Tản mạn về CPI và TTCK ( tt )

Hay !!!

Môi trường và cơ chế sẽ kích thích hay triệt tiêu nhiệt tình, nỗ lực... vì vậy nó tác động đến năng suất rất lớn .
@FBV chắc chắn là một lãnh đạo giỏi .

Bàn lại 1 chút về cái cầu bập bênh của bác: bác nhận xét thế nào về 1 thực tế là trong 2016 nguồn cung hàng sẽ gia tăng chóng mặt:
- IPO nhiều hàng khủng
- Các dn cp hoá phải lên sàn upcom chậm nhất sau 90 ngày
- các dn ny lên kế hoạch tăng vốn khủng
- SCIC tiếp tục thoái vốn để bù thâm hụt ngân sách
Trong khi nguồn vốn xã hội dường như đang thiếu hụt trầm trọng:
- mới tăng dư nợ vào bds khoảng 30% mà các nh đã bắt đầu cuộc chiến tăng ls huy động
- vốn nước ngoài tập trung vào các dn sxkd trực tiếp đón đầu tpp và các fta chứ không vào ttck
- vốn nh bị siết nhiều hơn ở mảng cho vay đầu tư ck, bds -> tập trung cho mua trái phiếu cp, cho vay tiêu dùng
Với tương quan cung-cầu như vậy liệu có hy vọng gì cho ttck trong 2016? Nếu có thì chúng ta có thể trông đợi vào các dòng tiền nào sẽ vào ttck?

Bác chuẩn đới . Nhung cũng có một số ít người mỉm cười huýt sáo khi dòm chứng vịt hay các đợt IPO , rung đùi khi đọc các tin nhà nước thoái vốn . Nhưng họ " ra tay " lúc nào hỏng hay và thường họ thắng lớn . Họ cứ như dzậy , bề ngoài trong rất bàng quang với mọi thông tin , mọi diễn biến

Ko dám bác ạ, tôi chỉ 'thấy" và cảm nhận thôi, và tôi có cái nhìn, còn triển khai để lãnh đạo rộng hơn thì nó còn cần thời cuộc. nhưng "nhà lãnh đạo" ở đây đúng nghĩa theo cách làm và quản lý trong 1 đơn vị nhất định, trong 1 cơ quan nhất định thì phải biết chuyển đổi cái gì mình cần. Động lực nhân viên ở đâu và cần đặc vị trí đúng người, truyền lửa đúng chổ, đào tạo đúng và cho họ nhận thức đúng, lợi ích đúng thì ko có gì là năng suất thấp cả.

có 1 lúc, tôi cũng từng quản lý thử hơn mấy đôi xây dựng hơn 100 anh thợ làm hồ lao đông chân tay, và tôi thấy quản lý họ nó khác với quản lý nhân viên của tôi ngồi ở văn phòng, nó có cái nhìn phải khác, năng suất phải đặc trong điều kiện hoàn cảnh lao động và trình độ quản lý, trình độ kỹ thuật cùng môi trường lao động.

Một môi trường lao đông nào biết quan tâm các vấn đề sau thì năng suất luôn cao:

1. Giá trị thật về tài sản và lợi ích công ty, lợi ích người lao động.
2. Giá trị về tài sản vô hình, thương hiệu: ( mà ta hay gọi là good will), trong cái good will này ở VN nói nhiều, nhưng chỉ biết nói, mà ko biết quan tâm, trong đó, hàng đầu của good will ko phải là thương hiệu như mọi người nghĩ, mà chính là yếu tố con người, nhưng đối với 1 cơ quan, yếu tố con người này biểu hiện ra chính là: văn hoá của cơ quan và môi trường làm việc, đối với DN là : văn hoá DN. ( cho nên tụi tây nó rất quan tâm đến môn: xã hội học hoặc Đông phương Học về văn hoá con người Phương đông).
3. Minh bạch về lao đông và lợi ích của cổ đông cùng gắn kết lợi ích người lao động

4. Bất kể cơ quan nào, DN nào mà làm được 3 cái đó hãy nói tới kỹ thuật và kỹ năng quản lý nữa thì mới bàn tới năng suất lao động.

http://cafef.vn/tai-chinh-quoc-te/d...y-la-cua-warren-buffett-20160311101103077.chn
Mời các bác tham khảo một bài báo hay về các cách nhìn nhận và đánh giá rủi ro, đặc biệt là quan điểm của W.Buffett:
Quan điểm của Warren Buffett về rủi ro là gì?

Warren Buffett nói “Đừng lo về rủi ro như cách chúng được dạy ở các trường kinh doanh. Rủi ro chỉ là tín hiệu mua/không mua đối với nhà đầu tư. Nếu có rủi ro, tôi sẽ không mua.”

Vì thế theo Buffett, rủi ro không có nghĩa là biến động giá. Rủi ro chỉ đơn giản là khả năng mất khoản đầu tư ban đầu. Nếu khoản đầu tư nào có khả năng mất tiền, Buffett sẽ không đầu tư vào đó.

Vậy thì rủi ro đến từ đâu? Chắc chắn là không phải giá cổ phiếu. Câu trả lời của Warren Buffett là: “Rủi ro là khi bạn không biết mình đang làm gì”.

Thứ nhất:
1. Các doanh nghiệp tốt và chiếm vị trí quan trọng luôn có người đầu tư, do vậy cổ phiếu luôn tăng, cơ hội cho VNi tăng và vượt đỉnh 680 trong năn nay là có.
2. Về việc Ipo, bác nên hiểu rằng: việc IPO thành công hay ko, tất cả các nguồn vốn này đều qua 3 nguồn là: Ngân hàng, Quỹ đầu tư nước ngoài và tư nhân trong nước, đối với tư nhân trong nước thì đa số họ phải cơ cấu lại sau đó mới tính chuyện đầu tư và ko loại trừ đi vay thêm.
3. Việc IPO: bác nên hiểu luật chứng khoán hiện tại, các công ty IPO đều yêu cầu các chủ sơ hữu đầu tư phải nắm giữ ít nhất là 3 năm, cá biết nhất cũng phải 1 năm, do đó những khoản đầu tư này nếu đi từ IPO thì đa phần phải sang ậtn 2017-2018 mới được thả cửa, và do đó các quỹ/hay nhà đầu tư phải dùng cổ phiếu này để vay lại mà đầu tư hoặc tái đầu tư, điều này họ cũng sẽ cân nhắt.
4. Lượng tiền sẽ được bơm vào/phát hành thêm hay cung ứng ra nền kinh tế phụ thuộc vào sự qun sát của NHNN và Bộ tài chính ( dươi1 sự chỉ đạo của bộ chính trị và ban kinh tế trung ương, chính phủ) thông qua các tín hiệu chính sau đây:

1. Dòng vốn đầu tư nước ngoài vào VN: nếu cái này tăng, thì sẽ bơm VND ra hấp thụ cho việc IPO và nhiều việc khác.
2. cán cân thương mại, cán cân vãng lai, cùng với kiều hối.
3. Tốc độ tăng trưởng GDP.
4. Quan sát biến động tỷ giá và lạm phát/
5. Tiến độ mở cửa, đổi mới va hội nhập TPP.
6. Mức độ an ninh kinh tế, xã hội trong nước.
7. Diễn biến của Nợ công chính phủ và Bội chi ngân sách.
8. tình hình thu thuế trong nước và giá dầu.
9. Lô trình cam kết của VN khi gia nhập.

Như vậy, hãy nhìn và quan sát toàn cuộc như vậy, để thấy rằng, Việc IPO tuy nói như vậy, nhưng ko phải làm liền, làm hết ngay trong năm nay, đó là 1 việc chắc chắn, ko có việc đùng 1 cái tất cả IPO hay lên sàn, mà sẽ dịch chuyển và làm theo quan sát những yếu tô như tôi nói, làm sao cho lượng tiền đủ để hấp thu lượng IPO này.
TRường hợp bị ép IPO bắt buộc, chắc chắn chính phủ sẽ chỉ đạo 1 vài Ngân hàng đừng ra cho vay để dưới dạng đầu tư, dịch chuyẻn cơ cấu vốn từ Ngân sách qua Ngân hàng TMCP Nhà nước, sau đó sẽ đẩy ra thị trường dần dần ( mất khoản 4 -6 năm mới hấp thụ hết).
Cho nên bác đừng lo xa câu chuyện bị pha loãng và không hấp thụ hết khi có các DN khủng IPO.
các DN khủng IPO đều có phương án nếu bị ép, và người ta chọn từng phương án 1. Đó là lý do câu chuyện IPO này có từ năm 2003 mà đến bây giờ vẫn là 1 câu chuyện nóng hổi.
đối với các DN chủ chốt ( ví dụ : Mobiphone, điện lực...) nếu mà IPO thì tôi cá, có hàng nghìn nhà đầu tư tranh nhau mà mua như Việt Tiến hoặc VIssan,.

Như vậy, luôn luôn có sự dịch chuyển và toan tính doàng tiền trong cơ cấu giữa tài chính quốc gia và tài chính Ngân hàng - chứng khoán cùng tài chính Doanh nghiệp chủ đạo trong nền kinh tế, vì bản chất tiền tệ hiện tại như tôi nói là dính đến chính trị, các nhà nước đều phải quan tâm và kiểm soát điều hướng, vì tất cả đều dính đến quyền lợi giai cấp và thể chế chung.

Tks bác. Bác nói đều có lý nhưng chưa trả lời trực tiếp vào 2 vấn đề tôi hỏi cụ thể, đó là có hy vọng gì cho ttck vn 2016? và nếu có thì đến từ dòng tiền nào?
Vấn đề IPO như bác nói cứ cho là tạm yên tâm vì nhà nước sẽ không làm ồ ạt để đến nỗi mất ks dòng tiền, tuy nhiên dù cách nào thì nó cũng đều ảnh hưởng tới dòng vốn đầu tư của xã hội theo hướng tăng cung hàng.

Quan điểm rủi ro này cùa WB đã lạc hậu rồi bác, vì nó ra đời hơn 10 năm rồi.( tuy nhiên nó sẽ mới đối với các bác nào chưa tiếp cận quan điểm rủi ro hiện đại và mới với thị trường chứng khoán chúng ta). ( cho nên tôi mới nói: đôi khi người ta nói và viết sách chỉ có 1/2: một nữa của sự thật)
Nhân tiện bác nói về rủi ro, tôi chia sẽ luôn cho các bác nắm:
Quan điểm Rủi ro hiện tại nó không như vậy:
Rủi ro: là sự xảy ra của 1 biến cố không như mong đợi, nó có thể là 1 sự tổn thất, hoặc đạt được hơn cái mình mong muốn.

tôi lấy ví dụ: bác đầu tư vào cổ phiếu AAA giá 10. bác kỳ vọng giá 13. lợi tức 30%, tuy nhiên, giá nó còn 9.5: rủi ro hiển nhiên, nhưng giá nó 16: nó cũng là 1 dạng rủi ro, vì dạng này "nó ko như bác kỳ vọng".

Và quan điểm hiện đại: rủi ro là cái đã tồn tại và đã có trước khi bác quyết định đầu tư, chứ ko phải là bác đầu tư mà giá nó giảm hay tăng là rủi ro.
Vì: khi bác đầu tư giá 10, bản thân việc giá nó tăng lên hay giảm xuống rời xa vùng giá 10 là "đã hiện hữu" và chắc chắn sẽ xảy ra trong tương lai. vậy công việc của bác là phải: lượng hoá nó, xây dựng phương án phòng ngừa và xử lý nó, chấp nhận nó.
Các công việc của quản trị rủi ro bao gồm

1. Xác định rủi ro: có nghĩa là rủi ro phải xác định trước khi đầu tư.
2. Xây dựng danh mục rủi ro.
3. Nhận diện rủi ro.
4. Phòng ngừa rủi ro và các công cụ bảo hiểm.
5. Đo lường rủi ro.
6. Quản lý rủi ro.
7. Chấp nhận rủi ro.
8. Xử lý rủi ro.
9. Quản trị rủi ro kết hợp quản trị chiến lược và các quản trị có liên quan đến rủi ro.

Vài dòng chia sẽ, còn từng loại hình doanh nghiệp, từng loại hình đầu tư, từng loại hình kinh doanh mà có cách xây dựng mô hình, chiến lượt để thực hiện các công việc nêu trên là khác nhau. kể cả dùng công cụ bảo hiểm. bác nào muốn thực hiện thì cứ Inbox!!!
vài dòng chia sẽ. hihi

Như tôi nói, qua thống kê, nhiệm vụ của thị trường chứng khoán thật ra cung ứng chỉ từ 20-30-35% tổng nhu cầu vốn cho nền kinh tế. do đó nó chỉ có hữu hạn và chính phủ các nước người ta sẽ cân nhắc việc IPO này. VN ko ngoại lệ.

Vì vậy: kỳ vọng vào năm 2016 này: toi vẫn kỳ vọng vào từ tháng 8-10 sẽ có 1 đợt kỳ vọng cho VNI bức phá mạnh mẽ quay lại vùng 600-680 sớm. Vì khi thực hiện các các chính sách mở rộng tiền, thì tácdđộng tậm lý và dòng tiền nó sẽ nhân đôi, tự động các dòng tiền thông minh sẽ chảy vào theo nguyên lý chỗ trũng.

Chỉ số VNI ngóc đầu dựng đứng từ 576 lên 580 trong 30S !!!như con rắn Hổ mang, vậy thì chứng tỏ: 1 số mã trụ vẫn quyết định chỉ số cho cái thị trường này...., như vậy thì hãy cẩn thận khi nhà cái vẫn là chủ xị của cuộc chơi bất cân xứng)