Tản mạn về CPI và TTCK ( tt )

Tôi quan tâm chủ yếu tới tính hiệu quả bác ạ. Chuyện lợi ích nhóm hay câc nội dung khác không quan tâm lắm.

Ví dụ về TVN.

Thằng con của nó là Thép Thái Nguyên có cái nhà máy 9,000 tỷ đang đắp chiếu do nhà thầu TQ bỏ dở mà báo chí mới phanh phui. Như thế châc chắn là lỗi lòi tù và và chắc chắn tổng công ty mẹ phải gánh.

Ngoài thằng này thì cũng có một loạt công ty con khác thua lỗ làm cho lỗ lũy kế của công ty mẹ rất lớn (xem BCTC của TVN).

Trong khi đó có những thằng con như TDS, VCA hay TNB lại làm ăn tốt và có cơ tăng mạnh khi gặp yếu tố thuận lợi về thị trường.

Như vậy chẳng có lý do nào phải mua tống công ty mẹ cả, cứ tìm thằng con ngon mà chiến.

Vâng e ko có ý kiến j về việc thu hồi vốn dựa trên cổ tức cả vì nó rõ ràng như ban ngày rồi. Tuy nhiên vì 7 năm nó rất dài nên việc trả cổ tức đều đặn là không chắc chắn nên em hiểu là các nhà đầu tư giá trị sẽ mua vào khi cổ phiếu bị định giá dưới giá trị, mà thời điểm đó thường là thời điểm cuối của chu kỳ suy thoái or thời điểm đầu của chu kỳ tăng trưởng phải không bác

Có những doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào chu kỳ, có những doanh nghiệp ít phụ thuộc. Ví dụ ngành utility như nước khó tăng trưởng mạnh nhưng lúc nào cũng đều đều. Nếu họ quản trị tốt thì lợi nhuận đều đặn và trả cổ tức đều đặn.

Khi chọn doanh nghiệp, nếu 7 năm trước đây doanh nghiệp làm ăn phát triển đều đặn, trả cổ tức đều đặn, thì khả năng rất cao trong 7 năm tiếp theo chúng ta tiếp tục được nhận cổ tức cao và đều đặn. Khi phân tích doanh nghiệp việc đánh giá quá khứ rất quan trọng, cho nên cứ xem lịch sử lợi nhuận và cổ tức rồi so với vốn là có bức tranh khá rõ.

Tham khảo một doanh nghiệp dưới đây:



Chúng ta thấy dù trong những giai đoạn khó khăn của nền kinh tế như 2008 hay khắc nghiệt nhất là 2011, 2012 doanh nghiệp vẫn có lãi và trả cổ tức cao, đều đặn. Thế thì với sư phát triển của nền kinh tế như 2016-2018, không có lý do gì chúng ta không nhận được cổ tức.

Những doanh nghiệp này như cuốn sổ tiết kiệm, có điều lãi suất hàng năm càng ngày càng tăng chứ không giảm như sổ tiết kiệm thật.

giá 8 cháu mua 2 tuần mới đc có 1k

Sân chơi của tôi là upcom mà bác. Có những mã cả tháng vừa rồi mua được 100 cổ đấy (thật luôn, hihi).

--- Gộp bài viết, 08/04/2016, Bài cũ: 08/04/2016 ---

Giờ giá 12 cô muốn mua mấy chục K cũng có

Tks cụ><lại nhắc tôi "...Những người giữ được tâm tĩnh an nhiên như BinhYen và các cụ lão niên ở đây đều là xây từ 1 nền minh triết sâu rộng đấy..."

Phương pháp của bác Thông tựu trung lại gần như là 90% giống pp của bác Gà, linh động hơn 1 chút. Tôi tin là cả 2 bác đang áp dụng khá thành công và cũng là con đường nhiều người đang đi theo. PP nói chung là chặt chẽ, nhưng như tôi thường nói, thành công là người dùng chứ pp chỉ là công cụ thôi. Một số điểm lưu ý của pp này, theo cá nhân tôi, như sau:

1. PP dựa vào chiết khấu qua cổ tức đòi hỏi 1 sự kiên nhẫn hết mực, đặc biệt là trong việc chờ đợi cơ hội để tham gia vào 1 dn, ngành yêu thích với biên rủi ro tối thiểu: thời gian là tháng, năm, nhiều năm. Rất nhiều người đùa vui lý do W.B. thành công là ông đã mua được rất nhiều cty tốt như CocaCola ở thời điểm có biên lợi nhuận tốt nhất trong lịch sử ttck Mỹ. Mức PE những cty đó không bao giờ lặp lại như thời điểm đó. Nói thì dễ nhưng kiên nhẫn là 1 trong những đức tính khó học nhất, người bắt đầu với pp này phải xác định có thể mất hàng năm trời để thành công.

2. Ngay cả việc mua vào với 1 biên lợi nhuận an toàn, bạn sẽ đối mặt với 2 thái cực: cty có thể vẫn tốt lên và duy trì tỷ lệ cổ tức đều đặn theo kế hoạch của bạn hoặc trì trệ và cổ tức đi xuống. Tỷ lệ này với môi trường kinh doanh chưa thực sự ổn định và minh bạch, nền kt đang phát triển bước đầu như VN thì tỷ lệ chắc cũng 50%-50%, còn kém hơn nếu cty nhỏ và có yếu tố NN hoặc thân hữu. Hơn nhau của người áp dụng pp này chính là ở đây, khi mỗi người thêm vào những bộ lọc riêng để tăng tỷ lệ thành công: ví như bác Gà là cty sx cơ bản, sp sử dụng thường xuyên, bác Thông là cổ đông cô đặc, bác Mậu là đội ngũ lãnh đạo và xu hướng ngành...

3. Với mức vốn lớn 1 chút, áp lực giải ngân cao 1 chút thì áp dụng pp này khá khó khăn.

4. TT phát triển dần, mức P/E thị trường nâng cao dần các bác sẽ đối mặt với việc phải lựa chọn giãn rộng tiêu chí lựa chọn tham gia dn tốt nhắm đến hay trung thành với tiêu chí cũ và mua các cty mới với nguy cơ 50-50% như mục 2. Cũng vì yếu tố này, tôi thấy nếu chiết khấu qua cổ tức, bác Thông không nên bán cp tốt với bất cứ giá nào vì nguy cơ rất lớn là bác không bao giờ có cơ hội quay lại nó với biên lợi nhuận an toàn như lúc đầu. Về quan điểm này, bác Gà quán triệt hơn.
....

ĐÂY LÀ ĐỂU THẬT CHỨ KO ĐỂU GIẢ NỮA CỤ THÔNG
http://vietnamnet.vn/vn/xa-hoi/298372/ha-noi-tu-pho-den-gio-bo-deu-bang-thit-lon.html

Mục 3: Với vốn lớn thì tôi nghĩ có nhiều cách thức khác nhau để giải ngân. Quan trọng nhất là tìm được doanh nghiệp tốt và có thể mua được cổ phiếu, còn cá nhân tôi không ngại khi nắm giữ số lượng lớn cổ phiếu của một doanh nnhiệp nếu có thể được. Khi vốn lớn thì tăng số lượng doanh nghiệp trong danh mục. Có một số quỹ cũng mua những mã penny kém thanh khoản như của tôi nên phương pháp này có thể áp dụng với quy mô khá lớn.

Mục 4: Tuỳ theo từng doanh nnhiệp, với một số doanh nghiệp có thanh khoản khá tốt thì việc lướt trên chính mã để giảm giá vốn và nhanh đưa giá cổ phiếu về 0 là điều nên làm (nếu đủ khả năng).

Những mã như KSB dưới đây là ví dụ, trước đây tôi đã từng đầu tư vào KSB vì nó trả cổ tức cao so với vốn và duy trì được tốc độ tăng trưởng tốt. Nhìn vào đồ thị chúng ta có thể thấy mặc dù giá tăng đều đặn, nhưng vẫn có những vùng trũng để có thể tiếp tục giải ngân với mức giá tốt.

Đương nhiên chúng ta có thể mua và nắm giữ, nhưng cũng có thể mua - bán (không thường xuyên) để có thể có giá vốn tốt hơn và thu hồi vốn gốc ban đầu nhanh hơn.

Cám ơn những chia sẻ đầy bổ ích của các bạn