bán lẻ (retail) còn 1 lớp trung gian là master dealer. Càng ngày thì các lớp trung gian càng ít đi nên thậm chí xu hướng mới là hãng (nhà SX) bán trực tiếp cho đơn vị bán lẻ không thông qua NPP và đại lý vùng.

Dù sao thì cũng là những kinh nghiệm cũ, càng ngày mọi thứ càng chặt lên thì có thể các việc đó sẽ ít đi. Nó cung phụ thuộc khả năng quản lý và kiểm soát của ban lãnh đạo.

ITD tôi lỡ con sóng 1 năm qua rồi nên cũng không còn ham hố tìm hiểu sâu. Công việc của tôi có chút liên quan đến lĩnh vực của họ nên tôi đánh giá họ tốt, nhưng tôi e là những câu chuyện về thu phí không dừng, giao thông thông minh có lẽ đã phản ánh vào giá rồi.

Về ngành công nghệ, cụ thể IT, tôi bullish năm nay. Nhưng lựa chọn cp nào thì cần làm due diligence kỹ hơn rất nhiều. Tôi mới đặt vào tầm ngắm vài em, nhưng chưa làm hết bài tập nên chưa dám nói sâu.

Hiện nay chỉ có những cty cò con mới còn phân phối theo phương thức đó , kiểu chào hàng bán không được thì trả lại hoặc thiếu dai quá NVTT lấy hàng lại .
Các cty lớn bây giờ có hệ thống PP đến đầu cuối , quản lí rất chặt chẽ tùy tầm cở mỗi cty mà có mô hình thích hợp để tinh giản bộ máy , thường mỗi khu vực lớn có một trung tâm phân phối .
Nếu như bác có điều kiện tiếp cận một cách sâu sát hệ thống PP của VNM sẽ thấy cực kì hay và hiệu quả , với chi phí hợp lí theo chính sách của cty nhưng lại bảo đảm lợi nhuận . Điều này giải thích vì sao DS VNM luôn tăng trưởng .
Nhưng nếu bác muốn làm NPP cho VNM thì em xin khuyên đừng , rất mệt bác á .

Bác hiểu sai ý tôi. 1 dn có doanh thu âm trong cả 1 quí là điều vô cùng hiếm gặp, vì dù có bị rủi ro hàng bán bị trả lại hoặc bị thiệt hại hoàn toàn do tai nạn,... thì cũng không thể xảy ra liên tiếp trong cả 1 quí được. Tôi nói 2 nguyên nhân dẫn đến doanh thu âm của SVN là vì họ không phát sinh doanh thu trong cả quí và đồng thời lại bị thoái doanh thu từ 1 công trình (đã ghi nhận doanh thu, chi phí dn) từ 5 năm trước. Nếu giả sử họ thoái doanh thu nhưng vẫn có doanh thu hoạt động mới thì chưa chắc tổng doanh thu cả quí đã bị âm.
Tôi xem lại bctc 6 tháng 2016 cũng không thấy dn nhắc gì tới khoản quyết toán treo ở công trình cách đây 5 năm, có lẽ bút toán kt ghi thoái doanh thu này sẽ không thể được kiểm toán cho qua ở bctc cả năm 2016.

Cũng không quá hiếm gặp đâu bác ạ, trước đây tôi đã thấy có doanh nghiệp doanh thu âm cả quý rồi, trường hợp của UDJ trong năm 2015



Không hiểu sao hôm nay không tải ảnh lên F319 được. Bác xem tạm trong đường link này:

http://www.cophieu68.vn/incomestatementq.php?id=udj&view=ist&year=2015

Vâng, tôi cũng nói là những năm trước đây thôi. Giờ mọi thứ ngày càng được quản lý chặt chẽ, những công ty làm không chuyên nghiệp thì chẳng mấy chốc bị đào thải vì trong sx và thương mại những nội dung này mang ý nghĩa sống còn.

Cách đây mười mấy năm, những hãng như Unilever đã triển khai hệ thống quản lý tới tận nhà phân phối, đồng thời sales còn được trang bị các loại pocket PC (thời smartphone mới sơ khai) để tăng tính hiệu quả và tránh lỗi.

cty chuyên làm công trình thì việc không có doanh thu 1 tháng có thể dễ hiểu, dn chuyên bán hàng mà không có doanh thu thì có vấn đề quá rồi còn gì. Đối với SVN thì việc mang vốn đầu tư vào dn khác gần hết chứng tỏ dn đã muốn bỏ ngành nghề chính ban đầu rồi. Nếu các nhà đầu tư theo dõi đều bctc của dn thì chắc cũng không đến nỗi bị sốc khi doanh thu SVN âm hay =0 cho 1 quí.

Năm 2016 cũng có nhiều điểm cần lưu ý bác ạ:

1. Các khoản Phải thu ngắn hạn Q4/2016 tăng khủng khiếp, lên tới 120 tỷ so với 51 tỷ của đầu năm 2016. Trong đó phải thu của khách hàng chiếm 114.5 tỷ. Cho vay ngắn hạn là 5.1 tỷ.
2. Không hề có dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi
3. Hàng tồn kho giảm từ 22.6 tỷ xuống còn 12.1 tỷ
4. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn giảm từ 188 tỷ xuống còn 115 tỷ. Như vậy ở đây có một game lớn về việc đầu tư vào công ty con và công ty liên kết
5. Nợ ngắn hạn giảm từ 54 tỷ xuống còn 24.6 tỷ
6. Trong năm 2016 tăng vốn đầu tư của CSH từ 200 tỷ lên thành 210 tỷtỷ
7. Tổng nguồn vốn giảm từ 263 tỷ xuống còn 250 tỷ
8. Doanh thu của 2 năm tương đương, lợi nhuận thuần từ HĐKD tăng hơn (9,8 tỷ so với 8,7 tỷ), tuy nhiên khoản lợi nhuận khác âm cho nên lợi nhuận sau thuế TNDN chỉ còn 6,7 tỷ so với 7,3 tỷ năm trước và vì vậy EPS cũng chỉ còn 321đ so với 347đ năm trước.
9. Trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ có khoản "tiền chi cho vay, mua lại công cụ nợ của đơn vị khác" khoảng 8,7 tỷ. Phần này cần xem kỹ trong thuyết minh BCTC (rất tiếc không có trong BCTC Q42016

http://vietnamnet.vn/vn/kinh-doanh/...tang-vot-ky-luc-moi-sau-nhieu-nam-362405.html

Cẩn thận củi lửa pà con nhé

Hi hi, bác tái xuất rùi !